计算机行业

计算机行业的发展前景

计算机专业一直是人们口中的热门专业，近年来，高校的计算机专业也不断扩招。

随着互联网的发展，计算机专业人才的缺乏也没有得到有效缓解。国内的软件开发人才，

网络技术、信息安全等方面的人才缺乏比较严重。那些高水平的系统分析师，资深项目

策划人员非常少，从事程序开发的程序员也比较缺乏。

计算机就业方向

软件方向，软件就业方向有软件开发，软件架构师，软件测试，应用软件(包括手机程

序)的调试、运行、测试、维护及质量管理等技术岗位的工作。JAVA软件开发，软件公

司中Java软件工程师、网络工程师、数据库工程师等相关职位。

网络方向，IT企业、政府机关、企事业单位、各类外资企业、电力、电信、汽车、房地

产、金融、保险、税务、教育、科研等各个行业从事计算机网络建设、运行、维护和管

理工作。

计算机的就业趋势

从总体上讲，社会对计算机人才总需求量有明显变化，但毕业生就业岗位分布和岗位层

次将更加宽泛，需求的主体由政府机关、金融单位、电信系统、国有企业转向教育系统、

非公有制经济实体等中小用人单位，由于毕业生人数剧增，就业率与供求比例明显相差

大。企业是吸纳人才的主力，随着国有企业改革步伐加大，对高新技术人才、计算机专

业大学生的需求会迅速增长，高新技术企业每年产值增长在20%以上，中国加入WTO，

外国资本、公司的涌入，需要招聘大批高素质的计算机专业人才，毕业生的就业选择和

人才流动会偏向外资企业。

计算机专业就业前景

随着科技的进步和信息事业的发展，尤其是计算机技术的发展与网络应用的逐渐普及。

计算机已成为人们工作和生活中不可缺少的东西。IT行业迅猛发展，就业工作岗位也比

比皆是。在最近几年内IT在职场排行榜中仍旧处于所有行业中的“老大”。计算机专

业学生就业方向也应该有所提高。虽然说计算机这行就业单位很多，但是面临的竞争也

非常激烈。只有对基础知识的学习才可以受用终身。

就业状况

2017年以来，我国计算机产业维持稳中有升的态势。一季度，国内生产的微型计算机设

备总计6,570万台，同比增长2.1%，其中笔记本电脑3,903万台，同比增长10%，平板

电脑1,604万台，同比下降16%。软件层面，第一季度我国完成软件业务收入11,383亿

元，同比增长12.9%，增速同比回落2.6个百分点。值得关注的是，2017年前4个月的

软件业务同比增速呈现逐渐增长的势头。2016年全年，我国软件业务收入为4.9万亿元，

同比增长14.9%，增速比2015年回落0.8个百分点。整体来看，计算机行业已经从前几

年的高速成长逐渐过渡到目前稳健成长的阶段，虽然行业增速逐渐回落，但计算机行业

整体处在稳中有升的发展阶段。从国家统计局关于企业景气程度的数据来看，2017年第

一季度的“信息传输、计算机服务和软件业”以及“计算机、通信和其他电子设备制造

业”的景气程度都实现同比增长，并达到近一年以来的最高值，呈现出稳健增长的趋势。

我们认为，相对于2016年的低谷，当前计算机行业正处在上升阶段，2017年行业景气

程度有望实现明显提升。

2017年1-4月软件业务收入增长情况

企业景气指数变化情况

根据对计算机行业上市公司2016年度及2017年第一季度经营业绩的总结情况来看。

2016年度计算机行业上市公司实现的营业总收入累计为4,556.64亿元，相较于2015

年度的3,948.50亿元同比增长了15.40%。而2017年第一季度实现的营业总收入为

817.96亿元，相较于2016年第一季度的796.12亿元，同比增长了2.74%。

从A股计算机行业上市公司的估值情况来看。随着近一年多时间以来行业整体的

下调，目前申万计算机行业用整体法计算的市盈率为47X（以2017年6月14日收盘价

进行计算，下同），而从2007年至今按照月度市盈率计算的市盈率均值为49X。目前计

算机行业整体估值已经回落到近十年估值平均水平以下。目前计算机行业的估值水平已

经相当于2014Q2的估值情况。从相对沪深300股票的相对估值水平来看，目前计算机

行业相对沪深300的估值溢价约为3.62倍，与2013Q2的情况相当，也已经接近近十年

的估值溢价倍数均值3.56倍。

2007年至今计算机行业及沪深300股票绝对估值及计算机行业相对估值情况

从绝对估值情况来看，计算机行业历史上的两次低点分别在2008Q4和2012Q4达到，

绝对估值水平都处在30倍以下。从计算机行业过去10年的历史业绩表现来看，营收增

速和归母净利润增速也是在2008年和2012年达到低点，展现了行业增速和绝对估值水

平间较强的对应关系。而从2016年整年的业绩表现来看，营收和归母净利润增速都达

到近五年来的新高。近五年来，行业营收增速呈现缓慢增长的趋势，行业整体表现向好。

因此，在当前的环境下，我们认为行业绝对估值很难再达到历史上的低点水平，行业估

值下行空间较为有限。

2006-2016年计算机行业整体业绩表现

?在国内PE投资方面，2016年TMT行业投资热度有所降低，但这与2016年市场整体投

资节奏放缓有一定关系。如果从投资的行业占比来看，TMT和制造业仍然是最受投资机

构追捧的领域。在国内VC投资方面，无论从投资数量还是投资规模上来看，TMT都占据

绝对地位。从细分方向上来看，大数据、移动医疗、医院及服务、智能硬件、人工智能

是关注度最高的五个方向。而其中的大数据、移动医疗、智能硬件、人工智能都或多或

少与计算机行业有关。我们认为，计算机行业涉及诸多新技术、新模式、新产品，虽然

这些新业态可能尚处于起步阶段但未来发展前景和市场空间都较为广阔。也正因为如此，

吸引到了来自PE/VC的诸多资金投入。计算机行业在传统业务稳健增长的同时，新业态

的落地有望给行业带来更高速的成长。

2011-2016年各行业PE投资活动规模(亿美元)比较

2011-2016年各行业VC投资活动数量比较

?二、网络安全市场规模

??2017年至2021年，全球的网络安全支出将超过1万亿美元。其中，2017年，全球网

络安全市场规模将超过1200亿美元，预计是2004年的35倍以上。照此估算，未来5

年全球网络安全支出的年均复合增速预计保持在25%以上。而在国内，根据工信部发布

的《软件和信息技术服务业发展规划（2016-2020年）》，目标到2020年我国信息安全

产品收入达到2000亿元，年均增长20%以上。网络信息安全市场虽然是一个较为成熟的

领域，但是针对网络信息安全企业的投融资行为同样比较活跃。自2013年以来，网络

安全初创企业投资一直呈现上升趋势，2016年该领域实现421宗投资交易，创下历史新

高，投资金额累计达到35.32亿美元。

全球网络安全市场规模预测（亿美元）

2013年-2017年全球网络安全市场投融资规模及交易数量

?三、大数据市场规模

??2016年中国大数据市场规模为168.0亿元，同比增速达到45%，预计2017-2020年增

速保持在30%以上。根据国家信息中心的报告，2010年以来大数据领域成功融资的创业

企业数量逐年增长，并于2014年开始进入爆发期，环比上升193.55%，2015年及2016

年持续快速增长。大数据领域受到资本市场高度青睐。

2014年至2020年中国大数据市场规模及增速预测

?四、云计算市场规模

??在云计算的模式下，由专业的厂商购置软硬件的基础设施并进行维护，使得客户在使

用计算资源的时候能够省去硬件购置与部署的时间，极大的提高了使用效率。云服务商

提供统一的网络信息安全防护手段，使得计算资源的获取变得更安全。按需使用的方式

也使得计算资源能够被充分利用，从而提高资源使用效率。正是由于云计算模式存在的

诸多优点，其在近些年得到了快速发展。2016年全球云计算市场规模达到2086亿美元，

同比增长17.19%；从2010年至2016年，全球云计算的年均复合增速达到18.08%。而

国内云服务市场规模从2010年至2015年年均复合增速为64.74%，领先全球增速。

全球云计算市场规模及增速

国内云计算市场规模及增速

五、智能语音市场规模

??2017年中国语音市场行业规模有望突破100亿元，同比增速高达70%左右，维持高速

增长势头。从2011年到2017年市场规模年均复合增速约为59%。

2011-2017年中国语音市场行业规模

?智能语音技术作为一种更为自然的人机交互方式，其下游应用广泛，包括智能车载市

场、智能家居、智能可穿戴设备、智能个人助理等。随着各下游市场智能化渗透率的逐

渐提升，以及智能语音技术渗透率的提升，语音市场行业规模有望保持快速增长势头。

随着语音识别性能的提升和市场教育的完成，基于语音交互的垂直场景应用将日趋成熟，

未来1-3年将迎来产业高速发展期。

??六、图像识别市场规模

??图像识别是对图像进行处理和分析并从中理解、提取信息的方法。与智能语音技术类

似，受益于算法、数据和计算能力的发展，图像识别技术在近些年也得到了快速发展。

在全球图像识别比赛ImageNet中图像识别准确率由2010的72%逐渐提升到了2015年的

95%，95%的正确率也已经超过人眼94.9%的正确率。在人脸识别测评集合LFW中，非约

束条件下的最新人脸识别成功率达到了99.78%的极高水平。

??据麦姆斯咨询数据，2016年，全球图像识别市场规模为159.5亿美元，到2021年将

达到389.2亿美元，期间复合年增长率将达到19.5%。按组件细分，全球图像识别市场

科分为硬件、软件和服务。麦姆斯预测硬件将引领市场增长，越来越多的设备需求具备

图像识别能力。按应用细分，安防在全球图像识别市场将以最快的复合年增长率增长。

这一领域的增长是因为安全应用和产品需要更多地结合创新技术，如监控摄像头和人脸

识别技术。

??以人脸识别为代表的生物识别技术是图像识别重要的细分方向，也是目前落地程度较

高的方向。从2015年2020年，全球生物识别市场规模有望从130亿美元增长到250亿

美元，年均复合增速约为14%。其中人脸识别技术被认为是生物识别技术中增长最快的

细分方向，5年年均复合增速有望达到22%。同时与其他生物特征识别方法相比，人脸

识别具有误认率低、易用性好、处理速度快等特点，具有广阔的应用前景。

全球生物识别市场规模（亿美元）

2010-2020年各种识别方法市场规模预计增速