财务比率分析

【会计知识】财务分析中常用的财务比率

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(一)反映偿债能力的比率

1.流动比率

(1)流动比率的计算

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。即：

流动比率=流动资产/流动负债

该指标反映企业流动资产偿还短期内到期债务的能力。

(2)流动比率的评价标准

一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能

力越强;流动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。

但是过高的流动比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结

果;也可能反映企业拥有过多的现金，说明企业资金利用不充分，有可

能降低企业的获利能力。另外，企业所处行业性质不同，对资产的流

动性要求也不同;企业经营和财务管理方式也会影响流动比率。

2.速动比率

(1)速动比率的计算

速动比率又称酸性实验比率，是指速动资产同流动负债的比率，

即：

速动比率=速动资产/流动负债

该指标反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。

速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货

后的金额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。

(2)速动比率的评价标准

一般而言，速动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能

力越强;速动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。

各企业的速动比率应该根据行业特征和其他因素加以评价，同时还应

注意对应收账款变现能力这一因素的分析。

3.现金比率

(1)现金比率的计算

现金比率是企业现金与流动负债的比率，即：

现金比率=现金/流动负债

该指标反映企业立即偿还到期债务的能力。注意这里的现金包括

现金及现金等价物。

(2)现金比率的评价标准

一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能

力越强，但是可能会降低企业的获利能力;现金比率越低，说明资产的

流动性越差，短期偿债能力越弱。

4.资产负债率

(1)资产负债率的计算

资产负债率也称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部

资产总额之比，即：

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，

反映债权人发放贷款的安全程度。

(2)资产负债率的评价

负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能

力越强，而债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还债务的能力越

弱;反之则反。

企业资产负债率若大于100%，说明企业资不抵债，债权人的本

金可能都不能收回。

5.有形资产负债率

有形资产负债率是企业负债总额与有形资产总额的比率，即：

有形资产负债率=负债总额/(资产总额-无形资产净值)×100%

该指标是资产负债率的延伸，能够更加客观地评价企业偿债能力。

注意：在资产总额中如果待摊费用和递延资产(或长期待摊费用)的

金额较大，在计算该指标时也应从资产总额中扣除。

6.产权比率

(1)产权比率的计算

产权比率也称负债对所有者权益的比率，是负债总额与所有者权

益总额的比率，即：

产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%

该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关

系，反映企业基本财务结构是否稳定。

(2)产权比率的评价

产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱;产权比率越低，

说明企业偿还长期债务的能力越强。

7.已获利息倍数

(1)已获利息倍数的计算

已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率，即：

已获利息倍数=息税前利润/利息费用

注意公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费

用中的利息和计入固定资产的利息。已获利息倍数反映企业用经营所

得支付债务利息的能力。

(2)已获利息倍数的评价

一般来说，已获利息倍数至少应等于1.该项指标越大，说明支付

债务利息的能力越强;指标越小，说明支付债务利息的能力越弱。

(二)反映营运能力的比率

1.应收账款周转率

应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率，有两种表示方

法：应收账款周转次数和应收账款周转天数。

(1)应收账款周转次数的计算及评价

应收账款周转次数用来反映年度内应收账款平均变现的次数。计

算公式为：

应收账款周转次数=销售收入净额÷应收账款平均余额

其中，销售收入净额=销售收入-销售退回、折让、折扣

应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2

注意：应收账款平均余额是指未扣除坏账准备的应收账款金额

应收账款周转次数是一个正指标，周转次数越多，说明应收账款

的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高;周转次数越少，说明

应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。

(2)应收账款周转天数的计算及评价

应收账款周转天数用来反映年度内应收账款平均变现一次所需要

的天数。计算公式为：应收账款周转天数=360÷应收账款次数=应收

账款平均余额×360÷销售收入净额

应收账款周转天数是一个反指标，周转天数越少，周转次数越多，

说明应收账款的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高;周转天

数越多，周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账

款的管理水平越低。

2.存货周转率

存货周转率是反映存货周转速度的比率，也有两种表示方法：存

货周转次数和存货周转天数。

(1)存货周转次数的计算及评价

存货周转次数反映年度内存货平均周转的次数，计算公式为：

存货周转次数=销货成本÷平均存货

其中，平均存货=(期初存货+期末存货)÷2

存货周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增

加，企业的存货管理水平越高;存货周转次数越少，说明企业占用在存

货上的资金越多，存货管理水平越低。

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