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蚂蚁⾦服陈龙：数字普惠⾦融正在发⽣的未来

近年来中国的数字普惠⾦融飞速发展，在全球⾦融体系中独树⼀帜，但同时也积聚了重⼤的风险。⾃2016年8⽉以来，

各监管部委陆续发布相关的监管⽂件。后整治期的中国数字普惠⾦融将会迎来⼀个什么样的发展局⾯呢？

2017年3⽉2⽇上午，北京⼤学数字⾦融研究中⼼主办的“北⼤数字⾦融讲坛”拉开序幕，⾸讲⼒邀三位业内著名的权威

——蚂蚁⾦融服务集团⾸席战略官、北⼤数字⾦融研究中⼼常务理事陈龙，陆⾦所联席董事长兼CEO、北⼤数字⾦融研

究中⼼常务理事计葵⽣，宜信公司（北⼤数字⾦融研究中⼼常务理事单位）创始⼈兼CEO唐宁，围绕“后整治期的数字

普惠⾦融”的主题展开了精彩讨论。

陈龙先⽣总结了当下数字普惠⾦融的三⼤趋势，认为数字普惠⾦融是正在发⽣的未来，提出未来的数字普惠⾦融应致⼒

于区分“数字”与“伪劣”，保护好消费者的利益，回归实体经济，改善⾦融体验，解决民⽣问题等⽅⾯。计葵⽣先⽣认为，

当今科技与⾦融的融合趋势加强，科技通过对巨量的信息的处理，将使⾦融⼯具融⼊“科技”的竞争性动⼒；同时，他提

出互联⽹⾦融正在实现“四个跨越”，⾦融监管形式也将会发⽣巨⼤的变化。唐宁先⽣则从⼩额贷款说起，认为数字普惠

⾦融，不仅需要数字技术，也需要⾦融技术的变⾰，他创造性地提出个⼈信⽤风险软着陆的概念和财富管理⾏业未来应

以长期投资为主的观点。

本次讲座由北京⼤学国家发展研究院副院长、数字⾦融研究中⼼主任黄益平教授担任主持。

本公号会陆续分享演讲嘉宾的演讲内容，今天与您分享的是陈龙先⽣的精彩观点。⽂章仅代表演讲者本⼈观点，不代表

北⼤数字⾦融研究中⼼意见，转载请注明出处。以下是演讲实录：

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北⼤数字⾦融研究中⼼常务理事、蚂蚁⾦融服务集团⾸席战略官陈龙

今天我想跟⼤家讨论的话题是“数字普惠⾦融：正在发⽣的未来”。德鲁克曾讲过⼀句话，他说⼀个CEO最重要的使命是

能够察觉正在发⽣的未来，⽽数字普惠⾦融就是⼀个正在发⽣的未来。它已经发⽣了，⽽且会⾮常深刻地改变我们的⾦

融和⽣活。

⾸先，讲⼀下数字普惠⾦融与供给侧改⾰的关系。中国GDP的增长率在过去五六年中越来越慢，⽽总债务占GDP的⽐

重是向上攀升的。我认为中国的经济增长以后可能还会放缓，会放缓到什么程度呢？⾄少会放缓到债务对GDP的⽐率稳

定下来。如果债务对GDP的⽐率越来越⾼，就说明⾦融的效率在越来越慢，这传递了两个信息：⼀是中国的经济需要供

给侧改⾰，⼆是⾦融⾏业本⾝也需要供给侧改⾰。今天我从技术驱动⾦融的⾓度，与⼤家做⼀些分享。

数字普惠⾦融的逻辑和成绩

什么是好的普惠⾦融？第⼀，⼀个好的⾦融应该是“普”的，所有群体都能够在需要⾦融的时候，平等地得到⾦融服务。

第⼆，它应该是“惠”的，应该是可负担的。第三，它应该是“丰富的”，不只在⽀付领域应⽤，也可能应⽤到理财、保险、

信⽤等领域，因为不同的⾦融会发挥不同的功能。上个星期在北京有⼀个对话，嘉宾还讲到⾦融是经济⽣活的氧⽓，不

同的⾦融会发挥不同的作⽤，都很重要，所以它应该是普惠的，应该是丰富的。最后，特别重要的⼀点是，它应该在商

业上可持续。到今天为⽌这⼏个标杆都是⼀个梦想，我们经常在倡导，但⼏乎没有实现过。在⼈类⼤部分的时间⾥，如

果既“普”且“惠”，就不可持续；如果既“普”且可持续，往往是⾼利贷。这⼏点同时达到是⾮常难的。

为什么数字技术可以改变普惠⾦融？⾦融⼤概有四⽅⾯的成本：第⼀，获取⽤户的成本；第⼆，风险甄别的成本；第

三，经营成本；第四，资⾦成本。前三个⽅⾯都正在被技术深刻地改变，移动互联深刻地改变了⼈们触达⾦融的⽅式，

⼤⼤降低了⾦融机构获取⽤户的成本；风险甄别的基础是信息，⽽⼤数据的技术深刻地改变了搜集数据、处理数据、甄

别风险的效率，⼈⼯智能进⼀步提⾼了处理⼤数据的能⼒，云计算⼜⼤⼤的提⾼了⼤数据和⼈⼯智能的效率。云计算的

成本和传统IT的成本之⽐是1：10，成本降低了90%。技术的飞速发展，使得⾦融的基础设施飞快地发⽣深刻的变化，

这必然会使⾦融、商业的模式深刻地改变，降低成本、提⾼效率，进⽽改变我们商业的精神。这并不只是理论上探讨的

东西，⽽是正在发⽣的未来。⼈们的消费⽅式正在发⽣变化，去年双11阿⾥平台上卖出了1207亿产品，其中81.87%是

通过移动⽀付完成的；⽀付⼯具也在随着商业和消费⽅式的变化⽽演进，去年为了配合双11，阿⾥还上了VRpay虚拟现

实⽀付，看到好看的三维的场景就可以直接⽀付。

为了让普惠⾦融可持续发展，⼜对互联⽹⽀付的成本提出了较⾼的要求。这⾥提供⼀些数据。基于云计算技术的⽀付宝

的单笔⽀付成本早在⼏年前已经降到2分钱或者更低，以后会越来越低。双11那天⼤概卖出6亿笔保险，超过95%的保险

都是通过⾃动理赔的，不需要⼈⼯处理；当天⽀付宝收到800万个电话或咨询，其中97.5%是⼈⼯智能完成的。从上可

都是通过⾃动理赔的，不需要⼈⼯处理；当天⽀付宝收到800万个电话或咨询，其中97.5%是⼈⼯智能完成的。从上可

以看到，这些年双11对技术的要求越来越⾼，⽽⽤的⼈⼯却越来越少了，各种成本、运营的效率，都在发⽣很⼤的变

化。移动⽀付现在已经⾮常普及，⼏亿的⼈都在⽤，不只是⽀付宝，还有微信⽀付。⽽且它⾮常便宜，什么叫便宜呢？

消费者在购物的时候，⽀付本⾝不花钱，⽽是⽀付机构向商家收费率。在美国平均⼤概是3%左右的⽔平，在中国现在

⼤概是千分之六的⽔平。

数字普惠⾦融的发展趋势

趋势⼀：“⽆现⾦社会”的到来

现在杭州被称为是全球最⽆现⾦的城市，很多消费都可以⽤⼀部⼿机⽀付完成。在杭州带⼀部⼿机可以活得很好，各种

各样的场景都可以使⽤。看病可以不⽤排队通过⼿机预约，旅⾏的时候可以不带钱，打车的时候可以⽤滴滴打车等平

台。还有出国签证可以免押⾦，到图书馆借书不⼀定要办卡了，⽤芝⿇信⽤就可以做……各种各样的⽅式。这样⼀个不

需要现⾦的社会正在飞快的到来，可能在五年之内，或者更快的时间，很多的城市现⾦的使⽤率都会降低，基本上⽤⼿

机就可以解决⼤量的活动了。这是⼀个⾮常深刻的⽣活改变，⽆现⾦的社会。

趋势⼆：多元化信⽤体系作为数字普惠⾦融基础，将服务更多⼈群

信⽤是整个经济活动的基础。上个星期我在看⼀本书，叫《未来简史》。它⾥⾯讲的⼀点我很同意——⼈类之所以进步

是因为有两个最核⼼的东西，⼀个是⽂字，⽂字让⼈能够有组织结构，有⽣产关系。另⼀个就是货币，它促进了劳动分

⼯，提⾼⽣产⼒使⾦融起到配置的作⽤。信⽤也是⾮常重要的组织，信⽤会产⽣⽣产关系，没有信⽤的⼈是不会有经济

活动的，更何况⾦融了。芝⿇信⽤模块在很多的场景都可以⽤到，我相信到今年春天以后中国⼤概有三分之⼀的酒店就

不⽤押⾦了，直接⽤⽀付宝的芝⿇信⽤就可以了。这会⾮常深刻的改变⾦融的可获得性。技术驱动的信⽤体系正在快速

的发展。

趋势三：以⽤户为核⼼，为⼩微企业和个⼈⽤户提供多元化、全⾯化⾦融服务。

⼈类历史上没有以⼩微企业为核⼼的⾦融需求，到今天为⽌各种⾦融需求都是分散的，以功能为区分，互相之间不打通

的，保险、融资、理财都是区分的。但由于技术的发展，以⼈为本，以企业为本，以⽤户为核⼼整体构建⾦融服务的趋

势正在发⽣，⽆论是传统⾦融还是互联⽹⾦融。该有的区隔还会有，但会有“我的⾦融”的感觉，这个⾦融是围绕“我”的，

⽽不是“我”需要⾦融还要查该怎么办。现在⼤多数⼩微企业没有CFO，只是基本的记账，以后⼩微企业也可能会有

CFO。

在蚂蚁⾦服的⽀付宝⾥，可以看到有⼏个账户的定位，所有的⾦融都会围绕着你⽽产⽣。有资⾦账户，信⽤账户，碳账

户，还有亲情账户。

碳账户是什么呢？现场肯定有⼈在玩蚂蚁森林，在⽀付宝⾥⾯种树。本质上来说，它给了绿⾊经济⼀个⾦融属性，是⼀

个⾮常好玩的产品。我们都知道每年冬天的知道我们会抱怨雾霾，但是⽆能为⼒，不知道该怎么参与它。当提到绿⾊⾦

融的时候，经常是国家宣传、⼤机构参与，⼀般的个⼈和⼩微企业⽆法参与，但是在环境问题⾯前，必须所有⼈参与。

那怎么办呢？蚂蚁⾦服在消费者同意的情况下，追踪消费者的碳⾜迹，换成绿⾊的能量。⽤户可以搜集⾃⼰的能量，也

可以搜集好友的能量，当⼀颗完整的树长成时，公益机构会在沙漠⾥种⼀棵真正的树。现在已经有超过2亿⼈开通了这

个项⽬，算是爆款产品，每天种成五六万棵。这就是让⽼百姓能够感知⾝边的低碳⽣活，绿⾊也可以变成财富，希望每

个⼈都能参与。你说它是⾦融吗？当然是，它让绿⾊⾏为可衡量、可交易、可配置，这是最重要的⾦融的功能。在货币

之前⼈们只能做物物交换，当货币产⽣后，其最重要的功能就是能够衡量⽣产要素值，能够衡量就可以交易，就可以配

置了，⽣产率就提⾼了。

今年1⽉份，蚂蚁⾦服还跟联合国环境署⼀起推出了全球⾸家绿⾊数字⾦融联盟，让⾦融科技公司⼀起⽤技术的⼒量参

与绿⾊经济，让绿⾊经济可持续发展。⽤他们的话来说，这是中国历史上第⼀个私营企业跟国外⼤型机构PPP的合作关

系。两个星期之前，联合国开发计划署的全球的碳市场报告⾥⾯也讲到蚂蚁森林是以数字⾦融为主的技术创新，在全球

为世界输出了中国版本，在全球碳市场有独⼀⽆⼆的意义。

趋势四：农村⾦融的供给侧改⾰。

曾经我们跟科尔沁⼀个很⼤的龙头企业做动物产品，那⾥有⼀家农户，每年养⼏百头⽜，但是资⾦不够，没办法养更多

的⽜，另外他也不知道养好的⽜该卖给谁。我们就跟传统⾦融机构合作，给农户贷款，但并不直接给他，⽽是贷给了科

尔沁采购总部采购种⽜，⽬的是专款专⽤降低风险。⽜长⼤了以后科尔沁就会收购，卖给天猫等。这是整体的供给侧改

⾰的图景。

⾰的图景。

下⾯这张图是黄益平⽼师数字⾦融研究中⼼做的⼀些研究，可以看到从2011年到2015年，普惠⾦融的城乡差距在迅速

缩⼩，越是落后的地⽅发展的越快，越落后的地⽅需求更可观。

趋势五：成功的实践模式向全球化推⼴。

两年前我们跟印度的Paytm合作，当时他们只有两千万⽤户，在全球推⼴之后，现在已经拥有2亿多⽤户了，成为了全

世界最⼤的⽀付公司。这样的⼀种技术驱动的⾦融企业，对全世界，尤其是那些⼈⼝众多，经济、⾦融不发达的国家，

包括很多⼀带⼀路国家，都会产⽣巨⼤的意义。中国的模式，是⾛的⽐较远的。

发展数字普惠⾦融的建议

数字普惠⾦融正在深刻的改变我们的⽣活，它是正在发⽣的未来。对此我有⼏个建议：

第⼀，应该区分数字普惠⾦融和伪劣的互联⽹⾦融，以促进⾏业健康有序的发展。⼈们想起这个⾏业的时候不应该联想

到“跑路的公司”、“不务正业”等词语，其实它也可以是⼀个“更精锐的部队”。以后所有的⾦融机构都会做数字普惠⾦融，

包括传统的⾦融机构，以及以技术驱动的⾦融机构。这就是⾦融的未来，它让⾦融可得，⼤⼤的提⾼效率、降低成本。

在这个⼤数据时代如何保护客户的隐私的安全，我⽤这个图来讲⼀下，⼤家可以看到这是我们内部的流程。数据采集过

以后，任何⼈在使⽤以前必须经过脱敏，即隐藏⾝份；加上⽔印，这样如果数据泄露出去我就知道是哪⼀个环节出了问

题；之后对数据进⾏加密，⼤量的数据要通过⼈⼯审核。在经过这些处理之后，内部的⼈员才可能使⽤它。在⼤数据时

代能做到千⼈千⾯，能够提供个性化、平民化的服务，但是⼜不触犯个⼈隐私，是完全可以达到的。

第⼆，应该坚持市场化发展的机制，引导⾏业健康的发展。现在全世界互联⽹公司最⽜的就是美国和中国，有着⼀个共

同的规律，就是好的互联⽹公司没有⼀个是国营的。互联⽹应该是以⽤户为核⼼的，通过市场的⽅式做，从证据来看是

⼀个成功的路径。不是说有数据就能服务好，成功更需要⼀种互联⽹的精神。全世界⾦融最发达的国家是美国，它的⽀

付，清算，征信三⼤征信局都是私营的上市公司。国营企业可以是国民企业，但国民企业不⼀定是国营企业。私营企业

也可以代表国家先进的⽣产⼒，帮助这个国家来发展，甚⾄⾛向世界。尤其是在数字技术驱动的时代，做得很好的企业

都是私营的，他们可以为这个国家，回到亚当斯密的时代，让每个企业⾃由的竞争，能从⼀个私⽴⾓度达到社会的公

⽴，这是市场化的逻辑。

第三，包容性的监管，为创新预留空间。全世界很多国家都认为数字普惠⾦融是国家战略，⾮常看重。以欧洲来说，英

国最近推出了很多相关战略，包括把区块链作为国家的部署，发放数字银⾏的牌照等。去年我去伦敦访问了英国的⾦融

创新的监管负责⼈，了解到他们其实并不在意谁在做⾦融，唯⼀在意的是如何服务好消费者，服务好企业。因为在服务

⽤户的⾯前⼤家都是平衡的，⽤市场化的⽅式推动⾦融业发发展。去年G20也提到，应适度监管，“赋能的”监管，切实

推动⾏业的发展。

为什么数字普惠⾦融代表了供给侧改⾰的⽅向？第⼀，因为技术正在重构⾦融的体验，⽐如蚂蚁森林，拥有触达、风险

甄别、运营的能⼒。第⼆，因为数字普惠⾦融是以⼈为本的，它改善了⾦融的体验。第三，场景依托，这也是数字普惠

⾦融特别⽜的地⽅。我们所有的业务是从场景⾥⾯长出来的，不是⼀个空转的东西。技术的⼒量让⾦融回归到实体，将

来的⾦融将⽆微不⾄。第四，⾦融的精神正在发⽣变化，不要关注赚钱的机遇在哪⾥，⽽应关注能解决什么样的社会问

题，关注⽤户的痛点在哪⾥。这个精神说起来很简单，但是很难做到的。今天精神⾏业也在被互联⽹化，就是互联⽹思

维。⼀个数字普惠⾦融的时代正在到来！

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