资产质量分析

信贷资产质量分析

信贷资产质量是指银行通过多种渠道、多种手段和多种工具，将多方筹措和聚集的资

金，采取不同形式配置和运用后所形成的资产存量在安全性、流动性和效益性方面综合体

现出的经济指标所包含的约定俗成的内容。

第一，将会助长"泡沫经济"的蔓延，使大量信贷资金支持低效或无效项目、明亏或隐

亏企业的发展，影响产业结构、产品结构的调整，不利于整个国民经济的持续、稳定与健

康发展。

第二，将会造成银企信用危机的加剧，使企业在银行"扶优限劣"的选择中受到信贷制

裁，使银行在企业扭亏或扩张的求助下背上持久繁重的不良资产包袱，甚至发生支付危机，

从而损害银企双方的共同利益与社会信誉。

第三，将会导致信贷资产的沉淀凝固，使银行的信贷资金周转不动甚至呆滞损失，严

重影响银行的稳健经营。

第四，将会大量出现不良资产，严重影响银行贷款本息的收回。不仅使银行的预期利

润目标化为泡影，从而影响银行的经济效益，而且国有商业银行作为国有企业的脊梁，其

亏损同样会影响社会效益的实现。

第五，将会诱发信用扩张，进而引发"需求拉动型"通货膨胀。

信贷资产的优良特性是信贷资产证券化顺利实现的内在要求，除此之外，还需对信贷

资产进行结构性重组和信用增级以保证SPV能以较低成本从资本市场融资，这是信贷资产

能否顺利实现证券化的关键环节。

对信贷资产进行结构性重组是一项很复杂的工作。SPV应尽可能多地收集与借款合同

相关的信息，包括数据信息、信用状况、借款分布、产业发展、资产类型等，对还款风险

等作充分的测算，考虑各种影响现金流的可变因素及其补救措施和发行市场的承受能力及

投资人的偏好，设计出合适的证券品种，降低债券发行成本。

信用增级可以分为内部信用增级和外部信用增级。对信用增级要求的强弱取决于信贷

资产历来的拖欠及亏损情况、以及证券化融资的法律及付款结构等。SPV还需比较为获得

信用增级所付出的成本与信用级别提高后所减少的融资成本的差异。信用增级的方式主要

有:提供超额的信贷资产抵押;提供权利或收益担保;建立储备金帐户或利差帐户;第三方负

连带责任信用担保;保留对信贷资产出售机构的全部或部分追索权;制定信贷资产的回购和

替换条款;由保险公司提供保险;采取利率互换或货币互换等风险防范措施。

从总体上说，第三方担保是一种最基本的信用增级方式。在信贷资产证券化开展的初

期，可设立国有独资的担保机构为资产支持债券提供担保。当市场信用制度逐渐建立并完

善后，企业担保或民间担保也可以占有一定份额。

信贷资产经过信用增级后，还需接受信用评级机构对拟发行的资产支持债券进行信用

评级。信用评级应贯穿于债券的存续期间，以方便投资人对债券风险作出判断，SPV也可

根据评信结果要求银行执行回购或替代条款。第三、信贷资产的证券化处理及其管理SPV

对所购买的信贷资产进行结构性重组和信用增级后，可以此作为标的资产向主管部门提出

发行资产支持债券的申请，同时应办理信贷资产的抵质押手续。委托一家信誉良好的信托

投资公司作为资产支持债券的受托管理人。

受托管理人履行下列职责:代表资产支持债券持有人利益;接受信贷资产抵质押，代理

资产支持债券持有人行使抵押权;接受SPV委托，对信贷资产及其收益进行监督管理，宣

布违约事件;监督担保人、管理担保品及其收益;定期向资产支持债券投资人支付收益;资

产支持债券到期不能偿付时，代表债券投资人向资产证券化经营公司及其担保人追偿。

资产支持债券受托管理人和信贷资产售后服务机构的职能是不同的。在具体操作上，

银行、SPV、服务机构、受托管理人应签署四方协议，同时两两之间应签署双边协议，明

确相互之间的权利义务关系。服务机构对SPV和受托管理人负责，受托管理人对资产支持

债券投资人负责。

感谢您的阅读，祝您生活愉快。