物流金融

DOC.

物流金融需求

浅析

班级物流S09-5

姓名唐春林

学号42

指导教师颜浩龙

学期2011年上期

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我国物流金融需求浅析

2007年全国物流业增加值16981亿元,同比增长约两成,占全国服务业增加

值的17.6%,比2006年上升0.5个百分点;占GDP的比重为6.9%,比2006年上升

0.2个百分点。2007年,全国社会物流总费用45406亿元,同比增长18.2%,增幅

比2006年提高4.7个百分点。受油价上涨、劳动力本钱提高等因素影响,社会物

流总费用与GDP的比率由2006年的18.3%提高到18.4%,上升0.1个百分点。从

全国社会物流总费用结构来看,2007年运输费用为24708亿元,同比增长17.6%,

增幅比2006年提高4.9个百分点,占社会物流总费用的54.4%;2007年保管费用

为14943亿元,同比增长21.2%;2007年管理费用为5755亿元,同比增长13.6%。

物流业的迅猛开展对相应的金融服务提出了总量巨大的需求。统计数据显

示,2005年仅中小企业的存货和应收账款便超过6.3万亿元,而同期基于物流的

融资总额不超过3000亿元。这说明,未来我国物流金融业务存在广阔的市场空

间。

一、经济和物流开展对物流金融的需求

随着世界经济全球化、区域经济一体化以与世界制造中心向中国迁移,中国

的国民经济稳健开展,自“十五〞规划至今,GDP平均每年增长率保持在两位

数,2007年我国GDP达246619亿元,增长11.4%。

与此同时,我国进出口贸易开展迅速。根据海关总署发布的信息,2007年我

国年度外贸进出口总值首次超过2万亿美元,达21738亿美元,比上年增长23.5%。

其中出口12180亿美元,比上年增长25.7%;进口9558亿美元,比上年增长20.8%。

自2002年正式参加世界贸易组织以来,我国对外贸易增长速度连续6年保持在

20%以上,进出口规模翻了两番。目前我国是全球铁矿石、铜精矿和大豆的最大进

口国,原油的第二大进口国。

目前,我国己成为世界上最具活力的地区和最富潜力的消费市场,越来越多

的跨国公司将制造中心或采购中心转移到我国,而国内企业也开始面向全球采购

原料和销售商品。物流业持续快速开展,物流需求规模进一步扩大,物流业增加值

较快增长,社会物流总费用增速加快,物流业开展对国民经济的贡献不断增大。据

中国物流与采购联合会统计数据显示,2005年我国社会物流总额48.1万亿

元;2006年达到59.6万亿元,比上年增长24.0%;2007年达到75.2万亿元,比上

年增长26.2%。

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二、融资企业对物流金融的需求

从企业经营的具体情况看,资金是企业生存开展的血脉,企业在开展的过程

中面临的最大威胁是流动资金不足。从原材料采购到最终产品销售的整个供给链

过程中都存在着大量的库存,虽然合理的库存可以满足顾客的需求,应付供货周

期与制造周期的不匹配,但是库存就意味着资金占用和物流本钱。存货占用的大

量资金使得企业可能处于流动资金不足的困境,这种风险在中小企业的经营中更

加明显,往往成为制约其开展的瓶颈。信贷资金的缺乏和在资本市场上融资能力

的缺乏使得许多企业产生了利用存货融资的需求。

在我国,一些采加工类大中型企业,特别是钢铁、有色、能源化工等行业的一

些民营背景的大中型企业,物流融资需求很强。其主要需求有:改变融资方式以改

善财务结构,降低债务占比;实现存货变现,腾出资金加速开展;因国家行业政策

或银行风险评估和信贷政策的限制,信用贷款受限,需要其他形式的贷款融资。从

银行实践也可以看出,物流金融短期融资多集中于钢铁、有色、化工、农产品、

汽车、纸品等大宗商品加工和贸易产业链条中,其融资利率大都在人民银行贷款

基准利率根底上上浮10%。

由于信息不对称和中小企业较大的经营风险,银行对中小企业表现出很强的

“惜贷〞倾向。据最新统计,中小企业数量占到全国企业总数的90%以上,出口占

到全部出口的60%左右,税收占到40%,就业占到社会总就业人数的75%。但是,中

小企业贷款难的情况日益突出。据有关部门调查,中国中小企业因无法落实担保

而被拒贷的比例为23.8%,再加上32.3%因不能落实抵押而被拒贷,两项合计,拒

贷率高达56.1%。特别是大量的微小企业因资金需求小、用款时间急、财务资料

不全、信誉度不高等原因难以得到银行支持。2007年国家发改委和银监理所会

对小企业融资的联合调研结果显示,小企业的融资本钱最低接近10%,远超过大企

业的贷款本钱。信贷资金的缺乏和风险投资、资本市场融资等其他融资渠道的狭

窄使许多企业产生利用存货进展融资的迫切需求,一些产业链中的核心企业为稳

定原料供给、扩大产品销售,也非常欢迎银行介入其供给链,为上下游企业提供融

资便利,这为物流金融的快速开展提供了大量市场机会。

三、金融机构对物流金融的需求

对于金融业务来说,物流金融的功能是帮助其扩大贷款规模降低信贷风险,

在业务扩展服务上能协助金融机构处置局部不良资产,有效管理客户信息,提升

质押物评估、企业理财等顾问服务项目。

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第一,物流金融市场潜力大,综合收益高。据估计,我国物流金融市场规模至

少在万亿元以上,目前市场尚处于跑马圈地阶段,这能够为银行庞大的资金寻找

一个稳定的出口。而且物流金融一体化服务特征使融资业务能够带动多种中间业

务互动开展,实现对客户价值的深度挖掘。

第二,物流金融相对复杂的业务结构、较高信息化要求以与规模优势特征,

能够有效发挥银行在人才储藏、科技水平和经营规模方面的优势,降低经营本钱,

提高市场竞争能力。同时银行强大的网点、资金和客户资源优势能够实现整个产

业链上的全程融资,提供更有吸引力的融资产品。

第三,从国际大型银行的开展历程来看,物流金融业务是实现国际化经营的

一个根底性方式,花旗、汇丰、德意志、巴黎银行、渣打银行等大型跨国银行都

在物流金融领域具有优势,这对正处于国际化过程中的国内银行也具有重要借鉴

意义。

四、物流企业对物流金融的需求

物流金融可以缓解物流企业自身的融资需求。随着中国物流企业的迅速开展,

许多物流企业特别是中小物流企业面临着越来越严重的融资瓶颈。银行对中小物

流企业的信贷条件远高于对大型物流企业的条件。局部商业银行对中小物流企业

信贷管理的要求高于对大型物流企业,特别是对不兴旺地区的信贷管理的条件更

高。中长期融资渠道不畅,中小物流企业长期权益性资本严重匾乏。目前,中小物

流企业获得的银行贷款期限一般不超过半年,只能用于填补流动资金的缺口。但

中小物流企业需要的是较长期限的贷款,以便用于进展技术改造和根本设施建

设。“融资难〞己经成为制约第三方物流开展壮大的最大障碍。

在物流业务中,根底性的物流操作如仓储、运输,其利润率已经越来越低。物

流的主要利润来源己经转向各种增值服务。物流金融作为一种新的赢利模式,正

在成为业内关注的目标。“未来的物流企业谁能掌握金融服务,谁就能成为最终的

胜利者。〞这是UPS的开展战略之一,目前物流金融己经成为该公司第一位的利

润来源。跨国物流公司和金融机构结合,利用自己对物流过程中货物的实际监控,

在为发货方和货主提供物流服务的同时,也提供金融服务,不仅吸引了更多客户,

而且在物流金融活动中还创造了可观的利润。

物流金融业务是物流企业获取新的竞争优势的有效途径。物流金融业务使得

物流企业得以控制全程供给链,保证特殊产品的运输质量,长期稳住客户。在供给

链管理模式开展下,企业逐渐转而强调跨企业界限的整合,使得顾客关系的维护

与管理变得越来越重要。物流企业参与物流金融服务,可以拓展服务领域,有助于

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积极争取客户,赢得市场份额,还可以通过这一增值服务收取手续费,提供所加工

的信息产品等形式增加企业的经济收益,并为其他的相关服务奠定根底。物流管

理从物的处理提升到物的附加值方案管理,可以为客户提供金融服务的物流供给

商在客户心中的地位会大幅度提高,物流金融将有助于形成物流企业的竞争优

势.

五、我国物流金融运作模式的实践和探索

(一)提出“物资银行〞的设想

1986年,唐保忠等人开始了对物资银行的探索,当时主要从生产资料市场的

宏观管理角度,利用物资部门在物资流通中的“蓄水池〞作用,调剂和串换不同的

物资品种,以满足生产需要。1998年4月,##秦岭曾氏有限金属公司任文超总经

理提出用“订单、信息、资本〞去解决市场再创造和利润再发现的问题,“物资

银行〞的概念随着物流学的开展日渐成熟。2005年华中科技大学的王治重新研

究了物资银行的内涵,认为“物资银行〞业务可通过具有合法经营资格的仓储企

业将其拥有的原材料、存货、商品等动产作为质押以获得银行贷款,同时银行、

仓储企业和生产企业三方签订相关协议的业务话动。

其运作模式有两种:一种是基于“权利质押〞的运作模式,主要以代表物权的

仓单或者类仓单(如质押货主通知单、质押入库单)出质,仓单作为货物保管方向

存货人开具的代表拥有货物物权的凭据;另一种是基于“流动货物质押〞的运作

模式,该模式有两种情况:一是将具体货物的实体进展质押,物流企业代替银行对

之进展特别监管,需要银行解冻或局部解冻的指令融资企业才可提货;二是在保

持质物的名称、质量、状况不变,且在总量保持一定的前提下,质物可以相对地动

态流动。可以说“物资银行〞从宏观、全面、综合、集约化的角度提出了金融服

务解决方案。

(二)开展“物流银行〞业务

“物流银行〞是物流银行质押贷款业务的简称,指银行以一定的物流产品抵

押或质押作为授信条件,通过实力较强的物流公司的物流信息管理系统为中小企

业提供融资、结算等多项银行业务的综合服务业务。该业务与“物资银行〞业务

相比,更标准,更规X,同时还具有远程化、信息化和广泛性的特点。在国内物流

银行业务的开拓上##开展银行(以下简称“广发银行〞)充当了领头羊的角色。早

在2004年,广发银行在##、、##、##等10个城市开始试点,针对民营企业从创业、

成长到开展各个阶段的特点,为民营企业量身定做了“民营100〞项目,并在此根

底上与时推出“物流银行〞业务,即对生产企业的一个或多个品牌产品在全国X

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围内的经销给予支持,大大降低了风险。中国远洋物流##(中远)、中国外运股份

##(中外运)和中国物资储运总公司(中储)等多家全国性物流企业与广发银行签

订了物流业务全面合作协议,同时广发银行还支持了200多家经销商和10000多

位终端用户。

(三)提出“融通仓〞概念,尝试“仓单质押〞

2000年复旦大学朱道立教授首次提出“融通仓〞概念,2001年TCL应用融通

仓思想开拓手机市场取得成功,在短期内取得全国手机销量第一的业绩。2002年

2月,复旦大学罗齐和朱道立等人对“融通仓〞概念以与它的运作模式作了界定,

认为“融〞指的是金融、“通〞指的是物资的流通、“仓〞指的是物流的仓储。它

将金融服务与物资的流通和仓储统一管理和综合协调,实际上是一种把物流、信

息流和资金流综合管理的创新,目的在于减少运营资本,提高经营效率,减少经营

风险,丰富服务内容,提升服务质量,增加整个供给链竞争力和提升供给链整体绩

效等。融通仓的运作模式主要有仓单质押、保兑仓等,其主要区别是仓单质押业

务先有货再有票,保兑仓业务先有票再有货。

1、仓单质押

指融资企业将其拥有完全所有权的货物存放在金融机构指定的仓储中心,并

以仓储中心出具的仓单在金融机构进展质押,作为融资担保,金融机构据此向融

资企业提供用于经营与仓单货物同类商品的专项贸易的短期融资业务。我国开展

仓单质押业务的起步较晚,但近年来开展迅速。1992年中储开始尝试该业务,1999

年正式开展,业务量逐年增加。至今中储已与##银行、广发银行、招商银行、光

大银行等数十家金融机构合作。目前已有上百家物流企业开展此项业务。

2、保兑仓

指银行、制造商、经销商以与第三方物流供给商四方相互合作,共同签署合

作协议书,经销商根据与制造商签订的购销合同向银行交纳不少于经销商计划向

制造商拟提货价款的保证金,申请开立银行承兑汇票,由第三方物流供给商提供

承兑担保,银行向制造商开出承兑汇票后,制造商向保兑仓交货,此时转为仓单质

押。保兑仓大大缓解了交易双方的现金压力,加速了资金周转,真正实现了多赢。

(四)实施“供给链金融〞战略

“物流银行〞业务虽然在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题,但其仍

然受到商业银行经营的限制,难以从根本上解决物流融资的需求。2005年##开展

银行与中储、中远和中外运共同打造了面向供给链上中小企业的“供给链金融〞

概念,面向中小企业进展“自偿性贷款〞签署了“总对总战略合作〞协议。2005

年##开展银行推出“供给链金融〞融资模式,即在供给链生产话动中,银行通过灵

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活运用金融产品和服务,将核心企业与上下游企业联系起来,从而使物流产生价

值增值。在“供给链金融〞模式下,物流公司具有在货物运输仓储、质物监管等

方面的优势,银行基于物流企业控制货权、物流与资金流封闭运作给予中小企业

授信支持,搭建互利互补的物流金融平台,数百家企业因此分享到了物流金融平

台的融资便利与物流增值。

虽然物流金融为有效解决物流企业融资与开展难题提供了思路,学术界也对

开展物流金融的必要性和可行性进展了充分论证,并提出了以不同主体为核心开

展物流金融业务的多种模式,但我国的物流金融在运作过程中仍然存在着许多问

题,如我国有关物流金融业务的法律法规尚不完善;物流金融业务的风险有效管

理的问题;信用评估系统建设问题等,因此物流金融业务在执行时还面临许多操

作上的困难,在现代金融业与现代物流业高度融合时,需要不断完善法律法规并

适时开发相应的保险险种,银行、物流企业、中小企业都应积极采取措施推进物

流金融业务的开展。