什么是信托基金

基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括

信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基

金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基

金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个

狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的

出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿

把资金用在指定的用途上，而形成了基金。

我们现在说的基金通常指证券投资基金。

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基

金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，

由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后

共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为

不同的种类：

根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。

开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；

封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所

上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过

发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为人行基准利率 公司型基金；由

基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契

约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、

期货基金等。

根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型

基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票

的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅

投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市

场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，

为混合基金。从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不

同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风

险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所

区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、

成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，

收益也相应要低一些。

开放式基金买卖介绍：

◆准备过程

投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约

及开户程序、交易规则等文件，各基金销售网点应备有上述文件，以备

投资人随时查阅。

个人投资者要携带代理行借记卡，有效身份证件（身份证、证或

武警证），机构投资者则需要带上营业执照、机构代码证或登记注册证

书原件、以及上述文件加盖公章的复印件，授权委托书，经办人身份证

及复印件。

携带好准备资料，客户在银行的柜台网点填写基金业务申请表格，填

写完毕后领取业务回执，个人投资者还要领取基金交易卡，在办理基金

业务当日两天以后可以到柜台领春季适合种什么蔬菜 取业务确认书。在领取了业务确认书一段话作文

后，单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回。

◆如何购买

在完成开户准备之后，市民就可以自行选择时机购买基金。个人投资

者可以带上代理行的借记卡和基金交易卡，到代销的网点柜台填写基金

交易申请表格（机构投资者则要加盖预留印鉴），必须在购买当天的15：

00以前提交申请，由柜台受理，并领取基金业务回执。在办理基金业务

两天之后，投资者可以到柜台打印业务确认书。

◆如何赎回

当投资者有意对手中的基金进行赎回，则可以携带开户行的借记卡和

基金交易卡，同样在下午3点之前填写并提交交易申请单，在柜面受理

后，投资者可以在5天后查询，赎回资金到账。

◆如何撤回

交易投资者如果需要撤消交易，则可以在交易当天的15点之前，携

带基金交易卡和银行借记卡，在柜面填写交易申请表格，注明撤消交易。

如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易，第二

个工作日进行交易。

目前，几乎所有的银行和基金管理公司都支持在互联网上交易基金。

近期见到有很多网友常常提问基金是怎么回事，好象基金是个很复杂难

懂的东西，又说推荐去读的基金知识文章看不懂。因此我常想如何让这

些朋友在最短的时间内理解基金是什么，为大家展示一下这些并不神秘

的基金，于是萌生想法，试着尽可能用通俗的语言解释下什么是基金，

希望对这些朋友尽快了解基金有所帮助。

假设您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券进行增值，但自己又一无

精力二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，

雇一个投资高手（理论上比我还高点的），操作大家合出的资产进行投

资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事

还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出

的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，

他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高

手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成

中的钱也有他的附加条件 劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。

将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍，就是基金。

这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，

就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。

如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管

理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投

资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。

基金管理公司是什么角色？基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操

作人，不过它是个公司法人，资格要经过中国证监会审批的。基金公司

与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操

作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管

理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还

有帮高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的资产和收益情

况。当然基金公司这些活动是证监会批准的。

为了大家合伙出的资产的安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪

用，中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和

基金经理只管交易操作，不能碰钱，记帐管钱的事要找一个擅长此事又

信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。于是这些出资（就是基金

资产）就放在银行，而建成一个专门帐户，由银行管帐记帐，称为基金

托管。当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙的资产中按

比例抽一点按年支付。所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不

好而被亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。从法律角度说，即使基

金管理公司倒闭甚至托管银行出事了，向它们追债的人都无权碰大家基

金专户的资产，因此基金资产的安全是很有保障的。

如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资者结束后宣告成立（国

家规定至少要达到1000个投资人和2亿元规模才能成立），就停止不再

吸收其他的投资者了，并约定大伙谁也不能中途撤资退出，但以后到某

年某月为止小炒牛肉的家常做法 我们大家就算帐散伙分包袱，中途你想变现，只能自己找其

他人卖出去，这就是封闭式基金。

如果这种公募基金在宣告成立后，仍然欢迎其他投资者随时出资入伙，

同时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就

是开放式基金。

不管是封闭式基金还是开放式基金，如果为了方便大家买卖转让，就找

到交易所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投资者间

自由交易，就是上市的基金。

现在我们再来读下面的基金的概念，就不太晕头了吧。

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财

方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管（一

般是信誉卓著的银行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用

资金，从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的

收益，也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是契约型基金，

是一种信托投资方式。

证券投资基金的特点：

1、专家理财是基金投资的重要特色。基金管理公司配备的投资专家,

一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法

研究股票、债券等金融产品，组合投资,规避风险。相应地,每年基金管

理公司会从基春节的起源 金资产中提取管理费,用于支付公司的运营成本。另一方

面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人

需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市

开放式基金的持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金。

2、组合投资，分散风险。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资

金，形成雄厚的实力，可以同时分散投资于很多种股票，分散了对个股

集中投资的风险。

3、方便投资，流动性强。证券投资基金最低投资量起点要求一般较低，

可以满足小额投资者对于证券投资的需求，投资者可根据自身财力决定

对基金的投资量。证券投资基金大多有较强的变现能力，使得投资者收

回投资时非常便利。我国对百姓的基金投资收益还给予免税政策。

附带解释下证券基金有关的部分问题。

什么是基金的认购费和申购费？

就是你投资入伙时要交的费用，因为基金公司宣传吸收投资人的活动是

要费不少钱的，这些费用自然不能他一家出，另外通过提高你入伙的成

本，降低你入伙不久就想离开的欲望。

什么是基金的赎回费？

就是你撤回投资和收益是要交的费用，原因与上面类似。还有一条，就

是有人撤资走的时候，为了还给你现金，基金可能不得不卖掉一些债券

股票，这是对基金资产不利的动作，对其他不撤资的合伙人的利益有不

良影响，所以让你留下点费用作补偿。

什么是基金的转换费？

就是同一家基金公司操作着多个基金，你持有其中一个基金，想把这个

基金按同等资产数量换成该基金公司操作的另一种基金，应向基金公司

交付转换的费用，原因也与上两条同理，主要为了提高你变动的成本，

不愿让你频繁变动。

什么是基金交易佣金？

就是上市的基金在交易所市场转让时，为你提供交易服务的证券公司营

业部向你收的劳务费。

证券投资基金为什么有那么多种？

这是因为不同的基金自己规定的主要投资方向和投资对象有区别。

股票型基金就是绝大部分资金都投在股票市场上的基金；

债券型基金就是绝大部分资金都投在债券市场上的基金；

混和型基金就是根据情况将部分资金投在股票上而另一部分资金投在

债券上的基金（当然这种投资比例是可变化调整的），甚至根据事先的

规定也可以部分投资在其他品种上；

货币市场基金就是全部资产只投在货币市场上的各类短期证券（风险很

低但收益也低）的基金。

这些基金的投资风险由高到低的顺序大致是，股票型基搞笑歌 金、混和型基金、

债券型基金、货币市场基金。

由于风险高低不同，所以投资者应根据自己对风险的承受能力来选择风

险水平适合自己的基金投资入伙，也可以通过低风险基金、中等风险基

金和高风险基金都投资一部分的办法来分散风险和平衡收益水平，这种

行为就叫作投资组合。

不同的基金在自己的名称上冠以什么“增长”、“价值”、“行业”、“蓝筹”、

“小盘”、“周期”、“消费品”等等的字号，是将自己的主要投资策略风

格标在名称上以便投资者一目了然，当然也不排除部分基金只是当初为

了找个好名头切入点以便中国证监会容易批准成立。

上面讲的主要是证非处女 券投资基金。基金还有专门投资于房地产的房地产基

金，专门投资于期货期权的期货和期权基金，专门投资于黄金市场的黄

金基金，专门投资于实业的产业基金。这些基金对我们初涉基金投资的

人来说投资机会不多，先搞通上面几种最常见的证券基金后再说。