美凯龙“渡劫”，200亿出售地产项目，车建新要“壮士断腕”？

上市公司业绩的增长问题必须辩证地看待，与其让公司发展陷入危局，还不如在业绩的平稳期中找到新的突破口，盲目的多元化只能让公司生态变得更加脆弱。

不幸的是，很多公司的掌舵者很多时候根本就没能意识到问圆系方程题的严重性，直到流动性紧张才开始拆东墙补西墙，但都为时已晚。

2021年开年以来，ah上市家具第一股美凯龙的遭遇了一场危局，投资者“用脚投票”，公司的多只债券大跌。

其后公司为了缓解债务压力，在资本市场进行了多番操作。一系列操作的背后，高企的负债以及关于成功的作文剧增的经营压力都成了美凯龙挥之不去的烦恼。

当下的难题该如何解决？

摆在美凯龙和车建新面前就两个选项：

第一，融资；

第二，卖资产。

3月28日，证券时报报道，红星美凯龙将旗下红星地产200亿打包出售给了远洋资本。

有媒体向双方求证，其双方也并未否认。

随后新京报报道称，红星地产只是引入了远洋资本，且只让出了18%的股权，交易完成后，红星地产管理团队将继续稳定。

对于到底是整体出售还是让出部分股权，目前美凯龙还未会给出明确的说法。

据悉，红星地产是美凯龙旗下比较优质的地产板块，去年销售规模约为500亿至600亿之间，利润率为10%。但近几年，美凯龙旗下地产子公司经过举债发展之后，已经踩中了“三条红线”中的一条，后续融资压力非常之大。

1月29日，红星美凯龙曾发布盈利预警称，2020年遭遇疫情冲击，净利润同比下滑56.0%至61.8%。

实际上，去年美凯龙的秋季大会上，车建新就曾说过，贯穿红星美凯龙34年发展历程始终的，就是“危机感”三个字。

我认为，车建新的话并非无的放矢，资金紧张自不必多说，如何解决才是车建新面临的最大问题。

3月1日，美凯龙发布公告称，公司37亿元定增获证监会审核通过；

3月10日，美凯龙母公司又发行了30亿的公司债；

近期，更是有媒体报道美凯龙旗下物业公司爱琴海集团准备赴港上市；

一系列操作的背后，就只透露出了两个字——缺钱。

另外根据美凯龙财报显示，截至2020年三季度末，美一件难忘的事600字凯龙账面资金为62.2亿元，一年到期的非流动性负债为125亿元，短期借款为36.64亿元，其资金压力可想而知。

不仅如此，惠誉也将美凯龙的长期外币发行人违约评级、高级无抵押评级以及2022年到期的3亿美元高级票据的评级从“bb+”下调至“bb”，长期外币发行人违约评级展望为“负面”。

我认为，不管美凯龙旗下公司赴港上市还是整体出售红星地产，债务问题始终都是最大的问题。

财报显示，截至2020三季度末红星美凯龙集团有息负债规模已经高达909.8亿，其中1年以内的有息债务规模也已经达到353.04亿。泰戈尔英文诗

我认为，对于有些非核心的业务板块，能壮士断腕的一定不要犹豫，否则等到债务问题引起连串反应，想断腕都不一定会奏效。

美凯龙现在所面临债务问题只是债务问题的冰山一角，对于车建新来说，公司情况稍好时，选择往往比装神弄鬼努力更加重要。