风险价值分析精选6篇

风险价值分析精选6篇

风险价值分析范文1

[关键词] 房地产投资 价值链 风险分析

一、引言

2007年至2010年是中国房地产行业波澜壮阔的几年,房地产业先后经历了国际金融危机,而后又一路率先反弹,房价持续高涨,成为国民经济复苏引擎机。持续走强的房地产市场固然值得我们期待,然而业界对房地产市场投资风险的识别与分析,对房地产投资的决策机制等方面的研究还存在着很大的欠缺,这不仅导致部分房地产企业的经营出现危机,而且在一定程度上助长了房价的上涨,对整个国民经济造成不良的影响。目前价值链理论在房地产企业的管理实践中已发挥越来越重要的作用,本文试***将价值链理论应用于房地产风险管理实践中,

二、价值链理论

1.理论回顾

价值链理论是由波特在《竞争优势》一书中提出的概念,他指出“每一个企业都是用来进行设计、生产、营销、交货以及对产品起辅助作用的各种活动的集合,所有这些活动都可以用价值链表示出来”。他认为“协调一致的价值链将支持企业在相关产业的竞争中获取竞争优势”。波特提出了每一个企业的价值链都是由以独特方式联结在一起的九种基本的活动类别构成的,“价值链将一个企业分解为战略性相关的许多活动,企业正是通过比其竞争对手更廉价或更出色地开展这些重要的战略活动来赢得竞争优势的。”

房地产开发企业是以营利为目的,从事房地产开发和经营的企业。房地产开发企业的价值链分析也是以波特的价值链理论为基石,国内房地产发企业的价值链构成依然遵循波特的价值链理论基本结构。根据房地产开发企业所涉及的诸多环节,将企业价值链的基本活动分为投资决策、项目建设前期、项目施工建设、项目营销、物业管理五个方面;企业价值链的辅助活动由企业基础设施管理、人力资源、技术开发、材料采购组合而成。这九项活动构成房地产开发企业的价值链,其核心就是充分运用项目全生命周期理论,通过企业的运作和管理,实现对开发项目全过程控制的管理模式。

根据上述分析我们可以绘出房地产开发企业价值链***,如***1。

2.风险价值链

通过以上分析可以看出,传统的价值链概念并未考虑风险的影响。事实上,企业生产经营活动的每一环节都潜藏着风险,它所进行的每一项活动都是与风险密不可分的。因此,有必要在价值链分析中增加风险对企业的影响。

所谓风险价值链,就是在传统价值链的基础上,将风险影响注入其中,从风险角度考虑各项活动的价值创造和转移,探索企业风险的识别、评估和防范的整个过程。由于风险价值链突出了风险对企业生产经营活动的影响,因而这一概念更加具有现实意义。

三、房地产投资风险识别

房地产开发是一种通过预测未知的将来需求而进行的产品开发过程。因而,不确定性也就是房地产投资获取未来利益的风险性是整个房地产开发过程的根基,房地产项目投资的过程通常也可以分为投资决策、建设前期、项目建设和项目营销4个阶段,不同的阶段存在着不同的风险。

(1)投资决策阶段。由于存在大量的不确定因素,因而在房地产投资过程中,这一阶段的风险最大,直接影响着投资项目的成败。这一阶段主要的风险因素可大致分为***策风险,经济风险,区域社会环境风险和开发时机风险。(2)建设前期。这一时期的工作量大、涉及面广、不确定因素较多,仅次于投资决策阶段,融资风险和设计风险是这阶段的主要风险因素。(3)项目建设阶段。这一阶段的风险主要有成本控制风险、工程质量风险、工期风险。(4)项目营销阶段。项目开发完毕后,开发商应尽快将商品房租售出去以实回收资金并获取利润;相反,已建好的商品房因种种原因不能租售出去,则会房屋滞销、资金积压,影响公司的经营和发展。售价风险和市场营销风险是这一阶段的主要风险。

房地产项目投资过程各阶段主要风险如***3所示。

四、房地产投资风险评估

所谓风险评估,是指在风险识别的基础上,对房地产开发过程中存在的风险进行量化,确定这些风险可能的影响程度,客观的予以衡量,以便进一步对风险进行决策分析,正确的选择风险处理的方法和房地产开发的方案。风险结果的不确定性意味着风险事件发生后果不止一种,几种都有可能出现,每种后果都有对应的发生概率。因此,可以将风险作为一种随机变量,引入概率分布来描述风险的变化规律。

风险作为一种随机变量,可以通过期望值、标准差以及风险度来描述其特性。

1.期望值

期望值E(X),也称均值,是指一个随机变量的几种可能后果以其各自概率进行加权平均所得到的平均数,它反映随机变量重复发生时结果的平均值。

期望值

式中: ―随机变量;

―随机变量的第 个取值;i =1,2,3,…,n

―随机变量取的概率。

从风险衡量的角度,某一风险事件的期望值反映事件的实际产出。实际产出与目标之间的偏离程度反映该风险事件的风险程度。该偏离程度越大,说明风险事件的风险程度也越大。

2.标准差

标准差SD(Standard Deviation),也记作,是指随机变量各个可能后果与期望值的绝对偏差程度。它反映随机事件可能后果值与期望值之间的分散程度。

标准差 =

=

式中: ―随机变量的第个取值;=1,2,3,…,n

―随机变量取的概率。

标准差数值的大小,反映了随机变量在期望值附近的集中程度。一般来说,标准差数值越小,随机变量在期望值附近越集中,随机变量风险越小。标准差数值越大,随机变量在期望值离散程度越大,随机变量风险越大。

3.风险度的正态分布描述

期望值、标准差只能从一个侧面反映方案的风险程度,单纯依靠期望值、标准差无法判断方案风险程度的高低。因此这里提出风险度的定义,以求用一个统一的指标全面反映方案的风险程度。如果估计风险变量变化在任意一范围之间,均值出现的可能性最大,大于或小于均值的数值出现的机会均等,则可以采用正态分布来描述。

所以房地产开发的整体过程中的风险度也是可以用正态分布描述的。

正态分布的密度函数为: =

式中:都是常数,则称随机变量x服从参数为的正态分布,记作。随机变量x的数学期望,标准差 。

4.房地产投资风险的综合评价方法

对于房地产投资风险的综合分析,在实践工作中主要是应用层次分析法。

层次分析法(AHP,the Analytical Hierarchy Process)是将与决策总是有关的元素分解成目标、准则、方案等层次,在此基础之上进行定性和定量分析的决策方法。这种方法的特点是在对复杂的决策问题的本质、影响因素及其内在关系等进行深入分析的基础上,利用较少的定量信息使决策的思维过程数学化,从而为多目标、多准则或无结构特性的复杂决策问题提供简便的决策方法。尤其适合于对决策结果难于直接准确计量的场合。

五、结论

本文回顾并深入分析了价值链理论,对风险在价值链中的作用做了详细论述。房地产企业在投资决策阶段、建设前期、项目建设期、营销阶段和物业管理阶段可能遇到各种风险,本文通过风险价值链对其进行了识别并加以分析,在风险识别的基础上通过期望值、标准差和风险度三个指标进行了风险评估,并引入层次分析法作为房地产投资风险的综合评价方法。风险价值链管理是一种项目全过程整合的管理方式,它细化了房地产开发过程中可能发生的风险,为决策者正确认识并有效防范风险提供了很好的方法。

参考文献:

[1]迈克尔•波特:竞争优势[M].华夏出版社,2003

[2]李宝山:管理经济学[M]. 北京:企业管理出版社,1997

风险价值分析范文2

Abstract: Leveraged ETF is a kind of various innovative fund products introduced by the abroad mature market in recent years, and has recognized by the market. This paper wants to study the risk of Leveraged ETF bad on the study of its value to provide a reference for the transplantation of Leveraged ETF in China.

关键词：杠杆ETF；价值；期望收益；风险

Key words: Leveraged ETF；value；expected return；risk

中***分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2011）24-0013-02

0引言

杠杆ETF已经是全世界金融领域争论的话题。本文通过利用ETF的动态组合和现金账户建立一个杠杆ETF来阐述杠杆ETF基金的风险。这个建立过程使我们了解杠杆ETF的收益分布。本文得到，k倍杠杆ETF不能得到k倍ETF基金的收益，而且k倍杠杆ETF的收益是路径依赖的。它取决于ETF的有效性和现金等价物的利息。

在衍生市场，k倍杠杆可以是正的也可以是负的。当杠杆是负的时，杠杆ETF基金叫反向ETF。为了简便，本文使用杠杆ETF的术语，但是我们的分析同样适用于反向ETF。

Cheng 和Madhavan（2009）研究了杠杆ETF，但是他们没有证明动态的市场组合产生杠杆ETF组合。相反，他们集中在整个收益交换建设方面的研究。Lu et al.（2009）用实证的方法研究了杠杆基金的短期和长期收益，但是他们没有对杠杆ETF基金的价格过程进行分析。最后，Avellaneda 和Zhang（2009）对杠杆ETF基金的收益进行了分析和实证研究，他们得到了杠杆ETF基金的价格形成过程，尽管我们的衍生市场不同。

1模型建立

这一部分我们建立模型。本文应用p统计概率的方法建立一个给定的过滤概率空间（X；Ft；F；P）。这个概率空间解释了经济市场的随机性。本文考虑一个连续交易的经济市场[0，∞]。

本文用Xt表示ETF基金在时间t的价值，Bt表示现金账户在时间t的价值。我们把现金账户初始化，例如，令B0=1。在这里我们假设ETF基金在期间不分红。本文假设ETF基金遵循如下扩散过程。

对于我们的分析，我们不必假设这个市场是严格无摩擦的，但是如果要证明这个价格过程，我们需要额外的限制条件，所以有摩擦的市场可以满足证明过程。

2k倍杠杆ETF

我们定义一个杠杆ETF基金是建立一个组合包含ETF基金和现金账户来达到固定的杠杆率。现在我们将展示如何通过动态的交易策略（变动的ETF和现金账户）建立一个看k倍的杠杆ETF。

Vt表示杠杆ETF在时间t的价值，Mt表示ETF在时间t的持有数量，Nt表示现金在单位t的持有数量。

起初，我们杠杆确定ETF的价值为V0=v>0，ETF的价值X0=x>0。

在时间0我们令M0=kv/x，N0=（k-1）v。这样在0时刻ETF基金的价值M0等于k倍杠杆ETF的价值kv。当k>0时，我们令MtXt=kVt，NtBt=（k-1）Vt。

类似于0时刻我们得到，Vt=MtXt-NtBt

在以上假设的情况下我们很容易得到以下结论。

定理1。在[t，t+dt]，杠杆ETF基金的演变遵循下列过程。

我们得到k倍杠杆ETF的及时收益等于ETF的减少对借贷支付的利息的k倍。需要注意的是这个过程有时是不成立的（Cheng 和Madhavan（2009）公式（19）当没有借贷利息时）。尽管及时收益是ETF基金的k倍，这在一些具体的投资视角是不成立的。为了证明这些，我们需要下面这些理论。

定理2。在[0，t]，杠杆ETF基金的演变遵循下列过程。

请注意，在一个离散的空间[0，t]上，由于杠杆作用，k倍杠杆ETF的回报是复利k次，但借款所支付的累计利息和由ETF的波动性引起的凸性减少使组合的价值增长降低。因此，在K倍杠杆ETF的投资回报在[0，t]上，不是k倍ETF的回报。对k倍的杠杆ETF的宣传材料强调了波动效应，但他们忽视了降息组成。

从公式（4）我们得到k倍杠杆ETF是路径依赖的。这将令对k倍杠杆ETF的衍生物的价值很难用数字评估。通过这些演变过程，研究ETF和货币市场账户的组成将是有益的探讨。这些将在下面的定理中得到。

定理3。k倍杠杆ETF在时间t的持有量等于：

在这里我们需要注意两点。第一，仓位是动态的，随着时间而改变。因此，杠杆ETF的建立不是一个买并持有组合。第二，这些持有物是路径依赖的由于公式里出现的积分项。

例子4（几何布朗运动）

注意，如果μ>r，k倍杠杆ETF的期望收益大于ETF基金的收益，但是有一个更大的方差。

3结束语

杠杆ETF在超过一个交易日的期间内，杠杆ETF的复合投资业绩将可能大于或小于目标指数的业绩，这种现象被称为长期复合回报效应。通常在市场高波动时期，复合回报效应将导致基金的长期投资结果小于目标指数收益的一定倍数。

投资者应理解这一产品是典型的设计来提供指数在每日基础上表现的一定倍数的，而不是更长的期间。基金回报在超过一天的期间内将可能不是指数回报的简单倍数。

参考文献：

[1]Avellaneda, M.,Zhang, S., 2009.Path dependence of leveraged ETF returns, working paper.New York University.

[2]Cheng, M., Madhavan , A., 2009.The dynamics of leveraged and inver exchange-traded funds, working paper.BarclaysGlobal Investors.

[3]Johnson, N.,Kotz, S., 1970. Continuous Univariate Distributions, vol. 1. John Wiley & Sons, New York.

风险价值分析范文3

关键词：产业集群；全球价值链；低端锁定；风险

自上世纪80年代以来，随着贸易自由化和投资自由化的不断深入，产品的价值链环节越来越具有空间上的可分布性。于是原本垂直一体化于企业内部的价值链各环节开始在全球范围出现垂直分离并重新整合。产品的价值链各环节的空间分离和重新整合为发展中国家地方集群嵌入全球价值链，参与全球价值链分工，实现跨越式发展提供了难得的机遇。

我国地方产业集群作为全球价值链条“片断化”的一个从属部分，正以不同方式快速嵌入全球价值链中，特别是处于沿海地区的外向出口加工型地方产业集群，与全球价值链的融合程度最高，成为了全球价值链分工体系中不可分割的一部分。我国产业集群通过嵌入全球价值链，一方面可使本地企业频繁与外部联系，拓展集群发展空间，扩大信息来源，增多学习交流的机会，承接新知识和新技术转移，从而促进产业集群升级；另一方面可使本地企业在全球范围内获取资源，突破区域限制，使产品更多、更快地进入国际市场。这一切都会推动集群的成长并带动区域经济的快速发展。但嵌入全球价值链，在为本地集群企业打***际市场，促进集群发展的同时，也面临着各式各样的风险。

（一）路径依赖风险

路径依赖风险包括全球价值链上下环节的依赖风险和全球价值链治理者的依赖风险。

全球价值链上下游环节的依赖风险主要是集群基于全球价值链的功能分工所导致。价值链中的各个环节之间是相互依赖、相互作用，任何一个环节出现问题，都有可能影响其他环节甚至波及整个系统。我国地方产业集群处于全球价值链的中游部分，负责制造生产环节，设计和销售都依赖于价值链的上下游。从全球化大生产的角度而言，不同地区优势不同，分工不同，可使每个环节以最优或接近最优的规模进行经营运作，大大提高了整个价值链的生产效率。然而，按全球价值链的功能分工，使各环节前后衔接与依赖程度提高，增加了不同地方产业集群之间的合作难度。对处于中游环节的我国地方产业集群尤为不利，一旦全球价值链上下游环节的集群出现问题时，就会出现“多米诺效应”，而波及我国产业集群，并影响到我国地方产业集群的发展。

对全球价值链治理者的依赖风险主要是指作为供应链上的供应商——我国地方产业集群需要满足全球价值链治理者——国际采购商和生产商对产品设计、质量、规格、时间等特殊要求，进而需要进行专用化设备和资产投资，而资产的专用化就意味着较高的转换成本，转换成本越高，对全球价值链治理者的依赖性就越强。因为，如果我国产业集群不接受全球价值链治理者的治理，治理者——跨国公司就会采取各种手段（如转移订单）来惩罚我国集群企业，而这样做必然使拥有大量专用化资产的我国产业集群造成巨大的损失。在这种背景下，我国产业集群只能严重依赖全球价值链治理者，不敢越“雷池”一步。

（二）价值贫困化风险

根据我国的现实条件，我国地方产业嵌入到全球价值链分工体系当中，只能走“低端嵌入”道路的方式。理由：一是劳动力、土地和自然资源是我国产比较优势，按照这一比较优势我国产业集群只能从事全球价值链加工、组装、制造等低端环节的活动。二是相对于企业自身研发、设计要投入的昂贵费用，走“低端嵌入”道路，承接先进集群知识、技术的扩散成本相对更加低廉，可以更快速的嵌入全球价值链中。根据“微笑曲线”理论，加工、组装、制造环节是属于低附加值环节。在跨国公司和国际大买家主导的全球价值链的利益分配格局当中，我国地方产业集群的企业只能分得很少的利益。例如，世界名牌HugoBoss的精品衬衣在美国纽约的售价高达120美元，而中国的制造商只拿到了其中的10%，渠道商拿走了总价值的60%，剩下的30%给了品牌商。另据报道，在出口市场中，中国产的袜子平均每双0.21美元，领带平均每条1.6美元。2010年中国服装的出口额为1057.524亿美元，完成259.4744亿件，平均每件仅为3.58元。中国成为名副其实“世界的血汗工厂”。

（三）战略边缘化风险

在全球价值链中存在多个价值环节，并不是每一个环节都创造等量价值，只有某些特定的价值环节才能创造更高的附加值。这些高附加值的价值环节就是全球价值链上的战略环节。我国产业集群作为国际市场的后来者，更多的只能选择承接跨国公司外包出来的某些相对低端的非战略性价值链环节的工作，依靠OEM参与全球价值链活动，而此环节的价值量在整个价值链创造的价值量中是最低的。我国地方产业集群企业由于没有核心技术、品牌、专利、商标、渠道等高附加值的资源，牺牲了资源环境却只得到了微薄的加工费而成为了全球价值链的打工者。我国地方产业集群如果长期游离于设计开发、营销渠道建设等战略性环节之外，只满足于从事加工、组装、制造等全球价值链非战略环节的活动，其结果必然是作为宏观层面的我国产业将会越来越边缘化于全球价值链的战略环节。

（四）恶性化竞争风险

产业集群是指某一特定产业，大量产业联系紧密的企业以及相关的支撑机构在空间上的集聚（Poter，1990）。嵌入全球价值链的我国产业集群内的企业技术、产品和目标客户都极为相似，这种趋同化的定位，使得企业间恶性竞争成为不可避免。集群中企业为了争夺有限的国际大买家的订单、它们之间往往进行激烈的竞争，而打价格战成为惯用的手法，以至于各自企业利润大幅缩减，生存空间越来越小。

（五）产业空洞化风险

风险价值分析范文4

（一）传统证券风险量化指标的理论源头

传统的证券风险分析当中必然会同一个与之如影随形的概念联系在一起，那就是收益，同时，在西方传统的经济学当中风险和报酬存在着这么一个函数关系，甚至在一些传统的经济学课本上作者为了简化两者之间的关系，将两者简单的归结为一个完美的线性关系，即风险与收益之间是一对一的数学关系，并且存在着这样一个逻辑：风险越大，报酬或者收益也就越大，反之亦然。即使是稍微尊重事实一些的经济学教材也运用了高等数学当中线性回归的方法将两者的关系从非线性回归为一对一的线性关系。除了学界对于风险的分析是从报酬或者收益出发的以外，在国外或者国内的民间也有类似的对于两者关系的表达，例如我国有句老百姓口中经常说到的“富贵险中求”就是对两者的关系的简单认识。因此，传统证券风险分析的源头明显是来源于对于报酬的分析。

（二）传统证券风险量化指标的数学方法的应用

传统的证券风险理论认为证券的总风险=可分散的风险+不可分散的风险，其中可分散的风险主要指的是个别证券自身存在的风险，而不可分散的风险则是指市场风险，下面笔者介绍一下传统证券风险量化的两个重要的指标――标准差与贝塔值。

第一，标准差。传统证券风险理论认为个别证券的风险可以从单个证券的报酬率为起点进行分析。财务投资专家从高等数学当中引入了一个衡量证券报酬率的波动性量化分析的指标――标准差来进行对单项证券风险的判断，进而判断出相同期望报酬率和不同期望报酬率时对于不同投资的选择。测算的步骤如下：第一步，确定各种市场需求下各类需求发生的概率；第二步，计算出期望报酬率，其实质上是对于各类市场需求下的报酬率的加权平均数。第三步：根据标准差的数学公式计算出标准差，σ=[Σ（ri-?）2×Pi]1/2其中ri是第i只证券的报酬率，?是期望报酬率，Pi是第i只证券的报酬发生的概率。结论是在期望报酬率相同的时候，标准差越大证明该证券波动越大，风险也就越大，反之亦然。在期望报酬率不同时引入了另外一个概念即离差，由于基本原理也是根据标准差衍生而得，在此不再赘述。[1]

第二，代表市场风险的贝塔值。我们在第一点中提到的标准差主要衡量的是单项证券的风险，而贝塔值的引入主要是考虑到了证券组合的风险构成当中不可分散的风险即市场风险。而贝塔值的测算公式从数学的角度来说实际上是利用了标准差的升级版公式即协方差，协方差主要是衡量了两组数据之间的相关程度，以此来判断证券组合的报酬率与市场报酬率之间的数理联系，进而判断出不可分散的风险。理论上贝塔值的计算是βi=（σi /σm）ρim，其中βi第i个证券组合的市场风险程度，σi，σm分别第i个证券组合的标准差与市场证券组合的标准差，ρim代表第i个证券组合的报酬与市场组合报酬的相关系数。实际当中β系数可以通过将股票报酬对市场报酬做回归得到，拟合得到的回归线的斜率就是证券的β系数，即β=Ri /Rm。[2]

二、价值投资理念下风险与报酬的关系

价值投资理念是华尔街之父本杰明格雷厄姆所创立，在其传世之作《证券分析》当中明确提出了有关投资与投机概念，其中论及投资界老生常谈的收益与风险的问题时结论与传统证券风险分析有着本质的不同，格雷厄姆明确指出收益与风险之间不存在着数学关系，并且认为证券的价格与收益并非取决于对于其风险的精确数学的计算，而是取决于该证券的受欢迎程度，而这种受欢迎程度本身包含了投资者对于风险的认识，但很大程度上还受到如公众对公司和证券的熟悉程度，证券发行与购买的容易程度等。[3]并进一步指出，无论是理论上还是实际当中，对投资风险进行精确的计算都是不可能成功的，现实当中并没有所谓的期望报酬率的概率经验表，即使存在也是基于对于历史数据的分析得到了，而历史数据之于未来决策的有用性或相关性的大小还有待考证，其研究范围不同于保险公司对于保单的精确测算，例如人寿保险能够明确的了解年龄与死亡率之间的关系是明确的。而证券的风险与报酬之间的关系则没有如此的确定。[4]

三、价值投资理念下传统证券风险量化分析的反思

以上笔者对于传统的证券风险理论与量化方法以及价值投资理念下关于风险与收益的关系进行了论述。笔者认为，价值投资理念下有关论述对于我们重新审视证券投资中风险因素的衡量有着非常重要的意义。

首先，笔者认为，标准差的计算过程本身就存在着无法避免的瑕疵，这一个公式至少有两个基本假设，第一，计算的人必须能够客观的预测出各种市场情况发生的需求概率，并且准确的在各种概率下发生的报酬率；第二，假定历史数据对于未来的投资决策具有确定的相关性。但是在现实生活中根本是无法预测的，这种算法实质上是硬将自然科学当中的数学模型强加到社会问题的研究当中，不可否认的是，目前来说大量的社会问题是无法通过数学来量化的，因为证券的风险当中不仅仅只有报酬因素的影响，还有各种在不同市场条件下的因素决定的，而这些因素又相互的的影响和动态的变化。因此，标准差的方法受到了质疑，后续的离差率、β值的计算自然也就没有了根基。

其次，β值的测算除了上述由于标准差的非客观性导致的不确定性的缺陷以外，笔者也针对实操当中第二种公式进行分析，β的第二种公式是β=Ri /Rm，从公式上来看，存在着明显的逻辑上的可疑性，单个股票的收益率假如大于市场整体的收益率，则该只股票的风险就比市场风险大？这个观点在《证券分析》当中就已经被很好地反驳了，在此，笔者只需要举一个例子就足够反驳这一个观点，伯克希尔哈撒韦上市公司每股截至2017年6月5日是249660美元，每股收益率如果从上市之初可以用天文数字来形容，并且这家公司经历了无数次大大小小的金融危机，依然以远远超过市场平均的业绩笑傲群雄，难道说他的风险要远远大于市场？这家公司是以价值投资的理念进行风险评估和投资的。因此，笔者认为中国的证券行业乃至我们有关的证券专家和学者们有必要从价值投资的理念来重新审视目前证券风险量化的指标在实际当中的效用。

风险价值分析范文5

[关键词] 风险管理；呼吸内科；护理管理；价值分析

[中***分类号] R47 [文献标识码] A [文章编号] 1674-0742（2014）01（b）-0156-02

对于风险管理的定位是：风险管理是一种意识上的管理程序，风险管理的作用就是对于先存在的和一些潜在存在的医疗风险事件进行评价和处理。在呼吸内科的患者中存在的普遍特点是：患者的年龄都偏大、自身对于健康问题的保护意识偏低、病情的症状有反复发作的症状、病毒的发展变化比较迅速等等。由于呼吸内科的一些特殊的原因，患者在住院期间的发生意外变故的可能性比较大，这就导致了呼吸内科的护理工作需要承担很大的责任与风险。为探索呼吸内科中护理风险管理的具体实施措施及在实际中的效果显示，该院的呼吸内科自2010年1月实施护理风险管理以后，有了良好的改善，现报道如下。

1 资料与方法

1.1 一般资料

2010年3―6月该院呼吸内科共接收患者782例，患者中相对危险的患者473例，其中抢救次数高达526次，经抢救无效死亡的患者有23例。该院呼吸内科的现有床位有50张，护士23名，主管护师5名，护师2名，护士16名，年龄在20～45岁之前，平均年龄为21.34岁。学历为：本科3名，大专18名，中专2名。

1.2 方法

对该院呼吸内科病房管理中发生的各种风险事件的一些客观原因进行系统的分析，从经验教训的总结中寻找一般的风险的影响因素与一些特殊情况的特殊因素，从而对于我院的呼吸内科的病房管理制度做以完善和整理。对风险管理实施前后的病房管理、基础护理质量、消毒隔离的质量以及患者的满意程度方面进行分析。当然主要的存在的风险的因素有：护士的专业素养、患者的自身情况、药品的使用情况、病毒本身的情况、病房环境的情况等等一些因素。通过对于风险的因素分析来制定相关的措施，对于风险的管理的强化来对于数据进行整理，从而使护理中的风险降到最低。

1.3 护理中风险管理的具体措施

1.3.1 医护人员风险防范素养的提升 呼吸内科的患者的病菌的存在形式一个极其活跃的病菌分子，在对于护士护理的专业要求素养就相当的严格，护士护理的专业知识结构也是患者恢复的主要影响因素，在这个整个的护理过程中护士的护理风险预防的知识是护士职业风险的客观认证具有决定性因素。因此对于呼吸内科的护士加强职业风险的预防培训，包括防护使用物在护理中被应用的重要性、打针、输液过程中国的医疗器材使用的规范性与损伤所要处理的环节等，通过这些来提高护士在护理过程中的防护意识，安全意识、具体操作工程的合理科学性。

护士护理专业素养的提升也是对于院科护理风险管理制度的考验，呼吸内科的护理风险的防范的意识是受制度的影响的，因此的制度的健全对于护士的护理过程的规范性与科学性就要有了一定的参考价值，制度的规范就要求护士的护理的过程中善于利用制度，来保证护理过程中对于一些患者的提醒与健康知识的普及讲解。

1.3.2 对于患者的不同情况采取的措施 患者的自身的疾病预防的意识、患者的健康教育的关注度、患者自身素质等等一些因素是患者在接受***的过程中对于医护人员配合的主要影响因素，只有不断的去提高患者的健康意识，在整个***的过程中就减少了风险的出现。当然除此之外最关键的就是。由于呼吸疾病的主要发病群体的年龄偏大一些，这就给护理的过程增加了难度，患者的行动，身体安全等一些原因也是存在风险忧患的，针对这一问题需要采取的措施是，对于年龄大一点的患者，我们要采取特殊的管理，例如要求这样的患者必须有家人的护理，她们的一些外出的行为医护人员要进行一定的约束，保证其不再受到交替的感染。

1.3.3 对于医药用品的使用的风险措施 在患者的***过程中药品的使用是风险发生的主要原因，用药安全一直是人们关注的焦点问题。对于药品的使用情况的风险分析主要是关于患者对于药物的过敏的症状表现、由于用药过程中出现的一些人为的原因所造成的风险的出现，这些都是呼吸内科护理过程中应该注意的问题，这就要求护士要对于患者的平时的用药要以详细的记录，导致出现一些误差而造成一些医疗事故的发生，采取专门的医药用品的监管***策，保证每一位患者的药物的使用正确。

1.3.4 对于病房的环境所采取的措施 病房的环境也是相当主要的，呼吸内科是一个病菌传染比较密集的地方，患者之间的交替的感染等等一些方面都是问题的关键因素。当然对于这一问题上，护士平时的护理工作中就要主义对病房的消毒情况，要保持病房的空气的流通。并且护士要在自己的护理工作的范畴内对患者进行健康知识的教育，要提醒他们对于病毒的预防，以免造成交替感染的情况，对于恢复造成不必要的麻烦，采取的具体措施就是医护人员要每天定时定点的对病房进行消毒处理，对于病房的管理要加强例如一些家属的探望要进行一定的登记与检查，保证没有新的病毒危害病房的再感染。

当然除此之外，在出现一些风险纠纷问题的时候，医院方面首先要及时的去和患者的家属进行沟通，患者的家属也要积极的配合医院的工作。对于一些纠纷问题的出现一定要按照正常的程序进行解决，要明确细化每一个责任的承担。

1.4 统计方法

所得数据采用的是SPSS 13.0软件进行分析，计数资料采用χ2检验。

2 结果

进过一些具体的方法的实施，对于该院呼吸内科的护理风险管理实施前后的结果进行合理的统计，在风险管理实施前后的病房管理的评分、消毒隔离的质量、基础护理的质量包括患者的满意程度都有明显的上升，具体的情况显示结果。

3 讨论

护理风险主要是指将一些可能导致患者在***的过程中出现的死亡或者伤残的一些影响的因素进行一定的规避，风险管理的终极目标是为了防止或者预防风险的发生，因此医护人员要在护理的过程中尽可能的发现一些存在的因素，及时的进行一些处理的保证工作的顺利。同时医护人员要掌握一定的风险处理的应急方法，要了解医院的护理风险管理制度。正确的面对风险管理的保障也是重要的问题，一是要对于风险要进行防范；二是要对于风险发生的时候对于风险进行一些合理的处置。将风险管理的防范，要提高日程上来，提高医护人员的法律责任意识，除此之外在护理中的风险管理我们需要做的还有很多，例如在药物的使用中，建议要第一时间与患者进行沟通，并保证患者的用药情况要做不断的更新记录，因为医患纠纷中，主要存在的问题就是用药的问题。期望护理风险管理在呼吸内科病房管理中的应用越来越有价值意义。

[参考文献]

[1] 刘爱英.风险管理在呼吸内科病房中的应用[J].吉林医学，2013（7）：13-14.

[2] 钱维建.浅谈呼吸内科护理安全隐患及防范对策[J].中国临床护理，2013（2）：21-23.

[3] 李由.呼吸内科病房院内肺部真菌感染50例临床分析[J].现代诊断与***，2013（2）：64-65.

[4] 胡原.临床护理保护在呼吸内科护理管理中的运用[J].临床合理用药杂志，2013（7）：87.

[5] 杨翠英.呼吸内科老年患者护理风险及管理对策[J].医院管理论坛，2013（2）：32-33.

风险价值分析范文6

[关键词] 风险投资 评价指标 价值评估

作为风险投资公司，面对众多的风险投资项目时，怎么准确评价项目的价值成了决定投资成败的关键因素。要做到这一点，在投资前就必须用客观、公正的价值评估体系对投资项目进行充分、准确的价值评估，从而保证投资决策的正确性。

一、风险投资项目评价指标体系

我们假设风险投资项目的投资价值为Z，则有：

Z=F(f(u),f(v),f(w),f(x),f(y))

其中：u―为外部环境，v―为项目所属企业内部环境，w―为风险投资项目，x―为风险投资项目的优势、劣势、机会和威胁，y―为风险投资项目的风险。

具体可表示为:Z＝f(u)×MU＋f(v)×Mv＋f(w)×Mw＋f(x)×Mx＋f(y)×My

其中Mi――为各指标的权重（i=u,v,w,x,y）

我们可以用一个专门的风险投资评价指标体系对风险投资项目进行价值评估，如***1所示。

***1风险投资项目评价指标体系

1.风险投资项目评价指标体系――外部环境分析指标体系

对风险投资项目的评价必须考虑其外部环境因素，好的、有利的外部环境可以为项目创造机会，使其获得成功，反之，不好的、萧条的外部环境，则可能会对项目构成威胁，导致投资项目的失败，所以对外部环境的分析非常重要。外部环境分析指标体系如表1所示。

表1风险投资项目评价指标体系――外部环境分析指标体系

其中:f(u)=∑f(ui)×M(ui)= ∑f(uij)×M(uij) （i,j的值参见上表中下标参数）

2.风险投资项目评价指标体系――项目所属企业内部环境分析指标体系

项目所属企业的企业内部分析也是项目评价指标体系中一个非常重要的指标，只有详细掌握了拟投资企业内部的全面情况，才便于风险投资公司对项目进行正确的分析，从而做出正确的投资决策。项目所属企业内部环境分析指标体系如表2所示。

表2风险投资项目评价指标体系――项目所属企业内部环境分析指标体系

其中:f(v)=∑f(vi)×M(vi)= ∑f(vij)×M(vij) （i,j的值参见上表中下标参数）

3.风险投资项目评价指标体系――项目分析指标体系

表3风险投资项目评价指标体系――项目分析指标体系

项目分析是对风险投资项目进行具体分析，从而全面掌握项目的相关情况，正确评估其重要性、可行性，为做出正确投资决策提供基础。项目分析指标体系见表3。

其中:f(w)=∑f(wi)×M(wi)= ∑f(wij)×M(wij)= ∑f(wijk)×M(wijk)

（i,j，k的值参见上表中下标参数）

4.风险投资项目评价指标体系――SWOT分析指标体系

SWOT分析是风险投资项目评价指标体系中的一项综合评价指标，是对该风险投资项目具有的优势、劣势，面临的机会和威胁进行综合考评。SWOT分析指标体系见表4。

表4风险投资项目评价指标体系――SWOT分析指标体系

其中:f(x)=∑f(xi)×M(xi) （i,的值参见上表中下标参数）

5.风险投资项目评价指标体系――风险分析指标体系

风险分析也是风险投资项目评价指标体系中的重要指标，对项目风险管理进行评价旨在通过对风险程度的具体分析，更好地抓住机会、规避风险，做出正确的投资决策。风险分析指标体系见表5。

表5风险投资项目评价指标体系――风险分析指标体系

其中:f(y)=∑f(yi)×M(yi)= ∑f(yij)×M(yij) （i,j的值参见上表中下标参数）

二、风险投资项目评价指标体系的运用

上文风险投资评价指标体系中给出了项目评价的基本框架，利用其相关指标，根据项目的具体情况赋予各指标对应值，再通过加权平均的方法即可对风险投资的项目进行价值评估分析。但必须注意的是，该指标体系中我们没有给出每一个指标的具体权重，这是因为其指标体系中各指标的权重会因为项目处于不同时期、项目涉及不同行业、不同环境而改变，必须因时、因地制宜，根据不同的项目，不同的具体情况设置权重，以期评价结果更为客观、准确。但究竟这些因素的权重应怎么确定，各个指标的评价值又怎么确定呢？我们建议可以采用预测方法中的德尔菲等方法确定评价指标体系中的相关值及各指标的权重。最终评价结果（即Z值）符合投资方的要求，则表示该项目有投资价值，可以进行投资；反之，则不能进行投资。

参考文献:

[1]夏迎春:“风险投资项目评价的群决策方法”.《集团经济研究》，2006年第24期