财务风险指标分析精选6篇

财务风险指标分析精选6篇

财务风险指标分析范文1

【关键词】房地产;财务风险;特征指标

进入本世纪以来,中国房地产行业进入了一个前所未有的快速发展时期,在发展过程中表现出房地产企业发展快、利润高等特点,但是由于房地产企业的快速扩张与房地产行业的***策导向性,使房地产企业在快速发展的同时也面临着较大的财务风险。因此,从中国具体国情出发,深入研究如何在房地产企业经营过程中发现所面临的财务风险特征,进而采取措施来避免、减轻财务风险等方面的理论和实践的研究则显得尤为必要。

一、房地产企业财务风险概念

目前理论界对财务风险的理解,大体上有广义和狭义两种:

狭义财务风险是指由企业负债引起的,具体来说指企业因借入资金而增加的丧失偿债能力或减少企业利润的可能性,通常也称为筹资风险。一般资本的来源有两个方面:企业的所有者出资和企业向外界借入的资本。企业向外界借入的资本主要是向银行、其他企业或个人借入。企业在经营过程中,可以完全用自有资本来经营,即企业全部负债为零。但是,这会导致企业盈利机会的减少和发展的缓慢。在市场经济体制下,是找不到这样的企业的,在实际经济生活中,负债经营在企业中是普遍存在的。

广义财务风险,是指企业在经营及各项财务活动中,由于各种无法预计或不可控因素的存在,及财务状况的不确定性,使企业的实际收益与预期收益发生偏离而蒙受损失可能性。这一解释反映了财务风险是个综合性极强的概念。首先,它涉及到企业资金运动的各个环节、企业内部经营的各个方面以及企业环境中的各个因素。其次,企业的其它风险对企业的影响最终也会通过财务成果得到反映。所以说,财务风险是企业经营活动过程中各种不确定性的综合反映,是企业风险的货币化的集中体现。

通过比较我们可以看出,广义财务风险概念更为符合人们对财务概念的理解,又便于人们站在更宽广的角度来研究财务风险。财务风险是有着广泛外延的一个概念,而不仅是筹资风险。对财务风险涵义的界定应按照广义的财务风险观来理解,更适合房地产行业。因此,房地产企业财务风险是指房地产企业由于经营不善和财务状况恶化而致使企业的投资以及其报酬无法全部收回的可能。基于定义,房地产企业财务风险应涵盖投资风险,筹资风险,偿债风险及营业风险等。

二、房地产企业财务风险成因分析

(1)投资风险成因分析

投资决策失误是产生投资风险的重要原因。决策过程中,往往由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不对称及决策者决策能力等原因,导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,为企业带来巨大的财务风险。具体可分为两个阶段:

第一阶段,企业要支付取得、开发土地并进***地产建设所花费的各种成本费用。从企业为房地产项目投入第一笔资金开始,就会面临着投资支出无法收回的风险。由于房地产具有地域限制性,而且受规划限制楼层高度,周边环境的影响,常具有专用性,一旦建成完工,便很难更改。如果进行改建,投入将更大。因此如果投资者判断失误,房地产的投资支出便会有无法收回的可能性。另外,房地产投资周期长,一个新建项目由于建设周期较长,在建设过程中也会遇到投资支出增加或周转失灵的情况,这可能导致企业不堪重负,从而造成项目停工停建,使企业蒙受损失。

第二阶段是指在房地产开发建设即生产与出租、出售这两个流通过程中的经营管理可能面对的投资风险。主要的风险为售价和租金、空置率。进***地产出售经营主要面对售价变动的风险,能否正确预测未来房地产价格是有效进***地产投资风险防范的关键。对于进***地产出租经营的投资者来说,房地产租金价格和空置率大小是影响投资效益的两个重要的不确定性因素。客观上讲,由于售价、租金和空置率的不确定性而带来的风险是企业投资者最不易控制的,从而也是最具有威胁性的投资风险之一。

(2)偿债风险成因分析

举债盲目性加重成本负担。房地产企业的项目投资,需要大量的资金参与投入运作,一些房地产企业为了使项目上马,没有真正从现有的企业内部挖掘资金潜力,利用自己的积累和设法追回外欠的债款,而是千方百计地向银行贷款和向其他单位借款,加大了房地产项目的偿债风险度。房地产项目开工后,又没有对整个项目的资金使用作全盘计划,盲目使用,分不清资金使用的轻重缓急,只考虑了个别项目的用款,影响了整体的收益目标。加之,在偿债顺序上,筹资时要求发行债券必须置于流通股融资之后,并要求注意保持间隔期,在举债时也要考虑到债务到期的时间安排及举债方式的选择,使企业在债务偿还期不至于因资金周转出现困难而无法偿还到期债务。还有就是银行贷款上盲目抵押,既影响了销售收入的实现,又影响偿还贷款能力,使企业成本负担加重,偿债风险增大。

(3)筹资风险成因分析

①筹资规模策略不当。企业筹资规模的选择不当会形成筹资风险。企业应当根据自身生产经营的规模大小来确定需要筹集资金的数额。投资规模大则筹资就要多,规模小则筹资就要少。倘若投资规模大而筹入资金过少,企业就可能因此而失去良好的获利机会,或者使已投资在建的项目停工,企业无法获取预期收益,甚至蒙受重大经济损失。与此相反,如果投资规模小而企业筹入过多的债务资金,企业自身不能有效运用和支配这些资金,就会造成资金闲置,不但不会增加企业的获利,反而会加大企业债务负担,增加企业资金成本,造成企业的筹资风险。

②资本结构不当。这是指企业资产总额中自有资金和借入资金比例不恰当对企业收益产生负面影响而形成的财务风险。我国现在大多数房地产企业的生产经营资金主要依靠自有资金和银行借入资金。资本结构不合理,必然会给企业带来现时的和潜在的筹资风险。

(4)营业风险成因分析

①经营各部门协调能力不强。企业经营过程,表现为物资流、资金流和信息流的三个相互交织的运动过程。由于企业内部和外部的各种原因的存在,都可能使企业的这三大运动过程出现时间上的间断和形式上的停滞。这种可能性的存在,决定了营业风险的存在。例如,对经营环节,房地产开发包括土地使用权的获得、建筑施工、营销推广等一系列过程,涉及大量的相关部门和环节,任何一个环节出现差错,都将导致项目工期延长、成本增加、预期收益大幅降低。

②对费用风险意识不强。有的房地产企业只注重工程进度和质量,忽视了财务部门的成本管理。没有发挥财务部门自身拥有的成本管理优势。在财务的成本核算上简单、粗糙,使企业的财务人员成为简单的机械算账,致使整个企业财务管理的成本核算无从做起。有些个别房地产企业认为成本管理和核算是财务部门的事情,忽视了内部各职能部门进行全过程的成本核算的重要作用,致使财务部无法收集第一线成本基础资料,导致成本管理工作与财务预算偏差大,资金管理跟不上,影响了企业预期收益。

三、房地产企业财务风险特征指标分析

(1)有财务风险企业的筛选

本文选择A股房地产上市公司作为研究样本,样本选择是根据大智慧软件万国测评结果作为基础样本,截止到2009年3月31日,中国沪深股市共有102家房地产上市公司。考虑到现金流量表于1998年才要求编制,所以样本数据选自1999―2008年沪深两市证交所网站所提供的上市公司十年的年报。本文以房地产类收入占主营业务收入的比重不小于50%作为判断房地产企业的标准。又因为十年中房地产企业数动态变动,所以对102家上市公司按上述标准进行筛选,结果如下***1所示。

然后对***1中的房地产行业中的上市公司进行再次筛选,筛选条件为:第一,公司连续五年的净资产收益率低于同期(一年)的基准贷款利率;第二,基于研究需要,贷款利率为每年年初的一年期的基准贷款利率为准。如下***2所示。

由筛选结果可得到历年符合标准公司数如表1。

(2)有财务风险企业特征指标分析

为了能准确灵活反映房地产企业当前所面临的生存风险的强弱,基于指标构建原则的考虑,在设计研究变量时,借鉴了我国***等四部委联合颁布的“国有资本绩效评价规则”中广泛应用的财务评价指标体系,以及财务指标获取的难易程度和成本效益原则,并结合房地产企业自身的特点,根据1996年***颁布的关于《施工、房地产开发企业财务评价指标体系(试行)》的通知,选择体现房地产企业财务状况的财务指标。

数据来源:中国人民银行网

因为一个房地产企业的整体财务状况不是单一的一方面,而是一个综合整体,所以在以上财务指标设计原则的指导下,反映房地产企业经济运行状况的财务风险指标体系,应包括企业的盈利能力指标、运管能力指标、偿债能力指标、基于现金流量的指标。经综合数据分析后发现特征指标如下:

①主营业务净利率。该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。房地产企业在增加销售收入的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。

在十年中,通过分析该指标的升降变动,企业主营业务净利率偏低甚至连续几年出现负数时,反映出企业经营风险增大,需加以警戒。同时企业在扩大销售的同时,应注意改进经营管理,提高盈利水平。

分析该指标的同时,结合了国家总体经济状况,行业发展趋势,企业所处竞争环境等具体条件进行客观判定,另外企业一定时期实际的资产负债率指标应该与预期标准的指标、和同行业的、历史状况的指标等进行比较,才能真正了解企业资产负债状况所面临的实际风险。因此,应该正确地确定企业合理的主营业务利润率水平,并确定一定的比例标准,给予一定的波动范围,如果超出其波动范围,就应及时进行控制。所以偏离行业主营业务净利率向下偏离不能超过Y主营偏离率,如表2所示。

②资产负债率。该指标反映了企业资产对债权人权益的保障程度。

从十年趋势分析来看,有财务风险企业的资产负债率(46.64%-54.41%),远低于行业资产负债率(47.72%-62.87%)整体水平。对其从以下三个角度进行分析:

从股东的角度看,由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用,所以,股东所关心的是全部资本利润率是否超过借人款项的利率,即借入资本的代价。在企业全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时,股东所得到的利润就会加大;相反,如果运用全部资本所得的利润率低于借款利息率,则对股东不利,因为借入资本的一部分利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此,从股东的立场看,在全部资本利润率高于借款利息率时,负债比例越大越好,否则相反。

从经营者的立场看,如果举债很大,超出债权人心理承受程度,则被认为是不保险的,企业就借不到钱。如果企业不进行举债,或负债比例很小,说明企业畏缩不前,对前途信心不足,利用债权人资本进行经营活动的能力很差。因此,借款比率越大(当然不是盲目地借款),越是显得企业活力充沛。

从财务风险管理的角度来看,企业应当审时度势,全面考虑,再利用资产负债制定借入资本决策时,必须充分估计可能增加的风险,在两者之间权衡利害得失,做出正确决策。

所以,如果资产负债率过低,也会加大企业的财务风险。当企业资产负债率低于行业平均水平时,企业资产负债率向下偏离不能低于Y负债偏离率;高于行业水平时,不能低于Y负债偏离率。具体数值如表3所示。

③筹资净现流与净资产比率

从筹资净现流与净资产比率的走势来看,可以分析企业未来短时间内潜藏的风险因素。自1999年以来,有财务风险的企业平均筹资能力一直处于行业水平之下,而资产负债率反映总资产中有多少是借款筹来的,体现公司长期偿债能力。所以资产负债率不高原因,在这里可以得到进一步的印证。其向下偏离率不能低于Y筹资偏离率,如表4所示。

④管理费用率。管理费用率是指管理费用与主营业务收入的比率,反映了管理费用的有效性。由于管理费用中固定费用的比重较大,因此,管理费用在绝对规模上会保持一定的稳定性。在企业经营规模相对稳定的情况下,管理费用率也应保持相对稳定,不易发生巨***动。在这种前提下,如果管理费用率升高,通常表明由于主营业务收入的下降,使得管理费用支出的有效性降低了,否则相反。

管理费用率如果在行业值以上,则不能高于行业Y管理偏离率,如表5所示。

⑤营业费用率是指营业费用与主营业务收入的比率,反映了营业费用的有效性,及其变动与主营业务收入变动的相关性。营业费用率保持一定范围内的稳定性,表明营业费用的投入是相对有效的,其变动与主营业务收入的变动是相关的。营业费用率上升在一定程度上可能反映企业所面临的市场竞争环境更加严峻,也可能反映企业营业费用(如展览费和广告费的投入等)支付的浪费和无效。营业费用率如果在行业值以上,则不能高于行业Y营业偏离率,如表6所示。

通过以上有财务风险企业特征指标的分析,我们可以看出财务风险管理是一项艰巨而又复杂的系统工程。对待房地产企业财务风险,应是一种对风险进行动态的控制。只要企业通过加强财务风险管理,不断提高风险防范意识和能力,才能使企业的经营管理更加有序、有效,才能使企业在市场竞争中立于不败之地。

参考文献

[1]单敏.上市公司财务报表分析[M].复旦大学出版社,2005.

财务风险指标分析范文2

【关键词】 财务风险指标;比率指标;局限性;完善

一、引言

财务风险是因企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。它存在于企业经营活动的各个方面,具体表现为筹资风险、投资风险、现金流量风险、汇率风险等。

企业财务风险指标是基于广义的财务活动,从动态和长远的角度出发,设置敏感性财务指标并观察其变化,对企业潜在的或将要面临的财务危机进行监测预报的财务分析方法。它是财务指标和财务预警模型的统一。前者是企业财务评价分析体系对财务风险报告的体现;后者是在多个财务指标组合的基础上,选取多个企业样本,建立多变量数学模型,对企业财务风险进行的更全面、深入的分析,具有宏观分析价值。本文拟对企业财务风险指标中的比率指标进行分析。

二、企业财务风险指标的设计原则

分析财务风险指标的目的是在检测企业财务状况和财务成果的基础上,通过设定财务风险预警警报指数来识别企业潜在的财务风险,为财务风险管理提供决策依据,防止和减少风险损失。

财务风险指标的设计原则主要有:

(一)预见性原则

预见性原则是企业财务风险分析的方向,即选取的指标变化应超前于企业的实际财务活动及其产生的问题。这就要求所选指标能准确预测企业财务状况的变动及趋势,并以此有效界定能使企业生产经营处于稳定发展态势的合理界限。

(二)灵敏性原则

灵敏性原则是企业财务风险分析的根本目的,即所选指标能够快捷地反映企业的财务状况。遵循该原则能够通过改变财务系统的控制参数和变量,及时调控企业资源分配,使企业财务状况的异常变动得到收敛和控制,从而使企业财务状况的变动始终运行在合理的置信区间内。

(三)配合性原则

配合性原则指各项风险指标能够相互协调和配合。企业在分析财务风险指标时,要保证将可能产生财务风险的经营领域都纳入考察范围,这就要求所选指标既包括传统的反映企业偿债能力、盈利能力和营运能力的指标,又包括企业成长能力的指标;既包括静态指标,也要包括动态指标。

(四)稳定性原则

稳定性原则是评价企业财务风险指标运作效果的重要条件。企业应先通过相关的财务模拟操作,对所选指标的变化幅度进行科学、有效地划分,使指标能够在较长的经营周期内保持相对稳定,从而更好地揭示风险。

三、我国现行的财务风险指标及其局限性

会计作为一个信息系统,将公司各种分散的经营活动归纳为客观的数据信息,并通过财务报表呈示出来。财务管理人员借助财务分析指标,将财务报表数据转换为具有决策支持价值的信息,帮助相关利益集团了解企业真实的财务状况和经营成果,预测企业财务风险。企业财务风险分析的对象是企业所进行的、即将要进行的,可能产生财务风险的一切经营活动。

我国现行的财务分析指标主要由1999年***的国有资本金绩效评价指标体系及上市公司财务分析的主要指标组成,以会计利润及净资产收益率为核心指标。目前,企业普遍采用的指标主要有偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标。依赖这些指标分析财务风险存在一定的局限性。

(一)这些财务分析指标几乎都局限于资产负债表和利润表,对于最易反应潜在危机信号的现金流量状况缺乏分析

多年的实证研究表明,以权责发生制为基础的资产负债表和利润表只能静态地反映一定时点的存量流动资产、速动资产偿债的能力和企业过去的经营成果,并且这两张报表的数据也最容易被粉饰。随着社会经济的快速发展,企业面对的内外部环境发生了巨大变化,要客观反映企业的真实经营状况和潜在财务危机,就应该转向按收付实现制编制的现金流量表为核心的财务分析。这就要求更加广泛和完善的企业财务风险指标来适应当前的财务风险预警。

(二)存货周转率和应收账款周转率指标不能准确反映出应收账款和存货周转的均衡情况

对于企业潜在的现金收支缺乏动态预期,对存货和应收账款周转效率的估计不准会影响对企业偿债能力的准确评价。

(三)金融工具的不断创新给现行财务会计计量带来强烈冲击

衍生金融工具既能给企业带来巨大收益,也会使企业面临更多的风险,这就决定了信息使用者必须对其格外关注。但现行的财务风险指标中却缺乏有效的指标来反映衍生金融工具的收益风险,这也在一定程度上体现出这些指标的局限性。

四、完善企业财务风险指标的建议

(一)以现金流量分析为核心设计财务风险指标

现代财务管理学认为,企业的内在价值是未来现金流量的现值,企业价值评价应当侧重于参考未来获取自由现金流量的规模和速度。企业获取现金的能力是价值评价的基础,也是财务风险评估的主要依据和核心。现金流量包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。其中,经营活动现金流量是企业现金流量的主要来源,也是企业偿还债务、降低财务风险的根本保障。因此,笔者建议在设计财务风险指标时考虑经营现金流量净额,并构建现金债务比率指标。

1.现金到期债务比,即企业本期的经营现金流量净额与到期债务之比。

本期到期债务包括本期到期的表内、表外债务,通常不能展期或调换。该比率可以灵敏地反映企业的近期财务风险变动,集中和直观地表达本期财务风险的高低。当该比率较低时,企业到期债务责任加重,财务风险增加;反之,到期债务责任减轻,财务风险降低;到期负债资金为零时,表明企业的资金来源是单一的权益资金,没有财务风险。

2.现金流动负债比,即企业本期的经营现金流量净额与流动负债之比。

该指标表明企业每一元流动负债有多少经营现金流量净额作为偿还保证,以反映企业短期偿还流动负债的能力。通常该比率越高,企业短期偿债能力越强,债权人权益越有保证,企业财务风险越低。

3.现金债务总额比,即企业预计的经营现金流量净额与债务总额之比。

债务总额包括表内和表外债务。计算公式为:现金债务总额比=(预计年经营现金流量净额×债务到期年限)/债务总额。该指标表明企业在债务期内预计的经营现金流量净额对全部债务的保证程度,反映企业的长期偿债能力。该指标越大,表明企业经营活动产生的现金流量净额越多,能够保障企业按期偿还到期债务,降低企业财务风险。

4.现金利息倍数,即企业在一定时期经营现金流量净额与利息支出之比。

这一指标不仅反映企业获取现金能力的大小,而且反映获得现金能力对偿付债务利息的保证程度。它既是企业举债经营的前提依据,也是衡量企业长期偿债能力和财务风险的重要标准。该指标越大,表明企业长期偿债能力越强,财务风险越小;反之表明企业将面临偿债安全性与稳定性下降的风险。

以收付实现制为基础设计的现金债务比率指标能更加客观地反映企业的实际偿债能力,科学地评价财务风险。但从经营角度看,现金债务比率指标也不是越大越好,过高的现金债务比通常意味着企业的闲置现金过多,会造成企业机会成本的增加和获利能力的降低,所以应该综合考虑。

(二)对周转率指标的改进

1.将“应收账款周转率”指标配合“应收账款平均账龄”指标分析。

应收账款周转率越高表明应收账款收回越快。财务报表使用者可以将计算出的指标结果与该企业前期指标、行业平均水平或其他企业的指标相比较作出判断。但一些影响该指标计算的因素却未能被全面反映,如:季节性经营的企业;大量使用现金结算的销售;年末销售大量增加或下降。所以,在分析应收账款周转率的同时还应分析应收账款平均账龄,以全面反映企业的资金周转能力。后者计算公式如下:应收账款平均账龄=∑(某项应收账款账龄×该项应收账款金额)/σ各项应收账款金额。

2.将“存货周转率”指标配合“存货平均占用期”指标分析。

通常存货周转速度越快,存货占用水平越低,存货转换为现金或应收账款的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力,但有时存货水平高、存货周转率低,未必表明资产使用效率低。存货增加可能是经营策略,如因短缺可能造成未来供应中断而采取的谨慎行为、预测未来物价上涨的投机行动等。因此,企业应增加“存货平均占用期”指标进行分析,计算公式为:存货平均占用期=σ(某项存货占用期×存货金额)/σ各种存货金额。

(三)对盈利指标的改进

在分析企业盈利能力时,应注意从现金流量的角度分析潜在的风险,故笔者建议增加以下指标:

1.现金销售率,即经营现金净流量与销售收入之比。

现金销售率用以反映企业主营业务的收现能力。该比率越高,表明企业销售款的收回速度越快,坏账损失的风险越小,企业财务风险也越小。

2.资产现金率,即经营活动现金净流量与平均资产之比。

资产现金率越高,企业的现金经营能力越强。这也是衡量企业资产的综合管理水平的重要指标。

3.成本费用利润率指标。

企业利润总额中包括了补贴收入、营业外收支净额等因素,这些因素是与成本、费用不匹配的收入。将成本费用利润率计算公式中的分子改为营业利润,能够较为真实地反映企业的收益状况。

研究、完善现行企业财务风险指标,能帮助企业更好地进行财务管理,揭示潜在的财务风险,及时调整经营管理决策,有效地保护投资者的利益。从宏观的角度看,完善企业财务风险指标有助于我国企业在国际竞争中提高灵活应变力,并提高我国市场经济的国际地位。目前,我国所采用的一系列财务风险指标还存在一些问题,但随着现金流量研究的深入,建立一套融合现金流量指标分析为一体的,更加系统、完整的财务风险指标将成为未来企业财务风险指标发展的趋势。

【主要参考文献】

[1] 田媛. 正视财务分析指标的局限性[j]. 企业研究,2006,(4):77-79.

[2] 何峰. 企业财务风险预警指标体系的构建[j]. 商场现代化,2006,(12):229.

财务风险指标分析范文3

关键词：财务风险 预警体系 构建策略

一、财务风险预警体系概述

财务风险预警体系主要是为了预防企业在经营活动过程中发生的财务风险，它利用专业的分析方法对企业的财务报表，经营计划等相关财务资料进行综合分析，通过监测敏感性财务指标的变化对企业的财务风险进行预测，及时发现并报告企业生产经营过程中可能发生的风险，以便管理者快速采取措施预防风险的发生，保证企业经营活动的正常运转。财务风险预警体系贯穿于企业经营活动的始终，当前，仅仅依靠人力无法迅速做出反应，必须借助计算机技术对企业的风险进行实施监测，企业财务必须实现信息化才能对企业财务风险做出迅速的预测。

财务风险预警体系是一项系统的工程，构建财务风险预警体系对企业的生产经营活动具有重要的意义。在构建时必须遵循以下原则：首先，预测性原则。财务风险预警体系的构建以预防为主，防治结合。企业财务控制指标众多，在构建预警体系时要选择***性较高的能够反映财务状况的指进行综合分析，并对其实施监测，预测可能发生的财务风险，采取措施及时预防风险的发生。其次，动态连续性原则。财务分析预警体系是对企业财务指标实时监测的动态连续的过程，通过对财务指标的监测分析，不仅能够反映企业目前的生产经营状况，还能够预测企业未来的发展趋势，加强管理者防范风险的能力。最后，统一性原则。企业财务风险预警体系以财务相关资料为依据，相关财务资料信息的核算方法和口径必须保持统一，只有这样才能保证财务预警体系预测的准确性和连续性。

二、企业财务风险预警体系的主要内容

（一）剖析引发企业财务风险的原因

1、企业财务风险发生的外部原因

引发企业财务风险发生一方面是由于外部宏观经济环境的变化，随着经济全球化的发展，国际环境竞争日益激烈，宏观经济***策发生了变化，这些都造成企业经营环境的不确定性，对我国企业的生产经营产生影响。另一方面，由于我国产业发展的趋势的改变，经济的发展要符合建设美丽中国的要求，国家大力发展低污染、低耗能、高附加值和技术含量高的企业，这是经济和社会可持续发展的必然要求。因此，高污染、高耗能的产业在激烈的竞争环境下就会面临被淘汰的困境，财务风险发生的可能性会增大。

2、引发财务风险的内部原因

首先，不合理的资金结构可能会导致企业资金链断裂，加大财务风险。目前，很多企业的资金结构都不合理，负债资金的比例远高于权益资金的比例，如果负债资金过高，权益资金就会过少，企业的偿债能力不足，财务负担加重，企业可会因为资不抵债而破产。其次，企业的应收账款所占的比重过大。目前企业竞争日益激烈，不少企业为了扩大产品销路，采用赊销的方式销售产品，盲目采用赊销的方式忽略对客户信用的评价，应收账款的坏账增加。应收账款比例过大而无法周转资金，企业的财务风险就会加大。最后，企业投资决策失误，盲目多元化。现在经济的发展日益多元化，很多企业也采取多元化的发展战略，适度多元化有利于企业找到新的经济增长点。但是如果企业不具备足够的实力盲目收购其他企业，这种错误的投资决策会增加企业的财务风险。

（二）重点监测企业财务风险

企业财务风险是企业财务预警体系主要监测的风险，它是企业在生产经营过程中负债过多到期不能偿还债务的风险，主要表现为财务支付风险和财务结构风险两种形式。监测财务支付风险主要检测现金流动能力、资产变现能力、内部融资能力和逾期负债能力四个方面。现金流动能力反映了企业现金支付的风险程度，资产变现能力是企业流动资产占总资产的比例，资产变现能力越大，支付风险就越小。内部融资能力强也能够减少企业支付财务风险的发生，逾期负债越少对企业越有利。

企业财务结构风险的监测主要是表现在资产结构风险、负债过度、应收账款坏账风险三个方面。财务项目的比例分配不合理容易导致财务结构风险的发生，资产结构风险是由于企业各类资产所占总资产的结构比例不合理导致企业的经济效益低下产生的财务风险，在企业中流动资产必须保持合理的比例。在企业资产结构中，负债所占的比例不宜过高，容易引发因为负债过多无法再融资的情况发生。除此，不要忽略企业债权的收回，应收账款坏账率过高容易导致企业资产周转不灵，影响企业的正常经营。

（三）选择合适的企业财务预警分析方法

财务风险预警体系主要是依据企业相关财务资料，对能够反映企业财务状况的***性较高的财务指标进行分析，为了准确的分析预测企业财务风险必须将定性分析和定量分析结合起来。第一，比较分析法。企业风险预警体系的构建要遵循动态连续的原则，要将企业现在的数据资料和过去的数据资料进行对比分析，找出现在与历史的差异，能够更加清晰的了解企业的财务风险状况，对于预测未来财务风险具有重要意义。第二，因素分析法。企业财务风险受到众多因素的影响，利用因素分析法对财务风险体系指标的分析，找出影响财务风险的主要因素，有针对性的做好预防措施。第三，比率分析。比率分析是财务分析方法中的一种，能够直观的反映企业的经营情况，有利于企业管理者及时发现企业潜在的风险。

三、企业财务预警体系的构建策略

财务风险指标分析范文4

[关键词] ***府债务 债务风险 因子分析

一、引言

在我国改革开放进程中,特别是分税制财***改革以来,地方***府自不断增大,财力需求也越来越大。另一方面,现行财***体制赋予地方***府的财力又是相对有限的。随着地方***府之间对资源的不断竞争,及其投资增长势头的不断增强,地方***府债务增长迅速,债务风险急速上升,已经成为影响我国经济健康发展的重大隐患,同时,它也引起了社会各界的广泛关注。***科研所的研究报告显示:“目前我国地方债务总余额为41000万亿元,相当于占我国2007年GDP的16.5%,财***收入的80%,地方财***收入的174.6%” 。这个数字远远超过了2004年的粗略统计10000亿元 。同时,其债务负担率也超过了李子奈(1996年)提出的我国债务负担率15%的底线。在地方各级财***运行中,负债运营已经成为了显性的常态,无论是发达地区、欠发达地区还是贫困地区,地方***府都存在或大或小的财***风险。

欧美国家对财***风险的研究开始于1980年代末,兴起于1990年代,以Hana Polackova Brixi(2000)、Allen Schick(2000)和William Easterly(2001)等经济学家为代表。世界银行高级经济学家Hana Polackova Brixi, 围绕“或有负债”问题进行了系列研究,并在其论文《***府或有负债:一个隐性的财***风险》(1998)中提出了财***风险矩阵以及“隐性债务”和“或有债务” 两个新概念。不过,国外对于地方***府债务风险的研究,学术界一般只是在***府债务风险分析框架下进行专题研究,鲜有专门***研究地方***府债务风险的理论文献。

分税制度之后,国内关于财***可持续性、***府债务风险的研究开始逐渐增多。部分学者对我国地方***府负债风险的内涵进行了较深入的研究。刘尚希(2003年)在吸收Hana Polackova Brixi债务矩阵分析方法的基础上,对财***风险的分析有进一步地发展,对财***风险的定义、***府双重主体假设、财***风险的确认和性质形成了自己独到的见解。丛树海(2005年)对财***风险进行了分类,指出广义的财***风险就是公共风险,而狭义的财***风险,指爆发财***危机的可能性;主观性财***风险由主观因素引起,客观性风险主要由客观性因素引起。张明喜(2007年)对财***风险内涵进行了深入地讨论,并且对财***风险进行了详细的分类。

另一部分学者对我国财***风险大小的度量进行了多方面的研究。王美涵(2001年)通过对《马斯特里赫特条约》规定的债务依存度、赤字率和债务率等风险指标对我国财***风险进行了定量的分析认为我国的财***风险包袱比较沉重。刘尚希(2003年)提出了评估财***风险的新方法,从两个方面入手,一是***府拥有的公共资源,一是***府应承担的公共支出责任和义务。评估可以分为三个步骤:1是公共债务与公共资源存量对比分析,2是公共债务与公共资源流量对比分析,3是公共债务与经济总规模对比分析,最终确定财***风险是否处于可控范围。董为(2006年)通过对我国的财***风险矩阵进行估算,定量地计算了当时我国的隐性债务、或有债务和直接显性债务。

总体来说,我国学术界对债务风险的研究主要着眼于中央***府,没有对地方基层***府的债务风险进行单独系统的研究,从而忽视了地方***府的债务成因、债务种类和债务评价标准的不同之处。很多学者在研究地方***府债务评价时,设定的指标过于细密,涉及到很多地方***府非公开的数据,给学术研究带来了很大的困难。虽然,我国对地方***府债务风险的研究尚处于起步阶段,我们已经有了初步的成果。

郭琳(2001年)从风险涵义入手,推到了地方***府债务风险。刘星(2005年)在风险基础上,将地方***府债务风险分为广义和狭义。温铁***(2001年)、吴晓灵、冯兴元(2003年)和李增来(2005年)都对地方***府债务风险的形成机制进行了深入研究。林国庆(2002年)、和李礼(2006年)都对地方***府风险预警进行了研究。林国庆(2002年)认为用债务依存度、偿债率和债务负担率来评价地方债务风险有其合理的一面,但是不能照搬,需要根据实际情况具体分析。洪源(2006年)通过构建以***府收支流量为主变量的债务可持续性动态模型,从中得出要实现地方***府债务可持续性应满足的相关条件。

由于地方***府财***风险定义抽象且宽泛,缺乏一致的财***风险界定和一个规范的评价标准,在评价我国地方***府财***风险大小时,诸学者观点各异,难以统一。因此,我们将尝试综合不同学者的观点,使用定量的方法对我国县域地方***府的债务风险进行分析和评价。

二、财***风险指标体系

地方财***风险是指地方财***在运行过程中,由于各种主客观因素,特别是一些不确定性因素的影响,使其正常支出发生困难,从而加大了***府机器难以正常运转、地方经济停滞不前甚至下降、社会稳定受到破坏的可能性。

由于我们研究的是县域地方***府,这决定了我们必须面临一个难题:数据资料的不可获得。地方***府到底借了多少债务,目前尚无一致的数据。这其中可能的原因:一是由于国人习惯于报喜不报忧,地方***府往往会尽量抹平地方赤字,隐瞒上报的债务总额。二是现行的统计体制无法对数据进行统一处理,同时地方***府债务的认定方法也是不统一的。三是由于我国不允许地方***府举债,往往是通过融资公司、投资公司借债,并互相担保,导致了地方***府多头举债,还款渠道复杂和债务金额紊乱。

根据我国地方***府的实际情况,可以将债务风险指标分为以下三类:债务风险指标、财***收支指标、公共风险指标。

1.债务风险指标

地方债务风险指标不仅仅是指债务金额本身,而是指地方经济发展矛盾长期积累的程度,即***府在投资过热情况下负债与地方资产之间的不匹配,它集中反映了地方财***风险程度。

由于地方债务数据不易获得,我们选取了部分较易获得且具有代表性的指标。分别是债务负担率、债务偿债率、新增债务违约率、债务余额弹性、偿债收入弹性、违约债务收入弹性、地方外债比例、直接显性债务比例、违约债务比例。

2.财***收支风险指标

地方财***收支风险指标主要包括财***收入风险指标、财***支出风险指标以及财***赤字风险指标。财***收入风险指标集中表现为财***吃紧程度,其内在意义是***府从社会汲取资源的能力;财***支出风险指标指因收入短缺而造成地方财***基本职能的部分丧失情况;财***赤字风险指标是财***收入不足以满足财***支出的集中体现,赤字越大,表明财***面临支付危机的可能性越大。

我们主要选取了以下指标,财***收入占GDP的比例、财***收入弹性、税收收入占财***收入的比例、财***支出占GDP的比例、预算外支出占总支出的比例、财***支出弹性、财***赤字负担率、地方赤字依存度、财***支出对财***收入的弹性。

3.公共风险指标

公共风险指标实质上指对全体社会成员公共福利造成损害的程度,或者说是对整个社会经济发展造成损失的定量分析。由于公共风险的内容极为广泛,它们在不同阶段依据当时经济环境特点对财***产生各种不同的影响。一般情况下,我们往往聚焦于那些典型的、普遍受国民关注的公共风险指标,如GDP增长率、通货膨胀率、居民消费价格总指数增长率等。

三、财***风险评价体系

风险评价是一种复杂和综合性的管理活动,其理论与实践涉及到自然科学、社会科学、管理科学等多种学科。风险评价体系的研究必须考虑到经济发展所带来的各种变化对评估的影响。一般而言,财***风险评价主要分为5个步骤,分别是数据选择、指标选择、指标权重、数据加工和风险评估。地方***府财***风险评价的流程如***。

1.数据选择。确定了财***风险评估的指标后,我们需要选择所要考察财***风险的样本区间,并对相关数据进行加工,得到各年份的分析指标的数值。由于指标预警区间在不同经济发展阶段是不同的,为保证其区间的有效性,我们可以选择3-5年的地方数据来分析该地区的财***风险。

2.指标选择。由于地方***府财***风险指标细密,其中很多指标涉及非公开数据,同时各指标相关,因此,我们需要对现有的25个指标做因子分析。因子分析方法是寻求从高维空间到低维空间的映射的方法,其目的是达到降低维度的效果,以便于用几个较少的综合指标来综合所研究总体各方面的信息,且这几个指标所代表的信息不重叠,也就是说从高维空间到低维空间的映射仍然保持高维空间的“序”的结构。

3.指标权重。目前,在实践中最常使用的方法仍然是依据研究者的实践经验和主观判断来确定其权重,则其准确性无法检验,并且通常带有研究者的主观随意性。近年来,很多学者逐渐广泛地应用层次分析法(AHP)来确定权重。

层次分析法(AHP)是一种定性与定量相结合,将人的主观判断用数量形式表达和处理的方法。通过将复杂问题分解成各个组成因素,又将这些因素按支配关系分组形成递阶层次结构,通过两两比较的方式确定层次中诸因素的相对重要性,然后逐层建立判断矩阵并形成同一层中的各个元素对上一层中所占的权重,最后计算合成待选方案的综合权重值并形成最终决策。

层次分析法的计算过程如下:

(1)明确问题。弄清问题的范围、所包含的因素、各因素之间的关系,建立起递阶层次模型。

(2)构造判断矩阵。采用美国运筹学家T.L.Saatty教授提出的1-9标度法对不同评价指标进行两两比较,构造判断矩阵,此过程将思维数量化。

(3)求解判断矩阵A的特征根,求的最大特征根及其相应的特征向量,即同一层各指标相对于上一指标的相对重要性的权重顺序。

(4)用T.L.Saaty教授的平均随机一致性指标对判断矩阵进行一致性检验。根据各评价一致性指标,求出判断矩阵的一致性指数 ,一致性比率。当时,认为判断矩阵的一致性可以接受,当时,应对判断矩阵进行适当修正,直到满足为止。

(5)通过YAAHP层次分析软件,获得群决策的各判断矩阵层组合权重以及一致性检验。

4.数据加工。财***风险指标确定后,我们需要给出每一个指标确定不同风险状态的临界值。在确定各指标的临界值时,我们应该考虑***府所采取的宏观调控***策、经济发展目标,并参考国内外有关的规定和文献。

按照指标的作用特性,各单项指标一般可分为二类:正向指标和负向指标。将风险指标转化为[0,1]之间的风险评价值的方法如下:

正向指标

负向指标

式中,为第项指标第年的评价指数,为第项指标第年的实际值,和分别为第项指标评价下限、上限。根据以上公式的变换,可以得到风险矩阵,。其中,m是风险指标的个数,n是待评估年份数。

5.风险评估。根据上述向量W和评估矩阵Y,利用模糊数学的模糊合成矩阵:

上式即为模糊评估模型。其中,合成算子“”,一般采用普通的矩阵乘法算子。考虑到我们考查的是风险总体状况,故选择( ),即加权平均型算子,它对所有因素依权重的大小均衡兼顾。将分别应用于三类财***风险的评价中,则可以得到三类财***风险值。

根据计算的风险值,按国内外相关文献和当地实际情况,可以划分3-5个区间,依次表示各类风险危害程度。

四、财***风险评价的例证:以浙江省K市为例

K市是浙江省一个经济较为发达的县级市。近年来,K市在全国综合实力“百强县(市)”的排名逐渐靠后,与邻近县市的差距开始显露。虽然K市一直致力于产业调整,并积极招商引资,但其经济发展速度明显放缓,财***收支较为紧张,财***债务风险有所上升,财***发展面临一定的瓶颈和困难。在经济快速发展的东部沿海地区,该市的情况很典型并具有代表性,我们选择该市对其进行财***风险分析评价。同时,我们可以从中得到一些具有普遍性、适用于其他地区的相关结论。

1.指标选择。第三部分中,我们提出可以采用因子分析法对相应财***风险指标进行进一步地浓缩。为了便于使用AHP模型计算指标权重,我们在债务风险指标、财***收支风险指标和公共风险指标中分别进行因子分析,删选出具有代表性、相关性小的指标。以财***收支风险指标为例,我们使用Markway软件对其进行因子分析,

根据以上的分析,我们可以知道用前四个指标就可以解释信息量的99.7257%。通过因子旋转,我们可以知道前四个指标分别是财***收入占GDP的比例、地方赤字依存度、财***赤字负担率和财***支出对财***收入的弹性。

同样地,我们可以得到债务风险指标:债务负担率、债务偿债率和地方外债比例,它们的累积贡献率达到99.3918%。公共风险指标为GDP增长率、第三产业增长率和固定资产投资增长率,累积贡献率为98.5802%。

2.指标权重。在层次分析法(AHP)中,我们需要请专家对所有指标的重要性进行两两比较,并给出指标的重要程度(同等重要、稍微重要、明显重要、强烈重要、极端重要)。

针对地方***府财***风险指标我们一共发放了60份专家问卷,其中10份无效。专家主要由浙江省相关学者教授和财***系统部分专家组成。运用软件YAAHP,我们很快得到AHP权重结果。

3.数据加工。由于F市的债务问题主要发生在最近几年,负债情况较为显著,我们选取F市2006-2008年的数据进行讨论。根据国内外文献的规定与分析,结合当地的实际情况,我们可以确定各指标的无风险区间。依据预警界限单项正、负指标公式,对数据进行归一化处理。

4.风险评估

我们选择MATLAB软件来计算模糊合成矩阵,通过简单的编程,我们很快可以得到以下结果:

针对F市的财***风险,我们可以对其风险区间进行均分,即按(0,0.2]、(0.2,0.4]、(0.4,0.6]、(0.6,0.8]、(0.8,1]五个区间依次将其分为小、较小、中等、较大、大五个等级。

依据计算结果,我们可以得到以下结论:

1.F市债务风险2006―2008年的风险值都处于(0.6,0.8]中,即风险较大。债务风险曲线呈开口向下的凸形,在一定程度上反映了2008年金融危机所带来的宏观影响。同时从数值上看,F市的债务风险很大,说明其债务总额在一定程度上超过了其还债能力,容易形成债务危机。

2.F市财***收支风险2006―2008年的风险值都处于(0.4,0.6]中,即风险中等。F市财***财***收入较为稳定,保持稳定的小幅度增长。但是由于财***支出金额较大,收入的压力必然会随之产生。财***收支风险大反映了F市财***困难,容易出现入不敷出的情况。

3.F市公共风险2006―2007年的风险值都处于(0.4,0.6]中,即风险中等。公共风险在2008年有所上升,在一定程度上反映了金融危机对地方***府的影响。公共风险不仅反映了地方、全国的经济环境,还从另一方面很好的反映了当地的财***运转状况,并且它相对于债务风险容易测算,更容易被人们所发现,因此,我们应该对其引起重视。

依据对F市财***风险的分析,我们可以得到以下适用于其他县域地方***府的结论。

1.地方***府负债总额过大,并且***府基本上没有还债能力,主要是依赖于新债还旧债的被动方式偿还债务。同时地方***府为了***绩考核、区域攀比,其投资增长势头一直难以抑制,则其债务总额增长率也一直不断上升。

2.财***收入增长缓慢,预算外收入来源少。由于大部分地区的产业发展都相对滞后,产业格局零散,缺乏集合度高、产业链长的核心支撑产业,基层地方***府的财力后备力量不足,财***收入缺乏有效增长。

3.财***支出效益偏低,重点项目收益慢。基层***府财***支出结构简单、分散,缺乏科学合理的立体安排,导致大量资金没有用到刀刃上,没有发挥应有的效果。同时单位财***支出收益不足,资金效益偏低,地方***府财***发展后劲不足。

五、结语与展望

地方财***风险是一种社会经济风险,是由地方经济管理力量及经济实力薄弱和国家***策环境综合引起的。地方***府债务对于地方经济,即产生了一定的积极影响,也产生了消极影响。因此,有效地测定债务风险程度并对其进行统一规范的管理就显得至关重要。

采用一组科学合理的财***指标,并对其进行删选以适用于基层地方***府。针对当地实际情况确定指标权重,并对地方财***风险从三个不同角度给予准确评价。我们可以有效地了解其财***风险程度,针对性地制定债务管理方案,最小化地方财***危机。

在评估模型中,对风险指标权重的客观性,风险指标限值的科学性,评估模型的有效性等问题,还需要在数据积累的基础上加以改进,从而可以在全国范围内对地方财***风险数据进行综合分析,建立统一的风险评估标准,检索评估中的主观因素,提高风险的管理水平。我们需要在未来的日子里,对其进行更深入的分析和研究。

参考文献:

[1]Hana Polakova Brixi, Contingent Government Liabilities: A Hidden Risk For Fiscal Stability[R]. The World Bank, 1998.

[2]Easterly William, When Is Fiscal Adjustment an Illusion? [J]. Economic Policy,1999(4).

[3]刘尚希,财***风险:一个分析框架[J]。经济研究,2003,5

[4]王亚芬,梁云芳,我国财***风险预警系统的建立与应用研究[J]。财***研究,2004,11

[5]许涤龙、何达之,财***风险指数预警系统的构建与分析[J]。财***研究,2007,11

财务风险指标分析范文5

关键词：财务风险；评价体系；财务危机

中***分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）04-0152-02

引言

在市场经济条件下，风险是任何企业都不能完全回避的。作为企业风险货币化的一种表现，财务风险一般有三种形式：筹资风险、投资风险、信用风险。目前对财务风险的评价和管理主要有两个趋势：其一是风险管理，其二是安全管理。本文所研究的财务风险评价体系系指通过运用数学、统计等方式对财务与非财务指标进行分析研究，以具体的数值来表达财务风险。一般来说，财务评价体系通过分析收益类、流动性、安全性等指标来进行财务风险的评价。这类指标不仅能够对企业基本的财务情况有所反应，还能够在一定程度上影响企业的财务决策。通过这些指标，可以了解企业在市场竞争中的地位以及面临的财务风险，从而帮助企业科学合理地对其财务风险进行评价。

一、目前中国财务风险评价体系研究存在的问题

（一）理论研究滞后，缺乏行业针对性

与国外财务评价体系的发展相比，中国相应的研究开展得比较晚，理论和实践经验都较缺乏。现阶段，中国不少企业还依旧使用单因素变量模型进行分析研究。这种方式固然有其方便性，然而却无法对复杂的企业信息进行充分反馈，使得其应用面临着内在的缺陷。理论研究的这种滞后，造成缺乏足够的分析模型用于实际的财务管理工作。

中国的现实情况是，多数企业往往采用一套通用的评价体系，并没有具体结合自己行业的特点去进行设计和开发。不同行业的财务情况是大不相同的，如果都运用一套指标体系，将无法科学地进行对比分析，改进企业的财务风险管理。

（二）过于重视定量数据而忽视了对定性问题的考察

由于定量数据往往容易从财务报表上获得，对其的分析应用也比较简单，从而造成了对定量数据的过多考量。然而有些财务风险无法从企业的财务数据上得到解释，却在企业外在的、非财务类数据中得到体现。在这种情况下，只进行定量考察无疑会造成很大的风险暴露。虽然定性分析面临着主观判断的影响，对个人素质的依赖较大，但在进行财务风险评价中却十分必要。

（三）指标不能如实反映企业的真实情况

目前国内的财务风险评价中，对有些指标的归类不尽合理，设计上也有失偏颇，从而造成财务信息时常发生失真的情况。首先，现有指标对短期偿债能力的分析存在着缺陷。如流动比率和速动比率都是静态指标，不能够实现对财务情况的动态评价。这些资产的质量高低也在一定程度上影响着企业的偿债能力。存货周转率和应收账款周转率的会计处理方式，会造成财务信息传递的滞后。多数偿债指标忽视了资产在现实生活中的变现速度，从而对企业短期偿债能力的评判造成影响。其次，长期偿债能力的分析也存在不足。现有的评价指标对企业资产的质量关注不足，从而会高估低质量资产的价值，弱化相应指标的准确性。此外，长期偿债能力指标无法区分由于会计***策等的变化，往往会因此造成评价结果的改变。最后，对盈利能力的评价尚须改进。大多数有关企业盈利能力的指标都是以权责发生制为基础进行会计处理的，这些指标忽视了现金流入流出的具体时间点，也无法对这些盈利的质量进行科学评判。在竞争日益激烈的今天，企业的现金流状况越来越影响其生存和发展，而目前的评价指标对这些则无法兼顾。

二、改进现有财务风险评价体系的对策建议

（一）加强理论研究，分行业建立评价体系

财务风险对企业以及整个社会经济都起着比较重要的作用。一方面，要引进国外的研究方法对国内的财务风险失败案例进行实证研究，以期在此基础上提出新的评价框架，建立相应的财务风险评价体系。另一方面，分行业建立相应的财务风险评价体系。每个行业都有其独特的特点，必须结合各自的特点，建立与之相适宜的评价体系。例如，在高新技术行业中，产品的成本因为一般只包括形式产品和产品，再加上往往把研发费用计入管理费用之中，从而对产品的利润率造成了高估。如果此时还用通用的财务风险评价体系，就无法得到准确的计量结果。

（二）定量分析和定性分析相结合

为了更加准确地对企业的财务风险进行评价，必须定量分析与定性分析相结合。市场竞争的日益加剧，信息被高速产生和传递，一些无法进行量化的因素也对企业的发展发挥着日益重要的影响。在这种情况下，对企业的财务风险进行定性分析是不可或缺的。伴随着经济联系的不断深入发展，企业的财务管理与其外部信用的关系也越来越紧密。虽然量化分析能够对决策提供一定的参考，但最终的决策还依赖于专业人员的定性判断。只有有机的运用理性判断和经验判断，才能获得全面准确的风险评价结果。

（三）改进指标体系，如实反映企业信息

首先，改进和完善短期偿债能力分析指标。增加分析现金到期债务比率、负债现金流量比率和周转率，能够有效的改善原有指标体系的不足。这些指标更关注企业资产的质量，并能够更加及时地传递信息，实现短期偿债能力分析的动态评价。其次，强化对长期偿债能力指标的完善。这同样需要增加几类新的指标，例如现金债务总额比率、现金偿还比率和利息现金保障倍数。这三种指标的运用，能够使得企业更加关注其现金流量的状况，并降低会计***策变化带来的计量影响。最后，改进和完善盈利分析指标。除了传统的盈利指标之外，成本费用利用率、销售现金率和资产现金率能够更好地评价企业的盈利质量。其更多地关注企业的现金流和企业资金的运用效率，无疑能够更好对企业的财务风险情况进行科学评价。

参考文献：

财务风险指标分析范文6

进行财务风险预警的根本目的就是为了指导企业规避风险问题，因此财务风险预警机制必须具有较好的实用性，操作程序简单方便、运行成本低廉，能够真正地起到财务风险预警的效果。

二、企业财务风险机制建设策略

（一）合理的选择财务风险预警指标

财务风险预警体系运行的机理就是根据相应的财务指标对财务风险大小所进行的分析与衡量，因此财务指标的选取对于整个财务风险预警机制的运行都具有至关重要的作用。财务风险预警指标体系一般应该涵盖反映偿债能力、盈利能力、经营能力以及发展能力的指标构成。其中偿债能力指标主要采用流动比率、速动比率以及股东权益比率，分别对企业的短期以及长期偿债能力进行反映。盈利能力指标则主要依靠业务利润率、销售毛利率、净资产收益率对企业的收入盈利以及资本盈利能力情况进行监测。经营能力指标则主要是依靠存货周转率、应收账款周转率以及总资产周转率对企业的整体经营情况进行动态的检测。发展能力指标则主要是采用收入增长率、利润增长率、资产增长率等指标对企业的发展和成长能力进行相应的体现。通过这些指标的合理、全面选取，确保财务预警体系能够有效的发挥作用。

（二）优化企业的财务风险预警模型

在完成企业的财务风险预警指标选择之后，还应该科学合理构建企业财务风险预警模型，通过财务风险预警模型完成财务的评价分析以及预警作用。当前在企业的财务风险预警模型构建上有很多方法，最为常用的主要是采用功效系数法进行模型的构建，其构建原理为将财务风险预警指标确定上下限，然后根据指标上下限范围内的具体程度，经过相应的加权平均后对综合财务风险状况进行反映。在企业的财务风险预警模型建设上，如果选择功效系数法，则重点应该按照指标的分类、指标标准值的界定、单项功效系数确定、权重设置以及综合功效系数计算等环节，一次完成模型构建。

（三）及时的进行财务预警分析

为了确保企业的财务风险预警机制能够正常的发挥作用，企业应当在财务管理部门设置专门的机构或者是设置专岗进行财务预警分析工作。其次，在企业的经营发展过程中，应该定期及时的进行全面的财务风险预警分析，根据企业经营周期不同阶段的财务报表、财务经营实际状况，对企业的财务风险危机进行全面的预测，同时对于关键的指标应该进行日常的分析，真正的起到财务预警体系的提前预测与实时监控功能。此外，为了不断的提高财务风险预警体系预警的准确性，应该及时的对财务风险预警准则以及预警方法进行必要的更新完善。尤其是针对出现误警和漏警的情况，深入的分析原因，并对财务预警体系进行自我调整完善，减少财务风险预警误判的可能，强化企业的财务风险预警能力。

（四）提前实施财务预警防范策略

为了规避财务风险问题的发生以及扩大，企业应该根据行业发展特点以及企业的经营发展实际状况，制定相应的财务预警响应策略，重点针对企业的高概率、多发性的财务风险，提前制定多项财务风险应对策略。首先企业在日常的管理工作中，应该不断的强化企业的内部控制管理，依靠内部控制管理对企业的治理结构进行完善，对管理制度进行规范，确保财务数据信息的安全、及时与全面。其次，在企业的财务管理工作中，应该将资本的优化作为重点，尤其是采取多种筹资方式降低筹资风险，并科学的组合负债期限，减轻债务压力。第三，应该将资金管理作为核心，通过提高资金的分析能力、严格控制应收账款的规模，确保企业现金持有量，加快资金的周转速度，提高资金的流动性，以免由于资金链的断链造成风险危机。通过实施这些措施，提高企业的财务管理水平，降低财务风险问题的发生几率。

三、结语