信托产品

一、固定收益类

1、贷款和融资租赁类信托产品

产品介绍

贷款类信托产品是上海信托最传统的信托业务之一。作为受托人，上海信托募集资金，向信用资质良好

的借款人发放贷款，并以贷款产生的利息作为有关雷锋的手抄报 信托收益来源，为受益人谋取利益。

融资租赁类信托产品是融资租赁和信托法律关系相结合的创新型金融产品，是指以融资租赁方式运用信

托资金为企业提供融资服务，并以租金收益作为信托收益来源的一种资金信托业务。

产品特点

(1)收益稳定。该类信托产品收益较为稳定，收益率主要根据央行贷款基准利率浮动，受资本市场波动

的影响较小，属于稳健型的理财产品。

(2)安全性高。上海信托基于自身的专业技能对借款人或租赁方的财务状况、经营能力、企业信用等综

合情况进行审慎的调查，同时通过信用担保、动产或不动产抵押、股权质押、银行后续贷款等担保方式保障

信托资金的安全。

二、银行资产类

1、信贷资产和票据类信托产品

产品介绍

银行资产类信托产品是指银行作为发起人，以其持有的各类银行资产（如信贷资产、票据等）设立信托，

上海信托募集资金购买该信托产品的受益权；或通过银行个人理财计划渠道发行该信托产品，其中银行作为

单一的委托人设立单一资金信托，资金用途包括受让银行所持有的信贷资产或者票据资产等。

信贷资产转让类信托计划：主要用来满足银行实现盘活信贷资产、降低存贷比率的内在需求。该信托计

划一般约定由信托资产的转让银行担任信贷资产的管理人，负责信托项下信贷资产的本息回收等工作。信托

收益来源于信贷资产的利息收益，上海信托作为受托人收取固定费率的信托管理费。

票据资产类信托计划：信托资金用于受让银行所持有的已贴现银行承兑汇票或由银行保贴的商业承兑汇

票对应的票据资产。信托期间，上海信托委托银行负责票据资产的日常管理和回收工作。转让人拥有对信托

所持票据资产的优先回购权。信托到期前，票据资产由转让人回购变现或持有到期变现。票据资产变现后，

受托人向受益人分配信托利益，信托终止。

产品特点

(1)效率更高。银行资产类信托产品有利于银行盘活金融资产，提高银行核心资本使用效率，节省资金

占用成本，为商业银行扩大收益提供机会；

(2)效益更好。有利于银行发展中间业务，在盘活固化资产的同时还可以开拓营销费、管理费等收入来

源，增强商业银行盈利能力；

(3)风险更低。银行资产类信托产品为商业银行提供了有效的风险控制手段，使商业银行的风险管理能

力大大增强；

(4)结构更优。银行资产类信托产品可以帮助商业银行有效进行资产负债管理，提高资本充足率，同时

使资产负债的期限也趋于合理；

(5)收益更稳。银行拥有资源优势，其资产质量得到很好的控制，信托通过提供制度安排，使投资人能

够获得稳定的收益。

三、现金管理类

1、现金丰利集合资金信托产品

产品介绍

现金丰利系列集合资金信托产品利用信托平台发挥货币市场基金的投资功能，并在此基础上有所扩展，

主要投资于安全性、流动性很高的短期金融工具和风险很低的货币市场。现金丰利可以复制货币市场基金的

投资组合，在保证信托资金安全性和流动性的前提下，对货币市场基金进行优选和套利，利用多种投资手段，

追求"适度"的收益。

现金丰利是一种"基础性、标准化"的产品，属于"低风险、低收益"的信托品种。该产品是一个完全开放

式的信托计划，它打破了以往信托计划缺乏流动性的障碍，投资手段灵活多样，信托资金的安全性、流动性

和收益性匹配良好。投资者的资金可在上海信托发行的其他信托计划与"现金丰利"之间实现约定的自由转

换。在时间上，资金加入T日计息，比货币资金的到帐时间更短，投资者认购资金到账当天即开始享有投资

收益。资金退出更快捷，最快可实现T+1到账。

产品特点

(1)投资更宽。产品投资范围包括：金融同业存款；剩余期限2年以内的短期国债、金融债、中央银行票

据、企业债等；期限1年以内的债券回购；银行定期存款、协议存款等；信托所特有的短期投资渠道（比如

短期流动资金贷款等）；对货币市场基金进行优选投资；以及其他安全性高并且依法允许投资的短期金融工

具；

(2)收益更高。"现金丰利"本身可以复制货币市场基金的投资组合，并可以对货币市场基金进行优选和

套利，加上其他一些信托所特有的投资渠道，因此在运作成熟后，有可能获得比市场同类产品更高的收益；

(3)进出更快。投资者认购资金到账的当天即开始享有收益；投资者提供的信托利益接收账户与信托账

户为同一家银行时，赎回资金可实现T+1到账；

(4)转换更活。可在上海信托发行的其他信托计划与"现金丰利"之间实现约定的自由转换，省去资金往

来的麻烦。

四、受托服务类

1、受托代持股权投资信托产品

产品介绍

上海信托最早开展此项业务时，主要是以发起设立公司或者增资的方式发起设立此类信托计划。近两年，

结合上市公司为改善公司治理结构而实施员工持股的战略需求，公司积极拓展了此类信托业务。

受托代持股权投资信托是指员工将买入的本公司股票委托给信托机构管理和运用，并在以后享受信托收

益的信托安排。交给信托机构的信托资金一部分来自于员工的工资或投资，另一部分由企业以奖金形式资助

员工购买本公司股票。受托代持股权投资信托将信托独特的财产管理制度和专家理财优势与企业改革和员工

福利有机结合在一起。

产品特点

(1)增强激励。受托代持股权投资信托具有双重激励：一方面因员工成为公司股东，提高企业内部的凝

聚力，员工愿意尽力服务以提升公司绩效；另一方面因员工能够分享企业的成长收益，员工个人所得也能持

续增长，从而雇主与员工双赢的局面就此形成；

(2)增加收益。该产品充分发挥信托制度优势，将信托公司的金融服务专业能力与为客户提供财务顾问

结合起来，多渠道提高了员工的整体收益；(3)增长时效。由于受托代持股权投资信托期限较长，一般

不低于3年，持有的时间更长，激励的效果更加显著。

五、证券投资类

1、股权受益权投资信托产品

产品介绍

股权受益权投资信托是指上海信托将资金集合起来，用于投资受让符合条件的股权受益权，标的股权一

般为上市公司限售流通股、境外上市公司的法人股以及成熟运营的拟上市公司的股权。信托收益来源包括信

托期限内标的股权的现金分红以及变现收益。转让股权受益权的股权所有人可以通过此类信托计划实现融资

目的，上海信托通过股权质押、账户监管的方式保障股权受益权的实现。

股权受益权投资信托产品采取"优先/一般"的法律结构，并采用一般委托人指令权与受托人指令权相结

合的投资管理模式进行管理，受托人和托管行按信托计划规定共同进行严格的风险控制，并以管理、运用或

处分信托财产形成的收入作为信托利益的来源，到期依照信托计划的规定按相应权属分配信托利益。

产品特点

(1)结构化设计。优先受益人为社会投资者，一般受益人为股权受益权转让人，一般受益人以其拥有的

信托权益为优先受益人实现预期收益提供保障；

(2)多种/多重风险防范。上海信托采用控制股权受益权转让价格、股权质押、回购担保、单一信托保障

等手段，充分保障优先受益人的信托权益；

(3)止损机制。信托计划确立某一预定价格，当标的股权流通价的收盘价低于该价格时，一般受益人需

要补足市场价与止损价之间的价差；

(4)回购机制。信托计划约定，信托期满或者信托期间，一般受益人将按照约定价格回购标的股权受益

权；

(5)浮动收益。该产品为投资者实现到期收益作了精巧设计，借鉴Equity-LinkedNote理念,优先受益

权人除可享受稳定收益外，还有机会分享资本市场迅猛增长所带来的浮动收益。

2、"蓝宝石"系列证券投资信托产品

产品介绍

"蓝宝石"系列证券投资资金信托产品是采取"优先/一般"的法律结构，将不同风险/收益偏好的投资者进

行组合，采用委托人指令权与受托人指令权相结合的投资管理模式进行管理，到期依据信托计划的规定按相

应权属分配信托利益的产品。该产品被评为2005年度信托行业十大创新产品之一。

"蓝宝石"系列证券投资资金信托产品不仅为投资者提供了全新的投资工具，而且作为一个集全新产品设

计理念和技术于一身的信托产品，树立了一个信托标准化产品和品牌经营的典型，并开创了信托公司在风险

市场获取稳定盈利的业务新模式。该产品与基金管理公司、证券公司的理财产品进行错位竞争，是上海信托

低成本、风险可控的业务模式之一。

产品特点

(1)标准化和品牌化。以标准化的理念设计信托产品，以"蓝宝石"为产品品牌，将固定的基本框架和丰

富多彩的市场需求进行揉合，统一在系列信托计划之中；

(2)分层结构。借鉴ABS产品常用的资金分档组合的思路，采用"优先/一般"法律结构，从而满足了不同

风险和收益偏好的投资者的投资要求;

(3)金融工程技术。借鉴Equity-LinkedNote理念,将优先受益人的预期收益和未来市场指数的表现挂

钩，指数表现越好收益越高；

(4)外部托管。引入外部托管银行,专户存管信托资金，保护信托财产安全，定期披露信息，协助监督日

常的投资运作，提高运作的透明度，是信托计划管治结构的重大突破。

六、另类投资

1、开放式被动投资现货黄金信托

上海信托将募集的信托资金用于购买现货黄金，并按市场价格每日计算信托份额净值供投资者参考。投

资者可提出赎回申请，由上海信托在按申请份额比例出售持有的实物黄金后，支付信托利益。投资者也可提

出申购申请，由上海信托按申购日信托份额净值折算信托份额后，加入信托计划。信托计划财产中，实物黄

金的市值比例不低于信托总资产的90%，或剩余现金不得超过交易所金锭最低交易量所折算的金额。上海信

托按信托财产净值收取固定比例的管理费。信托期限和总规模不受限制。

产品特点

(1)交易成本低。集合资金投资黄金易于发挥降低交易成本的优势；

(2)投资者接受度高。投资者直接参与现货黄金市场，信托份额价格的计算简洁清晰，易于为投资者接

受；

(3)资金运作灵活。如果与公司现金丰利产品相结合，实现信托计划之间的无成本转换，可提高信托计

划的吸引力。

2、主动型黄金投资产品

上海信托作为受托人，由对黄金市场研究较深的机构作为投资管理人，向第三方募集资金，进行主动黄

金投资。受托人负责按照投资管理人的投资意见进行运作，并按照信托计划的约定进行风险控制。

初期主要由投资管理人负责募集资金，在受托人平台运作。在投资管理能力获得市场和受托人认可后，

可共同募集资金投资黄金市场。

产品特点

(1)主动管理。为黄金投资管理人提供具有信服力的业绩表现证明平台，为其后续发展提供支撑；

(2)专家理财。由对黄金市场研究较深的机构作为投资管理人进行主动管理，体现专家理财能力。

3、黄金挂钩结构性产品

信托资金的一定比例投资于"蓝宝石"或其他信托计划，实现两年到期保本；一定比例投资于交易所T+D

品种并长期持有，按一定倍数放大，可实现信托资金分享金价上涨收益；一定比例资金用于备跌准备，在金

价下跌时用于补充T+D交易保证金。如果备跌准备金完全损失，黄金价格相对信托计划成立时累计下跌超过

约定水平，则终止T+D交易，受托人持有剩余现金直至信托计划终止。

通过上述结构，可实现如下收益报酬特征：若信托存续期间金价下跌幅度不超过约定水平，则可分享同

期黄金价格上涨收益，否则实现保底收益。还可设置向上后的向下止损策略，保证实现盈利。

产品特点

(1)风险可控。通过与蓝宝石等信托计划相结合，可实现保本保收益；

(2)收益潜力。投资者在获取稳健收益的同时，可分享黄金价格的上涨收益。

4、黄金与其他类资产组合投资

(1)现货市场和期货市场套利交易：通过上海黄金交易所的Au（T+D）和上海期货交易所的黄金期货合约

之间的搭配，实现跨市场套利。

(2)国内市场和国际市场套利：将相应月份的COMEX期金按照人民币远期汇率（参考NDF报价）进行折

算，将COMEX期金折算价和上海期金的价格进行比较，如果折价（或溢价）的幅度超过了两市场的手续费和

保证金利息成本，则通过国际国内衍生品市场进行套利。

产品特点

(1)跨市场投资。上海信托可同时参与黄金现货市场和期货市场、国内市场和国际市场，证券市场和黄

金市场；

(2)收益稳定。上海信托及时洞察各市场的发展趋势和内部关系，在不同市场间运用对冲操作方式，实

现套利收益和套期保值。

七、房地产类

1、上信国瑞资产支持信托

产品介绍

上信国瑞资产支持信托是由"资信好、规模大、资产实"的企业集团作为发起人，以单个或多个物业（资

产池）的财产权设立信托，由上海信托以资产池产生的现金流（包括租金和销售收入等）为支持，向投资者

发行不同受益级别的信托单位，信托期间投资者获取资产池收入所带来的收益。上信国瑞资产支持信托采

用结构化内部信用增级设计，以资产（池）设置抵押担保，并由企业集团提供外部信用增级。充足的资产价

值、良好的现金流和优秀的企业信用为该类产品提供了充分的安全保障。

该产品是上海信托秉承其在财产权信托领域的制度优势，将资产证券化原理在房地产领域的创新应用，

以物业证券化为特征，以资产（池）信用和企业整体信用为支持，为社会投资者通过金融信托工具分享不动

产的稳定回报提供了切实可行的解决方案，国瑞o万科资产支持信托和国瑞招商地产资产支持信托等产品

一经问世即深受市场好评。性启蒙

产品特点

(1)资产证券化。将资产池未来的现金流证券化，使投资者可以较少的资金分享商业地产的经营收益和

增值潜力，同时通过金融工具增强了投资的流动性；

(2)物业组合性。将办公楼、卖场、商铺、酒店、厂房等不同的物业形态结合地域、区位、估值和现金

流等因素进行科学遴选构建资产池；

(3)保障充分性。充足的资产池价值和现金流为产品提供了有力的安全保障，在资产信用的基础上附加

优秀企业集团的信用，进一步提升产品的安全边际；

(4)利益综合化。资产池定期取得的租金收入为投资者提供了持续稳定的现金流，成熟物业增值潜力通

过实现销售为投资者提供了获取更多回报的现金流，体现了稳定性与收益性相结合的特征。

2、上信优利夹层融资信托

产品介绍

"上信优利"夹层融资信托是指上海信托针对房地产优秀企业优质房地产项目，以优先股股权投资的方

式阶段性受让项目公司一定比例的股权（有时也包括部分股东借款），信托计划采用结构化设计原理进行内

部信用增级，同时以房地产企业集团整体信用进行外部信用增级的信托产品。该产品是上海信托结合国内房

地产项目资金需求特点，将夹层融资原理在房地产领域的良好应用。产品总体上"风险适度、收益较高、期

限灵活"，能够较好地满足私人银行高端客户理财需求。

产品特点

(1)优秀企业。合作伙伴均为我国具有卓越品牌的房地产企业集团，拥有丰富的项目开发和管理经验、

出色的管理团队以及较高的偿债能力和抗风险能力；

(2)优良项目。标的项目均位于经济发达、人口密集城市的中心区域地段，区位良好，交通便利，配套

齐全，土地权属清晰，建设规划条件明确，无拆迁风险，具有良好的开发前景和盈利空间如何熬中药 ；

(3)优质风控。信托产品主要以阶段性股权投资的方式运作信托资金，以标的项目公司股权过户来为理

财产品提供担保，并控制信托产品规模占担保资产公允价值的比重不超过50%。另外，由房地产企业集团信

用来实现外部信用增级，同时通过"优先/一般受益权"结构化设计较好地提升了信托产品的安全度，从而大

幅降低信托产品的投资风险；

(4)优势利益。产品期限灵活，预期年收益率为10%左右，因运作期限、企业信用和标的项目资质等因素

影响，具体产品的预期收益率和期限有所差什么是立国之本 异。

3、上信家园房地产股权投资信托

产品介绍

长期来看，我国住宅房地产市场仍将保持良好发展态势；中短期来说，宏观调控促使房地产行业回归理

性并呈现阶段性波动态势，同时促使房地产行业集中度增加，行业龙头企业实现跨越式发展。基于此预期，

为了使投资者在风险可控前提下充分分享房地产行业发展成果，上海信托联合我国房地产开发行业的优秀企

业作为投资管理人，以"上信家园"品牌定位，通过信托平台，推出以直接投资为主要资金运作方式，专注

投资于住宅房地产的中长期基金型私人股权投资信托。

产品特点

(1)优秀的管理平台。上海信托联合我国具有卓越品牌的优秀房地产企业集团作为投资管理人，以极大

的诚信、深厚的投融资背景和高素质的项目管理团队进行高效投资运作；

(2)科学的管理流程。投资决策由信托项下的投资决策委员会完成。标的项目科学的治理结构和规范的

项目管理流程将较好地保证项目的投资绩效；

(3)良好的保障机制。上海信托与投资管理人共同参与投资信托产品，提升产品资信等级。受益人大会

机制确保投资者利益得到更好的保障；

(4)优势的投资回报。信托投资方向为经济发达、人口稠密城市的住宅房产项目，具有良好的收益前景。

投资管理人出色的运作管理将给予投资者良好的业绩回报。

八、创新类

1、企业年金受托管理业务

企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度，参与管

理的主体包括受托人、账户管理人、托管人和投资管理人。上海信托作为受托人负责为委托人制定企业年金

计划方案，承担企业年金基金的战略资产配置，选择、监督、更换账户管理人、托管人和投资管理人，收取

年金缴费，以及向受益人支付年金待遇等职能。

2、资产证券化业务

资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，使其具有流动性。目

前资产证券化业务主要是银行信贷资产的证券化，包括个人住房抵押贷款、基础设施中长期贷款和银行不良

资产等。在该业务中，发起银行将证券化资产信托给上海信托，上海信托将这些资产汇集成资产池，再以该

资产池所产生的现金流为支撑，在金融市场上发行资产支持证券，最后用资产池产生的现金流来清偿所发行

的证券。

3、REIT工作经验总结 s业务

REITs是房地产投灯泡的英文 资信托（RealEstateInvestmentTrusts）的简称，是指上海信托定向私募发行房地

产投资信托计划筹集资金，由专门投资机构进行投资管理，资金主要投向成熟物业项目、房地产相关权利或

房地产证券等，投资所得利润按比例分配给投资者（一般规定收益的90%以上必须用于分配）。不同的REITs

根据投资人的要求和信托计划规定，会有不同的物业类型（如住宅、写字楼、仓库、零售等）和地理区域的

侧重。

4、代客境外理财业务（QDII）

代客境外理财业务（QualifiedDomesticInstitutionalInvestor，简称QDII）是指中国内地的个人

和机构投资者，通过一些符合资格的金融中介机构（如信托公司等），按照规定的形式，在限定额度范围内，

投资于境外的资本市场。上海信托QDII业务采用三种法律结构搭建系列化的受托境外理财产品，包括主动

管理、委托管理和纯受托业务，其中主动管理系列产品将通过遴选优秀的海外专业投资机构，进行基金组合

投资，构建信托公司的FOF（FundofFunds）投资产品，为客户获取海外资本市场的稳定回报。

5、私人股权投资信托业务

私人股权投资（PrivateEquityInvestment，简称PE）是指对非上市企业进行的权益性投资，投资人

在交易实施过程中考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。而所谓

私人股权投资信托，即指上海信托通过发行信托的方式筹集资金，对发展前景良好、具有一定经营规模和稳

定现金流的各类企业进行股权投资，并对私人股权项目进行管理，最终通过各种退出渠道实现投资收益。目

前，上海信托的投资目标基本锁定在Pre-IPO时期、具有高成长性的企业。

6、金融衍生品投资业务

金融衍生品通常是指从原生资产（UnderlyingAsts）派生出来的金融工具。金融衍生品投资业务是

指信托公司为了管理信托资产风险，而在金融市场运用衍生品工具进行组合投资，对冲风险，达到套期保值

的目的。上海信托将运用过去积累的丰富经验，在金融衍生品投资业务中灵活运用各种衍生品工具，包括股

指期货、商品期货、黄金期货、远期、期权和掉期等，为受益人的财富提供保值和增值服务。