人民币叠爱心

2020年度境外人民币市场综述

2020年，离岸市场人民币存款规模稳步上升；

在岸（CNY）和离岸（CNH）人民币兑美元

即期汇率较上年末分别升值6.5%和6.1%，

总体呈先贬后升的态势，掉期点有所上升；离

岸人民币债描写中秋的诗句 券市场建设继续推进；离岸人民币

货币市场利率总体下降。

一、境外人民币存款2020年，离岸市场人民币存款规模稳步上升。截至

2020年11月末，香港地区人民币存款规模为7183亿

元，较上年同期增长12.6%；台湾地区人民币存款规

模为2355亿元，较上年同期减少9.4%。截至2020年9月

末，新加坡人民币存款规模为1280亿元，较上年同期

增加5%。

二、离岸人民币外汇市场①

2020年末，在岸（CNY）和离岸（CNH）人民币兑

美元即期汇率较上年末分别升值6.5%和6.1%，总体呈

先贬后升的态势，掉期点有所上升。

即期市场：

2020年12月31日，在岸和离岸人民币

兑美元即期汇率分别收于6.5398和6.5017，同比分别

升值6.5%和6.1%。CFETS人民币汇率指数为

94.84，评价武松 同比上升3.78%。参考BIS货币篮子和

SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为98.68

和94.23，同比分别上升3.夸奖 78%和2.64%。香

港全球离岸人民币指数RXY收于94.93，同比

上升3.17%。

2020年，在岸和离岸人民币兑美元即期

汇率主要受新冠疫情和美联储宽松货币政策

的影响，呈现出先贬后升的行情。离岸与在

岸市场保持同步，上半年由于美元流动性大

幅降低，离岸人民币兑美元曾一度维持在7.0

以上的水平，下半年由于中国基本面因素的

改善，叠加美联储流动性宽松的影响，三国武将排行 人民

币表现强势，年内最大对美元升值幅度一度

达到8.8%。

汇率衍生品市场：

2020年，在岸和离岸

人民币掉期点上升，一年期掉期点年平均值

分别为1069点和1182点，较上年平均值分别

上升878点和798点。离岸与在岸一年期掉期

点价差年内日平均值为154点，较上年平均值

下降51点。

成交量方面，2020年，港交所美元兑人

民币期货合约累计成交1768449张，较上年降

低8.8%，年末未平仓合约28223张，较上年

增加21.7%。美元兑人民币期权合约累计成

交8969张，较上年下降41.9%，年末未平仓

合约2483张，较上年上升51.1%。CMEUSD/

CNH期货合约成交277829张，年末未平仓合

约4713张，较上年分别下降15.6%和上升

205.2%。2020年1至11月，新交所USD/CNH期

中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部

88

金融形势FINANCIALDEVELOPMENTS

货合约共成交9167178张，同比上升10.7%，期末

未平仓合约92292张，同比上升59.5%。USD/CNH

期权合约累计成交2700张，同比上升1536.3%，期

末未平仓合约2201张，同比上升1814.1%。

三、离岸人民币债券市场

2020年，离岸人民币债券市场建设继续推进。

财政部在境外发行了60亿成熟男人图片 美元和40亿欧元的主权债

券，中国人民银行在香港发行了1550亿元央票，有

利于丰富离岸市场人民币投资产品系列和人民币流

动性管理工具，满足离岸市场投资者需求，完善离

岸人民币债券收益率曲线。2020年，离岸市场共发

行374支人民币债券，较2019年增加89支，总发行

额2065.2亿元，较2019年增长15%。

四、离岸人民币货币市场

2020年，离岸人民币货币市场利率总体下

降。年末，香港银行间同业人民币拆借利率（CNH

HIBOR）隔夜、7天、3个月和1年期利率分别收于

4.03%、2.96%、2.88%和3.07%，较2019年末分

别上升210bp、上升56bp、下降38bp和下降28bp。

CNHHIBOR隔夜、7天、3个月和1年期利率的年平

均值分别为2.19%、2.45%、2.80%和2.98%，较

2019年平均值分别下降20bp、28bp、43bp和44bp。

拆借利差方面，离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、

3个月和1年期的年班级英语 平均溢价利差（HIBOR-SHIBOR）

分别为68bp、34bp、41bp和33bp，较2019年平均值分

别扩大19bp、扩大1bp、收窄1bp和扩大1bp。2020年

末，CNH掉期隐含利率7天、3个月和1年期分别收

于2.39%、2.40%和2.25%，较2019年末分别下降

49bp、16bp和15bp。2019年，CNH掉期隐含利率7天、

3个月和1年期的年平均值分别为2.55%、2.79%

和2.72%，较2019年平均值分别下降16bp、39bp

和47bp。2020年末，CNH兑美元交叉货币互换利率

（CCS）3个月和1年期分别收于2.63%和2.38%，较

2019年末分别下降6bp和24有缘没份 bp。20202018电影 年，CCS3个月和

1年期的年平均值分别为2.37%和2.22%，较2019年

平均值分别下降37bp和46bp。

五、境外机构动态

截至2020年末，参与境内银行间外汇市场的境

外机构总数达118家，较上年末增加11家。参与境

内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达3565

家（支），较上年末增加834家（支）。

2020年，在境内银行间外汇市场，境外机构

成交金额共计326885.1亿元，同比增长90.8%。

其中，外汇即期成交金额为10624.8亿元，同比增

长93%；外汇衍生品成交金额为50505.8亿元，同

比增长101.8%；外币拆借成交金额为265754.6亿

元，同比增长88.7%。在境内银行间货币市场，

境外机构成交金额共计14864.8亿元，同比增长

28.8%。在境内银行间债券市场，境外机构成交金

额共计91327.0亿元，同比增长72%。

注释

①本文数据取自路透、彭博系统及各交易所网站。

执笔人：周博

金融形势FINANCIALDEVELOPMENTS

2021/01总第231期89