理财收益怎么算

如何计算储蓄存款的实际收益

司新果

储蓄存款作为我国城乡居民常见的理财方式，人们理所当然要关注其收益。那

么，什么是储蓄存款的收益？该如何计算储蓄存款的收益？这些不仅是生活中必须

具备的理财常识，也是经济生活教学的重要内容。

对储蓄存款收益即存款利息教材45页做了这样的表述：

存款利息是银行因为使用储户的存款而支付的报酬，是存款本金的升值部分。

存款利息的多少取决于三个因素：本金、存期和利率水平。存款利息的计算公式为：

存款利息=本金×利息率×存款期限。

例如：年利率为2.75%，100元钱存期一年的利息为100×2.75%=2.75（元）。

按照以上论述，100元按年利率2.75%存款一年，理论上应该增值2.75元。但

如果考虑到物价变动因素，将会是另一种情形。举一个简单的例子：假定生活中只

有一种产品面包，第一期每块面包1元钱，100元可以买100块面包，如果通货膨胀

率为3.5%，一年后100块面包的售价会上涨为103.5元，你以2.75%的年利率存款

100元，年底可获得的102.75元，但此时这102.75元将买不到100块面包。

可见，上述利率2.75%是名义利率（或货币利率），所得利息2.75元是名义收益

（或货币收益）。要理解储蓄存款的收益，有必要引入实际利率和实际收益的概念。

教材目前没有有关实际利率和实际收益讲解，但是在考试命题中已经有人对此

有所关注，但遗憾的是，有些命题者对储蓄存款的实际收益在理解上存在偏差。以

下题目便是一例：

储蓄是我国城乡居民常见的理财方式，其收益是本金的增值部分。假如某储

户去年有定期一年的4万元人民币存款，年利率为2.75%，CPI平均涨幅3.5%。今

年，央行上调人民币存贷款基准利率0.5个百分点，预计全年CPI涨幅约3.0%。

那么，在新的利率政策下，该储户将4万元存入银行，一年后的实际收益与去年

相比

A．增加199.5元B．减少238.5元C．增加200元D．不变

该题所给的答案为A，即实际收益增加了199.5元。

这位命题者的思路是这样的:①去年定期一年的4万元人民币存款名义收益为

40000×2.75%=1100元，实际收益为1100×（1-3.5%）=1061.5元；②今年定期一

年的4万元人民币存款名义收益为40000×（2.75%+0.5）=1300元，预期实际收

益为1300×（1-3%）=1261元；③今年的预期实际收益1261元-去年的实际收益

1061元=199.5元，即一年后的实际收益与去年相比增加了199.5元。很明显，该

命题者认为储蓄的实际收益为名义收益的实际购买力（另外计算名义收益的实际

购买力的方法也存在错误，这里我们不予讨论）。

把名义收益的实际购买力当作储蓄实际收益的理解是不正确的。从投资理财的

角度讲，实际收益是人们放弃今天物品而在明天能为自己带来的的更多物品，应当

是存款本金购买力的增加值。

可以这样来计算储蓄的实际收益：我们用π代表通货膨胀率，i代表名义利率，

r代表实际利率。如果你今天储蓄1元钱，一年以后你会获得（1+i）元钱。然而价

格也会上升，所以一年以后你需要（1+π）元来购买你今天1块钱就可以买到的东

西。相对于今天较小的1单位物品，你存款一年后可以买到（1+r）单位的物品，其

中（1+r）=(1+i)/(1+π)，则实际利率r=(1+i)/(1+π)-1。

现在我们来计算上述题目：①去年定期一年的4万元人民币存款的实际收益为

40000元×【（1+2.75%）÷（1+3.5%）-1】≈-290元；②今年定期一年的4万元人民

币存款预期实际收益为为40000元×【（1+2.75%+0.5%）÷（1+3%）-1】≈97元；③

今年的预期实际收益97元-去年的实际收益-290元=387元，即一年后的实际收益与

去年相比增加387元。

名义利率和通货膨胀率数量较小，为了简单起见，实际利率可以用名义利率

减去通货膨胀率，即r=i-π。

这样上述考题可进行如下计算：①去年定期一年的4万元人民币存款的实际

收益为40000×（2.75%-3.5%）=-300元；②今年定期一年的4万元人民币存款预

期实际收益为年利率为40000×（2.75%+0.5%-3%）=100元；③今年的预期实际收

益100元-去年的实际收益-300元=400元，即一年后的实际收益与去年相比增加

400元。

这一方法也可以用来计算贷款的实际成本和债券的实际收益。

(作者单位：陕西省周至中学)

（文中所选题目为宝鸡市2011年二模文综12题）