反向市场

《农产品期货市场学》复习思考题

一、单项选择题

（）是期货保证金安全存管机构。

A．期货结算机构B．交易所

C．中国期货保证金监控中心D．期货公司

C

（）功能是农产品期货市场产生的原动力，也是农产品期货市场的基本功能之

一。

A.转移风险B.价格发现C.风险投资D.消除风险

A

（）是期货价格重要的特征，它和现货价格构成的市场价格能够较为真实合理

地反映现在和未来供求的变动情况。

A.公开性B.连续性C.集中竞价D.预期性

D

1848年，芝加哥82名商人发起组建了（），也是最早的现代意义的期货交易所。

A．芝加哥商业交易所（CME）B．芝加哥期权交易所（CBOE）

C．芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）D．芝加哥期货交易所（CBOT）

D

5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月玉米期

货合约，买入10张9月玉米期货合约，卖出5张11月玉米期货合约；成交价格分

别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别

为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其它因素影响的情况下，该投

机者的净收益是（）元。

A.-1500B.2000

C.1500D.150

C

6月5日，某客户新开户并存入资金10万元，在大连商品交易所开仓卖出玉米期

货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比

例为5%，则该客户当天的结算准备金余额为（）。

A.44600元B.54400元

C.95540元D.55600元

B

6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进9月份大豆期货合约20手，成交价

格4220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格4230元/吨，当日结算价格4225元

/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证

金分别是（）。

A.1000元，500元，21100元

B.1000元，500元，21125元

C.1000元，-500元，21125元

D.1000元，-500元，21100元

B

6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出9月份大豆期货合约20手，成交价

格5230元/吨，当天平仓10手合约，成交价格5200元/吨，当日结算价格5220元

/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证

金分别是（）。

A.3000元，1000元，26150元

B.3000元，-1000元，26150元

C

C.3000元，1000元，26100元

D.3000元，-1000元，26100元

6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手（每手=10吨），

成交价为2230元/吨，当日结算价格为2250元/吨，交易保证金比例为5%，则该

客户当天须缴纳的保证金为（）。

A.44600元B.45000元C.4460元D.4500元

B

当看跌期权的执行价格低于相关期货合约价格时，该期权为（）。

A.看涨期权B.实值期权

C.虚值期权D.两平期权

B

关于保证金制度下述说法不对的是（）

A.交割月前一个月的保证金比例和进入交割月的保证金比例不同

B.进入交割月后，套期保值者和投机者收取不同的保证金比例

C.连续涨停时收取的保证金不同于普通交易时间

D.按照大户持仓的规定，随着持仓量增加，所收取保证金比率是下降的

D

关于期货期权价格的影响因素，下列说法不正确的是（）

A．在其他因素不变的条件下，执行价格越高，看跌期权内涵价值越小；

B．在其他因素不变的条件下，价格波动率越高，看跌期权内涵价值越大；

C．在其他因素不变的条件下，执行价格越低，看涨期权内涵价值越大；

D．在其他因素不变的条件下，距离到期日时间越长，看涨期权的时间价值越高；

E．在其他因素不变的条件下，对应期货合约市场价格越高，看涨期权内涵价值越

大；

A

国际上最早的金属期货交易所是（），目前还发挥有色金属晴雨表的作用。

A.伦敦国际金融交易所（LIFFE）B.伦敦金属交易所（LME）

C.纽约商品交易所（COMEX）D.东京工业品交易所（TOCOM）

B

沪深300股指期货交易的当日结算价是（）

A.当日收盘价

B.某一期货合约当天成交价格的平均价

C.某一期货合约当天成交价格按成交量的加权平均价

D.某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价

C

将来要买入现货的生产商，在期货市场做保值交易应该进行（）。

A.买入套期保值B.卖出套期保值

C.跨期套期图利D.跨市套期图利

A

交易量、持仓量和价格之间的下述说法，错误的是（）

A．价格上涨时且交易量和持仓量都增加，市场处于技术性强市；

B．价格上涨时且交易量和持仓量都减少，市场处于技术性弱市；

C．价格下跌时且交易量和持仓量都增加，市场处于技术性强市；

D．价格下跌时且交易量和持仓量都减少，市场处于技术性强市；

C

客户交易保证金不足并未能在规定时限内补足的，应如何做（）

A．期货交易所对其全部持仓实行强行平仓；

B．期货交易所对其部分持仓实行强行平仓一直到满足交易保证金规定；

C．期货公司对其部分持仓实行强行平仓一直到满足交易保证金规定；

D．期货公司对其全部持仓实行强行平仓

C

理论上来讲，买入看涨期权的风险和收益关系是（）。

A.损失有限，收益无限B.损失有限，收益有限

C.损失无限，收益无限D.损失无限，收益有限

A

某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入

10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-70元/吨，该加工商在

套期保值中的盈亏状况是（）。

A.盈利5000元B.亏损5000元

C.盈利500元D.亏损2500元

A

某加工商为了避免小麦现货价格风险，在郑州商品交易所做卖出套期保值，卖出

10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在

套期保值中的盈亏状况是（）。

A.盈利3000元B.亏损3000元

C.盈利1500元D.亏损1500元

B

某交易者以5180元∕吨的价格卖出大豆期货合约100手（每手10吨），后以5099

元∕吨的价格买入平仓，如果单边手续费以12元∕手计，那么该交易者（）。

A.盈利78600元

B.盈利79800元

C.亏损81000元

D.亏损83400元参考答案

A

某期货合约价格达到涨停板时，（）

A.只有市价指令可以入市

B.停止当日交易

C.限价指令位于或低于停板额限制的指令可入市交易

D.限价指令位于或高于停板额限制的指令可入市交易

C

某投机者买入10手白糖期货合约后，其价格继续上升，他应采取（）。

A.平均买低法B.平均卖高法

C.金字塔式买入D.金字塔式卖出

C

某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手（10吨/手），成交价

格为4000元/吨，此后合约价格迅速上升到4020元/吨，该投机者再次买入4手，

当市场价格再次上升到4030元/吨时，又买入3手合约，当市价上升到4040元/

吨时再次买入2手，当市价上升到4050元/吨时再次买入1手，则该投机者持仓

的平均价格为（）。

A.4020元/吨B.4025元/吨C.4030元/吨D.4035元/吨

A

某投资者根据供求状况分析判断，将来一段时间棉花期货近月合约上涨幅度要大

于远月合约上涨幅度，或者棉花期货近月合约下降幅度小于远月合约下降幅度（近

月合约期货价格<远月合约期货价格），他应当作（）套利最可能获利

A.牛市套利

B.熊市套利

C.先作牛市套利，再作熊市套利

D.蝶式套利

A

某投资者以3300元/吨卖出5月大豆期货合约10手，同时以3400元/吨买入7月

大豆合约10手，当平仓时5月合约和7月合约期货价格分别为3200和3350元/

C

吨，该投资者盈亏状况为（）。

A.盈利500元