流动资产投资

企业流动资产管理问题与对策

杨光

摘要：流动资产管理主要包括现金、各种存款、短期投资、应收及预付账款、存货

等的管理。流动资产配置是企业财务管理的重要组成部分，如果流动资产过多，会增加企

业的财务负担，从而影响企业的盈利能力；

相反，流动资产不足，则其资金周转不灵，影响企业的经营。然而，我国的企业流动资产

管理存在各种问题，需要采取相应的管理策略和措施，才能促进企业健康有序发展。

关键词：企业管理流动资产管理问题与策略

资产是企业赖以生存和发展的基础，是企业实现自负盈亏、参与市场竞争的必备条

件。尤其是流动资产，它是企业的经济命脉，企业流动资产不足就会影响企业正常的经济

运行。企业管理的中心是财务管理，财务管理的重要内容是资产管理，资产管理的核心是

流动资产管理。如何在动态中提高流动资产管理水平和质量是每个企业应当予以重视的内

容，同时也是理论界重点关注的焦点问题。

一、企业流动资产概述

企业流动资产是指在一年或长于一年的一个经营周期内变现或耗用的资产，主要包括

现金、各种存款、短期投资、应收及预付账款、存货等，是企业全部资产中流动性及变现

能力最强的部分。流动资产是企业进行生产经营的必要条件，在企业生产经营的每个环

节，都需要一定数量的流动资产，如果某一环节流动资产投入不足，必然引起生产经营活

动的中断。任何企业都必须有相当数量的流动资产投入，而且随着生产经营规模的扩大，

流动资产投入的规模也必定随之增加。流动资产的配置和管理是企业管理的重要组成部

分。如果流动资产过多，会增加企业的财务负担，从而影响企业的盈利能力；

相反，流动资产不足，则其财务周转不灵，会影响企业正常经营。因此，合理配置流动资

产需要量在财务管理中具有重要地位。在企业的生产过程中，流动资产有一个不断投入和

回收的循环过程，就使得难以对其进行投资报酬率的直接评价，因此，流动资产管理的基

本目标是以最低的成本满足其生产经营需要。同时，加速流动资产的循环和周转，既可以

提高流动资产的利用效果，还可以节约大量资金占用。在生产经营规模不变的情况下，流

动资产占用越少，周转速度越快，为企业创造的资金效益也就越大。除此之外，流动资产

随着生产经营活动的不断进行，其实物形态也不断发生变化，总是表现为原有资产的消耗

和新资产的形成，在资产价值的转化过程中得到补偿。加强流动资产的管理便于盘活企业

的存量资产，缓解企业的资金短缺压力，提高企业的经济效益。流动资产的主要项目是现

金、应收账款和存货，它们占用了绝大部分的流动资产。因此，流动资产的管理重心也就

成为了对货币资金、应收账款及存货的管理。

二、国有企业流动资产的配置和管理

流动资产的配置和管理是企业管理的重要组成部分，流动资产过多，会增加企业的财

务负担，而影响企业的利润，相反流动资产不足，则其资金周转不灵，会影响企业的经

营，因此合理配置流动资产需要量在财务管理中具有重要地位。不同的流动资产其占用量

也不同，其中存货占用量是比较稳定，具有一定的规律性，而且占用量很大，通过制定定

额并对其存货实行定额管理是这部分流动资产趋于合理，减少浪费降低成本的重要途径，

相对而言货币资金和应收账款则占用量不稳定，规律性不强，虽然所占比重较小，但是在

细化管理中也是不能忽视的。

三、国有企业流动资产的经济特征

企业的流动资产是生产过程的重要要素，与企业的经营活动十分密切。有时由于企业

自身对一些流动资产分配不周安排不当，造成大量的产品或应收账款的积压，使企业处于

所谓的“良好的经营成果”和“堪优的财务状况”同时并存的尴尬局面，虽然获利情况不

错，但因资金沉淀，变现慢，造成周转不灵，使得企业为经营需要不得不贷款来补足流动

资金的缺口，这样势必会增加利息支出，影响企业的经济效益。

四、企业流动资产管理存在的问题

在企业的投资过程中，由于缺乏必要的、真正的市场调查和可行性研究，致使有

些产品不能适销对路；

有的投资项目由于缺乏实力，不能按期投产，巨额投资变成巨大的包袱，不但没有能

建立起新的经济增长点反而成为企业的沉重负担。

目前，很多企业被上述原因所困扰，巨额的、变现能力差的流动资产以及不良资产

的无效占用和积压，严重影响了企业的流动资金周转，增加了企业经营成本，极大地

影响了企业的经济效益。

如要消化这些长期沉积下来的沉重包袱，必将削弱企业的偿债能力，形成恶性循

环，甚至难以维持正常的生产经营。具体而言，当前企业流动资产管理存在如下一些问

题：首先，重复建设造成资源浪费。

由于宏观经济对企业的影响，有些企业在进行流动资产投资过程中由于对流动资产的

实际需求没有周密计划，所以会出现盲目投资、重复建设的现象。盲目投资造成大量的物

资浪费，降低了净资产收益率。其次，财务造假造成流动资产流失。

许多企业的经营者和财务人员为了当期少数人的业绩和利益在财务上弄虚作假，造

成企业财务状况严重失实，形成大量的潜亏，使企业没有后劲，面临破产；

大量的国有资产被私人占用、挪用，流失现象严重；

有的单位负责人利用手中的权利，利用公款消费，造成企业流动资产大量流失。再次，

日常管理不规范。

有些企业流动资产缺乏有效管理，不按期盘查核实，无专人负责，出现随便拿随便

用现象；

有的单位为发展第三产业，安置富余人员，将大量资金、设备转移，长期挂账不清，

部分利益

五、企业流动资产有效管理的策略和途径

1.加强现金管理

现金是流动性最强的资产，持有现金可降低偿债风险，但其盈利性却很低。因此企业

首先要做的就是在权衡风险和收益的基础上确定最佳现金余额，编制现金预算，从而识别

短期财务需要和投资机会。第二，企业必须关注净浮游量。企业账簿上所记录的账面金额

与银行账户上所显示的可用金额有时可能存在较大差异，当企业拥有支付浮游量（即企业

的可用余额大于账面余额）时，完全可以通过暂时投资于有价证券等方式从处于支票结算

期的那部分资金中获得收益。财务经理应努力提高支付浮游量，这样不仅可以减少对现金

的需求，还可利用节约出的现金进行短期投资，增加收益。为此，可在适当条件下，开出

从地理角度来讲较远的支票以增加邮寄时间。第三，加速收款，推迟付款。一方面企业可

借鉴“锁箱”系统缩短邮寄时间和处理时间，从而加速现金收款；

而另一方面企业应充分利用供货方提供的信用优惠，在不影响企业信誉的前提下推迟付

款。最后，应合理安排闲置现金。企业可将闲置资金投资在短期证券上，这样不仅不会影

响企业的短期资金需要，还可以提高闲置资金的收益。由于短期有价证券变现能力强，企

业出现赤字时可以很容易地将这部分短期证券出售从而进行筹资。

2.严格应收帐款管理，加速资金周转

应收帐款和预付帐款管理的好坏，直接影响着民营经济资金的周转，更影响着民营经

济的经济效益，因此，本文提出以下几条建议：

正确核算应收、预付款。企业在发生应收、预付款时、要坚决按规定核算。特别是涉

及到经济合同的，要明确收付款方式、时间，防止收款时相互扯皮和不正常挂帐现象的出

现。调整混乱帐目，确定财务人员岗位责任制。凡不属于应收、应付的会计事项，应按有

关科目的规定处理。杜绝利用“应收账款”科目转移资金，利用“应收账款”科目调平账

款等问题。

积极催收和清理应收、预付款。对企业已形成挂帐的应收和预付款，要进行全面的清

理签认工作，加大催收力度。首先要核实发生的时间、原因及责任人，然后按照先易后难

的顺序派专人进行清理。对故意拖欠不还的单位，要采取行政的、经济的、甚至法律的手

段进行清理。对于经确认已构成坏帐的应收、预付款，应按规定及时列销，不宜长期挂

帐。

制订合理的信用政策。民营经济要确定正确的信用标准、合理的信用条件和恰当的信

用额度。有了合理的信用政策，能有效地防止由于过度赊销超过客户的实际支付能力而使

企业蒙受损失，可以有效地防止坏帐损失。

建立往来客户资信评估制度。企业应收集客户相关信息，建立客户信用资料档案，并

对其信息综合分析，从财务质量、管理质量、企业素质及其他因素等方面进行评估，按照

其信用程度及资金情况划分等级，对不同资信等级的客户提供不同的商业信用及赊销限

额。

建立销售人员目标考核和奖惩激励机制，实行应收账款回收责任制，将货款回收指标

作为销售人员工作业绩的最终考核指标，并与劳动报酬挂钩。

加强存货管理、降低存货资金占用。在存货管理工作中，企业要根据生产经营情况进

行科学的决策。特别是采购物资，要有科学合理的采购计划，明确采购品名数量、进货时

间、订购批次、储存数量，做到既保证生产的正常进行，又最大限度的节约资金。

把好采购关。企业在进行采购时，必须进行市场调查。调查的内容主要包括物资的质

量、价格、购货地点和运输方式等内容，并建立企业物资采购信息库，采取货比三家的办

法，使企业购入的存货做到物美价廉。降低企业的存货成本，从而提高企业的经济效益。

对于无计划进料，造成积压，把“活钱”变成“死货”的，要追究有关人员的经济责任。

做好库存物资的管理。企业对库存的物资要加强管理，健全各种管理制度，避免存货

的丢失和损坏。同时要制定合理的库存定额，避免物资的积压和不足。企业要根据市场供

求规律和经营的需要，灵活掌握物资的采购和储备数量。对市场长线物资，实行零库存管

理，充分利用社会库存，减少人力、物力和储备场地，减少库存物资的资金占用，并且要

积极开展修旧利废活动，及时处理废旧物资，把“死钱”变成“活钱”。

3.控制存货投资，提高存货管理水平

在许多企业中存货是一项数量庞大的投资，一定量的存货是企业生产经营活动的前

提，但存货在流动资产中流动性最差且往往要耗用较大成本，因此企业应在满足正常生产

经营的前提下将存货投资降到最小。首先，可运用“经济订货批量模型”确定最优存货规

模，使存货的持有和再进货总成本保持在最低水平。第二，确定存货资金定额。在当前经

济不景气、市场波动较大的情况下，企业更应按照“以销定产”的方式来确定产成品资金

分配，并依次向前确定生产资金和储备资金，以避免盲目生产造成存货资金的浪费。第

三，提高存货管理水平。ABC管理法是当今广泛运用的一种简单的存货管理方法，它可以

帮助企业分清主次轻重、节省时间、提高管理效率。同时，企业还必须拓展眼界，积极了

解和学习国际上先进的存货管理方法。例如，针对引致需求，有实力的企业应该引进“物

料需求计划”或“JIT”模式，前者可以大大提高存货水平的准确性、同时还可减少人工

作业量、提高效率；

而后者则可以使存货最小从而实现周转率最大化。

4.合理选择流动资产筹集政策

企业的流动资产有多种筹资途径，由于流动负债的成本小于长期负债和权益资本，因

此，通常应优先选择流动负债来筹集流动资产。在当前流动资产短缺、经营风险加大的情

况下，企业应采取相对稳健的短期筹资政策，即：利用短期借款来应对筹资需求的高峰

期，而当筹资需求较低时则以有价证券的形式储备现金。这样，公司在利用短期借款前流

动资产可以有一定程度的增长。而除了短期借款外，企业还可以通过短期融资券和商业信

用获得短期资金来源。但值得考虑的是利用商业信用的公司可能会为其所购买的商品支付

更高的价格甚至失去信誉，因此这可能是一种非常昂贵的筹资渠道，企业应通过权衡做出

谨慎决策。

5.建立责任中心，引进内部银行制度

企业可根据各业务单位的类型和责任范围大小分层分级划分出成本中心、利润中心和

投资中心。各责任中心编制自己的责任预算，逐级上报。最终由企业财务部审核各业务单

位的责任预算并在会计期间内考核其执行情况。预算期末企业应根据各责任中心编制的报

告考评其业绩。在划分责任中心的基础上应将银行结算机制引入企业内部，树立资金有偿

使用的观念。通过内部银行，企业核定各业务单位的资金定额，并积极组织存款，发放贷

款，实行资金的有偿使用，制定合理的内部转让价格，进行内部结算。这样可以促使各个

资金使用部门尽可能减少和避免资金浪费和无效使用。同时，企业管理部门要定期对资金

使用和管理情况进行考核，并与职工的利益挂钩，使每个职能部门和每个职工都树立资金

管理意识，确立资金成本观念，调动其进行资金管理的积极性，以保证资金的有效合理使

用。

参考文献

[1]斯蒂芬A.罗斯，《公司理财》，第七版，北京，机械工业出版社，2007.6.

[2]韩良智，《财务管理学教程》，第二版，北京，经济管理出版社，2004.2.