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ETF交易细则和5只ETF基本情况

第一章总则

第一条为规范交易型开放式指数基金的业务运作,维护正常的市场秩序,根据《证券法》、

《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券

投资基金信息披露管理办法》、《上海、深圳证券交易所交易规则》、《上海证券交易所证券投

资基金上市规则》及其他法律、行政法规、部门规章的规定,制定本细则。

第二条本细则所称交易型开放式指数基金(以下简称交易型指数基金),是指经依法募集

的,投资特定证券指数所对应组合证券(以下简称组合证券)的开放式基金,其基金份额用组合

证券进行申购、赎回,并在本所上市交易。

第三条交易型指数基金的基金份额(以下简称基金份额)在本所的发售、申购、赎回和交

易,适用本细则。本细则未作规定的,适用《上海、深圳证券交易所交易规则》(以下简称《交

易规则》)及其他有关规定。

第四条在本所上市的交易型指数基金份额,其登记、托管和结算由本所指定的证券登记

结算机构(以下简称证券登记结算机构)办理。

第二章发售、申购、赎回和交易

第一节一般规定

第五条本所根据基金管理人申请,为交易型指数基金提供在本所网上发售、申购与赎回、

交易等的代码及基金简称,并由基金管理人向市场公布。

第六条交易型指数基金通过本所网上发售基金份额的,具有基金代销业务资格的本所会

员可以接受投资者的认购申报,但基金合同、基金招募说明书及本所业务规则另有规定的除

外。

第七条基金管理人应当从具有基金代销业务资格的本所会员中选定代办证券公司办理

基金份额的申购与赎回业务。

第八条基金管理人应当将选择的代办证券公司名单报本所认可后确定,由本所公布。

基金管理人应与选定的代办证券公司签订协议,协议应明确约定双方的权利义务,重点规

定代办证券公司申购(赎回)基金份额的总量限制、特定情形下终止申购赎回业务委托等风险

控制内容。

第九条投资者买卖在本所上市的基金份额的,可以通过代办证券公司及本所其他会员进

行申报。

第十条基金份额的申购、赎回、交易等申报时间,适用《交易规则》的规定。

第十一条基金份额的交易费用按现有证券投资基金收费标准执行。在上市交易的前三

年,本所适当减免申购、赎回经手费。

第二节发售

第十二条基金管理人可以采用网上和网下两种方式发售基金份额。采用网上发售方式

的,投资者应当使用在证券登记结算机构开立的证券账户,按照基金合同、基金招募说明书、

基金发售公告书确定的网上发售认购方式进行申报。

采用网下发售方式的,投资者按基金合同、基金招募说明书、基金发售公告书的规定进

行认购。

第十三条基金份额在本所网上发售的时间为一个交易日。

第十四条交易型指数基金的基金合同和招募说明书,应当明确基金份额网上发售和网下

发售时,投资者认购基金份额所支付的对价种类。

第十五条具有基金代销业务资格的本所会员接受投资者网上认购基金份额申报的,应当

要求投资者足额交付认购资金或者组合证券。

网上发售时,投资者以组合证券认购基金份额的,本所按照基金合同和基金招募说明书的

规定,确认其是否拥有对应的足额组合证券。无足额组合证券的,其认购申报全部无效。

网上发售时,投资者以现金认购基金份额的,接受申报的本所会员应即时冻结投资者用于

认购的资金,并不得挪用。

第三节申购、赎回、交易

第十六条基金份额的申购、赎回,按基金合同规定的最小申购、赎回单位或其整数倍进

行申报。

第十七条基金份额应当用组合证券进行申购、赎回,基金合同和招募说明书另有规定的

除外。

第十八条申购、赎回基金份额的申报指令应当包括证券账号、席位代码、申购及赎回

代码、买卖方向(申购为买方、赎回为卖方)、数量等内容,并按本所规定的格式传送。

申购、赎回的申报指令不得撤销。

第十九条投资者申购基金份额的,应当拥有对应的足额组合证券及替代现金。

投资者赎回基金份额的,应当拥有对应的足额基金份额。

第二十条代办证券公司应向首次进行基金份额申购、赎回的投资者全面介绍相关业务

规则,充分揭示可能产生的风险,并要求其签署风险揭示书。风险揭示书的格式文本由基金管

理人制定。

第二十一条代办证券公司接受投资者委托买入组合证券或基金份额时,应核实投资者资

金账户中拥有足额的资金。

代办证券公司不得为投资者融资,不得将投资者的资金挪作他用。

代办证券公司在办理不能履行资金交收义务的投资者的证券账户转指定交易时,应严格

执行本所转指定交易的有关规定,并控制相关风险。

对违反前三款规定的代办证券公司,基金管理人可以按照代销协议的规定,终止其基金份

额申购、赎回委托业务,并报本所认可。

第二十二条买卖、申购、赎回基金份额时,应遵守下列规定:

(一)当日申购的基金份额,同日可以卖出,但不得赎回；

(二)当日买入的基金份额,同日可以赎回,但不得卖出；

(三)当日赎回的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额；

(四)当日买入的证券,同日可以用于申购基金份额,但不得卖出；

(五)本所规定的其他要求。

第二十三条本所根据基金合同和基金招募说明书的规定,按照基金管理人提供的申购、

赎回基本要素清单(以下简称申购、赎回清单)和现金替代方法,对符合要求的申购、赎回申报

予以确认。

经本所确认的申购、赎回结果,相关各方应当履行清算交收义务。对不履行清算交收义

务的,由证券登记结算机构按其业务规定处理。

第二十四条在交易时间出现下列情形之一的,本所暂停接受基金份额的申购、赎回申报:

(一)因异常情况无法进行申购、赎回；

(二)停市；

(三)基金管理人开市前未公布申购、赎回清单；

(四)基金管理人根据基金合同、基金招募说明书的约定暂停申购、赎回；

(五)本所认定的其他特殊情况。

本所暂停接受基金份额的申购、赎回申报的,基金管理人应当依法予以公告。

第一款规定的情形消除的,基金管理人应当向本所提出恢复接受基金份额申购、赎回申

报的申请。本所根据市场情况决定是否恢复接受申购、赎回申报,并予以公告。

第二十五条基金份额的交易需要停牌、复牌的,按照基金上市规则的有关规定执行。

出现本细则第二十四条第一款第(一)项、第(二)项所列情形,需暂停接受基金份额申购、

赎回申报的,基金份额的交易同时停牌,至恢复基金份额申购、赎回申报时复牌。

第二十六条基金份额的交易,适用《交易规则》有关基金买卖申报、竞价、成交、开盘

价、收盘价、涨跌幅等规定。

第二十七条交易型指数基金上市首日证券行情显示的前收盘价,为基金管理人向本所提

供的基金上市前一日的基金份额净值。

第二十八条本所根据市场需要,可以调整基金份额申购、赎回的方式、内容和交易时间

等事项。

第三章信息传递与披露

第二十九条每日开市前基金管理人应向本所、证券登记结算机构提供交易型指数基金的

申购、赎回清单,并通过本所指定的信息发布渠道予以公告。申购、赎回清单应包括下列内

容:

(一)最小申购、赎回单位对应的各成份证券名称、证券代码及数量；

(二)可用现金替代的各成份证券种类及溢价比例；

(三)可以替代部分的现金占申购、赎回市值的现金比例上限；

(四)必须用现金替代的各成份证券种类及替代金额；

(五)最小申购、赎回单位中的预估现金部分；

(六)前一交易日的基金份额净值；

(七)本所要求提供的其他信息。

当日发布的申购、赎回清单,当日不得修改。

第三十条本所在交易时间内,将基金份额申购、赎回实时数据传送给证券登记结算机构

和基金管理人。

第三十一条本所在交易时间内,根据基金管理人提供的申购、赎回清单和各组合证券的

实时成交数据,即时发布基金份额参考净值,供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。

基金份额参考净值计算公式为:基金份额参考净值＝(申购、赎回清单中必须用现金替代

的替代金额＋申购、赎回清单中可以用现金替代成份证券的数量与最新成交价相乘之和＋申

购、赎回清单中禁止用现金替代成份证券的数量与最新成交价相乘之和＋申购、赎回清单中

的预估现金部分)/最小申购、赎回单位对应的基金份额。

基金份额参考净值数值计算精确到小数点后三位,后面的数据四舍五入。

本所认为必要时,可以调整基金份额参考净值计算公式,并予以公布。

第三十二条组合证券的现金替代方法由基金管理人规定并依法公告。

基金管理人修改现金替代方法的,应当及时公告。

第四章附则

第三十三条本规则下列用语具有如下含义:

(一)组合证券,指交易型指数基金所追踪的构成证券指数权重的一篮子成份证券。

(二)现金替代,指申购、赎回过程中,投资者按基金合同和基金招募说明书的规定,用于替

代组合证券中部分成份证券的一定数量的现金。

(三)现金替代溢价比例,指现金替代溢价金额与被替代成份证券最新市值之间的比例。其

中,现金替代溢价金额指投资者进行现金替代时,按基金合同和基金招募说明书约定,向基金

支付的,用于弥补基金购入被替代成份证券的成本及相关费用与申购时被替代成份证券最新

市值的差额。

(四)预估现金部分,指申购、赎回清单所包含的预估现金额度。

(五)异常情况,指不可抗力、突发性技术故障、系统被非法侵入及本所认定的其他情形。

第三十四条本细则经本所理事会通过,报中国证监会批准后生效,修改时亦同。

第三十五条本细则自发布之日起施行。

5只ETFs的概况及申购赎回条款（2008年4月29日）

上证50ETF中小板ETF深证100ETF上证180ETF上证红利ETF

申购、赎回代码519331

二级市场交易代码519980

业绩比较基准上证50指数

中小企业板

价格指数

深证100指数上证180指数上证红利指数

预估现金部分

（单位：元）

163,876.3926,861.77-1,784.8310,381.522,277.04

现金替代比例上限40%35%24%20.00%35.0%

最小申购、赎回单位

(单位：份)

1,000,000500,0001,000,000300,000500,000

T-1日基金份额净值

(单位:元)

2.9062.2233.9498.2593.089

交易员日常工作流程

（ETF套利交易）

1、每天9：25之前做好准备工作。

基本准备工作为以下几点：

看配方表中：

1.有几只停牌股票、查看停牌股票原因，包括停牌1小时的。（可以浏览报纸或网

站）

2.预估现金差额，包括T日预估差额和T-1日实际现金差额。（现金差额相关内容

在申购赎回清单中公告可以查看）

3.允许现金代替的金额，一些停牌股票带可以现金替代（权重x溢价比例x停牌价）

以上几点也可以在套利系统中可以查看。

2、9：30开盘之后观察大盘：

首先，查看4只指数信息（今后有新上市的ETF品种也要查看），ETF基金走向与指

数走向基本相似。

50指数代码000016、深证100代码399330、中小板代码399329、180指数代码000010

红利指数代码000015

其次，关注权重较大的股票，这些股票在ETF中占较大权重，其走向与ETF走向基

本相似。

上证50——600019、600028、600036、600050、600900、600100、601988……

深100——000001、000002、000039、000036、000063……

中小板——002001、002024……

上证180——600050、600016、601398、600019、600036……

红利——600019、600028、600011……

3、交易结束后记录的信息：

记录每笔交易赢亏，每日交易次数。

ETF配方表中的重点信息：停牌、预估现金余额、允许现金代替的金额。

交易中ETF最大套利空间，次数。（折/溢价的价格和成交量）。

ETF的最高价，最低价，涨跌幅度/成交量。

关注ETF盘口量。

注意：

※每日做好交易记录表、每周一次交易小结表、每月一次交易汇总表。

※特别注意的是现金差额问题：

1、大盘下跌，对做折价有利。

2、大盘上涨，对做溢价有利。

3、有停牌股票现象应该注意的

溢价折价

停牌一天且允许现金代替考虑溢价比例，行情一般可估

10%，记录被冻资金，T+3日

审查

库存股票第2日择机卖出，估

算折价率

停牌一小时且允许现金代替如果有机会，可以逢低先买

入一篮子，等股票开盘10：

30分后再补全那只股票

当大盘跌时，可先不做，等

10：30分股票复牌后，再择

机做套利

（在年报期间，可事先买入股票，预备做溢价使用，一般可在收盘时买入）