黄金的基本知识

1/7

黄金投资入门基础知识

1、黄金(1784.20,26.20,1.49%)的概念

金，又称为黄金，化学元素符号为Au，是一种带有黄色光泽的金属。

黄金具有良好

的物理属性，稳定的化学性质、高度的延展性及数量稀少等的特点，不仅是用于储备和

投资的特殊通货，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空

业等部门的重要材料。

在20世纪70年代前还是世界货币，目前依然在各国的国际储备中占有一席之地，是一

种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品。

黄金的用途有：国家货币的储备金、个人资产投资和保值的工具、美化生活的特殊

材料、工业、医疗领域的原材料。

黄金衍生工具。随着收藏的逐步成熟，黄金市场可望逐步推出黄金远期、黄金期货

乃至黄金期权等。

2、黄金的属性

黄金是人类最早发现并利用的金属，人类很早就能从自然界拣拾到这种反射着耀目

黄色光彩的单质金属。距今10000年以前黄金就已经被人类发现并利用，人类发现并利

用黄金的历史，要比我们现在所熟悉的铜、铁、铝等众多常见金属要早几千年。黄金之

所以被人类最早认识，是因为黄金的特殊物理性质所决定的，黄金在自然界可以以单质

形态存在，而其他金属往往以化合物的形态存在。

黄金在阳光照耀下可发出高贵的灿烂的黄色光泽，黄金在拉丁文的意思是“曙光”，

在古埃及文字中的意思是“可以触摸的太阳”。

黄金因为极其稀有而十分珍贵，黄金开采成本非常高、诸多物理特性非常好，具有

极好的稳定性便于长期保存，这些特点使得黄金得到了人类社会的格外青睐，黄金已经

成为人类社会复杂机理的一个重要组成部分。

由于黄金具有的这些特殊自然属性，被人类赋予了社会属性，也就是流通货币功能。

黄金成为人类的物质财富，成为人类储藏财富的重要手段。马克思在《资本论》里写

道：

“货币天然不是金银，但金银天然就是货币”。

在人类历史过去的几千年里，黄金基本上属于帝王贵族才能拥有的财富，拥有黄金

意味着权势的象征，是黄金使得古埃及及古罗马的文明显得异样的辉煌，在世界上的几

2/7

大古代文明中，黄金都在当时的社会中有着极高

的地位；黄金除了为帝王贵族所拥有外，

还被人类社会普遍认为是神灵才能拥有的神物，人们将黄金进献给崇拜的神灵，黄金成

为供奉器具和修饰保护神灵形象的特殊材料。

黄金的物理特性：黄金是一种带有黄色光泽的贵金属，是金属王国中最珍贵、最罕

有的金属之一。在门捷列夫周期表中黄金的原子

序数为79，黄金具有很好的化学稳定性，

在金属市场上黄金与钌、铑、钯、锇、铱、铂、银等金属统称为贵金属。

黄金有良好的物理特性，它的熔点高，达摄氏l064.43度，“真金不怕火炼”就是

指一般火焰下黄金不容易熔化；密度大，为19.31克／立方厘米，手感沉甸，直径仅为

46毫米的纯金球，其重量就有1000克；韧性和延展性好，1盎司黄金可以拉成50里长

的金丝，黄金可碾成厚度为0.001毫米透绿色的金箔，其延展性令它易于铸造，是制造

首饰的佳选；黄金是热和电的良导体，但不如铂、汞、铅、银四种金属导电性强；黄金

抗氧化能力非常强，单质黄金的物理稳定性非常好，所以自然界存在黄金单质；黄金易

被磨成粉状，这也是金在自然界中呈分散状的原因，纯金首饰也易被磨损而减少分量。

纯黄金能够反射出艳丽的黄色，掺入其他金属后颜色变化较大，如金铜合金呈暗红

色，含银合金呈浅黄色或灰白色。当黄金被熔化时发出的蒸汽是绿色的，黄金在冶炼过

程中它的金粉通常是咖啡色，若将黄金打造成薄薄的金箔时，对着光亮处看黄金是发绿

色的。

3、金融货币体系的黄金演变史

人类发现和使用黄金的历史比铜、铁等金属要早，在距今10000年前的新石器时代

就被人类发现。因为黄金本身具有良好的稳定性和稀有性，黄金成为贵金属，被人们作

为财富储备。由于黄金具有特殊的自然属性，被人们赋

予了社会属性，也就是货币功能。

马克思在《资本论》里写道：“货币天然不是金银，但金银天然就是货币。”

(1)黄金被皇权贵族垄断时期

在19世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征；或

为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵

形象的材料；虽然公元前6世纪就出现了世

界上的第一枚金币，而一般平民很难拥有黄金。

黄金矿山也属皇家所有，当时黄金是由奴隶、犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出

来的。正是在这样的基础上，黄金培植起了古埃

及及古罗马的文明。16世纪殖民者为了

掠夺黄金而杀戳当地民族，毁灭文化遗产，在人类文明史上留下了血腥的一页。抢掠与

3/7

赏赐成为黄金流通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展，即使存在，也因黄

金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。

(2)金本位制

黄金作为世界性的交易媒介和财富计量标准有几千年的历史。我们要认识黄金在现

代人类社会的重要作用，以及推导预测黄金在未来人类社会中的作用，就必须要先了解

在过去人类社会很长一段历史时期里，黄金在人类社会金融领域所发挥的重要作用的特

殊地位演变史。

在长期的人类社会发展中，黄金被赋予了人类社会经济活动中的货币价值功能，经

过漫长的历史演变，最后黄金的金本位制金融制度逐渐确立，金本位制是以黄金作为货

币金属进行流通的货币制度，它是19世纪末到20世纪上半期欧美资本主义各国普遍实

行的一种货币制度。

金本位首先诞生在工业革命浪潮的欧洲国家，在1717年英国首先施行了金本位制，

到1816年英国颁布了《金本位制度法案》正式在制度上给予确定，成为英国货币制度

的基础，至十九世纪德国、瑞典、挪威、荷兰、美国、法国、俄国、日本等国先后宣布

施行了金本位制。

金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货。金币本位制的主要内容包括：①用

黄金来规定所发行货币代表的价值，每一货币单位都有法定的含金量，各国货币按其所

含黄金的重量而形成一定的比价关系；

②金币可以自由铸造，任何人都可按法定的含金量，自由地将金砖交给国家造币厂

铸造成金币，或以金币向造币厂换回相当的金砖；

③金币是无限法偿的货币，具有无限制支付手段的权利；

④各国的货币储备是黄金，国际间结算也使用黄金，黄金可以自由输出或输入，当

国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付。

从以上这些内容可看出，金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输入输出等三大

特点。随着金本位制的形成，黄金承担了商品交换的一般等价物，成为商品交换过程中

的媒介，金本位制是黄金的货币属性表现的高峰。

全世界共有59个国家实行过金本位制，“金本位制”虽时有间断，但大致延续到

二十世纪的20年代。由于各国的具体情况不同，有的国家实行”金本位制“长达二百

多年，有的国家仅有几十年的“金本位制”，而中国一直没有施行过金本位制。

第一次世界大战前夕，资本主义各国为了准备世界大战，加紧对黄金的掠夺与控制，

4/7

使金币的自由铸造、所发行纸币与金币之间的自由兑换制度受到严重冲击，黄金在世界

各国之间的输入输出受到严格限制。第一次世界大战爆发以后，帝国主义国家军费开支

猛烈增加，纷纷停止金币铸造和金币与纸币之间的兑换，禁止黄金输出和输入，这些行

为从根本上破坏了金币本位制赖以存在的基础，导致了金币本位制的彻底崩溃。

(3)金砖本位制

英国在1919年停止金本位制度，于1926年恢复

使用金砖本位制度；在这个制度下，

纸币只能兑换400盎司的国际认许金条。同期欧美其他国家纷纷加强了贸易管制，禁止

黄金自由买卖和进出口。

第一次世界大战以后，许多欧美资本主义国家的经济受到通货膨胀、物价飞速上涨

的影响，加之黄金分配极不均衡，已经难以恢复金币本位

制。1922年在意大利热那亚城

召开的世界货币会议上决定采用“节约黄金”的原则，实行金砖本位制和金汇兑本位

制。

实行金砖本位制的国家主要有英国、法国、美国等。在金砖本位制度下，各国央行

发行的纸币货币单位仍然规定含金量，但黄金只作为货币发行的准备金集中于中央银

行，

而不再铸造金币和实行金币流通，流通中的货币完全由银行发行的纸币货币单位所代替，

人们持有的银行发行的纸币在一定数额以上可以按纸币规定的含金量与黄金兑换。英国

以银行发行的纸币兑换黄金的最低限额为相等于400盎司黄金的银行发行的纸币(约合

1700英镑)，低于限额不予兑换。法国

规定银行发行的纸币兑换黄金的最低限额为21500

法郎，等于12公斤的黄金。用这种办法压制了市场对黄金的需求，达到节约流通中黄

金的目的，由各国的中央银行掌管和控制黄金的输出和输入，禁止私人买卖黄金。中央

银行保持一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币之间的联系。

(4)金汇兑本位制

金汇兑本位制又称为“虚金本位制”，其特点是：国内不能流通金币，而只能流通

有法定含金量的纸币；纸币不能直接兑换黄金，只能兑换外汇。

实行这种制度国家的货币同另一个实行金砖本位制国家的货币保持固定比价，并在

该国存放外汇和黄金作为准备金，体现了小国对大国(“中心国”)的依附关系。通过无

限制买卖外汇维持本国货币与金砖本位国家货币的联系，即”钉住“后者的货币。国

家

禁止黄金自由输出，黄金的输出输入由中央银行负责办理。第一次世界大战前的印度、

菲律宾、马来西亚、一些拉美国家和地区，以及二十世纪20年代的德国、意大利、丹

麦、挪威等国，均实行过这种制度。

5/7

金砖本位制和金汇兑本位制都是被削弱了的国际金本位制，本质上是反映了黄金紧

缺和纸币发行泛滥之间冲突的妥协。从1914年至1938年期间，西方的矿产金绝大部分

被各国中央银行吸收，黄金市场的活动有限。

1929－1933年世界性经济危机的爆发，迫

使各国放弃金块本位制和金汇兑本位制，各国纷纷加强了贸易管制，禁止黄金自由买卖

和进出口，公开的黄金市场失去了存在的基础，伦敦黄金市场关闭。一关便是15年，

直至1954年方后重新开张。从此资本主义世界分裂成为相互对立的货币集团和货币

区，

国际金本位制退出了历史舞台。

(5)黄金－－在布雷顿森林体系中扮演的重要角色

第二次世界大战爆发，经过数年的战争后人们在二战即将结束的时候发现，美国成

为这场战争的最大赢家，美国不但最后打赢了战争，而且在经济上美国发了战争财，据

统计数据显示在第二次世界大战即将结束时，美国拥有的黄金占当时世界各国官方黄金

储备总量的75%以上，几乎全世界的黄金都通过战争这个机制流到了美国。

1944年5月，美国邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行

会议，经过激烈的争论后各方签定了”布雷顿森林协议“，建立了”金本位制“崩溃后

一个新的国际货币体系。布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，又称美元－

黄金本位制。它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的”等价物

“，美国承担以官价兑换黄金的义务，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系，美

元处于中心地位，起世界货币的作用。从此，美元就成了国际清算的支付手段和各国的

主要储备货币。布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。

布雷顿森林国际货币体系的核心内容是：

•美元是国际货币结算的基础，是主要的国际储备货币。

•美元与黄金直接挂钩，其他货币与美元挂钩，美国承担按每盎司35美元的官

价兑换黄金的义务。

•实行固定汇率制。各国货币与美元的汇率，一般只能在平价的1%上下的幅度内

波动，因此黄金也实行固定价格制，如波动过大，各国央行有义务进行必要的干预，恢

复到规定的范围内。

布雷顿货币体制中，黄金无论在货币流通功能还是在国际储备功能方面的作用都被

限制了，因为世界上的黄金几乎都被美国政府所控制了，其他国家几乎都没有黄金。没

有黄金储备，就没有发行纸币的准备金，此时只能依赖美元。于是美元成为世界货币体

系中的主角，但我们必须要注意到黄金是稳定这一货币体系的最后屏障，所以黄金的兑

换价格及流动都仍受到各国政府非常严格的控制，各国基本上都禁止居民自由买卖黄金，

6/7

黄金的市场定价机制难以有效发挥作用。布雷顿货币体制从另一个角度看，黄金实际上

是被美元囚禁在牢笼里的货币制度，将世界黄金控制在自己手中，用发行的纸币－－－

美元取代过去黄金的作用。

(6)布雷顿森林体系崩溃

60年代，美国由于陷入越战泥潭，政府财政赤字不断增

加，国际收入情况恶化，美

元出现不可抑制的通货膨胀，美元的信誉受到极大的冲击。同期战后的欧洲国家经济开

始复苏，各国都因为经济复苏财富增长而拥有了越来越多的美元。由于美国引发的通货

膨胀，各国政府和市场力量都预期美元即将大幅贬值，为了资产保值黄金就成了最好选

择，于是各国为了避险美元危机和财富保值需求而纷纷抛出美元向美国兑换黄金，使美

国政府承诺的美元同黄金的固定兑换率日益难以维持。到1971年，美国的黄金储备减

少了60%以上。美国政府被迫放弃按固定官价美元兑换黄金的政策，各西方国家货币也

纷纷与美元脱钩，金价进入由市场自由浮动定价的时期，布雷顿森林国际货币体系彻底

崩溃。

(7)黄金的非货币化时期

1976年，国际货币基金组织通过的《牙买加协议》及两年后对协议的修改方案，确

定了黄金非货币化。主要内容有：

黄金不再是货币平价定值的标准；

废除黄金官价，国际货币基金组织不再干预市场，实行浮动价格；

取消必须用黄金同基金进行往来结算的规定；

出售国际货币基金组织的1／6的储备黄金，所得利润用来建立帮助低收入国家的

优惠贷款基金；

设立特别提款权代替黄金用于会员之间和会员与国际货币基金组织之间的某些支

付。

(特别提款权：国际货币基金组

织创设的一种储备资产和记帐单位，亦称“纸黄

金”。

它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国发生国际收支逆差时，可用

它向基金组织指定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，

还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。但由于其只是一种记帐单位，不是真正

货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。特别提款权定

值是和”一篮子“货币挂钩，市值不是固定的。)

7/7

但是，黄金的非货币化发展过程并没有使黄金完全退出货币领域。黄金的货币职能

依然遗存：

仍有多种法定面值的金币发行、流通；黄金价格的变化仍然是衡量货币的有效工具，

是人们评价经济运行状态的参照物；

黄金仍然是重要的资产储备手段，截至2005年，各国央行外汇储备中总计有黄金

3.24万吨，约占数千年人类黄金总产量的22%，私人储藏金条2.4万吨，两项总计占世

界黄金总量的37%。

用黄金进行清偿结算实际上仍然是公认的唯一可以代替用货币进行往来结算的方

式。

特别提款权的推进远远低于预期，目前黄金仍然是国际上可以接受的继美元、欧

元、

英镑、日元之后的第五大硬通货。

在1976年牙买加体系宣布“黄金非货币化”之后，黄金作为世界流通货币的职能

降低了。但是，黄金的金融属性并没有降低，黄金仍然是一种特殊的商品、保值的手段

和投资的工具，集商品功能和金融功能于一身。

作为特殊的贵金属，黄金目前依然是世界各国所青睐的主要国际储备。当今黄金仍

作为一种公认的金融资产活跃在金融投资领域，充当国家或个人的储备资产。目前黄金

仍然是国际上可以接受的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大硬通货。在当前新的

历史变革时期，黄金又将焕发出新的璀璨光芒来！