风险投资

风险投资的特点

风险投资也叫“创业投资”,一般指对高新技术产业的投资。

作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域,其资本来源于金融

资本、个人资本、公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。就各

国实践来看,风险投资大多采取投资基金的方式运作。

风险投资具有与一般投资不同的特点,表现在：

1)低流动性。风险资本在高新技术企业创立初期就投入,当企

业发展成熟后,才可以通过资本市场将股权变现,获取回报,继而进行

新一轮的投资运作。因此投资期较长,通常为4～8年。另外,在风险

资本最后退出时,若出口不畅,撤资将十分困难,导致风险投资流动性

降低。

2)高风险性。风险投资的对象主要是刚刚起步或还没有起步的

中小型高新技术企业,企业规模小,没有固定资产或资金作为抵押或

担保。由于投资目标常常是“种子”技术或是一种构想创意,而它们

处于起步设计阶段,尚未经过市场检验,能否转化为现实生产力,有许

多不确定因素。因此,高风险性是风险投资的本质特征。

3)高收益性。风险投资是一种前瞻性投资战略,预期企业的高

成长、高增值是其投资的内在动因。一旦投资成功,将会带来十倍甚

至百倍的投资回报。高风险、高收益在风险投资过程中充分体现出来。

从本质上来讲,风险投资是高新技术产业在投入资本并进行有

效使用过程中的一个支持系统,它加速了高新技术成果的转化,壮大

了高新技术产业,催化了知识经济的蓬勃发展,这是它最主要的作用。

当然,对于整个国家经济而言,风险投资在推动企业技术创新,促进产

业机构的调整、改变社会就业结构、扩大个人投资的选择渠道、加强

资本市场的深度等方面都有重要的意义。