私募和公募的区别

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一、信托和私募的定义

信托就是信用委托,信托业务是一种以信用为基础的法律行为,一般涉及到三方

面当事人,即投入信用的委托人,受信于人的受托人,以及受益于人的受益人。

私募又称为私募基金,是指通过非公开方式面向少数投资者募集资金而设立的基

金,其销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。对冲基金一般

是按照私募基金的方式运作的。

二、两者的特点及分类

信托公司产品：信托产品是指由信托公司发行的,收益率跟投资期限都固定的产

品,跟银行存款、国债等类似,属于固定收益类产品中的一种。信托公司主管部门

是中国银监会,属于非银行金融机构。

信托产品特点：收益稳定,投资期限1-3年,投资门槛高<100万起>,发行规模大,

常见起步都在1亿以上。目前国内信托产品的规模：11万亿。

购买的方式及原理：因为信托产品的高门槛,导致我们很多小老百姓根本没有机

会接触,今天我们用众筹的模式,大家合伙筹钱去购买一份份的信托产品,就跟网

上合伙购买彩票的原理一样,让每一个人都有机会去购买到过去只有那些"高富

帅"才能够买到的产品,让我们也变成高富帅。

基金产品按照投资标的分类有：

货币市场基金：仅投资于货币市场工具,风险非常小,如目前网上最火的互联网产

品支付宝旗下的余额宝就是天弘基金发行的货币基金,百度的百发、苏宁的零钱

宝、网易的收益宝也同属于货币基金,当然还有各个基金公司自己网站或者通过

银行网站系统销售的货币基金。

债券基金：80%以上的债券基金均投资于债券,比如国债、企业债、政府债等,收

益低但是非常稳定。

股票型基金：投资于股票市场的基金,风险大,收益可能很高也可能亏损,适合于

追求高收益且能够承受高风险的人群。

混合型基金：不符合上述标准的基金如保本基金、平衡配置基金。

信托型基金：投资于实体企业、政府基建和重大设施的建设,是近年兴起的一种

基金投资方向,风控方式和市场均跟目前的部分信托产品一样,拥有债权,风险控

制好,收益稳定且收益高。适合追求稳定高收益的人群。

三、信托产品与私募产品的区别

信托产品与私募产品在过去有着非常明显的区分界限,但随着有限合伙私募的兴

起,越来越多的人将信托产品与私募产品混淆。所以分享有关信托和私募的区别

在哪以及一些有效的区别方法。

最明显的区别——产品管理人

信托产品的管理人是信托公司,私募产品的管理人是私募投资公司,这是两类产

品最本质的区别。当然私募产品有的时候会以很多形式出现,比如过去大家耳熟

能详的阳光私募这类产品,由于通过信托平台募集,所以有些产品的名称中会带

有信托字样,但它的管理人是私募投资公司。另外就是一些有限合伙私募,它们可

能会以券商资管产品或是单一资金信托的形式出现,但券商和信托公司在这里也

只起到通道作用,产品的管理人还是私募投资公司。

所以不管私募产品以何种名称何种形式出现,只要找到管理人那一栏,看看到底

是信托公司还是私募投资公司投资者,就很容易区分出二者。

最容易混淆之处——产品投资方向

集合信托产品基本都是投资实体经济项目,这一设计特点多年未变,但近几年市

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场中也涌现出一批以有限合伙形式投资实体经济项目的。私募产品从产品投资方

向层面来看,很容易将它们和信托产品混淆,但这类私募产品与信托产品也有较

为明显的区别。

信托和私募基金有什么区别？

信托和基金一样都是委托理财的关系,信托与基金的区别更多是在国内监管政策

下的经营方式的不同。信托有特定的规则,在发行、认购和赎回方式上都有别于

基金。基金有公募和私募之分,公募基金面向大众,门槛较低,投资者接触也较多,

和信托基本不构成竞争关系。至于私募基金和信托,选信托网认为,投资者可以从

以下几个方面加以区别。

一、在安全性方面。信托产品的安全性普遍高于私募基金,这主要是因为信托受

银监会的严格监管,行业较为规范,且信托公司本身注册资本雄厚决定的<信托公

司注册资本不得低于3亿元人民币、净资本不得低于2亿元人民币>。当然,信

托近年来也有个别延期和"踩雷"事件,也需要具体项目具体分析。就出现资金亏

损的概率而言,信托产品的概率是远远低于私募基金的。

二、在投资渠道方面。根据《私募投资基金监督管理暂行办法》〔以下简称《私

募监管暂行办法》的规定,私募基金可投资于股票、股权、债券、期货、期权、

基金份额以及投资合同约定的如红酒、艺术品等其他投资标的。而信托产品的投

资范围也相当广,既可以投资证券等金融产品,也可以投资实业,两者投资范围限

制区别不大。但信托投资实业的居多,投资金融的多为通道类产品；而私募基金

投资股票股权之类的证券投资基金为大多数。

三、在流动性方面。信托根据签订的协议,在信托期限届满之前,不得回赎,但可

以依法转让,流动性较差。而私募基金经常有封闭期和赎回费的设定,导致转让折

价高,流动性也较差。

四、门槛性。信托类的门槛很高,一般都是100万起步,并且不能大范围公开宣传,

只能特定的小范围宣传和推介；2016年"7.15新规"出台后,根据规定：私募基金

的合格投资者是指具备相应风险识别和承担能力,投资单只私募基金的金额不低

于100万元,且符合净资产不低于1000万元的机构,以及金融资产不低于300万

元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。但就市场实际情况而言,

由于信托有大小额配比限制,100万能买到的信托产品已经越来越少了。

五、收益性。目前市面上的信托产品多为固定收益,收益区间在10%以下,而私募

基金随标的不同,收益构成也不同,浮动收益较多,不能统一比较。总体上来说,

金融产品的风险与收益是成正比的,投资者需要谨慎对待每个项目。

信托和私募基金都属于百万起点的理财产品,投资者要根据自身资产持有量和风

险承受能力合理配置。