止盈

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大连商品交易所

市价、止损等基本交易指令使用说明

一、市价指令

1．市价指令定义

市价指令是以委托方向的停板价格参和交易的指令。

买市价指令就是以涨停板价为委托价的买限价指令；卖市价指令

就是以跌停板价为委托价的卖限价指令。

例1．a0805合约涨停板价为3328元/吨，前一成交价为3118元

/吨，卖申报价为3228元/吨，委托量为8手。

如果投资者在该合约上报入29手买市价委托，则成交8手，成

交价为3228元/吨，即涨停板价3328元/吨、前一成交价为3118元/

吨、卖委托价3228元/吨三者居中的价格。剩余21手以涨停板价3328

元/吨挂盘。

2．市价指令有效委托时间

市价指令有效委托时间为集合竞价申报和连续交易期间，在其他

交易时段，投资者不得委托和撤销市价指令。

注：这里市价指令是指无特殊属性的市价指令。

二、市价（或限价）止损（盈）指令

1．市价（或限价）止损（盈）指令定义

市价（或限价）止损（盈）指令是指当市场最新价触及投资者预

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先设定止损价（或止盈价）时，指令立即转为市价指令（或限价指令）。

2．限价止损（盈）指令中限价含义

（1）限价止损（盈）指令中的限价，是指该指令转为限价指令

时的委托价；

（2）买限价止损（盈）指令中的限价必须大于等于止损价（或

止盈价），且小于等于对应合约的涨停板价；

（3）卖限价止损（盈）指令中的限价必须小于等于止损价（或

止盈价），且大于等于对应合约的跌停板价。

例2．y0805合约涨停板价和跌停板价分别为8078元/吨和7458

元/吨。投资者将y0805合约止损价（或止盈价）设定为7788元/吨

则买限价止损（盈）指令的限价不得低于7788元/吨，且不得高于

8078元/吨；卖限价止损（盈）指令的限价不得高于7788元/吨，且

不得低于7458元/吨。

3．市价（或限价）止损（盈）指令触发时机

（1）当市场最新价大于等于投资者预先设定止损价时，买市价

止损指令将立即转为买市价指令

例3．a0805合约涨停板价为3590元/吨，跌停板价为3314元/

吨。投资者在a0805合约上报入止损价为3388元/吨的买市价止损指

令。

如果a0805合约以大于或等于3388元/吨价格，发生一笔最新成

交，那么由于最新价大于或等于投资者买市价止损指令的止损价3388

元/吨，买市价止损指令将会被系统自动触发，转为买市价指令（委

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托价为3590元/吨）。

如果a0805合约最新成交价低于3388元/吨，买市价止损指令将

不会被系统触发。

（2）当市场最新价大于等于投资者预先设定止损价时，买限价

止损指令将立即转为买限价指令。

例4．a0805合约涨停板价为3590元/吨，跌停板价为3314元/

吨。投资者在a0805合约上，报入止损价为3390元/吨、限价为3399

元/吨的买限价止损指令。

如果a0805合约以大于等于3390元/吨价格，发生一笔最新成交，

那么由于最新价大于等于买限价止损指令的止损价3390元/吨，买限

价止损指令将会被系统自动触发，转为委托价为3399元/吨的买限价

指令。

如果a0805合约最新成交价低于3390元/吨，买限价止损指令将

不会被系统触发。

（3）当市场最新价小于等于投资者预先设定止盈价时，投资者

买限价止盈指令将立即转为买限价指令。

例5．a0805合约涨停板价为3590元/吨，跌停板价为3314元/

吨。投资者在a0805合约上，报入止盈价为3396元/吨、限价为3400

元/吨的买限价止盈指令。

如果a0805合约以小于等于3396元/吨价格，发生一笔最新成交，

那么由于最新价小于等于买限价止盈指令的止盈价3396元/吨，买限

价止盈指令将会被系统自动触发、转为委托价为3400元/吨的买限价

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指令。

如果a0805合约最新成交价高于3396元/吨，买限价止盈指令将

不会被系统触发。

（4）当市场最新价小于等于投资者预先设定止盈价时，投资者

买市价止盈指令将立即转为买市价指令

例6．a0805合约涨停板价为3590元/吨，跌停板价为3314元/

吨。投资者在a0805合约上，报入止盈价为3395元/吨的买市价止盈

指令。

如果a0805合约以小于等于3395元/吨价格，发生一笔最新成交，

那么由于最新价小于等于买市价止盈指令的止盈价3395元/吨，买市

价止盈指令将会被系统自动触发，转为买市价指令（委托价为3590

元/吨）。

如果a0805合约最新成交价高于3395元/吨，买市价止盈指令将

不会被系统触发。

（5）当市场最新价小于等于投资者预先设定止损价时，投资者

卖市价止损指令将立即转为卖市价指令

例7．a0805合约涨停板价为3590元/吨，跌停板价为3314元/

吨。投资者在a0805合约上，报入止损价为3398元/吨的卖市价止损

指令。

如果a0805合约以小于等于3398元/吨价格，发生一笔最新成交，

那么由于最新价小于等于卖市价止损指令的止损价3398元/吨，卖市

价止损指令将会被系统自动触发，转为卖市价指令（委托价为3314

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元/吨）。

如果a0805合约最新价成交价高于3398元/吨，卖市价止损指令

将不会被系统触发。

（6）当市场最新价小于等于投资者预先设定止损价时，投资者

卖限价止损指令将立即转为卖限价指令

例8．a0805合约涨停板价为3590元/吨，跌停板价为3314元/

吨。投资者在a0805合约上，报入止损价为3399元/吨、限价为3380

元/吨的卖限价止损指令。

如果a0805合约以小于等于3399元/吨价格，发生一笔最新成交，

那么由于最新价小于等于卖限价止损指令的止损价3399元/吨，卖限

价止损指令将会被系统自动触发，转为委托价为3380元/吨的卖限价

指令。

如果a0805合约最新价成交价高于3399元/吨，卖限价止损指令

将不会被系统触发。

（7）当市场最新价大于等于投资者预先设定止盈价时，投资者

卖限价止盈指令将立即转为卖限价指令。

例9．a0805合约涨停板价为3590元/吨，跌停板价为3314元/

吨。投资者在a0805合约上，报入止盈价为3390元/吨、限价为3379

元/吨的卖限价止盈指令。

如果a0805合约以大于等于3390元/吨价格，发生一笔最新成交，

那么由于最新价大于等于卖限价止盈指令的止盈价3390元/吨，卖限

价止盈指令将会被系统自动触发，转为委托价为3379元/吨的卖限价

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指令。

如果a0805合约最新价成交价低于3390元/吨，卖限价止盈指令

将不会被系统触发。

（8）当市场最新价大于等于投资者预先设定止盈价时，投资者

卖市价止盈指令将立即转为卖市价指令。

例10．a0805合约涨停板价为3590元/吨，跌停板价为3314元/

吨。投资者在a0805合约上，报入止盈价为3389元/吨的卖市价止盈

指令。

如果a0805合约以大于等于3389元/吨价格，发生一笔最新成交，

那么由于最新价大于等于卖市价止盈指令的止盈价3389元/吨，卖市

价止盈指令将会被系统自动触发，转为卖市价指令（委托价为3314

元/吨）。

如果a0805合约最新价成交价低于3389元/吨，卖市价止盈指令

将不会被系统触发。

4．市价（或限价）止损（盈）指令有效委托时间

市价（或限价）止损（盈）指令有效委托时间为集合竞价申报和

连续交易期间，在其他交易时段，投资者不得委托和撤销市价（或限

价）止损（盈）指令。

5．在集合竞价申报期间，市价（或限价）止损（盈）指令不参

和集合竞价撮合

开市后，开盘价触发的市价（或限价）止损（盈）指令，将转为

相应的市价指令（或限价指令），参和连续竞价交易。

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6．市价（或限价）止损（盈）指令既可用于平仓，也可用于开

仓。

三、特殊指令属性

1．特殊指令属性定义

立即全部成交否则自动撤销（FOK），指必须在指定价位、委托

数量全部成交，否则自动被系统撤销。

立即成交剩余指令自动撤销（FAK），指在指定价位成交，剩余

定单自动被系统撤销。

2．可附加特殊指令属性的指令

只有市价指令和限价指令，可附加立即全部成交否则自动撤销

（FOK）和立即成交剩余指令自动撤销（FAK）指令属性。

例11．y0708合约上存在8手7000元/吨的卖委托和7手7008

元/吨的卖委托，前一成交价为6998元/吨，y0708合约涨停板价和

跌停板价分别为7280元/吨和6720元/吨。

如果某投资者在y0708合约上，报入20手的立即全部成交否则

自动撤销（FOK）的买市价指令，那么该委托未成交、自动被系统撤

销。

但如果该投资者在y0708合约上报入的是，委托价为7010元/

吨的立即成交剩余指令自动撤销（FAK）的买限价指令，那么该投资

者报入的委托，先以7000元/吨价格成交了8手，后以7008元/吨价

格成交了7手，剩余5手委托将自动被系统撤销。

3．附加特殊指令属性的市价指令和限价指令有效委托时间

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附加特殊指令属性的市价指令和限价指令有效委托时间为连续

交易期间，在其他交易时段，投资者不得委托附加特殊指令属性的市

价指令和限价指令。

附表

各交易时段可委托的基本交易指令

集合竞价

申报

集合竞价

撮合

连续交易

连续交易

暂停

无属性的限价指令üü

FOK属性的限价指令ü

FAK属性的限价指令ü

无属性的市价指令üü

FOK属性的市价指令ü

FAK属性的市价指令ü

市价止损指令üü

市价止盈指令üü

限价止损指令üü

限价止损指令üü