外汇知识

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何为外汇

[外汇]原指货币币兑换率〔EXCHANGERATE〕。简单来说，是一个国家的货币兑换别国的货币称为外汇；即国家与国

家之间，国贸易、投资、旅游等经济往来，引起货币间支付的关系。由于各国货币不同，在国外支付时，必须先将

本国货币兑换成外国货币，或是收到外国的外币，换本钱国货币才得以在国内流通，从而产生了货币兑换的关系。

而外汇市场是一个先进的电讯网路，不受时空限制，透过电子通讯设备进展买卖。汇市是一个庞大的国际化的交易

市场，外汇价格会国市场对不同货币的供求而变化，不易受人为操纵，买卖时间差不多长达24小时。

投资外汇的八大优点

（一）投资目的是国家经济，而不是上市公司业绩

（二）外汇是双边买卖，可买升可买跌，可防止其中之规限

（三）保证金交易，投资本钱轻

（四）成交量大，不容易为大户所操控

（五）T+0交易

（六）可以掌握亏损的幅度〔设定止损〕，不会因为没有买家或卖家承接而招致更大的损失。

（七）二十四小时交易，买卖可随时进展

（八）利息回报率高〔股票每年最多只派发四次，而外汇那么是假设投资者持有高息货币合约者，每天均可享有

利息

各种投资渠道比拟

投资工程所需资金获利方式资金风险度交易时间买卖方式被控制程

度

资金灵

敏性

手续费税项

银行100%利息收入通货膨胀造本

钱金变相贬值

8小时银行排队

柜台办理

慢利息税20%

股票市场100%上涨是获

利下跌时

套牢

人为炒作，风险

度高〔十个股民

九个亏〕

4小时单向买卖

市价成交

高度控盘、

政策干预

大、政府圈

钱之地

一般一般为4%

房地产市场50%-100%上涨是获

利，否那么

只能看作

保值

难以评估，资金

易套牢

自寻买主私人或中

介公司

策干预大慢交纳各种税

金

期货市场10%左右双向交易

回报迅速

中等风险，有时

间限制，强行平

仓等

4小时双向交易

市价交易

中等控盘，

部分品种

高度控盘，

如逼仓等

快视品种而定，

较高

外汇实盘100%上涨时获

利下跌时

套牢

难以获利，资金

易套牢

24小时单向买卖

可设限价

单

无法控制

每天成交

三万亿美

元以上

慢差价大

国际外汇市场1%-5%双向交易

以小博大

回报迅速

本人控制24小时双向交易

网上交易

下单均可

无法控制

每天成交

三万亿美

元以上

快差价小

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外汇市场的组成分子

A．中央银行

负责发行本国货币，制货币供给额，持有及调度外汇储藏，维持本国货币之对内及对外的价值，在浮动汇率制度下，

中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场，以维持市场秩序。譬如：美国、日本、德国、

英国、法国、加拿大、与意大利所组成的七大工业组织〔G7〕，经常举行顶峰会议，对于主要货币之汇率设有协议，

限定汇率波动之幅度。由于G7经常结合干预，使汇价稳定；央行有时也会为了调节货币标准，或政策上的需要，

在公开市场上进展干预，干预行动根本上是和市场群众持不同的立场，通常没有特殊的因素，中央银行是不会主动

出面干预的。通常央行干预汇市只能收到暂时的效果，使汇率变化速度不致上升或下跌太快，但却无法改变长期的

根本走势。

B．商业银行

在任何一个地方，不管该地是否是一个外汇兑换的主要市场，一般的小量现钞买卖，支票兑现都差不多全由银行垄

断，银行外汇部门的主要业务就是将商业交易与财务交易的客户资产与负债从一种货币转换为另一种货币，这种转

换可以即期交易〔SPOT〕，或远期交易〔FORWARD〕方式办理，由于从事外汇交易的银行为数众多，所以外汇买卖

日渐普及。

C．外汇经纪商

外汇与股票市场一样，任何活泼的市场都有不少的经纪商，在美国称为〔ExchangeDealer〕的角色，仅以收取佣

金为目的，为客户代洽外汇买卖的汇兑商定，在买主与卖主之间，拉拢搓合，透过外汇经纪人的接洽，直接或间接

买卖。外汇经纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风险，其从事中介工作的代价为佣金收入〔BrokerFee

OrCommission〕，外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形、消息及图表的分析，以及汇率变化涨跌及买卖程序，故

投资人乐于采用。

D．基金

此类机构性质上根本与经纪商大同小异，所不同的是它经常自行买卖，亦可随本身的意愿，对客户的交易作选择性

的盈亏风险承担，而银行及经纪商亦经常是它的交易对象。

E．外汇供需者

由于贸易的往来，进出口商在商品输出或输入后货款的结算，以及运输、保险、旅行、留学、国外公债、证券、基

金的买卖、利息的支付等而产生的外汇供给者与需求者。

F．外汇投资者

所谓外汇投资者，为预测汇率的涨跌，以现汇〔SPOT〕、远汇〔FORWARD〕或者期货外汇〔FUTUERS〕的交易途径，

以少数的保证金从事大额外汇买卖交易，行情看涨时，先买入，后卖出，看跌时，先卖出后补回冲销，用极小的波

动赚取中间的差价，获取厚利，所以外汇投资者也经常是主要外汇的供给及需求者。

外汇及外汇交易

外汇市场，也称为“Forex〞或“FX〞市场，是全球最大的金融市场，日交易量1.9兆美元，相当于美国证券市场

的30倍，中国股票市场日交易量的600倍。

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“外汇交易〞是买入一种货币，同时卖出另外一种货币。

每一种货币，都有国际统一的符号，如：

货币符号币种货币符号币种

EUR欧元JPY日元

GBP英镑NZD新西兰元

USD美元AUD澳元

CHF瑞士法郎CAD加拿大元

外汇是以货币对形式交易，例如:欧元/美元(EUR/USD)或美元/日元(USD/JPY)。

对于新手而言，要理解一个外汇交易报价似乎很困难，其实只要掌握两个根本点，判读报价就会变得非常方便。1)

前面的货币是根底货币。2)根底货币的价值总是以1为单位。例：美元/日元120.01，在这组报价中，美元

即为根底货币。美元/日元120.01，意味着1美元等于120.01日元。无论买/卖，都是在交易根底货币。

“点〞的概念

国际外汇市场上，汇率的价格共有5位数字，汇率价格的最后一数，称之为一点，如美金兑日圆为114.51中的

0.01、欧元兑美金为1.2801中的0.0001，都称作为一点，这是汇率变动的最小根本单位。

在外汇交易中，您会看到一个两边的报价，由买价与卖价组成。买价与卖价的差异为点差，交易商通过买卖的点差

获利。外汇市场，24小时的全球市场

对于汇市投资者来说，最好的时机总是交易那些交易量最大的货币，即“主要货币〞。今天，85%的外汇交易

是主要货币，包括美元，日元，欧元，英镑，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。

宏大的交易量，使得任何一个机构都没有才能操纵这一市场，价格的走动有规律可

循，对普通的投资者比拟公平。

与宏大的交易量相比，外汇市场区别于其他金融市场的另一个显著特点是，这是一

个24小时永不停滞的全球市场，市场交易每天从悉尼开始，随着地球的转动，全

球每个金融中心的营业日将依次开始。

24小时的市场使得外汇交易者可以根据自己的生活习惯安排交易时间，以及对每

一时段发生的经济，社会和政治事件所导致的外汇波动做出反响，获得交易时机。

外汇市场的特点

随着外汇市场不断开展，越来越多的股票及期货投资者将资金转投到外汇市场。以下几点就是外汇市场成为投资热

点的优势所在：

24小时市场

外汇市场24小时开放，不像中国股市，只在上午9：30~11：30、下午13：30~15：30交易。因此外汇市场适

宜活泼的交易者。投资者可以根据自己的作息时间进展交易。同时，24小时不连续的特性保证最小的市场裂缝；

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换句话说，排除了开市价格戏剧性高于或低于收市价格的可能性。也就是说，因为24小时的市场，裂口性高开或

低开是不可能的。

而在股票和期货市场，由于所有的交易都是集中于中央式的交易所进展，因此股票市场是有固定的开市和收市时间

的。当股票市场收市后，股票的交易是很稀疏或是完全没有交易的，所以，收市后的交易根本上是不可能的。

更为重要的是，固定的收市时间使得交易者有一段时间不能平仓，从而进一步令到交易者暴露在更大的风险之下：

假设收市后有对交易者不利的重大新闻公布，交易者根本没有时机平仓离场，减低损失。进一步说，交易者只可以

等到第二天开市时才有时机平仓离场，而开市价可能完全不同于上个交易日的收市价。

本钱低

外汇交易的本钱是极低的，仅为买卖差价的几个点相当于千分之一的手续费而已。此外，一个纯电子市场使得交易

者可以直接与“庄家〞进展交易，免除了标价和中间人的费用，从而可以进一步降低交易本钱。因为外汇市场提供

了24小时的流动性，交易者得到了狭窄和具竞争力的价差，使在线外汇交易更成为短线交易者的乐园。

交易品种简单

和股票市场需要关注成千上万的股票种类不同，外汇市场，只需要关注几种货币对，像欧元/美元，美元/日元

等主要货币对的交易量占了整个市场的90%。

最大最公平的市场

外汇市场平均日交易量1.9兆美金，相当于期货市场的4倍，美股市场的30倍，中国股市的600倍，令其成为

全球最大，同时也是流通性最高的市场。庞大的市场容量，使得投资者有足够的盈利空间。

虽然世界上有很多不同种类的货币，但是，每天交易量的85%都是集中于G-7国家的货币，即俗称的“主要货

币〞。而与数百种产品组成的期货市场，多交易所和有多于50000只股票组成的股票市场相比，显然外汇市场的

流通性是股票及期货市场无可比拟的。流行性很大的好处在于，很少甚至没有人可以操纵外汇市场。这也就是外汇

市场成为全球最公平的市场的主要原因。此外，市场的高流通性保证交易的准确执行，市场趋势非常明显，特别适

宜技术分析。

熊市、牛市均能获利

外汇交易总是涉及货币对，您买一个货币的时候，就必然卖另一个货币。您既可持有多头头寸，也可持有空头头寸，

无论行情如何，都有时机获利。

杠杆比率，放大资金

杠杆比率是决定某个市场是否值得投资的重要因素之一，因为交易者可以通过对杠杆的运用来度身定做暴露于风险

的程度。如投资者开立一个标准账号，那么一手单的大小是100,000美元。在没有杠杆作用的情况下，无论是买

或卖，交易者都必须拿出$100,000才可以参与交易。但假设杠杆比率为100倍，那交易者无论买或卖，都只需拿

出$1000。

这一杠杆比率远高于股票及期货市场，使交易者具备了根据市场波动获取最大盈利的才能。同时，杠杆比率也使得

小额投资者可以进入到这个本来属于大投资的市场。当然，我们必须认识到，杠杆比率是一把双刃剑，它能使投资

者迅速获利，但也很容易使您迅速赔本。

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市场透明

外汇市场的透明度非常之高。一家信誉良好的经纪商会为交易者提供实时更新的、可执行的报价。虽然，股票和期

货也已经有在线交易，但是，在线交易所显示的价格只是最后的成交价，非可执行价格。进一步说，在线交易，能

确保交易者的所有价格都是公平的。但当进展股票和期货交易时，交易者首先必需要求经纪人报价，这样一来就给

了经纪人一个查看交易人部位的时机及就交易者的部位而操纵价格的时机。

我们的线上交易平台提供了实时投资组合和账户追踪功能，从而进步了市场的效率和透明度。交易者随时可以登录

平台查询持仓部位的盈亏情况，以及编制详细显示持仓部位，定单，保证金部位和最新的总盈亏数字等。

T+0形式

一天可操作屡次，给投资者提供了很大的赢利时机

网上外汇交易

网络科技带来交易革命在网络科技开展以前，外汇交易一直由大型银行和其他金融机构独享，个人投资者根本无缘

这一市场。但从上世纪90年代末期，互联网的迅速开展和普及，极大的降低了投资门槛及本钱，使个人参与外汇

投资成为可能。

过去，银行10-30点的交易点差本钱，通过我们的网上平台降低到3-4个点。

原来只有金融机构才能付得起本钱的道琼斯新闻、路透社行情、专业图表工具等，如今只要开户就可以免费使用。

原来必须到银行才能完成的交易行为，如今坐在家里，轻轻点击鼠标就可以在几秒钟内完成。

原来无处学习和练习的苦恼，如今借助我们公司的资源、培训和模拟交易平台，就可以在短时间内速成入门。

外汇市场的兴起，与市场的标准化分不开

2000年12月，克林顿政府通过了?期货现代化法案?，这一法案要求美国的外汇期货经纪商必须在美国期货协会

(NFA)注册，并承受美国商品与期货交易委员会(CFTC)的监管。

期货现代化法案?的出台，使得在线外汇保证金交易走上了标准开展的轨道，为广阔外汇投资者提供了有力的法律

保护。这一保护措施不仅适用于美国投资者，同样适用于来自全世界各地的投资者。

不断降低的入市门槛、日益加强的政府监管，再加上外汇市场自身固有的对个人投资者的魅力，使外汇市场成为21

世纪个人投资者的新宠。

外汇交易要素

理解保证金制度understandingmargin

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保证金是利用杠杆比率，进步购置力的方法。假设您有5,000美元现金在一个保证金帐户中，并允许100:1的

杠杆率，您可以买到最高价值500,000美元的外汇，因为您仅需在您的帐户显示购置价格的1%作为担保，换句

话说，您拥有购置$500,000的购置才能。

保证金的好处

保证金使您用更少的现金投入，来增加投资回报。需要注意的事，保证金交易既能扩大您的盈利，也同样能扩

大您的亏损。

以下是一个例子,演示保证金交易的好处:

在一个有美元5,000余额的保证金帐户里，您断定低估美元对瑞士法郎。

实现此策略，您必须买入美元(同时卖出法郎)，并等待汇率上升。

目前美元/瑞士法郎的买/卖汇价是1.6322/1.6327，(意味着您可以用1.6327瑞士

法郎来买入1美金，或卖掉$1，可得1.6322瑞士法郎)

您可行的杠杆率是100:1或1%，您执行此交易，买一张单，买入100,000美元并卖出

163,270瑞士法郎。

在100:1的杠杆下，为了此交易，您的初始保证金存入时$1000，如今您的帐户余额是

$4000。

如您期待，USD/CHF升至1.6435/40。您如今以1.6435价位兑换掉1美金或用1.6640

瑞士法郎买入1美金。由于您看涨美金(看跌法郎)，您必须卖掉美元及买回法郎以实现盈

利。

您结清此头寸，卖掉一张单(卖掉$100,000并换回164,350CHF)由于您本来卖

(付)163,270CHF，您的盈利是1080CHF。

要计算以美元为单位的您的盈利或亏损，只要简单地把1080除以当前USD/CHF价格

1.6435，您的盈利在此交易为$657.13。

总结

初始投资:$1000

盈利:$657.13

投资回报率:65.7%

假设您没有使用杠杆来执行此交易，您的投资回报率将少于1%。

操盘手的5个阶段网友译的一篇文章，看看自己处在哪个阶段。。。。

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操盘手的5个阶段

第一阶段：不知其不可也

这是你开始交易的第一个阶段。由于耳闻了众多百万富翁的发家史，你知道“交易〞是一个能赚大钱的买卖。

不幸的是，这就像是你准备学开车，“多容易呀！〞，但你一旦开始就知道有多难了。价格不是上就是下，这背后

蕴藏着什么内幕吗？“我来破解它吧！〞

不幸的是，就像你第一次坐在方向盘前，你很快就发现你根本不知道应该怎么开始。你开始不停地交易、不停

地承担着众多的风险。有时你一进场，市场就反向运行，于是你又反手做单。“靠！怎么又反向了〞，你再反手...

再反手...再反手...

可能你一开始还做得很好，不过这更糟--因为，这告诉你的大脑：“交易太简单了〞，然后你开始“随心所欲〞

了。

出现亏损时，你就尝试加倍去做，就像输了一块下次就赌两块。有时，你幸运地赢了回来，但更多的时间却是

损手烂脚。这时，你已经完全忘记你对“交易〞还是一个新手。

这个阶段通常会持续一到两个星期，光阴易逝，很快你就进入到第二个阶段。

第二阶段：知其不可也

在这个阶段，你认识到要更好地交易赚钱还有些工作要做，“嗯，我还要再做点功课〞。你意识到你还是一个

不合格的交易员，“我还缺少真正可以盈利的技术。〞

于是你开始在图表里设置“交易系统〞，读了一堆电子书，到处阅读网页--从美国到乌克兰的网站都给你看过

了。这时，你开始探究一套自己“必杀技〞(holygrail)。你变在了一个“系统交易狂〞--天天、周周地从这个方法到

那个方法地试，不过，你却从未花足够多的时间去检验这个系统是否真正可行。每次你得到一个新的指标你就会欣

喜假设狂，“这个指标完全不同呀！〞

你将Trader里的所有自动交易系统都测试过了，你开始玩“均线〞、什么“菲波纳奇线〞、什么“支撑阻力线〞、

MACD、KDJ...弄了几百种指标，梦想着你的“魔法系统〞今天就可以诞生。你成了一个“抄底摸顶〞的“大师〞，

用你的指标去找市场反转的准确点位。尽管你发现你还在输钱，但你还是坚持不懈地“找找找〞，因为你坚信你的

做法是正确的。

你开始跑去聊天屋、论坛，你看到有些交易员可以赚到钱，你很想知道“那为什么不是我？〞。你会问很多很

多问题，有些问题你事后想起来觉得还有点笨。你很快成为了一个疑心论者，“那些喊单的家伙都是骗子〞，他们

不可能赚那么多，因为你也已经“学了〞，但是你却做不到，“嗯，他们是骗子，是托儿〞。不过，他们天天在那

里而且帐户在增长，而你却还在经历失败。就像对一个无知的十几岁的少年，那些能赚钱的交易员会免费地给你建

议，但你却固执地认为你知道的是最好的。你完全不在意别人的意见，而且开始过度交易，尽管其别人都说你很疯

狂。你开始考虑跟别人的“喊单〞，不过，结果很糟。因此，你准备从某些网站、大师那里买一些“交易信号〞，

不过，这对你还是不管用。

你可能还会在论坛上找一个“大佬(像RobBooker或者其别人，译者注：这个Rob也曾经颇发过一些“交易信

号〞邮件来，不过，好象从来没有哪次的信号是在当天的价格范围里的，哪位XDJM可以指点一下是不是我搞错

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了？)〞来跟着他操作，这个大佬“保证〞会将你改造成一个真正的操盘手〔当然，通常这种“保证〞是收费的〕。

不管这个“大佬〞是真的好还是假的好，你还是没法赢钱，因为时机不对，你仍然认为你知道的是最好的。

这个阶段可能会持续数年，事实上，在现实中的交谈中发现，这个阶段会至少持续1年，一般情况下接近3年

的时间。经过无数的打击，通常你在这个阶段是最容易放弃“交易〞的。

大约60%的新手在前3个月就退出比赛了--他们放弃了，不过不失为好事--试想一下，假设“交易〞是一件容

易的事，我们都成百万富翁了。另外剩下的20%在坚持了一年后在理所当然的暴仓下也缴械投降了。

可能会令你惊奇的是最后剩下的20%的人会坚持3年之久，他们会想“我已经在游泳中学会游泳了〞。不过，

就算经历了3年，也只有5-10%的人能真正地坚持下来，而且他们开始持续地赚钱了。

顺便提一句，这些都是真实的数据，不是在我的脑海里凭空想象出来的。所以，就算你真的玩了这个游戏3年，

你也不要真的以为你可以如履平地。

有很多人跟我争论过这些“时间之窗〞--有趣的是他们中没一个人交易超过3年--不信你可以在论坛上随意找一

个交易了5年以上的人问问他多久才开始100%地精通。我猜肯定有人超越这个“时间之窗〞，不过，我真的还没

见过。

终于，你准备从这个阶段出师了。这时，可能你已经花了比你想像中更多的时间和金钱，暴了2到3个仓，曾

经有3-4次想放弃了.不过，这时“交易〞已经深深地溶入了你的血液之中。

某一天，在某个瞬间，你突然进入到了第三个阶段。

第三阶段：顿悟

在第二个阶段的后期，你开始认识到不是“交易系统〞导致不同的结果。你意识到其实可能一条简单的挪动平

均线就可以赚钱了，只要你的心态和资金管理正确的话。你开始读一些交易心理学方面的书，将书里描绘的角色对

自己进入对号入座。然后，“顿悟〞就出现了

“顿悟〞好象将你头脑里的两条筋给联了起来。你突然认识到，不单是你，而是所有的人都无法准确地预测到下一

个10秒市场会怎么走，更别说下一个20分钟了。

因为这个新发现，你停顿去关注其别人在想什么了--“主力〞在这个数据公布后将怎么搞，那个事件会导致什

么变化...你成为了一个按照自己交易方法交易的“独立人〞。

你开始按照你自己的交易方式和交易方法来工作，如今你变得快乐交易了，而且风险也在你的掌控之中。

你开始用你的这把“快刀〞来操作，抓住每一个可能盈利的好时机。当你的头寸变坏时，你也不生气了，甚至

你会觉得“这不是我的错，我不可能预测市场〞。当你觉得你的头寸不好时，你只是简单地平仓了事。“下一次、

再下一次或者再下下一次将会有越来越高的成功可能〞，因为你知道你的交易系统是可行的。

你停顿用一单交易一单交易的角度来看交易的结果，你开始以每周的角度来看交易报表，“嗯，一单不好的交

易并不是差劲的交易系统造成的。〞

你终于认识到“交易游戏〞是在做一件事：持续不竭地使用你的“快刀〞、遵守你自己的交易纪律，而不管你

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的爱好是什么。

你学习到了正确的资金管理和杠杆的使用，而这时它们已经与你融为一体。你回想走一看前就有人这么建议你

时，你脸上浮出一丝微笑，“那时我还年轻，如今我理解了。〞

“顿悟〞出如今你真正承受你无法预测市场的那一瞬间。

第四阶段：知其可为也

你的交易系统告诉你什么，你就做什么。你承受亏损就像你承受盈利一样。你如今会让你的盈利单放飞了。承

受“亏损〞和知道你的交易系统将会带来比损失更多的盈利，当出现亏损单时，你随手就平仓了，“这只不过是给

我的帐户带来些微的阵痛而已〞。

大多数时间，你处于盈亏平衡的拉锯状态，今天赢明天输，有时这个星期赢100个点，然后下个星期输100个

点，通常你都是处于盈亏平衡状态而不会亏大钱。这时你知道你总的来说应该算是“好的交易员〞了，而且你开始

获得论坛的其别人的尊敬。你仍然在继续研究和考虑你的交易，但在这个过程中，你的盈利已经持续地多于亏损。

这天，你开始就赢了20点，过后却输了35点，但你对这种回吐已经完全没有什么感觉了，因为你知道他们又

会回来的。你开始每周持续地盈利了，这周赚25点，下周50点...

第五阶段：止于至善

你“搞定〞了--就像开车，每天你坐进你的座位和交易--你到达了一种“行云流水〞的程度，就像你坐在自动导

航的车上一样。你开始做真正的“大买卖〞了，1天盈利200点，不过不会比盈利1点更加兴奋。

当你在论坛上看到有新手在大叫“钱来呀！钱来呀〞，就像他们骑着好马赢得大满贯比赛一样，这时你好象看

见了自己，不过这已经是几年前的自己了。

这时，你已经进入了交易的“乌托邦〞境界，你能控制你的情绪，而且你是一个真正的“操盘手〞--一个日进

斗金的操盘手。

你成了论坛呀、聊天屋呀的明星，每个人都想听一听你要说什么。你从他们的问题中看到了2年前的自己。你

发表你的建议，不过，你知道讲了也没什么用，“他们还是小孩〞--但他们中有人会成为你的，有些人会快些，有些

人慢些--当然，我们知道大多数的他们无法进入第二个阶段，但肯定会有的。

“交易〞如今变得不那么令人兴奋了，事实上，你还觉得有点儿闷。就象世间的其他事情一样，你就算做得很好你

也得继续做下去，“开始有点闷了，不过，这是给自己打工。真的，就是这样。〞

最后，你从聊天屋里找了几个志同道合的人讨论市场，但这时已经变成了纯粹的技术讨论，大家都不会互相影

响了。

你潜心磨炼出来你的交易系统，它给你带来了最大的利润而风险并无增加。你的交易方法没有改变--只是变得

更好，如今，你拥有了美眉经常说的一种才能：“直觉〞

你如今能大声地说，“我是一个操盘手了！！〞，不过，谦虚的你觉得没有必要告诉任何人，“这只是一份工作

而已。〞

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我希望你喜欢这篇文章，希望你用交易员的心来读，更加希望你能从这篇文章里得到些东西。

请记住，只有5%的人能真正走到第五个阶段，但是原因并非“才能〞的问题，而是“坚持〞、而是当有新事

物出现时有改变自己的以往的经历的才能

失败者是某些想“一夜暴富〞的人，有这样的想法没什么不对，但是他们进入市场只是区区的6个月就戴上了

一双有色眼镜，所以他们看不到事物的本质，他们的口头禅是“这就是我看到的事情，那就是我发现的规律〞，他

们回绝吸收新颖的事物，回绝改变自己的无知。

我告诉你，当初我进入市场也是想“一夜暴富〞，不过，如今我想“慢点富吧〞。

假设你要放弃这项工作，我还有一项建议给你，问自己一个问题：当你知道毕业后有份年薪百万的工作时，你

上大学读了多少年？

第六阶段

MM：“什么？不是说操盘手的5个阶段吗？怎么来了第六阶段？〞

“操盘手的5个阶段这篇文章本不应该存在，我真是多嘴呀。唉，那时我还年轻...〞，你坐在桌旁懒懒地说。

常用技术指标

ASI－累计震荡量指标

说明

ASI累计震荡指标企图籍调整指标对于开上下收的迷思，设计出一条感应线，以便代表真实的市场，对于压力线及

支撑线的打破及新高，低点确实认，背离等现象，提供相当精辟的解释，理论上，ASI将震荡高点数值化，并且确

实的界定了短期的震荡点，另一方面又真实强力的指示出市场的内涵。

应用

1.股价和ASI指标同步上升，当ASI领先股价打破前期高点时，是买入信号。

2.股价和ASI指标同步下降，当ASI领先股价跌破前期低点时，是卖出信号。

使用技巧

1.股价创新高、低，而ASI未创新高、低，代表此上下点不确认。

2.股价已打破压力或支撑线，ASI却未伴随发生，为假打破。

前一次形成的显著高、低点，视为ASI停损点；多头时，ASI跌破前一次低点，停损卖出；空头时，

ASI向上打破前一次高点，停损回补。

4.股价创新低，而ASI指标未创新低时，为底背离；股价创新高，而ASI指标未同创新高时，为顶背离。

BIAS－乖离率

说明

乖离率是挪动平均原理派生的一项技术指标，它的功能在于测算股价在波动过程中与挪动平均线出现的偏离程度，

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从而得出股价在剧烈波动时因偏离挪动平均趋势而造成可能的回档与反弹。股价离挪动平均线太远，都不会持续太

长时间，而会很快再次趋近平均线。乖离率分为正值和负值，当股价在挪动平均线之上时，为正值；当股价在挪动

平均线之下时，为负值；当股价与挪动平均线一致时，为零。

应用

1.一般说来，在弱势市场5日乖离率＞8为超买现象，是卖出时机。当其到达-8以下时为超卖现象，是买

入时机。

2.在强势市场，5日乖离率＞８时为超买现象，当其到达-3时为超卖现象，是买入时机。

使用技巧

1.在大势上升时，会出现屡次高价，可于先前高价的正乖离点出现时抛出。在大势下跌时，也会出现屡次

低价，可于前次低价的负乖离点买进。

2.盘局中正负乖离不易判断，应和其它技术指标综合分析研判。

3.大势上升时如遇负乖离率，可以趁跌势买进。

4.大势下跌时如遇正乖离率，可以趁上升高价抛出。

参数说明

BIAS参数－默认值：5，10，20

BOLL－布林带

说明

布林线利用统计学原理标准差求取其信赖区间，本指标相较Envelopes，更能随机调整其变异性，上下限之范围不

被固定，随股价之变动而变动。

应用

1.股价向上穿越支撑线，买入信号

2.股价向上穿越阻力线，卖出信号

BOLL使用技巧

收口：轨道由宽变窄做收敛状，说明行情即将发生打破〔上下均有可能〕，当引起警觉。

2.收盘价跌破下轨：说明支撑强劲，有产生反弹的可能，在相应下轨之上可择机考虑买入。

3.收盘价涨过上轨：说明压力强劲，有产生回档的可能，在相应上轨之下可顺势抛出。

4.收盘价涨过中轨：此时一旦在中轨处感到压力并疲软，那么中轨处于压力带，卖出信号。

5.收盘价跌破中轨：此时一旦在中轨处受到支撑并坚硬，那么中轨亦为支撑带，买入信号。

参数说明

BOLL线天数参数－默认值：20；P设定BOLL带宽度，默认值2

BRAR－买卖意愿指标

说明

BRAR是反映市场当前情况下多空双方争斗结果的指标，AR选择的市场平衡价位是每一个交易日的开盘价，BR选

择的市场平衡价位是前一个交易日的收盘价。

应用

越大表示多方的强度越大，AR越小表示空方的强度越大。多空双方谁强谁弱的分界限是100，100

以上是多方占优，100以下是空方占优，正好是100说明多空双方力量相等，谁也不占优势。

越大表示多方的强度越大，BR越小表示空方的强度越大。多空双方谁强谁弱的分界限是100，100

***

12

以上是多方占优，100以下是空方占优，正好是100说明多空双方力量相等，谁也不占优势。

使用技巧

1.假设AR、BR都急剧上升，那么说明股价离顶峰已经不远了，持股者应考虑获利了结。

2.假设AR被BR从上往下穿破，并且处在低位，那么是逢低价买进的信号。

3.假设BR急剧上升，而AR指标未配合上升，而是盘整或小回，是逢高出货的信号。

4.从AR和BR指标与股价的背离方面看趋势，AR和BR指标都有领先股价到达峰顶和谷底的功能。

参数说明

AR、BR参数－默认值：25

CCI－顺势指标

说明

CCI顺势指标，专门测量股价是否已超出常态分布范围。属于超买超卖类指标中较特殊的一种，波动于正无限大和

负无限小之间。但是，又必需要以0为中轴线，这一点也和波动于正无限大和负无限小的指标不同。然而每一种的

超买超卖指标都有"天线"和"地线"。除了以50为中轴的指标，天线和地线分别为80和20以外，其他超买超卖指标

的天线和地线位置，都必须视不同的市场、不同的个股特性而有所不同。唯独CCI指标的天线和地线方别为＋100

和－100。这一点不仅是原作者相当独到的见解，在意义上也和其他超买超卖指标的天线地线有很大的区别。

应用

从＋100～－100的常态区，由下往上打破＋100天线时，为抢进时机。

从＋100天线之上，由上往下跌破天线时，为加速逃逸时机。

从＋100～－100的常态区，由上往下跌破－100地线时，为打落水狗的放空卖出时机。

从－100下方，由下往上打破－100地线时，打落水狗的空头，应尽快鸣金收兵回补买进股票。

参数说明

CCI参数－默认值：n＝14

CR－中间意愿指标

说明

CR指标是同AR、BR指标极为类似的指标。计算公式相似，构造原理一样，应用法那么也相似，区别只是在平衡

点取值的大小上有些不同，应用时掌握的界限不同。为防止AR、BR指标的缺乏，在选择多空双方平衡点时，CR

采用了中间价。

应用

指标越大，多方力量越强。

指标越小，空方力量越强。

使用技巧

指标的取值低于90时，买入一般较为平安。不过，90这个数字也是个参考。

指标越低，买入越平安。当CR指标取值比拟大时，应考虑卖出，这个时候应该参考AR和BR指标

的表现。

3.同别的指标一样，只要指标与股价在底部和顶部形成背离，都是采取行动的信号。

指标比BR指标更容易出现负值，当出现负值时，最简单的方法就是将负值的CR指标一律当成0。

当CR指标第一次发出行动信号时，往往错误可能性比拟大，应当注意。

参数说明

CR参数－默认值：25

***

13

DMA－平均线差

说明

利用两条不同期间的平均线，计算差值之后，再除以基期天数.

应用

线向上穿插AMA线，买入时机。

线向下穿插AMA线，卖出时机。

指标也可观察与股价的背离。

DMI－趋向指标

说明

趋向指标的根本原理是探求价格在上升及下跌过程中的买卖双方力量的"平衡点"，亦即供需关系由"紧张"状况，通

过价格的变化而达致"和谐"，然后再"紧张"，又再"和谐"的循环不息的过程。

应用

金叉：+DI上穿插-DI，买进信号。

死叉：+DI下穿插-DI，卖出信号。

3.-DI>+DI：假设差幅较大，且在市场下跌了一段时间，为见底信号。

4.-DI<+DI：假设差幅较大，且在市场上涨了一段时间，为见顶信号。

使用技巧

I、上升方向线DI1与下跌方向线DI2的功用：

1.当DI1从下向上递增打破DI2时，显示市场内部有新多头进场，愿意以更高的价格买进〔由于有创新高

的价格，使DI1上升，DI2下降〕，因此为买进信号。

2.相反的，DI2从下向上打破DI1，显示市场内部有新空头进场，愿意以更低的价格卖出，因此为卖出信

号。

II、趋向平均值ADX的功用：

1.判断行情趋势

在行情趋势非常明显地朝单一方向前进时，无论其为上涨或下跌，ADX值都会逐渐增加。换言之，当ADX值持续

高于前日时，我们可断定此时市场行情将持续上涨，或持续下跌。

2.判断行情是否“牛皮盘档〞

当市场行情反复涨跌时，ADX会出现递减。原因为价格虽然有新高出现，同时亦会有新低出现，因此致使上升方

向线与下跌方向线愈拉愈近，ADX值也逐渐减少。当ADX数值降低到20以下，且呈现横方向进展时，我们可以

断定此时市场气氛为“牛皮盘档〞。

3.判断行情是否到顶或到底

当ADX数值从上升的倾向转为下降之时，说明行情即将反转。即在涨势中，ADX在高点由升转跌，表示涨势将告

完毕；反之，在跌势中，ADX也在高点由升转跌，表示跌势将告完毕。

参数说明

DMI参数－默认值：6

EMV－简易波动指标

说明

将价格与成交量的变化，结合成一个指标，观察市场在缺乏动力情况下的挪动情形。较少的成交量可以向上推动股

价时，那么EMV值会升高；同样的，较少的成交量可以向下推落股价时，EMV的值会降低。但是，假设股价向上

或向下推动股价，需要大成交量支持时，那么EMV会趋向于零；为抑制EMV信号频繁，EMVA(平均值)可将之

***

14

平滑化，排除短期信号。

应用

1.当EMV/EMVA向上穿越零轴时，买进时机。

2.当EMV/EMVA向下穿越零轴时，卖出时机。

3.当EMV指标由下往上穿越EMVA指标时，是买入信号。

4.当EMV指标由上往下穿越EMVA指标时，是卖出信号。

参数说明

EMV参数－默认值9，14

KDJ－随机指数

说明

KDJ是股市中最常用的指标。综合动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘

价之间的关系。反映价格走势的强弱、超买超卖现象。

应用

1.D%>80，市场超买；D%<20，市场超卖。

2.J%>100，市场超买；J%<10，市场超卖。

金叉：K%上穿D%，为买进信号。

死叉：K%下破D%卖出信号。

使用技巧

1.当Ｋ值〔短期平均值〕大于D值〔即长期平均值〕表示目前是向上涨升的趋势，因此在图形上，K线向

上打破D线时即为买进信号。

2.当D值大于K值，显示目前的趋势是向下跌落，因此在图形上K线向下跌破D线，因此在图形上，K

线向下跌破D线时即为卖出时机。

3.当D值跌至10-15时是最正确买入时机，假设高至85-90时那么是卖出信号。

4.K线与D线在高档二次穿插那么行情将大跌，在低档二次穿插那么行情将大涨。

5.K与D在50处穿插为盘整，此指标无明确的买卖信号。

随机指标的优缺点

KD指标比RSI准确率高，且有明确的买、卖点出现，但K、D线穿插时须注意"骗线"出现，因KD过于敏感易被

操纵。

参数说明

RSV天数－默认值：9；K天数－默认值：3；D天数－默认值：3

MA－挪动平均线

说明

在技术分析领域里，挪动平均线(MovingAverage)是绝不可少的指标工具。挪动平均线是利用统计学上"挪动平均"

的原理，将每天的股价予以挪动平均，求出一个趋势值，用来作为股价走势的研判工具。

挪动平均线依时间长短可分为三种，短期挪动平均线，中期挪动平均线，长期挪动平均线：短期挪动平均线一般以

5天或10天为计算期间；中期挪动平均线大多以30天、60天为计算期间；长期挪动平均线大多以120天〔半年线〕

250天〔年线〕为计算期间。

挪动平均线的使用技巧－葛兰碧八大法那么

I、挪动平均线的买入时机：

1.平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方打破平均线时，是买进信号。

***

15

2.股价虽跌入平均线之下，而平均线在上扬，不久股价又回到平均线上时为买进信号。

3.股价线走在平均线之上，股价虽然下跌，但未跌破平均线，股价又上升时可以加码买进。

4.股价线低于平均线，突然暴跌，远离平均线之时，极可能再趋向平均线，是为买进时机。

II、挪动平均线的卖出时机：

1.平均线从上升逐渐走平，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出信号。

2.股价呈上升打破平均线，但又立即回复到平均线之下，而且平均线仍在继续下跌时，是卖出时机。

3.股价线在平均线之下，股价上升但未达平均线又告回落，是卖出时机。

4.股价线在上升中，且走在平均线之上，突然暴涨，远离平均线，很可能再趋向平均线，为卖出时机。

MACD－平滑挪动平均线

说明

MACD是根据挪动平均线的优点所开展出来的技术工具。MACD吸收了挪动平均线的优点。运用挪动平均线判断

买卖时机，在趋势明显时收效很大，但假设碰上牛皮盘整的行情，所发出的信号频繁而不准确。根据挪动平均线原

理所开展出来的MACD，一那么去掉挪动平均线频繁的假讯号缺陷，二那么能确保挪动平均线最大的战果。

应用

金叉：DIF由下向上打破DEM，为买入信号。

死叉：DIF由上向下打破DEM，为卖出信号。

绿转红：MACD值由负变正，市场由空头转为多头。

红转绿：MACD值由正变负，市场由多头转为空头。

使用技巧

与DEA均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF向上打破DEA，可作买。

与DEA均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF向下跌破DEA，可作卖。

3.当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。

在盘局时，失误率较高，但假设配合RSI及KD，可以适当弥补缺憾。

5.分析MACD柱形图，由正变负时往往指示该卖，反之往往为买入信号。

参数说明

DIF参数－默认值：9快速EMA参数－默认值：12慢速EMA参数－默认值：26

MTM－动力指标

说明

动力指标是测量涨跌速度的技术工具，属于短线指标。它着重分析股价波动的速度，研究股价在波动过程中各种加

速、减速、惯性作用以及股价由静到动或由动到静的过程，从而预测多空双方的强弱，确认大市自顶峰或谷底反转

的信号。

应用

1.当TM由下向上打破基日线时为买进信号，相反，MTM由上向下打破基日线时为卖出信号。

2.当MTM由下向上打破10日挪动平均值为买入信号；当MTM由上向下打破10日挪动平均值为卖出信

号。

3.当MTM由下向上打破10日挪动平均值为买入信号；当MTM由上向下打破10日挪动平均值为卖出信

号。

使用技巧

1.股价在上涨行情中创新高，而MTM未能配合上升，出现背离现象，意味着上涨动力减弱，谨防股价反

转下跌。

2.股价在下跌行情中创新低，而MTM未能配合下降，出现背离现象，意味着下跌动力减弱，此时可以注

意逢低吸纳。

***

16

3.如股价与MTM在低位同步上升，显示短期将有反弹行情；如股价与MTM在高位同步下降，显示短期

可能出现回落走势。

参数说明

MTM参数－默认值20

OBV－能量潮

说明

能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。其

主要理论根底是市场价格的变化必须有成交量的配合，股价的波动与成交量的扩大或萎缩有亲密的关连。通常股价

上升所需的成交量总是较大；下跌时，那么成交量总是较小。价格升降而成交量不相应升降，那么市场价格的变动

难以为继。

应用

1.当股价上升而OBV线下降，表示买盘无力，股价可能会回跌。

2.股价下降时而OBV线上升，表示买盘旺盛，逢低接手强股，股价可能会止跌上升。

线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。

线急速上升时，表示力量将用尽为卖出信号。

使用技巧

线对双重顶第二个顶峰确实定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个顶峰下跌又再次上升时，

假设OBV线可以随股价趋势同步上升且价量配合，那么可持续多头市场并出现更顶峰。相反，当股价再次上升时

OBV线未能同步配合，却见下降，那么可能形成第二个顶峰，完成双重顶的形态，导致股价反转下跌。

线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出持有股票。反之，OBV线从负的累积数转为

正数时，应该买进股票。

线最大的用处，在于观察股市盘局整理后，何时会脱离盘局以及打破后的将来走势，OBV线变动

方向是重要参考指数。

OSC－振荡量指标

说明

震荡量是动量指标的另一表现形式，一般用百分比值来加以计算。其内涵是以当日收盘价除以N日前收盘价，再乘

以100。

应用

1.当动量值在100以上，那么为多头市场倾向；当动量值在100以下，那么为空头市场倾向。

2.当OSC指标由下向上穿越MOSC指标时，是买入信号。

3.当OSC指标由上向下穿越MOSC指标时，是卖出信号。

使用技巧

1.股价在上涨行情中创新高，而OSC未能配合上升，出现背离现象，意味着上涨动力减弱，谨防股价反转

下跌。

2.股价在下跌行情中创新低，而OSC未能配合下降，出现背离现象，意味着下跌动力减弱，此时可以注意

逢低吸纳。

3.如股价与OSC在低位同步上升，显示短期将有反弹行情；如股价与OSC在高位同步下降，显示短期可

能出现回落走势。

参数说明

OSC参数－默认值10

***

17

PSY－心理线

说明

心理线主要研究投资者的心理趋向，将一定时期内投资人趋向买方或卖方的心理事实转化为数值，形成人气指标，

从而判断股价的将来走势。一般以10天为短期投资指标，以20日为中期投资指标。

应用

1.心理线指标介于25至75之间是合理的变动范围，这一区间属于常态分布。

2.超过75或低于25时，就有超买或超卖现象出现。在大多头、大空头市场初期可将超买超卖点调至高于

83和低于17，直到行情尾声，再回调至75与25。

3.当低于10时是真正的超卖，反弹的时机相对进步，此时为买进时机。

使用技巧

1.心理线最好与K线互相对照，如此更能从股价变动中理解超买或超卖情形。

2.一段上升行情展开前，通常超卖之低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出

现两次。

3.高点密集出现两次为卖出信号，低点密集出现两次是买进信号。

4.心理线和成交量比率〔VR〕配合使用，确定短期买卖点，可以找出每一波的上下点。

参数说明

PSY参数－默认值：6，12

RSI－相对强弱指标

说明

RSI理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量获得平衡，股价才能稳定。根据正态分布理论，随机变

数在靠近中心数值附近区域出现的时机最多，离中心数值越远，出现的时机就越小。在股市的长期开展过程中，绝

大多数时间里相对强弱指数的变化范围介于30和70之间，其中又以40和60之间的时机最多，超过80或者低于

20的时机较少。而出现时机最少的是高于90及低于10。因此RSI适宜股票的短线投资，被广泛应用于股票的测

量和分析中。

应用

金叉：6日RSI由下往上打破12日RSI时，买进时机。

RSI死叉：6日RSI由上往下跌破12日RSI时，卖出时机。

<20，出现超卖，假设出现Ｗ底形状，买进时机。

>50，后市看好；RSI<50，后市看淡。

>80，出现超买，假设出现Ｍ头形状，为卖出时机。

使用技巧

1.盘整时，RSI一底比一底高，表示多头强势，后市可能再涨一段，反之一底比一底低是卖出信号。

2.假设股价尚在盘整阶段，而RSI已整理完成，那么价位将随之打破整理区。

在50以上的准确性较高。

4.当RSI与股价出现背离时，一般为转势的信号。代表着大势反转，此时应选择正确的买卖时机。结合快

速与慢速两条RSI线来确定买卖时机：把6天和12天RSI结合起来使用，当图形上6日RSI线向上打破12日RSI

时，即为买进的信号。当6日RSI线向下跌破12日RSI，即为卖出信号。尤其当RSI处于低位30以下发出的买入

信号与高位70以上发出的卖出信号极为可靠。

图形之反压线〔下降趋势线〕呈现15度至30度时，最具反压意义，假设反压线的角度太陡，很快

地会被打破，失去反压之意义。相反，RSI图形之支撑线〔上升趋势线〕呈现负15度至负30度时，最具支撑意义，

假设支撑线的角度太陡，将会很容易地被打破，失去支撑之意义。

相对强弱指标的优缺点

***

18

RSI反响了股价变动的四个因素：上涨的天数、下跌的天数、上涨的幅度、下跌的幅度。它对股价的四个构成要素

都加以考虑，所以在股价预测方面其准确度较为可信。

参数说明

RSI参数－默认值：6RSI参数二－默认值：12

SAR－停损点转向指标

说明

此种技术分析工具与挪动平均线原理颇为相似，属于价格与时间并重的分析工具。由于组成该线的点以弧形的方式

挪动，故称抛物转向。

应用

向下跌破转向点便是卖出信号。

向上冲过转向点便是买入信号。

使用技巧

在盘局时，失误率较高。

2.市道趋势明显时，转向点的信号相当准确。与DMI指标配合使用，效果更理想。

之速减或速增与实际价格之升跌幅度及时间长短有亲密关系，可适应不同形态股价之波动特性。

的时间与价差的观念相当实用，它能给予充分的时间让价位充分调整，假设行情反转，停损点不仅

能做多头平仓，也能在这另一段行情的开始作空头。

参数说明

SAR参数－默认值：4

TWR－宝塔线

说明

是以红绿棒线来区分股价涨跌以研判涨跌趋势，配合K线，挪动平均线，更容易研判将来走势。宝塔线的画法，

是将股价上涨的行情划为红线、下跌的行情划为绿线，而以收盘价的涨跌做比拟，利用此种线路研判股价涨跌的趋

势，主要在于线路翻白或翻黑的掌握。

应用

1.宝塔线翻红为买进实际，股价将会延伸一段上升行情。

2.宝塔线翻绿那么为卖出时机，股价将会延伸一段下跌行情。

3.当日大势指数或收盘价，高于最近三根阴线的最高收盘价时，为买进信号。

4.当日大势指数或收盘价，低于最近三根阳线的最低收盘价时，为卖出信号。

5.盘局时宝塔线的小翻红，小翻绿可不必理会。

使用技巧

1.盘局或高档时宝塔线长绿而下，宜立即获利了结，翻绿下跌一段后，突然翻红，可能是假打破，不宜抢

进，最好配合K线及成交量观察数天后再作决定。

2.宝塔线适宜短线操作之用，但是最好配合K线，挪动平均线及其他指标一并使用，可减少误判的时机，

如十日挪动平均线走平，宝塔线翻绿，即需卖出。

参数说明

TWR参数－默认值：挪动平均线一5挪动平均线二10

***

19

VR－成交量变异率

说明

VR值能表现股市买卖的气势，进而掌握股价之趋向。

应用

1.根据VR值大小确定买卖时机：低价区40到70可以买进；80到150时股价波动较小，可以持有；获利

区160到350可获利了结；戒备区350以上伺机卖出。

2.当成交额经萎缩后放大，而VR值也从低区向上递增时，行情可能发动，是买进的时机。

3.在低位区，股价未涨，而VR值上升时，是买入信号；在高位区，股价上升，而VR值下降时，是卖出

信号。

使用技巧

值在平安区内，股价牛皮盘整，一般应持股。

值在获利区内，股价不断上涨，VR值增加，可把握高位出货。

值上升至160到180以后，成交量会进入衰退期，碰到顶点后很容易进入下降期；相反地，VR值

在低于40后，很容易探底反弹。

4.一般说来，VR指标在低价区买入的信号有一定可信度，观察高价区时宜参考其它指标，因为股价涨完

后可能再涨。

参数说明

VR参数－默认值：24

W%R－威廉指标

说明

威廉指标是一种对市场的超买与超卖的情况进展分析的指标，同时也是对市场的强弱分界进展分析的指标，属于分

析市场短期买卖走势的技术指标。

从威廉指标的计算公式可以看出，威廉指标WR的波动范围是在0至100之内，也就是说威廉指标是一种有底线与

顶线的指标，同时也是具有中位线的指标。

应用

1.当威廉指数低于20，市场处于超买状态，行情即将见顶，20的横线一般称为"卖出线"。

2.当威廉指数高于80，市场处于超卖状态，行情即将见底，80的横线一般称为"买入线"。

使用技巧

1.与相对强弱指数配合使用，充分发挥二者在判断强弱市及炒买炒卖现象的互补功能，可得出对大市走向

较为准确的判断。

2.当威廉指数与动力指标配合使用，在同一时期的股市周期循还内，可以确认股价的顶峰与低谷。

3.使用威廉指数作为测市工具，既不容易错过大行情，也不容易在高价区套牢。但由于该指标太敏感，在

操作过程中，最好能结合相对强弱指数等较为平缓的指标一起判断。

参数说明

W%R参数－默认值：5、20、60