止损单

“龟汤”交易法则---反海龟交易法各⾏各的道

与趋势交易者为敌：聚焦反趋势交易策略 海龟之汤，简称“龟汤”，是个与海龟交易法则相反的交易策略，它利⽤了跟势

交易(特别是海龟⽅式)在很多假突破⽅⾯的缺陷来获利(把海龟做成汤吃掉)。

上世纪⼋⼗年代早期，有个⾮常著名的交易员团体——叫做“海龟”。缔造了交易传奇的市场⼤师理查德·丹尼斯在训练⼀组新

交易员的时候起了这个有趣的名字。因为理查德相信，培训交易员，其实就像新加坡⼈养海龟⼀样。这个交易⽅法被称作海龟

⽅法，这个简单的趋势跟随技巧⽅法曾令他们的导师理查德取得了巨⼤的成功。

⼆⼗多年过去了，海龟⽅法现在已不再是个秘密，很多⼈已经了解它。尽管如此，那为何仍没多少⼈⽤它交易取得成功

呢？那是因为趋势跟随策略通常需要忍受⼤幅度和长时间的回撤。很多投资者或交易员没有⾜够的资本或者愿意坚持这些长期

的亏损。通常⼤多数⼈在交易转向对他们有利之前就已经退出了。

琳达·华斯基和拉利·康诺在他们的书《华尔街精灵——屡试不爽的短期交易策略》(StreetSmarts)中命名了这个与“海龟”交易

法则相反的“龟汤”交易法则。⼤多数策略不能保持盈利的原因是，⼀旦很多市场参与者使⽤它们，这些策略的盈利能⼒就将退

化。这是市场⽤来平衡那些不平衡现象的⽅法。华斯基通过与海龟⽅法相反的交易，发现更多成功和获利的结果。因为海龟法

需要很多失败的交易和坐等坏的交易变得盈利。通常当它获利时，它会抵消那些所有的亏损才盈利，⽽且这个现象周⽽复始。

很显然，华斯基创造这个策略“海龟之汤”的名字是种美式幽默，它利⽤海龟交易者的成本来获利(把海龟做成汤吃掉)。

原始的“海龟”交易规则⾄少是波段交易或更久的交易，时间跨度在⼀周到⼀个⽉之间。华斯基⼥⼠使⽤“龟汤”策略做更短期

的⽇内或波段交易，集中地利⽤了假突破的⾼频发⽣现象。⼀般来说，“海龟”法使⽤的20天周期突破：突破20⽇⾼则买⼊，跌

破20⽇低则抛售。⽽下⾯则是“龟汤”交易法的细则：

1、当市场突破20⽇⾼点(或低点时)，如果市场向上突破就做多，如果向下突破就放空

2、20⽇低点必须出现在4个交易⽇之前。

3、价格跌破20⽇低点并下挫超过5⾄10美分，可以在突破点以下5⾄10美分放置⽌损新买单进场(注意：停损单的意思并不

局限于对已有头⼨的⽌损，也可以使⽤它来进⾏新单开仓进场)。例如，如果20⽇低点为10.53美元，并且市场跌破10.43美

元，可以在10.47⾄10.43美元之间放置⽌损单——新买单进场，⼀旦市场重新回到10.47⾄10.43美元就买⼊开仓。

4、⼀旦买单成交，在当天⽇低以下1美分放置⽌损单Stop。(例如，如果当天⽇低10.32美元，⽌损单就放在10.31美元)。

5、当交易获利时，设置跟踪⽌损单TradingStop(这是国际市场上常见的⼀种⽌损指令，在市场回档某个固定幅度或⽐例的

时候，⽌损单触发成交)。跟踪⽌损的幅度是-10、-20还是-30美分，由交易员依据股票价格或波动性⾃⾏判断。例如，放置-

30美分的跟踪⽌损单，相对于5美元的股票来说，20美元的股票更为合理。同样，-10美分的跟踪⽌损单对于5美元的股票较为

合理。就波动性来说，⼀只股票⽇内平均波动幅度可能为40⾄50美分，⽽另⼀只股票⽇内平均波动幅度可能只有5⾄10美分。

跟踪⽌损的设置与其说是科学，不如说是艺术，因为该理论创始⼈没有明确规定跟踪⽌损幅度。这⾥经验起到很⼤的作⽤。

6、头⼨可能持有⼏⼩时⾄⼏天。

7、如果当天或者第⼆天持仓被⽌损，交易员可以再次尝试。这也取决于交易员/投资者的个⼈判断。