cautionary

原文:

ReportfromDavos:RiskManagementSurvivorsOfferCautionaryTales

WhartonmanagementprofessorMichaelUemjoinedheadsofstate,politicians,CEOs,

celebritiesandothersatthisyear'sWorldEconomicForuminDavos,Switzerland,where,hesays,

,ashepointsout,therewasalsoarecognition

ofhowmuchstillneedstobedonetopreventthekindsofcatastrophes--bothnaturalandcreated

--,directorof初中生早恋

Wharton'sCenterforLeadershipandChangeManagement,offersthisreportonDavos.

Amongthe2,500businesxecutives,politicalleadersandotherswhoattendedthe2011meeting

oftheWorldEconomicForuminDavos,themoodwasoneofcautiousrecuperationfroma

lf-induced,ancialcrisishadbeensurmountedbutnotwithout

lingeringfrailties,especiallytheunder-employmentoftheWest.

TheongoingpoliticalupheavalsinTunisiaandEgyptaddedanothercrisistothefocusinDavos.

TheForumarrangedaspecialssionontheunfoldingactionsinNorthAfricaandtheMiddle

East,andmanyparticipantssoughtfrequentupdatesonthehistoricevents,wonderingwhetherthe

streetprotests,inthewordsofthespecialssion,werea"tippingpointortsunami,"andwhether

theywouldresultina"softlandingorabloodyone."

Still,cautiousoptimismprevailedamongthenationalandcorporateleadersinDavosthattheyhad

theiractionshadworked,buton

balancetheyhad,andmanyoftheleaderspromidnowtobetterpreparetheiragenciesor

enterpristomanagefuturethreatsinaworldthathasbecomeevermoresubjectto

low-probabilitybuthigh-conquenceevents.

TheHaitianearthquakeandBPoilspillintheGulfofMexicorvedasrecentremindersthat

enormouscatastropheswerenotonlyfinancial--andthatmuchremainedtobedoneformanaging

extremerisksin

agendagoingforward:continuetomonitorfinancialinstitutionsandsovereigndebttoprevent

systemiccollap,buildalearningnetwork,redesigntheboardandrewirethemind.

ContinuingVigilance

Severalofthemorethan35nationalleadersinDavosvowedtoutheirstatepowerstoavoidany

rnmentshadlearnedanythingfromtheneardeathexperienceofthecrisis,

itwastomoreeffectivelyovererisktakersandtheirshort-term,lf-interesteddecisions."Wewerestandingonthebrinkofanabyss,"saidFrenchPresidentNicolasSarkozyofthe

financialcrisis,"andwehadtoact."Butnewperilsarenowleadingtowardnewbrinks,hewarned,includingtheteeteringsovereigndebtofveralEuropeannationsandaquestioningoftheeuro.

Inthewakeofthebankingcrisis,governmentsmustagainactboldlytopreventfurtherupheaval."TheeuroisEurope,"hedeclared."Wewillneverlettheeurobedestroyed."

GermanChancellorAngelaMerkeladdedherowndefenofthecurrency,sayingitis"the

theeurofail,Europewillfail."Shealsosoughttougher

oversightoftheplayersthathadbroughtonthefinancialmeltdowntobeginwith:"Ialwayssaid

therewouldbeanewdeckofcardsonthetableafterthecrisis,"thoughgovernmentshavenotyet

managedtodealalltherightcards."Dowehavethenecessarymechanismsinplacetoensure

sustainablegrowthglobally?Wehavelaiddownthegroundwork,"shestated,"butwearenot

thereyet."

Similarly,rySecretaryTimothyGeithnerwarnedthat,despitesixquartersofGDP

growthintheU.S.,nationalleadersstillhadworktodoto"takecatastrophicrisksoutofthe

market."inisterDavidCameron,obrvingthat"giventhetraumasofrecent

years,therecoverywasalwaysgoingtobechoppy,"arguedthatcountryofficialshadnochoice

buttocontinueto"modernizeandadapt"theireconomiesorotherwi"fallbehindandfail."Othercsian

PresidentSusiloBambangYudhoyonoworriedaboutemergingconflictsoverfood,fuelandwater

thatthreatenedtoelevateprivate"greed"overpublic"need."RussianPresidentDmitryMedvedevwarnedofthecontinued"fragilityofourcondition,"broughthomejustdaysbeforebya

,too,cautionedthattheeconomicrecovery

"tendtospeakoftheendoftheworldfinancialcrisis,"hestated,but

"itisquiteobviousthatitisnotallthatsimple."While"thecrisishassoberedupeveryone,we

havecopedwithonlyonepartofthesymptomsofthecrisis,andsofarwehavenotfoundamodel

forgrowth."

Symptomaticoftheheightenedawarenessofriskmanagement,thePrimeMinisterofJapan,

NaotoKan,referencedtheEnglishutilitarianphilosopherJeremyBentham'sprincipleofcreating

the"greatesthappiness"forthe"greatestnumber."Inanerainwhichthedownsidesofriskhave

becomemorevere,hesaidthattheJapanegovernmentunderhisleadership,bycontrast,

wouldstresspoliciesthatgeneratenotthe"greatesthappiness"--butrather"asocietywiththe

leastunhappiness"--ngaLearningNetwork

GiventheglobalfinancialcrisisandthedevastatingeventsinHaitiandtheGulf,itcameasno

surprithattheWorldEconomicForum,underthecontinuingleadershipoffounderKlausSchwab,turnedthespotlightatthisyear's41stannualmeetingonboththeprinciplesand

umlaunchedanewRiskResponNetwork(RRN),an

initiativetoidentifyleadingglobalrisksandtobetterequippublic,privateandnon-profitleaders

withsharedmeansforpreventing,anticipatingorrespondingtotherisks.

AspartoftheRRNinitiative,anannualGlobalRisksreport,alreadyinitssixthyear,will

continuetorankglobalperilsasonepillarofthenewnetwork(theWhartonRiskManagement

andDecisionProcessCentercollaboratesintheannualreport'spreparation).Atthetopofthereport'srankingthisyearwerethetwointer-relatedrisksofeconomicdisparitiesandfailing

ortwarnedthatthebenefitsofglobalizationhavenotbeenevenlyshared,and

whencombinedwithunresponsiveorineffectiveregimes,"resurgentnationalismandpopulism"

tly,itwasjustthofactorsintoxiccombinationthatplayedamajor

roleinstimulatingthepopularrevoltagainstthelong-rvingbutpoorlygovernedregimesin

TunisiaandEgypt.

TwootherRRNinitiativesannouncedinDavoswereintendedtofurnishcountry,companyand

NGOlading

PracticesE

CommunityofRiskOfficerswillestablishanetworkformutuallearningandpeercounling

striskstobetackledbythenewnetwork

includecurrencyvolatility,cybercurityandresourcescarcity,withotherstobeadded.

Withthisinitiative,theWorldEconomicForumhascreatedanon-goingplatformtogivetho

engagedinriskmanagementbetteraccesstodetaileddata,provenpracticesandexperienced

players.

Bywayofoneexample:AphysicianattheDavosmeetingwhohadbeenactiveinrecoveryfromtheHaitianearthquakereportedthatinsomeareas,reliefagenciesprovidedfreshwaterto

survivorsfreeofcharge,terpracticewould

helprationandallocateastillscarceresource,physicianfoundthat

choleraspreadfarmoreoftenthroughcampsthatchargedforwaterthanthroughcampsthatdidn't

charge,evidentlybecauevenasmallcostledsurvivorstoulesswaterinpersonalhygieneand

harginganominalamountforpotablewatermadegoodeconomicn,

theexperienceherecalledintoquestionwhetheritmadepublichealthn.

RedesigningtheBoard

Thegoverningboardispotentiallyoneofthemostpivotalplacesfortheintroductionofrisk

managementpracticesintheviewofthoattendinganannual-meetingssionon"Redesigning

theBoard."ChairedbyBerkeleyprofessorLauraD'AndreaTyson,whorvesontheboardsof

veralpubliclytradedcompanies,,CEO

ofClayton,Dubilier&Rice;RichardHaythornthwaite,chairofMasterCardWorldwide;Kevin

Ke肚子痛是什么原因 lly,CEO,Heidrick&Struggles;DavideSerra,managingpartnerofAlgebrisInvestments,and

DanielValla,chairofNovartis.

Leavingasidethequestionofwhethercompanyboardscontributedtotherecentfinancialcrisis,

theboardroomc

board'straditional西洋参片一次泡多少片 focushasbeenon"compliance,controlandcompensation,"fulfillingthe

oversightftisnolongersufficient,orsshouldalsobeengagedin

"companystrategy,talentdevelopmentandriskmanagement."Itisamatterofnotonly"feeding

thebeast"--providinginvestorswithexpectedquarterlyreturns--butalso"buildingthebusiness"

--advisingexecutivesonstrategicdirectionandappropriaterisk.

Tothatend,ould

alsobereadytochallengemanagementpractices,exerciindependentjudgmentandresistwhen

theotherway,too,suggestedoneveteranboard

member:"Theworstthingiswhenamanagementteamdoesnotspeakout."Directors,another

participantpointedout,"wantmanagementtospeakupwithitsconcerns."Forbothsidestospeak

up,however,smallerboardsmakebetterforums."Seventoeightpeoplecandebatestrategy,"

notedonegovernanceveteran,"thewayaboardof15cannot."

Ifboardswereoncemoreceremonialthansubstantive,morehonorarythanproductive,thatisa

dyingtraditioninanerawhendirectorsareincreasinglycalled--ordemand--torveasstrategic

ldirectorsreportedthattheirboardsregularlyconduct360-degreefeedback

surveysofoneanother,invitingcompanyexecutivestoappraitheirindividualperformanceas

rdchaireveninterviewveryboardmember,askingfortheirappraisalsoftheotherdirectors,andhethencirclesbackwithfeedback,commendingeachdirectorforhisorher

contributiontotheboardroombutalsocitingoneareaforthedirector's"improvement."Another

directorwithextensiveboardroomexperiencefoundthattheonebestquestiontoaskofeach

directorabouttheothersis,"Ifyouweretheonlyshareholderofthecompany,wouldyouwant

thispersonontheboard?"

Ifwellredesigned,companyboardscanthushelptheircompaniesin"aracetothetop"--building

long-termvalueandavoidingexcessiveshort-termrisks--ratherthanpermittinga"racetothebottom"herssion,

JPMorganChaCEOJamesDimonreportedthathisownboardhadplayedjustsucharolewhen

llionsofdollarsofEuropeanexposureandshort-termlosslikely,hisboardhadadvidagainstpullingback."Let'sbe

rationalandcareful,"hesaidthedirectorstoldhim."We'reinEuropeforthelongterm,wervea

lotofEuropeancompanies,"andstayinginvesteddespitethecrisiswastherightthingtodo.

RewiringtheMind

Forindividuals,therearefewbetteropportunitiesforre-thinkingriskmanagementthantho

offeredbystudyingone'ualmeeting

wasfortunatetohaveincludedpanelson"TheMeritsofFailure"and"ExploringtheExtremes;"a

ssionwithChesleySullenberge宽容的近义词 r,theUSAirpilotwhosafelylandedhisaircraftintheHudson

Riverafterbothenginesfailed;andaneventwithadventurerAlisonLevine,whohasreachedthe

SouthPole,NorthPole,tsummit.

Workinginextremelyhighstakenvironmentsrequirestakingcalculatedrisks,theantithesisof

recklessnessthatha

whencriticaldecisionpointsarereached--goingforadangeroussummit,landingastricken

aircraft--atotalfocusonthetaskathandandtheabilitytodrawonalifetimeofexperienceare

vitalforsurmountingtheperilsofthemoment.

CautionaryLessonsforManagingRisk

AmongthemoreunforgettablepersonallessonsfromtheWorldEconomicForum'sfocusthisyear

onmanagingriskinamoreriskyworld:Will-powerisntial,calculatetherisks,andfocuson

thegoalathandhoweverstressfulthemoment--whetherrestoringaneconomy,avoidingdefault,

ngthemoreenduringcompanyandcountry

lessons:Complacencywillkillyou,goodgovernanceisntial,andlearnfromothers'mistakes

toavoidyourown.

nmeetings,its

RiskResponNetwork,LeadingPracticesExchangeandCommunityofRiskOfficerswill

continuetheForum'ffortstoprovidebetterwaystoanticipate,mitigate,andevenprevent

catastrophicrisksfrombecomingthekindsofdisastersthatwehavewitnesdinthefinancial

crisis,Haiti,theGulfa有关桥的诗句 ndbeyond.

译文:

达沃斯报告：风险管理幸存者的前车之鉴

今年，各国政府首脑、政界精英、企业总裁及各界名人齐聚瑞士达沃斯世界经济论坛，

沃顿商学院管理学教授、沃顿领导力与变革管理中心主任迈克尔尤西姆（MichaelUem）

在论坛上表示，论坛期间涌动着谨慎乐观的情绪。但是，他随即指出，在过去两年内，各种

自然灾害和人为灾难改变了许多人的生活，因此仍有许多工作要做以免悲剧重演，与会者对

此均已达成共识。尤西姆就本次达沃斯论坛发表了这份报告。

2011年，2,500位商界领导和政治人物出席了达沃斯世界经济论坛，论坛期间涌动着

宛如大病初愈后的谨慎复苏的情绪。金融危机已经克服，但是经济形势仍不容乐观，特别是

西方国家的就业不足问题。

突尼斯和埃及最近发生的政变，则为达沃斯论坛增加了另一个危机主题。就北非和中东

的抗议行动，论坛专门安排了一场特别会议，许多参会者不时要求获得此次历史事件的最新

消息，同时思考这些街头抗议行动是否会成为特别会议所谓的“引爆点或海啸”，以及是否会

导致“软着陆或血腥镇压”。

然而，出席达沃斯论坛的国家和企业领导者普遍持有谨慎乐观的态度，至少，他们在经济复

苏方面采取的是正确的措施。并非所有的措施都是奏效的，但总体而言是有效果的，而且许

多领导者在此承诺，让他们的部门或企业做好更加充足的准备，更加有效地应对未来的危机，

因为当今世界越来越受到一些概率不高但后果严重的事件的影响。

海地地震灾害以及英国石油公司的墨西哥湾漏油事故给世人敲响了警钟，这些事件表示，

许多巨大的灾难不限于金融危机，而且在管理全球极端风险方面，仍有许多工作要做，尤其

是在这个世界比以往任何时候都更加容易受到自然灾害和人为灾难破坏的时候。会议议程对

将来进行了展望：继续对金融机构和主权债务进行监测以免发生系统崩溃、建立学习网络、

重新规划董事会、重新梳理思路。

警钟长鸣

在出席达沃斯论坛的三十多位国家领导人当中，有几位领导人坚决表示会动用国家权力，

以防止金融危机卷土重来。如果政府从危机中汲取了生死攸关的教训的话，他们将会更加有

效地监督风险承担者及其短期的自利决策。

“我们临渊而立，”法国总统尼古拉萨科夫妻肺片怎么做 奇就经济危机说道，“我们必须采取行动。”但

是新的危机正在将我们引入新的深渊，他警告道，包括若干欧洲国家岌岌可危的主权债务以

及对欧元前景的质疑。紧随金融危机之后，政府必须再次大刀阔斧地采取行动，防止出现进

一步动荡局面。“欧元是欧洲的命脉，”他说道，“我们绝不能让欧元遭到破坏。”

德国总理安格拉默克尔(AngelaMerkel)也表示要坚决捍卫欧元，称欧元是“现代欧洲

的象征。欧元亡则欧洲亡。”她还要求对一开始引发金融危机的机构加强监督，“我再三强调，

在危机过后必须重新洗牌，”但是政府尚未能够将牌全部理顺。“我们是否具备了必要的机制，

来确保全球的可持续增长？我们已经打好了基础，”她说道，“但是我们还没有落实到位。”

同样地，美国财政部长蒂莫西盖特纳也警告说，虽然美国实现了六个季度的GDP增长，

但是国家领导人仍然需要做大量工作，来“将巨灾风险从市场清理干净。”英国首相戴维卡

梅伦注意到，“鉴于近年来经济饱受创伤，因此，经济复苏之路将会比较坎坷，”他指出，政

府官员已经别无选择，必须使经济“实现现代化并顺势而为”，否则就会“落后和失败。”

各国政府首脑也指出了不同的危机，以及仍然需要采取更多的措施来解决这些危机。印

度尼西亚总统苏西洛担心粮食、能源、水资源不足引发的冲突，有可能会将私人的“贪欲”

上升至公共“需求”。俄罗斯总统梅德韦杰夫警告说，“我们的状况”仍旧一如既往地“脆弱不

堪”，前几天，国内又发生莫斯科机场爆炸惨剧。但是，他同时告诫道，经济复苏仍未完成。

很多人“放言说全球经济危机已经告终，”他指出，“但是，情况显然没有那么简单。”虽然“经

济危机敲醒了所有人，但我们应对的只是危机的一部分症状，而且到目前为止，我们还没有

找到一个发展模式。”

在提高对风险管理症状的意识方面，日本首相菅直人引用了英国功利主义哲学家杰里

米边沁的理论：为“最大多数人”创造“最大的幸福”。当今社会，风险的负面影响日益严重，

而在他的领导下，日本政府将把重点放在一些政策上，这些政策不是为最大多数民众带来“最

大的幸福”，而是“将社会的不满减少到最低程度”。

建立学习网络

由于全球经济危机和海地及海湾的灾难事件，因此，在世界经济论坛创始人克劳斯施

瓦布的继续领导下，论坛将今年第41届会议的主题聚焦于风险管理的原则和策略方面。论

坛推出了全新的“风险应对网络”(RRN)，这项计划旨在确定全球的主要风险，让公共部门、

私营部门和非营利组织的领导者，更好地使用相同的方法来预防、预测或应对风险。

作为风险应对网络计划的一部分，已经连续发布了六年的年度全球风险报告将继续对全

球风险进行排名，这也是新建网络的重要内容之一(沃顿商学院风险管理与决策过程研究中

心协同制定年度报告)。今年在报告中排名最前的是两个相互关连的风险即经济差异和治理

失败。报告指出，全球化的效益尚未得到平均分享，而且在和没有响应或效率低下的机制相

结合时，很可能会产生“民族主义和民粹主义”。很显然，正是在这种有害的结合中的这些因

素的刺激下，民众开始反抗，试图推翻突尼斯和埃及国内长期存在但治理不佳的体制。

达沃斯论坛还推出了其他两个风险应对网络计划，旨在为国家、企业和非政府组织领导者提

供更好的工具，来进行风险评估和灾难应对。新的“领先实践交流”将为他们提供关于如何管

理和减轻风险的指导。“风险执行官社区”将建立一个相互学习和同行咨询的网络社区，研讨

风险管理的前沿问题。新的网络社区将要首先处理的风险包括汇率波动性、网络安全和资源

稀缺等。

依托这项计划，世界经济论坛已建立了持续运作的平台，让那些参与风险管理的人员更

好地获得详细的数据、经实践证明有效的做法以及经验丰富的参与者。

举例来讲，在达沃斯论坛会议上，一位在海地地震期间积极参与灾区重建工作的医生在

报告中指出，在一些地区，救援机构向幸存者提供免费淡水，在另一些地区，对发放淡水收

取少量费用。后者的做法可以帮助解决稀缺资源的合理分配问题，这些资源对于灾后重建是

至关重要的。但是医生发现，和免费发放淡水的营地相比，发放收费淡水的营地的霍乱疫情

要严重得多，很显然，即使收取很少的费用，也会让幸存者减少在个人卫生和烹制食物时的

用水量。虽然针对饮用水收取象征性的费用具有良好的经济意义，但是事实上，这种做法在

公共卫生方面是否具有意义仍是一个问号。

重新规划董事会

在参加“重新规划董事会”讨论会的人看来，管理董事会可能是推进风险管理实践的最关

键所在。该讨论会的主席为加州大学伯克利分校教授LauraD'AndreaTyson，他还是多

家上市公司的董事会成员。会上有各家企业总裁展开对话和经验交流，其中包括Clayton,

Dubilier&Rice的首席执行官、万事达卡国际组织董事长Richard

Haythornthwaite、海德思哲咨询公司(Heidrick&Struggles)首席执行官KevinKelly、

Algebris投资公司的执行合伙人DavideSerra、以及诺华公司(Novartis)董事长Daniel

Valla。

即使不谈公司董事会是否是造就最近的金融危机的原因，但是如果能对董事会进行适当

的重新规划，董事会还是能为抵挡下一次危机做出贡献的。一直以来，董事会的工作重点是

“合规、控制及报酬，”即符合监管部门的规定和上市公司必须具备的各项要求。但是，仅做

到这些是不够的。与会成员指出，各位董事还应当参与“公司战略、人才发展和风险管理”，

即不仅仅是要“喂饱野兽”，即为投资者提供预期的季度回报，还要“发展业务”，即向高层管

理者提供有关战略方向和风险的建议。

为此，董事们不但要具备监管能力，还要随时能够挑战管理实践、锻炼独立判断能力，

以及当管理行为造成过多风险时进行抵制。也可能产生另外一种情况，一位资深的董事会成

员说道：“最糟糕的情况就是管理层没有大声说出意见。”另一位与会者指出，“希望管理层

将问题大声说出来。”但是，对于将要大声发言的双方而言，规模较小的董事会论坛的效果

更佳。“七到八个人可以讨论战略，”一位公司治理专家指出，“而15个人的董事会这么做

就不行。”

董事们越来越多地被要求作为战略顾问而存在，在这样的一个时代，如果董事会更多的

是形式上的而非实质性的，更多的是名誉性的而非有实际成果的，那么这就是一个垂死的传

统体系。多个董事指出，他们所在的董事会定期相互进行全方位反馈调查，并邀请公司高层

来对他们的个人绩效进行评测。有一位董事长甚至对董事会成员进行逐一访谈，询问他们对

其他董事的测评情况，然后回过头来使用反馈资料，就各位董事对董事会的贡献提出表扬，

同时也指出各位董事需要“改进”的某个方面。另一位拥有丰富的董事会经验的董事发现，向

每一位董事提出的一个最佳问题就是，“如果你是公司唯一的股东，你想让这个人留在董事

会吗？”

如果重新规划得当，董事会可以在公司“力争上游”过程中助上一臂之力，树立长期价值

观，避免过多的短期风险，而不是青少年犯 眼睁睁地看着公司在“力争下游”中陷入重重危机。在另一

场会议上，摩根大通首席执行官杰米戴蒙表示，当最近出现欧洲主权债务危机的时候，他

的董事会就是担当这样的角色。随着欧洲数十亿美元建筑概论 的风险的出现以及可能发生的短期亏损，

他的董事会再次建议紧缩开支。“我们必须做到理性和谨慎，”他的董事们如是说，“我们对

欧洲采取的是长期战略，我们是为许多欧洲企业服务的，”即便存在经济危机，也要保持投

资状态，这是完全正确的。

重新梳理思路

对个人而言，和那些可以对自身遭遇的挫折和其他人的经验进行研究的人相比，很少人

能有机会对风险管理进行反思。本次年度会议有幸纳入了两场主题研讨会“引擎失灵后的功

勋”(TheMeritsofFailure)以及“探索极限”(ExploringtheExtremes)，这场研讨会的

讨论主题是全美机长切斯利萨伦伯格的英勇事迹，在飞机的两个发动机全部失灵的情况下，

驾驶飞机在哈德逊河紧急迫降；另外一个主题则是探险家艾莉森莱文的事迹，她曾经滑雪

到南极和北极，攀登过珠穆朗玛峰。

在极端的高风险环境下工作需要对风险进行精心计算，这与次贷危机中的盲目行事是截

然不同的，而次贷危机也是引爆金融危机的导火索。在面临重要决策的时刻，比如攀登危险

的顶峰，操控一架引擎失灵的飞机紧急迫降，全神贯注于眼前的任务，同时利用毕生积累的

重要经验，这些能力对于战胜眼前的危机是至关重要的。

风险管理的前车之鉴

今年的世界经济论坛列举了许多令人难忘的个人经验教训，其重点是如何在危机重重的

背景下管理风险：意志力是必需的，对风险要进行精密计算，还要专注于眼前的目标，无论

此时此刻的压力有多么巨大，这对于经济的复苏、预防故障的发生、操控飞机紧急迫降、或

是攀登高峰无一例外。而那些持久不衰的企业和国家，他们提供的经验教训就是：满足现状

是致命的，良好的治理是必需的，要从其他人的错误中汲取教训，以免重蹈覆辙。

在达沃斯举行的年度大会旨在对这类信息予以强化。在各场研讨会之中，风险应对网络、

领先实践交流以及风险执行官的网络都将延续论坛的这种精神，致力于提供更好的方法来预

测、减轻、乃至避免灾难性风险的发生，使得我们亲眼目睹的金融危机、在海地及在海湾地

区发生的灾难不再重演。