外商直接投资与浙江省经济增长关系的实证分析
The empirical analysis of the FDI and the Zhejiang province economic growth
一、引 言
（一）研究背景及问题提出
近年来,浙江加大对外开放力度，积极招商引资，外商直接投资在浙江得到迅速发展，对浙江经济的发展起到了重要的作用。从1978年到2005年,中国利用外资经历了两次明显的波动。1991 年以前，外商直接投资(FDI)开始进入中国，但投资的规模不大。到1992 年，外商投资迅猛增加，掀起第一次投资高潮。受1997年东南亚金融危机的影响，1998、1999国家汉办官方网站、2000年这三年外商投资出现回落。2001年外商直接投资开始大幅回升。从FDI流入的总体规模看，截至2002年，浙江累计合同利用FDI金额英文爱情故事360.31亿美元，实际利用FDI165.58亿美元。占全国FDI流入总量比例5.83%，在全国31个省市排名中，位居第七。 2005年，浙江省克服土地、能源等要素紧缺带来的重重困难，利用外商直接投资继续保持平稳增长，合同外资和实际外资再创历史新高。2005年新批外商投资企业3396家，投资总额328.73亿美元，比上年增
长14.1%，合同外资金额161.27亿美元，比上年增长10.8%，实际使用外资77.23亿美元，比上年增长15.6%。合同外资和实际外资再创历史新高。其中投资总额1000万美元以上的项目达860家，投资总额266.02亿美元，合同外资123.85亿美元，分别占总数的25.3%、80.9%和76.8%。截至2005年底，浙江省累计共批外商投资企业35675家，投资总额1544.00亿美元，合同外资金额790.03亿美元，实际使用外资367.25亿美元。但是，在1991～2005年间，浙江经济并没有出现波动，GDP以每年平均20.2%的速度增长。2006年，浙江省新批外商直接投资项目3583个，比上年增加187个，合同外资和实际到位外资分别为191和88.9亿美元，分别增长18.5%和15.1%。第三产业利用外资继续保持良好势头，合同利用外资47.9亿美元，实际利用外资19.6亿美元，分别增长25.9%和33.6%。2007 年1～2月，外商实际直接投资12.54亿美元，同比增长22.4%。2008年1-5月，全省批准外商投资企业673家，同比下降42.1％；实际利用外资43.1亿美元，同比增加21.8％，比全省限额以上固定资产投资增幅高4.2个百分点；实际利用外资占全省限额以上固定资产投资11.1％，同比回落0.7个百分点。浙江的FDI 英文 翻译与经济增长之间究竟是什么样的关系，就成为本文的研究目的。文章运用计量经济模型，首先对FDI与GDP进行协整分析,然后再对二者之间的关系进行Granger 因果检验。
考研英语作文范文
（二）文献综述
国外方面，Eduardo Borensztein et all (1998) 利用69个发展中国家1970～1989年间的相关数据，研究FDI对发展中国家经济增长的影响。结果表明FDI并没有对东道国国内的资本产生挤出效应。FDI影响经济增长的主要途径是技术扩散、促进人力资本提高等。Jun 和Husian (1992)运用时间序列和横截面序列相结合的方法，对东南亚国家( 不包括中国) 1970～1988年间的相关数据进行回归分析，发现外商直接投资对东道国的经济增长有显著的促进作用。当然也有很多学者对国际资本流入是否促进东道国经济增长的问题持怀疑甚至否定态度。如美国经济学家Gupta和Islam通过采用对发展中国家时间序列与横截面序列相结合进行研究的方法，考察了1950～1973年发展中国家的外商直接投资对经济增长的影响，发现外商直接投资对经济增长没有明显的作用。Easterly认为利用优惠政策吸引外资会阻碍国内投资。当外资企业与国内企业收益差距很大时，引进外资反而会阻碍经济增长。
国内方面, 钟昌标( 2000)对30个省份的1988～1998年的数据进行分析，研究FDI对经济增长的贡献，结果表明，FDI与GDP有明显的正相关性；FDI对GDP 增长的贡献率,从沿海到
内地逐步由强转弱。江小涓（2002）描述和分析了外资对中国经济发展做出的重要贡献。外资的贡献体现在对GDP增长、技术献等许多重要的方面。其结论是，外资经济不仅推动着中国经济的持续增长，而且改变着中国经济增长的方式，提高了中国经济增长的质量。[1]陈浪南、陈景煌( 2002) 使用中国1981～1998年间的相关数据，从总供给的角度出发, 借助新古典经济增长模型，考察FDI对中国经济增长的影响情况。研究结果表明，FDI对中国某些经济变量有相当程度的影响，但不是对所有变量都有影响。任永菊( 2003) 根据中国1983～2002年的相关数据，在建立向量自回归模型的基础上检验外国直接投资与东道国经济增长之间的关系。结果表明，FDI与东道国经济增长之间存在着协整关系。杨振宁( 2006) 根据上海1985～2005年的数据，检验了外商直接投资与经济增长之间的关系。结果表明，外商直接投资与上海经济增长之间存在着协整关系。张铁铸( 2005) 同样利用上海1991～2002年的数据，在建立计量经济模型的基础上分析FDI与经济增长之间的关系。结果表明，上海经济增长与FDI 之间并不存在直接的因果关系，FDI 对上海经济增长的直接作用并不明显。[2]
二、外商直接投资在浙江省的现状及特征
（一）外商直接投资在浙江省的现状
2006年, 浙江省新批外商直接投资项目3583个，比上年增加187个，合同外资和实际到位外资分别为191和88.9亿美元,分别增长18.5%和15.1%。第三产业利用外资继续保持良好势头，合同利用外资47.9亿美元，实际利用外资19.6亿美元，分别增长25.9%和33.6%。2007年1～12月，外商实际直接投资103.66亿美元，用比增长16.6%。2008年1-5月，全省批准外商投资企业673家，同比下降42.1％；实际利用外资43.1亿美元，同比增加21.8％，比全省限额以上固定资产投资增幅高4.2个百分点；实际利用外资占全省限额以上固定资产投11.1％，同比回落0.7个百分点。大量涌入的国际资金,为浙江经济增长发挥了越来越重要的作用。
（二）外商直接投资在浙江省的特征
1、外商直接投资规模迅速扩大
浙江省利用外商直接投资从20世纪80年代开始起步,1993年以后利用外资呈现跳跃式发展态势，规模迅速扩大。自1992年以来, 浙江省每年实际利用外商直接投资都超过1亿美元，
继1993年登上10亿美元台阶后, 2006年又达到88.9亿美元，比1993年增长了8倍，占全国的比重由2002年的6.0%上升到2006年的12.80%，上升了6.8个百分点。实际利用外资规模在江苏( 174.3 亿美元) 、广东( 145.11 亿美元) 、山东( 100 亿美元) 之后，居全国第4位。
2、外商直接投资结构逐步改善
（1）投资行业结构。浙江省外商直接投资主要集中在第二产业中的制造业和第三产业，第三产业所占比重逐步提高。2005年,外商投资企业在全省行业布局中，第一产业实际利用外资占总数的0.5%，其中农业占总数的0.1%。第二产业实际利用外资占总数的80.5%，其中制造业占总数的78.6%, 制造业中的纺织业实际利用外资占总数的10.0%，机械业占8.1%, 通信设备、计算机及其他电子设备8.1%。第三产业实际利用外资占总数的19.0%，同比增长62.5%, 是三个产业中增幅最大的。
（2）投资地区结构。截止到2005年底,宁波( 30%),为占全省实际利用外资的比重,以下同)、杭州( 22%)、嘉兴( 15%)、绍兴( 11%) 等浙东北地区仍然是外资投资的重点地区，其他各地区均在10%以下，而舟山市( 0.39%)、衢州市( 0.38%) 、丽水市( 0.24%) 则是利用外资的薄弱地区，三地区合计才刚刚达到1%hrg。
(3)投资主体国别及地区结构。2005 年，浙江省境外资金来源主要集中在亚洲地区( 实际外资56.9%, 以下同)，其中最主要的是港( 39.3%) 、澳( 0.8%) 、台( 3.9%) 地区。北美( 7.5%) 及欧盟国家( 11.1%) 的企业也是浙江的主要投资者。值得注意的是, 大洋洲、拉丁美洲对浙江的投资有加大的趋势。
(4)外商直接投资投资方式。投资方式集中于独资, 其它方式有不同程度的萎缩。近年来, 外商独资企业在浙江发展壮大, 无论是项目个数还是投资规模, 都远远领先于中外合资企业和中外合作企业。外商“独资化”倾向明显, 外商独资企业比重不断增加, 合同利用外资和实际利用外资占全部外资的比重分别由2000年的57.1%、46.1%提高到2005年的70.8%和67.8%。2005年浙江累计批准外资项目数3396个,独资占项目总数的57.5%。
三、外商直接投资与浙江经济增长的具体分析：计量检验
（一）数据处理
本文所用的数据根据历年《浙江统计年鉴》整理而成,样本期为1986～2006年（表1）。为了消除这一期间物价的影响, 分别对两个变量取对数,用GDP和FDI表示消除物价影响后的
国内生产总值和外商直接投资额，另外为消除数据中存在的异方差, lnGDP表示GDP对数时间列,lnFDI表示FDI的对数时间序列。
表1 1985- 2006 年浙江省外商直接投资与GDP 数据
年份 | GDP( 亿元) | 增长率 | 实际利用FDI ( 亿美元) | 增长率 |
1985 | 429.16 | | 0．1634 | |
1986 | 502.47 | 0.170822 | 0．1853 | 0.134027 |
1987 | 606.99 | 0.208012 | 0．2337 | 0.261198 |
1988 | 770.25 | 0.268967 | 0．2957 | 0.265297 |
1989 | 849.44 | 0.102811 | 0．5181 | 0.752114 |
1990 | 904.69 | 0.065043 | 0．4844 | -0.06505 |
1991 | 1089.33 | 0.204092 | 0．9162 | 0.891412 |
1992 | 1375.7 | 0.262886 | 2．9398 | 2.208688 |
1993 | 1925.91 | 0.399949 | 10．3271 北京新东方英语学校地址 | 2.512858 |
1994 | 2689.28 | 0.396368 | 11．4449 | 0.108239 |
1995 | 3557.55 | 0.322863 | 12．5775 | 0.098961 |
1996 | 4188.53 | 0.177364 | 15．2021 | 0.208674 |
1997 | 4686.11 | 0.118796 | 15．0345 | -0.01102 |
1998 | 5052.62 | 0.078212 | 13．1802 | -0.12334 |
1999 | 5443.92 | 0.077445 | 15．3262 | 0.16282 |
2000 | 6141.03 | 0.128053 | 16．1266 | 0.052224 |
2001 | 6898.34 | 0.12332 | 22．1162 | 0.371411 |
2002 | 8003.67 | 0.160231 | 31．6002 | 0.428826 |
2003 | 9705.02 | 0.212571 销售工作总结报告 | 54．4936 | 0.72447 |
2004 | 11648.7 | 0.200276 | 66．8128 | 0.226067 |
2005 | 13437.85 | 0.153592 | 77．2271 | 0.155873 |
2006 | 15742.51 | 0.171505 | 88．8935 | 0.151066 |
| | | | |
资料来源: 浙江统计年鉴1985- 2006, 浙江统计局编, 北京: 中国统计出版社; 浙江统计信息网: www.v
(二) 平稳性检验
时间序列变量是指隔一段时间间隔记录的数据。所谓时间序列的平稳性，是指时间序列的统计规律不会随着时间的推移而发生变化。[3]这样，以平稳时间序列数据为计量经济模型时的观测值，其估计方法、检验过程才可能采用传统的计量方法进行检验和分析。在进行时间序列分析时,传统上要求所用的时间序列必须是平稳的,即没有随机趋势或确定性趋势,否则,将会产生“伪回归”问题。但是,在现实经济中的时间序列通常都是非平稳的。为了使回归有意义,可以对其实行平稳化。采用的方法是对时间序列进行差分,然后对差分序列进行回归。为了解决上述问题,可以采用协整理论,而要进行协整分析必须首先进行单位根检验。本文采用最常用的ADF 方法。ADF 检验是对如下回归方程中的ρ 系数进行τ 检
上式(1)中,△是一阶差分符号,εt是随机误差项,yt是所研究的时间序列,m是最佳滞后期数,这个
滞后期数保证εt误差项的平稳性(白噪音)identity是什么意思。零假设H0∶ρ=0, 则yt是一个平稳序列。因为对变量取自然数对数有助于消除其时间序列中的异方差，从而更容易得到平稳的数据；同时取得对数后不会改变时间序列的性质和相互关系。因此，接下来对各经济变量取自然对数，得到表2（如下）：
表2 对表1中统计数据取自然对数后得到的结果
年份 | LnGDP | LnFDI |
1986 | 4.97554 | -1.68578 |
gatineau1987 | 5.08881 | -1.45372 |
1988 | 5.32658 | -1.21841 |
1989 | 5.41183 | -0.65759 |
1990 | 5.23492 | -0.72484 |
1991 | 5.31436 | -0.08752 |
1992 | 5.5115 | 1.078342 |
1993 | 5.80332 | 2.334772 |
1994 | 5.73472 | 2.437544 |
1995 | 6.04523 | 2.53191 |
1996 | 6.21195 | 2.721434 |
1997 | 6.32706 | expectation2.710348 |
1998 | 6.40096 | 2.578716 |
1999 | 6.47384 | 2.729564 |
2000 | 6.5919 | 2.78047 |
2001 | 6.70354 | 3.09631 |
2002 | 6.84789 | 3.453163 |
2003 | 7.0344 | 3.998083 |
2004 | 7.21404 | 4.201895 |
2005 | 7.39748 | 4.34675 |
2006 | 7.58247 | 4.487439 |
| | |
在实际中,回归的最佳滞后期数m是不知道的。本文采用Engle 和Yoo提出的AIC 准则来决定方程的最佳滞后期数m。这个准则的定义如下:
