货币市场特点
● 参与者以机构投资者为主
● 单笔交易量大
● 仅凭信用维系交易
● 目的是短期融通资金
根据市场中投资工具的不同，货币市场可分为同业拆借市场、票据贴现市场、可转让大额定期存单市场和回购市场等子市场。
同业拆借
● 是金融机构之间相互融通资金的一种金融业务。
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● 同业拆借的两个主要交易类型包括头寸拆借和同业借贷。
● 头寸拆借是指金融同业之间为了轧平头寸，补足存款准备金或减少超额准备进行的短期资
金融通活动。
●同业借贷是指金融同业间因为临时性或季节性的资金余缺而相互融通调剂。
再贴现率与转贴现率
● 再贴现率是中央银行用来控制商业银行融资成本进而控制货币供应量的重要手段。
● 转贴现率根据政策规定，由特先双方协定，也可参照再贴现率执行。
资本市场：（一）股票的定义
butter股票是股份公司为筹集资金发行的股权证明书。
二）股票的特征1.无期性2.参与性3.流动性4.风险性5.收益性
普通股是在股东权利内容上没有限制的标准型股票。普通股的股息随公司的盈利状况而变动。普通股股东具有的权利：公司决策参与权、具有优先认股权、具有利润分配权、具有剩余资产分配权
优先股可以优先于普通股按预定的分配率先取得股息。无论公司经营状况好坏，股息都固定不变。优先股的优先表现在两个方面：优先领取股息优先分配剩余财产不能参与公司经营决策
1.公募发行
公募发行是指以不特定的广大投资者为发行对象公开推销股票的方式。
2.私募发行
私募发行是指发行者只对特定的发行对象推销股票的方式。
债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。
债券的特点有：
（1）期限性
（2）安全性
（3）流动性
（4）收益性
债券与股票的区别：
（1）持有者权利不同
（2）期限不同
（3）收益稳定性不同
（4）分配和清偿顺序不同
（一）证券交易所的特征
（1）证券交易所本身不买卖证券，也不参与制定价格，只为买卖双方成交创造条件、提供场所和服务，并进行监督。
（2）有固定的交易场所和严格的立会时间。
（3）交易采用经纪制度。
（4）参加交易对象仅限于符合一定标准的上市证券。
（5）所有证券买卖完全公开，交易量集中，具有较高的成交速度和成交率。
（6）对证券交易实行严格管理，市场秩序化。
（二）证券交易所的功能
（1）维持证券的市场活力，创造一个连续性、流动性和高效率的市场。
（2）通过公开竞价，形成较为合理的价格。
（3）引导社会资金的合理流动，实现资源的有效配置。
（4）通过证券价格波动，预测、反映经济动态及其趋势。
金融衍生品交易市场
期货
♦ 期货交易，指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约的交易。
♦ 期货合约是由交易双方订立的，约定在未来某日期按成交时所约定的价格交割一定数量某种商品的标准化合约。
期货商品
1、第一类是农产品和工业原料：行情变化表现为价格变化，如：每bushel蒲式耳等于多少分；
2、第二类是外汇：行情变化表现为汇率变化，计算上以外汇为本位货币，算出与美元的汇率；
3、第三类是债券商品：行情变化表现为收益率的变化；
4、第四类是指数商品：如NYSE，一个合约的总金额等于该指数乘上一定量的美元（500美元）
一、期权
期权是指一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
期权又称期货合约的选择权。
期权与期货的区别
权利义务的对称性不同
标准化程度不同
盈亏风险不同
保证金不同
商业银行
安全性原则的要求
• （1）合理安排资产规模与结构，注重资产质量。
• （2）提高自有资本在全部资产中的比重。
• （3）必须遵纪守法，合法经营。
• （4）必须采取多种措施，防范经营风险。
流动性原则的措施
• 保持适当的资产准备
• 保证资产的变现能力
• 提高银行的弹性负债能力
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• 保证银行资产负债的比例协调
盈利性原则的途径
• 扩大经营规模，追求规模效益
• 拓展经营范围，增加利润增长点
• 降低经营成本，拓展赢利空间
高中英语词汇表• 强化管理，减少货款和投资损失
• 加强内部核算，增收节支
三性原则的关系
• 2014高考英语流动性是前提、安全性是保障、盈利性是最终目标。
• 对立统一。三性之间具有一定的矛盾；也具有一定的相互影响或转化的关系。应力争做到三性的平衡。
中央银行的性质
性质：具有银行特征的国家机关
1、地位的特殊性—国家机关：
赋予其制定、执行货币金融政策，服务经济总目标 ；
是国家管理金融、干预经济的重要工具；
2、业务的特殊性—银行特征：
区别于一般国家行政管理机关
国家机关职责的履行：需要行政、法律、经济等手段的保证，符合经济规律和宏观要求
3、管理的特殊性 —行政管理方式：
履行特定的金融行政管理职责；
主要管理方式：主要职责之履行寓于金融业务的经营过程借助强大的经济力量(货币供应量、利率、贷款、准备金)
中央银行的职能
职 能 | 体 现 | 备 注 |
发行的银行 | 中央银行垄断货币发行 唯一的货币发行机关 | 财政部也发行硬辅币，收入归国库 |
银行的银行 | 1-存款准备金的保管者 2-商业银行的最后贷款人 3-全国的票据清算中心 | 加强/保证清偿力 控制/调节信贷、Ms |
政府的银行 | 1-经理国库 听歌2-为政府提供信用 3-政府的金融顾问和参谋→制定/监督执行金融法规 4-政府的国际事务代表 |
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货币政策
货币政策目标体系系由三个层次有机组成：
1.最终目标。它是中央银行通过货币政策操作最终要想实现的宏观经济目标。如物价稳定、经济增长、充分就业以及国际收支平衡等目标。
2.中介目标。从货币政策实施到最终目标变量的变动中间会存在一个较长的时滞，客观上需要在货币政策操作目标与最终目标之间设立一套中介目标。一般而言，中介目标主要有货币供给量、利率、汇率等。
3.操作目标。它是与货币政策操作密切相关的变量。它是中央银行通过货币政策工具能直接准确控制的一组指标，如准备金、基础货币等。
法定存款准备金政策
1.法定存款准备金制度的基本内容
（1）规定法定存款准备金率
（2）规定法定存款准备金的组成内容只能是存在中央银行的存款和各存款机构所持有的现金
（3）规定法定存款准备金计提的基础
2.法定存款准备金的作用
（1）保证存款货币机构现金的流动性
（2）集中使用一部分信贷资金
（3）调节货币供给量
3.法定存款准备金政策的优缺点
优点：对所有的存款货币机构的影响都是平等的，对货币供给的影响是强有力的，并且效果明显、收效迅速。
局限性：其一，法定存款准备金率的变动对经济的震动太大，其轻微的变动就会带来
超额存款准备金的大量减少，紧缩效果过于剧烈。其二，法定存款准备金率的提高很容易引起整个金融体系流动性不足，使整个金融体系面临危机。
再贴现政策
再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率，认定再贴现票据的资格等方法，影响商业银行等存款货币机构从中央银行获得再贴现贷款的能力，进而达到调节货币供给量和利率水平、实现货币政策目标的一种政策措施。
根据期限可划分为长期再贴现政策和短期再贴现政策；
长期再贴现政策又可分为：抑制政策，即中央银行较长期的采取再贴现率高于市场利率的政策；扶持政策，即中央银行较长期的采取再贴现率低于市场利率的政策。crayon是什么意思
再贴现政策的作用
（1）再贴现率的升降会影响商业等存款货币机构持有准备金或借入资金的成本，从而影响它们的贷款量和货币供给量。roche
（2）再贴现政策对调节信贷结构有一定的效果。一到十二月英文
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（3）再贴现政策有告示效应。
（4）再贴现政策可以防范金融恐慌。
再贴现政策的局限性
（1）中央银行处于被动地位，增加了中央银行的压力。
（2）告示效应是相对的，存在出现负面效应的可能。
（3）由于市场利率不断不规则波动，使得再贴现率的调整十分被动。
公开市场操作
公开市场操作即公开市场政策，是中央银行为了将货币数量和利率控制在适当的范围内而再金融市场上公开买卖有价证券的政策行为。
1.开市场操作的分类
（1）保卫性公开市场操作。为了保证货币政策的实现而被动的采取的操作。
（2）主动性公开市场操作。当货币当局决定改变货币政策时，就在公开市场上连续、同向操作，买入或卖出有价证券，以达到紧缩或扩张的货币政策效果。
公开市场操作的优缺点
（1）优点
①公开市场操作的主动权完全在央行手中，其操作规模大小完全受央行控制
②可以精巧的操作，其操作不会因变动剧烈而带来不良影响
③可以经常性、连续性的微幅调整货币供给
④具有较强的可逆性
⑤可迅速进行
（2）公开市场操作的局限性
①政策意图的告示作用较弱
②需要有较为发达的有价证券市场为前提
货币供给需求
原始存款与派生存款
1、派生存款必须以一定量的原始存款为基础。
2、派生存款是在商业银行体系内直接形成的。在银行具有创造信用流通工具的能力以及实行转账结算的条件下，就使它具有此能力。
3、以原始存款为基础通过商行内的存贷活动形成的派生存款量，其数量界限应是由贷款引出超过最初部分的存款。
可能形成的最大存款总额—原始存款额=派生存款
4、原始存款转化为派生存款的过程：
央行用再贷款形式向商行发放贷款，贷款转入存款人存款账户，成为可供借款人使用的存款，其所有权属于银行，表现在银行账面上，在原有存款基础上，又可引申一笔存款。以此类推。
5、派生存款转化为原始存款的过程：
甲银行贷款转入乙银行，从整个银行系统看，只是派生存款的转移，但从乙银行来看，有相当部分会作为存款准备金，即在每笔派生的存款中也须有相当部分作为存款准备金，总有数量不等的存款准备金交存中央银行，形成了一定量的原始存款。
二者在相互转化中，必须以贷款为条件。贷款发放，原始存款转化为派生存款，由于作为下一步贷款的基础，派生存款转化为原始存款。这种转化，使现代银行获得了在存款不断派生的基础上，不断扩大信贷规模的能力。
