金融分析师（CFA）一级考试课本总结 - Fix income derevat
胃溃疡吃什么药好 Indenture是借贷双方的合约。zero-coupon bonds，到期付par value，中间不付息，所以高折价发行，一般用半年期折现accrual bonds，类似zero coupon，以par value发行，有coupon rate，按利息按复利，到期结算step-up notes，coupon rate逐渐上涨。
Fix income derevative and alternative investments
游戏角色名
Indenture是借贷双方的合约。
zero-coupon bonds，到期付par value，中间不付息，所以高折价发行，一般用半年期折现
accrual bonds，类似zero coupon，以par value发行，有coupon rate，按利息按复利，到期结算
step-up notes，coupon rate逐渐上涨
deferred-coupon bonds，第一次付息推迟。
浮息债券
new coupon rate=reference rate+-quoted margin，upper limit 叫cap，lower limit叫floor，组合叫collar
accrual bonds在付息日之间交易，有clean price和full price，计算交易日为止未付的利息。
Bond中的Option
call feature，发债人可以以高于par value的价格买回，在call protection时期不能买回。
prepayment option，允许发债人提前支付本金给amortizing curity
put feature，允许bondholder 提前收回principal
conversion option，允许bondholder转换一定数量的普通股;如允许交换别的公司股票，叫做 exchange option
回购协议，repo，卖证券的公司承诺在特定时间特定价格买回证券。相当于投资者借钱给公司。比margin loan利率低限制少
债券风险：
1.利率风险
2.call risk
3.prepayment risk
4.yield curve risk
阿苏山
5.reinvestment risk
对老师的意见和建议
6.credit risk-default risk， credit spread risk， downgrade risk
7. liquidity risk
8.exchange-rate risk
9.volatility risk
10.inflation risk
11.event risk
Duration：是yield改变1%，price改变的百分比
祝你生日快乐英语 duration=%change in priceyield change in %
国际债券的种类：
1.foreign bonds，别国在本国发行的bonds
2.eurobonds，别国发行多国交易
3.global bonds，
4.sovereign debt，政府发行
美国政府发行的债券：
1.treasury curity：可以认为risk free
2.treasury bill，小于一年，没有利息支付，折价发行，
3.treasury notes和treasury bonds，半年付息，notes一般2，3，5和10年。bonds一般20和30年
treasury inflation protected curities(TIPS)，每半年根据CPI调整par value
coupon payment=inflation adjusted par value X ( stated coupon2)
treasury strips，用notes和bonds来组合成zero coupon。分为coupon strips和principal strips
Mortgage passthrough curities，把大量mortgage打包整合，卖股份(participation certificates)
CMOs， collateralized mortgage obligations， 由MPS组成，用不同的tranches(slices)来claim不同的cash flow
municipal bonds(munis)，通常免税。两种：tax-backed debt， revenue bonds
Corporate bonds
cured bonds有优先claim权，针对特定的asts
uncured bonds叫debenture，有优先claim权的叫nior bonds，junior bonds或者subodinated bonds次级优先。都在优先股和普通股之前claim秋天真美作文
Ast backed curities(ABS) ， 金融资产抵押的债券，降低借贷成本，special purpo vehicle可以有高的credit rating，即使金融资产个别有问题，也不会影响ABS的评级。credit可以通过LC，bond insurance加强，进一步降低借贷成本.
其他工具：
Negotiable CDs，二级市场交易的，backed by bank asts。Eurodollor CDs是美元计价在美国外发行的。
无刺玫瑰
bankers acceptances，用于保证支付和货物送达，折现交易，短期，limited liquidity
谈话的力量
