现金流量表的分析与运用

关于现金流量表的分析

现金流量表是反映晚安怎么说 一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活

动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务

报表。这份报告显示资产负债表及损益表如何影响现金和等同现

金，以及根据公司的经营，投资和融资角度作出分析。作为一个分

析的工具，现金流量表的主要作用是决定公司短期生存能力，特别

是缴付账单的能力。它为大家提供了一家公司经营是否健康的证

据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本

的生产能力，那么这就给出了一个警告，这家公司从长期来看无法

维持正常情况下的支出。

分析现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定

时期内现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既

要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资

产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和

经营业绩。因此，现金流量表的分析可从以下几方面着手：

一、现金流量及其结构分析

企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的

现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及

其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业

经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

（一）经营活动产生的现金流量分析

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l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付

出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比

较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，

创现能力强。

2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总

额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比

重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。

3、将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明

企业成长性越好。

（二）投资活动产生的现金流量分析

当企业好巧不巧什么意思 扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投

入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净

流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用

于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活

动现金流量，应结合企业的投资项目进行，不能简单地以现金净流

入还是净流出来论优劣。

（三）筹资活动产生的现金流量分析

一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债

压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资

本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析

时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，

所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。

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（四）现金流量构成分析

首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资

活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源调查报告模板及范文 。一般来

说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较

好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。

二、现金流量表与利润表比较分析

利润表是反映企业一定期间经营成果的重要报表，它揭示了企

业利润的计算过程和利润的形成过程。利润被看成是评价企业经营

业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。尽管会计人员

在进行估计时要遵循会计准则，并有一定的客观依据，但不可避免

地要运用主观判断。而且，由于收入与费用是按其归属来确认的，

而不管是否实际收到或付出了现金，以此计算的利润常常使一个企

业的盈利水平与其真实的财务状况不符。

（一）经营活动现金净流量与净利润比较

经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业

利润的质量。也就是说，企业每实现1元的账面利润中，实际有多少

现金支撑，比率越高，利润质量越高。但这一指标，只有在企业经

营正常，既能创造利润又能盈得现金净流量时才可比，分析这一比

率也才有意义。为了与经营活动现金净流量计算口径一致，净利润

指标应剔除投资收益和筹资费用。

（二）销售商品、提供劳务收到现金与主营业务收入比较

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销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大

致说明企业销售回收现金的情况及企旅游好去处 业销售的质量。收现数所占比

重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量

高。

另外，将分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与

投资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。

三、现金流量表与资产负债表比较分析

资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表，运用现金

流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评

价企业的偿债能力、盈利能力及支付能力。

（一）偿债能力分析

流动比率是流动资产与流动负债之比，而更换电脑桌面壁纸 流动资产体现的是能

在一年内或一个营业周期内变现的资产，包括了许多流动性不强的

项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收账款、预付账款等。它

们虽然具有资产的性质，但事实上却不能再转变为现金，不再具有

偿付债务的能力。而且，不同企业的流动资产结构差异较大，资产

质量各不相同，因此，仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能

力，往往有失偏颇。可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关

指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。具体内容为：

l、经营活动现金净流量与流动负债之比。该指标可以反映企业

经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力

越强。

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2、经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业

用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明

企业承担债务的能力越强。

3、现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。这一比率

反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越

大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。

（二）盈利能力及支付能力分析

由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用现金净流量与资产负

债表相关指标进行对比分析，作为每股收益、净资产出纳 收益率等盈利

指标的补充。

l、经营活动现金净流量与总股本之比。这一比率反映每股资本

获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越

强。

2、经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投

入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。

四、从现金流量方向的构成分析企业财务状况

对于企业而言，由于每种活动产生的现金净流量的正负方向构

成不同，所以会产生不同的现金流量结果，进而会对企业的财务状

况产生重要的影响。因此，通过对企业现金流量方向构成状况的分

析，可以对企业财务状况进行一般分析。

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1、当经营活动现金流入量小于流出量，投资、筹资活动现金流

入量大于流出量时，说明企业主要靠借贷维持经营财务状况较为严

峻。

2、经营活动、投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金

流入量大于流出量时，说明企业界经营活动和投资活动均不能产生

足够的现金流入，财务状况将十分危险。

3、经营、筹资活动现金流入量小于流出量，投资活动现金流入

量大于流出量，说明企业经营活动产生现金流入不足；说明企业财

务状况已陷入了困境。

4、经营、投资和筹资活动现金流入量都小于流出量说明企业三

项活动均不能产生现金净流入，面临着破产或被兼并的危险。

5、经营、投资和筹资活动现金流入量都大于流出量时，说明企

业财务状况良好。但要注意对投资项目的可行性研究，否则增加投

资会造成浪费。

6、经营活动现金流入量大于流出量，投资、筹资活动现金流入

量小于流出量时，说明企业经营活动和借债都能产生现金净流入，

财务状况较稳定；扩大投资出现投资活动负向净流入也属正常，但

注意适度的投资规模。

7、经营投资活动现金流入量大于流出量，筹资活动现金流入量

小于流出量时，如果净流入量大于净出量，说明财务状况较稳定；

否则，财务状况不佳。

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8、经营活动现金流入量大于流出量，投资、筹资活动现金流入

量小于流出量时，说明主要依靠经营活动的现金流入运营，一旦经

营状况陷入危机，财务状况将会恶化。

五、用财务比率对企业能力进行分析

（一）支付能力比率分析

1、强制性现金支付的比率。强制性现金支付比率是由现金流入

总额与经营现金流出量及偿付债务本息之和的比率。该比率反映企

业是否有足够的现金偿还债务，支付经营费用等。在持续不断的经

营过程中，公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付，即用于

经营活动支出和偿还债务。

2、每股经营活动现金流量。该指标是企业经营活动产生的现金

流量净额扣除优先股股利之后的余额与流通在外的普通股股数之

比。它反映了企业支付股利的能力，指标越高，说明支付股利能力

越强。

（二）盈利能力质量的比率分析

1、净利润现金比率。该指标是经营活动产生的现金流量净额与

净利润之比。利润表提供的净利润是以权责发生制、配比原则、历

史成本原则以及币值不变为前提确认的，由于受判断和估计的准确

度影响，加之通货膨胀和一定会计期间资本性支出、存货周转速度

以及商业信用的存在，使净利润和现金流量之间产生了差异，这种

差异形成了不同水平的“净收益品质”。

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2、销售净现率。该指标是本期经营活动产生的现金流量净额与

本期销售收入之比。计算分析该指标，可以衡量企业销售收入产生

现金流量的能力。

六、现金流量趋势分析

比较会计报表是趋势分析中常用的一种分析手段，对于现金流

量表的比较分析，可以选取最近两期或数期的数据进行比较，分析

企业现金流量的变动趋势。

（一）财务弹性分析

所谓财务弹性，是指企业自身产生的现金与现金需求之间的适

合程度。

1、现金流量适合比率。现金流量适合比率，是指经营活动现金

净流入与项资本支出、存货购置及发放现金股利的比值，它反映经

营活动现金满足主要现金需求的程度。

2、现金再投资比率。现金再投资比率，是指经营现金净流量减

去股利和利息支出后的余额，与企业总投资之间的比率。总投资是

指固定资产总额、对外投资、其他长期资产和营运资金之和。这个

比率反映有多少现金留下来，并投入公司用于资产更新和企业发

展。

3、现金股利保障倍数。现金股利保障倍数，是指经营活动净现

金流量与现金股利支付额之比。支付现金股利率越高，说明企业的

现金股利占结余现金流量的比重越小，企业支付现金股利浮沉条件 的能力越

强。

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（二）收益质量分析

评价收益质量的财务比率是营运指数，它是经营活动现金净流

入与经营所得现金的比值。

1、分析企业投资回报情况。a非贴现的分析方法:如回收期法，

该方法红酒怎么喝 是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时

间，它代表收回投资所需要的年限，回收年限越短，该方案越好；b

贴现的分析方法:主要有净现值法、现值指数法、内含报酬率法等方

法。

2、分析企业长、短期偿债能力。分析企业短期偿债能力主要是

看企业的经营现金净流量与流动负债的比率，分析企业长期偿债能

力主要是看企业的经营现金净流量与负债总额的比率。

3、分析经营活动现金净流量存在的问题。分析经营活动现金净

流量是否正常；分析现金购销比率是否正凉拌油菜的做法 常；分析营业现金回笼率

是否正常；支付给职工的现金比率是否正常。

综上所述，理财人员对现金流量要有足够的重视，未雨绸缪，

透过现象看本质，将信息及时反馈到公司管理层重视，当好公司的

理财参谋。

内容总结

（1）关于现金流量表的分析

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现金流量表是反映一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营

活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报

表

（2）五、用财务比率对企业能力进行分析

（一）支付能力比率分析

1、强制性现金支付的比率

（3）（二）盈利能力质量的比率分析

1、净利润现金比率

（4）总投资是指固定资产总额、对外投资、其他长期资产和营运资

金之和

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