1 证券投资分析的意义

1 证券投资分析的意义

有利于提高投资决策的科学性，有利于正确评估决策的科学性，有利于降低投资者的投资风

险，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。科学的证券投资分析是投资者成功投资

的关键，在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投

资的两大具体目标。

2 有效市场假说概述：法默提出了著名的有效的市场假说理论。只要证券的市场价格及时的

反应了全部有价值的信息，且市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。

公平原则得以充分体现。

3 市场达到有效的重要前提有两个：投资者必须有对信息进行加工，分析，并据此证券判断

证券价格变动的能力，若干，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。

4 证券市场区分为三类

弱势有效市场：存在内幕信息，半强势有效市场：不仅包括证券价格序列信息，还包括有关

公司价值，宏观经济形势和政策方面的信息。强势有效市场：证券价格能及时反应所有相关

信息，包括所有的公开信息和内幕信息。

5证券投资分析的信息来源

政府部门：国务院，中国证券监督管理委员会，财政部，中国人民银行，国家发展和改革委

员会，商务部，国家统计局，国务院国有资产监督管理委员会。

证券交易所：只要负责提供证券交易的场所和设施，制定证券交易所在业务规则，接受上市

申请，安排证券上市，组织，监督证券交易，对会员，上市公司进行监管能事宜。

6 上市公司：经营主体。

7中介机构：为证券市场参与者如发行人，投资者等提供各种服务的专职机构。

8媒体：是信息发布的主体之一，同时也是信息发布的主要渠道。

9 债券的投资价值分析 内部因素：债券的期限，期限越长，投资者要求的收益率补偿也越

高。债券的票面利率，票面利率越低，债券价格的易变性也越大。债券的提前赎回规定。债

券的税收待遇，债券的流动性，债券的信用级别。

外部因素：基础利率。市场利率。其他因素。

10 宏观经济分析的基本方法 ：

总量分析法： 对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个

经济的状态和全貌，总量分析主要是一种静态分析，因为水仙花的养殖方法 他主要研究总量指标的变动规律。

同时也包括静态分析，因为总量分析包括考察统一时内各总量指标的相互关系。总量是反映

这整个社会经济活动状态的经济变量，它包括两个方面一个是量的综合而是平均量和比力

量。

11 投资于经济增长的关系：投资规模是否适度，是影响经济稳定与增长的一个决定因素。

投资规模过小，不利于为经济的进一步发展奠定物质技术基础，投资规模安排过大，超出了

一定时期人力，屋里和财力的可能，又会造成国民经济比例的十条，导致经济大起大落。

12 社会消费品零售总额： 是提国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集

团供应的消费品总额

13 城乡居民储蓄存款站余额： 某一试点城乡存入银行及农村信用社的储蓄金额。储蓄扩大

的直接效果就是投资需求扩大和消费需求减小。

14 货币供应量：是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和。

货币供应量三个层次

流通现金：单位库存现金和居民手持现金之和

狭义货币供应量：指MO加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款

广义货币供应量：指M1加上单位在银行的定期存款和呈现居民个人在银行的各项储蓄存款

以及证券公司的客户保证金。

15 财政收入：指国家财政参与社会产品分配所取得的收入和，是实现国家职能的财力保证。

16 财政支出：在财政收支平衡条件下，财政支出的总量并不能扩大和缩小总需求，但财政

支出的结构会改变消费需求和投资需求的机构。在总量不变的条件下，两者是次躲避少的关

系。扩大了投资，消费就必须减少。扩大了消费，投资就必须减少。

17 赤字或结余：财政收入与财政支出的查额极为赤字或结余。财政赤字有两种弥补方式：

一是通过举债即发行国债来弥补，二是通过向银行借款来弥补。

18 宏观经济运行对证券市场的影响有 企业经济收益，居民收入水平，投资者对股价的预期

资金成本。

19 财政政策手段对证券市场的影响

国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制，转移支付制度。 商业策划书模板

20 财政政策种类 （扩张，紧缩，中性）

减少税收，降低税率，扩大减免税范围

增加收入直接引起证券市场价格上涨

增力透纸背的意思 加投资需求和消费支出，企业利润增加，促进股票价格上涨。

市场需求活跃，企业环境改善，进而降低了还付息风险，债券价格也将上扬。

扩大财政支出，加大财政赤字。

21 股指期货投资风险有市场风险，信用风险，操作风险。

22采用无套利均衡分析技术的要点是 复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性

完全相同。

23 期现套利是根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利

24道琼斯分类法将大多数股票分为工业，运输业和公用事业。

25 套利获得利润的关键是价差的变动

26 1998年，美国金融学教授费那弟首次给出了金融工程的正式定义。男士去眼袋最好的方法

27 套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。

28 跨期套利又被称为市场内价差套利。

29市场内价差套利是指在同一个电磁驱动 交易所内利用同一商品但不同交割月份之间政策价格差距

出现异常变化时进行对冲而获利的套利，所以又被称为跨期套利。

30 日开盘价是指每个交易日的第一笔成交价格，日收盘价是指美个交易日的最后一笔成交

价格，日最高价和日最低价是每个交易日成交股票的最高成交价格和最低成交价格。四个价

格中，收盘价是最重要的，很多技术分析方法只关心收盘价。

31 使用骑乘收益率曲线管理债券资产的管理者以资产的流动性为目标，选择投资于短期固

定收益债券。

32 十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向。但却是一个值得警惕，

随时可能改变趋势方向的K线图形。

33 收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也被称

为均衡组合。

34 OBV线是预测股市短期波动的重要研判指标，能帮助投资者确定股市图片盘局后的发展

方向。OBV的走势还可以局部显示出市场内部主要资金的流向，有利于告诉投资者市场内火车单词

的多空倾向。

35 久期表示按现值计算，投资雨后春笋的意思 者能够收会投资债券本金的时间，一般情况下，债券的到期

期限总是大于久期。

36 特雷诺指数用获利机会来评价绩效。一个证券组合的特雷诺指数是指链接证券组合与无

风险证券的直线斜率。

37 一般来说，债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大，其价格的易变形也就越大，

投资价值就越低。债券的票面利率越低，债券价格的易变形也越大，

38 先行性指标可以对将来的经济状况提供与预示性的信息。分析货币供给可以预测证券市

场的资金供给是宽松还是紧缩，因此货币供给是先行性指标。

39 根据2007年最新行业分类，沪市841家上市公司，共分为金融地产，原材料，工业，可

选消费，主要消费，公共事业，能源，电信业务，医药卫生，信息技术10大行业。

40 根据市盈率的定义，可知市盈率等于每股价格除以每股收益。

41 产业的特点有规模性，职业化和社会功能性。

42 当经济处于严重失衡的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高的通货膨胀

率。这是经济形势恶化的征兆，如不采取调控措施，必将导致未来滞涨 。

43 处于成熟期阶段的行业将会继续增长，但速度要比前面各阶段慢，成熟期的行业通常是

盈利的，而且盈利水平比较稳定，投资的风险相对较小。

44 MVA（市场增加值）是公司为股东创造或毁坏了多少财富在资本上的体现，也是股票市

值与累计资本投入之间的差额。即市场增加值是企业实现价值与原投入资金之间的差额。它

直接表明了一家企业累计为其投资者创造了多少财富。

45 采用被动管理方法的组合管理者认为，证券市场是有效率的市场，凡是能够影响证券价

格的信息均已在当前证券价格中得到反映。因此，被动管理方法通常长期稳定持有模拟市场

指数的证券组合以获得市场的平均收益。

46 由于久期反映了利率变化对债券价格的影响程度，因此久期已成为市场普遍接受的风险

控制指标。

47 企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产，流动资产越

多，短期债务越少，则偿债能力就越强。

48 基本分析法的缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。

49 1995年，原国务院证券委发布了证券从业人员资格管理暂行规定，开始在我国推行证券

业从业人员资格管理制度。根据这个规定，我国与1999年4月举办了首次证券投资咨询资

格考试。

50 在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越高。

51 影响速动比率可信度的重要因素是应收帐款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能

变成现金，实际坏账可能比计提的准备金要多，季节性的变化，可能使报表的应收账款数额

不能反映平均水平。这些情况，外部使用人不易了解，而财务人员却又可能做出估计。

52 支撑线是指当前股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加，卖方减少的情况。从而

使股价停止下跌，甚至有可能回升。因此，支撑线的作用是组织股价继续下跌，

53 测量债券利率风险的方法主要有久期和凸性。

54 金融工程作为金融创新的手段。其运作可分为六个步骤，诊断，分析，生产，定价，修

正和商品化。

55 收盘价高于开盘价排骨炖胡萝卜 时为阳线，收盘价低于开盘价时为阴险。

56 证券组合的业绩评估指数有詹森直说，特雷诺指数，和夏普指数。VAR通常用于风险衡

量。

57 货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的蒸芋头 ，如国库券，高信用等级的商业票据

等，安全性很强。

58 利润表主要反映以下内容：构成营业收入的各项要素，构成营业利润的各项要素，构成

利润总额的各项要素 构成净利润的各项要素，每股收益。

59 目前，我国证券市场机构投资者已经形成了以证券投资基金，证券公司，保险公司，社

会保障基金，qfii，信托公司，财务公司和企业法人等为主题的多元化格局。我国金融业实

行分页经营，商业银行不能直接参与证券市场交易。

60 上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开公布自己的财务状况，提供有关财务资料，

便于投资者查询。上市公司公布的财务资料中，主要是一些财务报表。在这些财务报表中，

最为重要的有资产负债表，利润表和现金流量表。