用生活常识就能看懂财务报表
财报是一个立体的概念,绝不能只看一张表,就决定要投资哪一家公司。三张表之中,最重要的是现金流量表(如果你没看现金流量表,就等于没看财报)。因为现金流量表上的数字代表真正有该笔金额流入或流出公司,而资产负债表是当天余额的观念,损益表则是推估的概念。
一般人普遍的盲点:财报只看损益表
财务报表是一种语言,难的是“中翻中”
古剑奇谭主题曲卖菜阿婆怎么知道要卖些什么?她怎么知道要卖水果或卖渔产比较好赚?——这就是产品策略(Product strategy)
每天收摊时,阿婆都会算算今天收了多少钱,顺便跟昨天卖菜的状况比较一下。——这就是销货收入(Revenue or Turnover)与销货分析
阿婆将今天的收入,减去早上的进货成本,就知道她今天赚了多少钱。——这就是销货收入减去销货成本=销货毛利
阿婆怎么知道她和其他菜贩之间的状况,决定该卖水果或蔬菜比较好,还是要卖其他东西?——这就是产品组合分析(Product Portfolio analysis)、竞争者分析(Competitor analysis)
阿婆怎么知道每天要进多少货?——这就是存货管理(Inventory management)
阿婆怎么知道摊贩的经营能力好不好?——这就是企业中的周转率观念,例如应收账款周转率,存货周转率,总资产周转率……等等。
阿婆该进一颗100元的苹果来卖,还是进一颗10元的苹果来卖?——这就叫客单件分析(Average Selling Price Analysis)或销货分析
阿婆卖菜时,怎么知道要和常年往来的批发商谈月结付款,卖东西时则要尽量收现金?——这就是应收应付管理,营运资金管理(Working capital management)
阿婆年底会参考一整年的销售状况,以及竞争者是否有赚到钱,还有一些客人的反应等因素,来调整自己摊贩明年的产品种类,决定是要继续卖水果,还是转卖牛肉或海鲜——这就是企业每月一次的经管会议,或是一年一度的启动大会(kick-off meeting)
财报阅读第一招:看懂全貌即可
损益表(Income Statement 或 Profit & Loss):顾名思义,有损失、有收益。它告诉我们一段期间内,公司是出现损失或收益?想了解一段期间内,公司是亏钱还是赚钱,就要看这一张叫“损益表”的报表。20m的宽带网速怎么样
资产负债表(Balance Sheet):让我们了解在特定的某一天,公司有多少现金、应收款、存货、固定资产等资产?同时,又欠了厂商多少货款、欠银行多少贷款等负债项目?股东们又出资了多少钱?这些资讯集中在一起的报表,就叫做“资产负债表”。开门炮仗
现金流量表(Cashflow Statement):让我们了解公司资金的来源有哪些,同时揭露公司资金最后被用到什么地方等资讯。换句话说,现金流量表就是一张能让大家了解公司资金流入与流出动向的报表。
财务知识要学得好,其中一个很重要的关键,是三张报表要摆在一起阅读,以立体的观念看待,才能掌握全貌与相对应的关系。
“中翻中”会计师的五种查核意见:
无保留意见(Unqualified Opinion)=毫无保留,心中坦荡荡肺部炎性肉芽肿
修正式无保留意见(Modified Unqualified Opinion):表示该公司在会计制度上有变更过,或者更换过会计师。基本上,这家公司的财务报表可信度还不错=修正式坦荡荡
保留意见(Qualified Opinion):表示会计师认为这家公司有些问题,但不好意思讲=难言之隐
无法表示意见(Disclaimer Opinion):=我看不懂
否定意见(Adver Opinion):完全不及格=唬x
换句话说,只要参考会计师的意见,就可以帮助我们省下很多的时间——只有获得“无保留意见”与“修正式无保留意见”这两种查核意见的财务报表,才值得我们花时间继续研究下去。
法规上只要求上市公司一年出具一次,只有在每一家上市公司的“年报”上,才会看到会计师的五种查核意见之一。战天京
Note:会计师的核查报告,可至 /mops/web/t163sb03 查阅
Part 2 损益表:告诉您公司到底是赚还是亏
损益表的基本观念很简单,就是让您看出一家公司在一段期间内是赚钱或亏钱(损失或收益)。从字面上解读,损益表=损失或收益的一张报表,英文叫做 Income Statement 或 Profit & Loss
现在请您想想:您一个月能存多少钱?其中的逻辑是:薪水-费用支出=您能存下来的钱或透支的钱(损或益)。换句话说,损益表=收入-支出=账面上赚的钱(损或益)。将个人理财观Smart Copy到公司层级。
因为是一段期间的损益(损失或收益),所以损益表是流量(会动的)的观念,而不是定量(当天余额)的观念!换句话说:任何会计科目,凡是与赚钱或是亏钱有关的科目,把它全部放在损益表就对了!然后用个人的观念(您一个月可以存多少钱),就可以推导出正确的公司版损益表(公司一段期间内到底赚或亏了多少钱)。讽刺人的话
销货收入是公司损益表的第一个科目,它就像是我们的个人收入。在财务世界中,绝对金
额没有太多的意义,相对于分类的观念更重要!绝对数值没有太多意义,充其量代表规模大小而已!就像是收入10万元好不好,要看您的支出状况,也就是从相对值或比较值才能判定好坏,或者要进一步将收入做细分才有用。所以损益表有一个重要观念:量大不一定最好,要先分类营收,才有办法分辨好坏。因为,即使第一个科目(销货收入)数字漂亮,但尚未扣除成本与费用,还不知道这家公司是否有赚钱能力。
销货收入三大常用分类法:
依客户区分,用80/20法则的观念去看,分析哪些客户的贡献是80%。如果收入大部分都来自一个大客户,这可能是好消息,也可能是坏消息,因为一旦大客户转单,就会产生蛮大的风险;做生意就是要长期稳定,所以有了大客户也不能过于高兴。
依产品线区分,哪些产品赚钱,哪些产品亏钱;哪个产品贡献大,哪个贡献少?这样的简单分析,能帮助公司将研发资源做较好的配置。
依区域区分,当然五大洲都包含最好。如果为公司创造营收的客户或区域都很集中,经营的风险就会偏高。
企业经营追求的是长期稳定的获利模式,大起大落有点像是赌场赌博,最好尽量避免。
损益表的核心观念是:长期稳定获利能力!换句话说,我们要从损益表中看出公司是否有这种特性。看财报时,建议要连续五年左右的财报,才能看出长期发展,而且要去分析数字背后的意义,掌握整个脉络,看看是否确实具有长期稳定的获利模式,避免被一时的营收创新高给蒙蔽了。
损益表分析Tips
1. 销货收入大,不一定是最好。
腰痛是什么病2. 光看销货收入的绝对值没有意义,要做分类。
3. 光看单一科目、单一报表没有意义,损益表、资产负债表、现金流量表必须放在一起看。
4. 阅读损益表的关键:判断公司是否具有长期稳定获利能力。
收入、成本和费用,哪一个重要?
收入-成本-费用=净利
不管您怎样省、抠门到极限,成本与费用也一定大于零吧!过度的成本控管,终究会伤害公司对外的品牌形象。过度的费用控管,会伤害公司内部的员工士气。正确的成本与费用控管观念:花更多的钱,提出更赚钱的方案。
例如,我是一家公司的老板,经营超过了十年。不管景气好坏,每个月应收大约是1亿元,团队成员这十年来试了很多方法,每个月还是只有1亿元左右的营收。所以我决定:从这个月起,公司当月营收若超过1亿元,该超额营收所产生的毛利,一半当月直接分给员工,一半留存公司。
请问,如果您是我的员工,会不会想拼一下,多分一点奖金?会吧!
这就是花更多的钱,提出更赚钱的方案。虽然给员工发出更多的奖金费用,但公司也相对获得了超过1亿元营收毛利的50%。
明十三陵简介
提高收入、降低成本与费用都重要,但比例要放对。40%放在成本费用的控管,其他资源放在创造价值,这才是长期经营稳定获利的较佳方向。要创造那些价值呢?增加收入;增
加新产品。
损益表中的最后一个数字叫净利,它只代表在账面上,这段期间公司获利或损失了多少钱的观念。即使一家公司损益表上显示很赚钱,并不等于公司手上有很多钱。因为净利不等于现金。而且实务上,多数公司都采用应计基础,很少有公司采用现金基础。因此,损益表上销货收入的金额,不是100%确定的,而是预估的概念。