B OND D URATION
Basics
Inputs
Annual Coupon Rate (CR) 4.625%Yield to Maturity (Annualized)我们的节日
吐槽春晚3.94%
Number of Payments / Year (NOP)2Number of Periods to Maturity (T)8
Face Value
￥100.00
创业是什么Outputs
ppt2010
Discount Rate / Period (r)Coupon Payment
Bond Duration using a Timeline Period
幼儿教育随笔
012345678Time (Years)0.0
0.5
1.0
1.5
脚下路
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
Total
Cash Flows
Prent Value of Cash Flow Weight
Weight * Time Duration
Modified Duration
Bond Duration using the Formula Duration (D)
Modified Duration
Bond Duration using the Function (under APR)Duration
Modified Duration
说明：
实验内容1：假定一张债券面值为100元，息票率为4.625%，4年后到期，到期收益率为3.94%。假设半年付息一次。计算该债券久期
解决方案：用三种方法计算债券久期和修正久期。（1）用现金流加权平均到期计算久期；（2）用公式计算；（3）用EXCEL分析工具库的DU 附：分析工具库的安装：
EXCEL2003：点击界面菜单工具；依次点击加载宏；分析工具库；确定；
实验内容2：请选择我国上市交易的某一国债，下载该国债利率、到期收益率、剩余时间、面值等数据。计算该债券久期
期数1-7为现金流，输入$B$13，并copy 至单元格D18:I18
期数8为现金流+面值，输入B13+B9
根据贴现公式计算每一期现金流的现值，输入C18/(1+$B$12)^C16，并复制至单元格D19:J19
各期现金流现值加总，输入SUM(C19:J19)
求各期现金流现值的权重，输入C19/$K$19，并复制至单元格D19:J19
分批权重×时间，输入C20*C17，并复制至单元格D19:J19计算久期，输入SUM(C21:J21)
计算修正久期，输入B22/(1+$B$12)
根据久期公式计算久期，输入(1+B12)/(B12*B7)-(1+B12+B8*(B5/B7-B12))/(B5*((1+B12)^B8-1)+B12*B7)
根据DURATION 函数计算久期，输入
DURATION(DATE(2004,1,1),DATE(2004+B8/B7,1,1),B5,B6,B7)
根据修正久期函数MDURATION 函数计算修正久期，输入
MDURATION(DATE(2004,1,1),DATE(2004+B8/B7,1,1),B5,B6,B7)
()()()
1/111T r T CR NOP r r
D r NOP CR r r NOP
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中庸第一章
