2022年互联⽹元宇宙⾏业研究（附下载）
岛上书店经典语录来源：华鑫证券，朱珠1988年出生的属什么
1、元宇宙是昙花⼀现吗？如何定义与商业化2022全球元宇宙市场规模2800亿美元
元宇宙是什么？暂⽆统⼀定义技术+应⽤推动⾏业不断演进2022年全球元宇宙市场规模2800亿美元（同⽐增速76%）
元宇宙逐步被市场关注源⾃Roblox的上市，在其招股书中对元宇宙（Metaver）进⾏解释，随后Facebook 将其名字更改为Meta Platform，中国字节跳动加码VR硬件公司⼩鸟看看（旗下VR硬件为Pico品牌），中外头部企业均在加码元宇宙，进⼀步推⾼元宇宙的资本关注度。元宇宙是什么？是下⼀代移动互联⽹？是下⼀场数字红利？是昙花⼀现？
元宇宙到底是什么？是钱学森30年前提及的“灵境”？是1992年⼩说《雪崩》中构拟出的和现实世界平⾏的基于数字科技的⽹络虚拟世界？20世纪90年代元宇宙的概念被创造，历经约30年塑形，2021年元宇宙进⼊元年，2022年，元宇宙并⽆统⼀的共识的定义，从技术、算法、底层数字基建、经济系统、内容供给、数字虚拟形象等⾓度均有不同元宇宙的定义。元宇宙的概念也正在随着技术、应⽤的不断发展⽇渐具象、丰富并不断演进。
元宇宙的横空出世，主要得益于第⼀，各⾏业内卷下的新增量主动需求；第⼆，疫情下推动元宇宙发展；第三，技术达到奇点，过了奇点后会形成下⼀波技术浪潮，元宇宙是前期各类技术累积下出现新的业态；第四，技术需要新场景，元宇宙对⼈⼯智能、算法、物联⽹、数字孪⽣、区块链等均具有较⼤需求空间，因为需求也利于推动各⾏发展；第五，⽤户需要新体验，从上⽹到上链，从单向吸收到双向互动，沉浸式的体验也成为⽤户的新需求。
总体看，元宇宙是整合多种新技术产⽣的下⼀代互联⽹应⽤和社会形态。
元宇宙基于扩展现实技术和数字孪⽣实现时空拓展性，基于AI和物联⽹实现虚拟⼈、⾃然⼈和机器⼈的⼈机融⽣性，基于区块链、Web3.0、数字藏品/NFT等实现经济增值性。在社交系统、⽣产系统、经济系统上虚实共⽣，每个⽤户可进⾏世界编辑、内容⽣产和维度共振，模糊正确的未来⽅向，正在塑造⼀种强有⼒的社会共识。数字资产⾃所有。元宇宙需要探索的时间、企业的投⼊、技术的加持、内容的供给等多维度共振，模糊正确的未来⽅向，正在塑造⼀种强有⼒的社会共识。
元宇宙组成与核⼼要素：宏观+微观⾓度
宏观来看，元宇宙由纯虚拟部分、虚拟与现实重合的部分组成；微观来看，元宇宙由⽆数⼦元宇宙组成，每个⼦元宇宙根据⾃⾝规则、制度、宪法运⾏，⼦元宇宙之间通过特定的协议连接，元宇宙的终极形态各⼦元宇宙间的协议将得到统⼀即实现元宇宙⼤融合。元宇宙的六⼤要素主要为可交互性、共
识规则、价值⽣成、体验、经济系统、内容；元宇宙的六⼤要素相互适配⾄关重要，是引导最终价值⽣成及输出的关键。任何⼀个⼦元宇宙都是由⼀套共识规则指导约束运⾏的，通过把控沉浸式内容、制定交互规则影响每⼀个数字⼈的体验，⽽这个过程将产⽣包括内容本⾝、交互设备、交互渠道、体验过程在内的多层价值，最终这些价值将通过经济系统输出物理世界，同时也将反哺元宇宙本⾝。
元宇宙发展阶段：2021-2023年元宇宙0.9阶段2030年⼦元宇宙之间有望出现通⽤协议
元宇宙的发展阶段看⽬前已进⼊独⽴⼦元宇宙阶段，部分应⽤已具备元宇宙关键要素，但现阶段⼦元宇宙普遍存在交互弱、体验差、内容少、价值低的特点，普遍存在的这些特点都具有创新创造的空间来弥补。元宇
宙的发展将经历四个发展阶段：独⽴⼦元宇宙阶段、部分⼦元宇宙互通阶段、⼤范围⼦元宇宙互通阶段、元宇宙⼤融合阶段；⽬前元宇宙已初步进⼊独⽴⼦元宇宙阶段，Decentraland、Roblox在内的应⽤已基本具备⼦元宇宙关键要素，⼦元宇宙之间的连接和交互协议预计仍需硬件的进步、内容的供给等。据亿欧数据显⽰预计2023年将实现⼦元宇宙的连接与交互，2030年⼦元宇宙之间有望出现通⽤协议，实现⼤范围互通，交互设备有望出现消费级解决⽅案。
为什么需要元宇宙？社会、企业、个⼈端
元宇宙的思维将从技术思维、⾦融思维、社群思维、产业思维形成乘数效应，元宇宙将远超游戏范畴，也不会由⼀家公司所来主导与设计。我们为什么需要元宇宙？从企业端看，元宇宙将为企业带来增长新动能；社会端，元宇宙有望助推Medici Effect潜在有望提升创新效率，更公平的商业模式确保创作者获得公平价值，每个⼈成为创新创造者与消费者，促进社会良性进化；从⽤户端，是创造者也是消费者，所产即拥有所属权。2022年1⽉11⽇⾄3⽉23⽇，中国移动通信联合会元宇宙产业委员会成员已达到78家（分6次审批），包含企业如风语筑、蓝⾊光标、平治信息、华扬联众、引⼒传媒、恺英⽹络、奥雅设计等企业，预计2022年将有更多企业加⼊元宇宙产业委员会。
元宇宙产业图谱：五⼤分层
元宇宙产业链从底层技术到操作系统，从引擎到交互⽅式再到内容及场景的应⽤的各个环节均有望涉及。从底层技术基础中，我们看到存储、⽹络、区块链、建模、实时渲染、数字孪⽣、脑机接⼝等；交互⽅式中，我们看到各类协议、VRXR头显、触感⼿套等；元宇宙的内容与场景应⽤中，我们看到从内容分发平台、消费、社交、信息分发、NFT（数字藏品）以及农业、⼯业⽣产、出⾏、教育以及体育等场景应⽤均有望涉及。
六月雪叶
元宇宙市场规模：2022年全球元宇宙市场规模2800亿美元（同⽐增速76%）
好听儿歌
⽬前元宇宙市场规模主要由XR交互设备和沉浸式内容组成，未来相关底层技术进步、内容应⽤丰富，
实现⼤范围⼦元宇宙融合互通，元宇宙将成为物理世界各⾏业的连接器（覆盖第⼀、第⼆、第三产业），元宇宙的市场规模有望从2020年的879亿美元增加⾄2030年63906亿美元（复合增速达55%），其中2022年全球元宇宙市场规模有望达到2800 亿美元（同⽐增加76%）。
1.1、元宇宙与Web3.0 去中⼼化的价值互联⽹
Web3.0是技术发展⽅向的未来，元宇宙是应⽤场景和⽣活⽅式的未来，⼆者之间是相辅相成
Web3.0是渐⾏渐近的新⼀代价值互联⽹，是⽤户与建设者共建共享的新型经济系统，Web1.0为“可读”（rea d），Web2.0为“可读+可写”（read+write），在Web1.0和2.0 时代⽤户虽然可以免费使⽤服务，且在早期引流时还会得到优惠券和消费红包类的福利，但⽤户数据会被互联⽹平台占有，⽤户作为⽣态的重要参与者和贡献者⽆法从中获益。Web2.0是移动优先、社交优先和云端优先，头部企业如Facebook（Meta Platforms）、腾讯均享有Web2.0的红利，即移动互联⽹经济红利，中⼼化的互联⽹经济的典型特征是流量为王（即⽤户与价值成正⽐，通过⽤户价值进⾏估值，⽤户价值变现来⾃⼴告、电商、付费等）。
Web3.0是“可读+可写+拥有”（read+write+own），Web3.0将重构互联⽹经济的组织形式和商业模式，Web 1.0和2.0以互联⽹平台为核⼼，由互联⽹平台组织开展信息⽣产与收集，通过平台连接产⽣⽹络效应，降低⽣产者与消费者之间的搜寻成本，优化供需匹配，因此被称为平台经济。⽽Web3.0利
⽤分布式账本技术，构建了⼀个激励相容的开放式环境，即称之为去中⼼化⾃治组织（Decentralized Autonomous Organization，DAO）。Web3.0赋予了⽤户真正的数据⾃主权。个⼈信息将成为⽤户⾃主掌控的数据资产。⽤户可以在数据流转和交易中真正获益，使⾃⼰的数据不再是互联⽹平台的免费资源。Web1.0是过去，解决⽤户浏览内容的问题，Web2.0是现在，解决⽤户创造内容的问题，Web3.0是未来，将解决⽤户信息安全和内容所有权的问题。
Web3.0不仅是智能互联⽹，⽽且是⽴体全息互联⽹，Web3.0需要包括沉浸式AR/VR 终端、脑机接⼝、触觉⼿套、触觉紧⾝⾐等先进设备，以及虚拟化⾝（Avatar）、动作捕捉、⼿势识别、空间感知、数字孪⽣等相关技术。相⽐之下，Web1.0和2.0仅能传递视觉和听觉。⼆是5G、边缘计算、云计算、AI、图像渲染等技术。为了传达同现实⼀样的交互感受，Web3.0需要先进的⾼带宽⽹络通信技术，以便使各种终端能随时随地、低延迟接⼊⽹络。
2025年Web3.0下元宇宙商业模式及市场规模：1.25~1.3万亿美元
元宇宙中⽤户⽆缝连接真实与虚拟世界，在Web2.0的企业需要通过开放⽣态系统逐步迭代进⼊Web3.0时代才有可能实现其商业变现的可持续发展。到2025年元宇宙的商业将在⼴告营销、社交零售、数字内容、硬件、创造者等多维度实现变现，预计可达到 1.25~1.3万亿美元，其中⼴告营销与社交零售占⽐较⾼，预计分别将达到40%的市场占⽐。
元宇宙与Web3.0的关系：元宇宙是上层建筑，Web3.0是基础设施
元宇宙和Web3.0均代表互联⽹的未来，Web3.0是技术发展⽅向的未来，元宇宙是应⽤场景和⽣活⽅式的未来，⼆者之间是相辅相成、⼀体两⾯的依存关系。Web3.0技术⽅向包含了区块链、⼈⼯智能、⼤数据等技术创新和DAO（Decentralized Autonomous Organization即⽤户共识社区）⽹络组织模式创新。在元宇宙中，A R/VR解决元宇宙前端的技术需要，⽽Web3.0在后端提供强有⼒的技术⽀撑。
1.2、元宇宙商业化之硬件发展2022年VR市场规模预计达380亿元
元宇宙交互技术的⽀撑产业ARVR硬件终端市场经历2016年热潮后，2021年在元宇宙热度下，头部企业也在强势⼊局相对成熟的硬件企业进⼀步推动ARVR硬件的消费级应⽤的快速发展。从硬件市场规模看，中国VR 市场规模有望从2020年的107亿元增加⾄2025 年的563.3亿元，中国AR市场规模有望从2020年的125.9亿元增加⾄2025年的1314.4亿元；2022年中国ARVR硬件市场规模预计分别为379.7亿元、171亿元（同⽐增速分别为25%、82%），合计有望达551亿元，但2022年不会是AR头显⾛向⼤众市场的⼀年，但预计会有终端发布，在Facebook（Meta Platforms）的Spark AR、Google ARCore、Apple的ARKit、Unreal或Unity的跨平台AR Foundation中的开发经验中打下基础。
男生怎么画全球VR出货量有望从2021年的1120万台增加⾄2022年的1645万台（同⽐增加46.9%），中国VR头显有望达297万台（同⽐增加108%，其中Pico VR拟达180万台）
2022年元宇宙推动VR的快速发展，中国Pico以及美国的Meta均将处于主导地位，据 IDC数据显⽰，Meta的Q uest2是较市场欢迎的产品之⼀，在2021年占据了ARVR市场的78%，位居第⼀，第⼆名为DPVR（全球ARV R市场市占率5.1%），第三名为Pico VR（全球市占率4.5%，即50万台），第⼆与第三名均在亚洲市场处于有利地位。
减灾
2022年全球VR头显出货量将达1645万台（同⽐增加46.9%），2026年全球消费级VR 头盔将达7000万台。V R⼀体机已经迅速成为主流设备，在2021年占消费类VR头盔销售数量的83%，主要是由Meta Quest 2的成功推动。据Omdia数据显⽰，2026年全球消费者将使⽤7000万台VR头盔，消费级VR市场的硬件和软件价值将从2021年的64亿美元增长到2026年的160亿美元。据IDC数据显⽰2021年全球AR/VR头显市场同⽐增长92.1 %，出货量达到1120万台，其中假⽇季度是该⾏业的主要推动⼒，2022年全球VR头显出货量将有望同⽐增加46.9%即1645万台。中国VR市场在2021年迎来字节跳动后，也加速其发展，预计2022年中国VR市场出货量⼀体机将达到297万台（同⽐增加108%），其中核⼼助推⼒有望来⾃字节跳动旗下的Pico以及华为VR硬件，预计Pico VR的出货量将超百万台。
企业端均在抢占硬件制⾼点逐步加码内容：⾼通字节跳动（Pico）VeeR VR
2022年3⽉⾼通宣布设⽴1亿美元骁龙元宇宙基⾦（Snapdragon Metaver Fund）：⽤于投资沉浸式XR体验以及AR和AI技术开发者和企业。通过⾼通创投对领先的XR公司进⾏风险投资，以及通过⾼通
技术公司的资助项⽬，为打造丰富XR体验（包括健康、媒体、娱乐、教育和企业级应⽤）的开发者⽣态提供资⾦。
风光秀丽的什么2022-2023年Pico产业链红利可期。2022年3⽉，⾼通与字节跳动达成战略合作，共建XR终端⽣态，两家公司致⼒于开发XR，字节跳动收购了虚拟现实头显制造商Pico后，这将成为其⾸次涉⾜XR和元宇宙的基础，同时字节跳动旗下Pico未来的XR产品，将搭载⾼通的开发平台骁龙SpacesXR。进⼊2022年字节跳动对VR 硬件公司Pico的产品、内容均后续有望倾注资源以发展。2021年8⽉字节跳动收购Pico，Pico并⼊字节跳动V R相关业务线，参与整合字节跳动的内容资源和技术能⼒，未来将在产品研发和开发者⽣态上加⼤投⼊。
作为⼀家致⼒移动虚拟现实技术（VR）与产品研发的公司，Pico主要专注于VR ⼀体机市场，⽬前旗下有Ne o系列和G系列两个产品线，2020年Pico的VR设备在国内市场份额第⼀（据IDC数据显⽰2020Q4 Pico VR在中国VR⼀体机市场中占⽐⾼达57.8%），同时，继西⽠视频负责⼈任利锋后，抖⾳综艺负责⼈宋秉华、抖⾳娱乐总监吴作敏也在陆续加⼊Pico，⼈才梯队的聚拢利于VR后续的内容供给。北京冬奥会期间，Pico就曾与央视总台联合推出央视频VR APP，⽀持观众使⽤Pico Neo3设备观看赛事VR直播和录播，2022年3⽉31⽇，可使⽤Pico、华为等VR设备可在veerVR的app上观看。
土字旁一个屈中国的VR内容的出品发⾏公司VeeR VR（北京为快科技有限公司）致⼒于寻找具有成熟叙事⽅式和娱
乐观赏价值的沉浸影像，从全球引进顶尖的优质内容，还拥有专业的⾃制内容能⼒。2020年4⽉风语筑（603466）战略投资VeeR VR，2022年3⽉31⽇可在VeeR VR上观看VR影⽚《时光投影⾥的秘密》。综上，我们认为，移动⼿机的普及助推移动互联⽹红利，下⼀代移动互联⽹有望在VRAR的硬件的发展带来新展望，元宇宙是否承接下⼀代价值互联⽹，⾃上⽽下看政策护航，⾃下⽽上看企业端的投⼊，中国字节跳动、腾讯、⽹易、百度等企业均在通过硬件、平台、算⼒、内容等多维度进⾏投⼊与探索，2022⾄2023年字节跳动旗下的Pico产业链红利可期。（报告来源：未来智库）
1.3、元宇宙商业化之NFT（数字藏品）2021年海外NFT 交易量177亿美元（YOY+21350%）
数字藏品会成为内容板块重要⽀点？2021年被称为NFT元年，2022年企业逐步⼊局。2021-2022年我们见证⼩众市场的快速增长，也看到具技术优势、IP优势、资⾦优势、平台优势的团队与公司逐步⼊局。2021年9⽉，我们在⽀付宝的蚂蚁链中购买镇魂街IP数字资产，该数字藏品与IP结合后，通过蚂蚁链技术⽀持使其IP 数字版权具有真实性、确权性，较⼤程度解决实体⼿办⼭寨及难以追溯的问题，对创作者端，其IP的开发与转化具有独特价值；对⽤户端，重要纪念价值，粉丝经济演化推动购买，同时具有明确资产所属权，实现永久保存。
中外企业在NFT（数字藏品）领域的布局：阿⾥（鲸探）、腾讯（幻核）、视觉中国（元视觉）、芒果超媒（芒果TV）、蓝⾊光标（MEME）、Open等
中国的NFT发展领域主要集中在数字版权领域，NFT的发展与应⽤，也有利于推动中国数字内容产业正版化进程以及数字内容版权保护的升级。中国的头部互联⽹企业逐步在2021年⼊场应⽤，由于政策的监管不同，
