银行承担社会责任对其竞争力的影响研究
—基于银行服务的“质”与“量”中介视角
段军山 庄旭东
[摘要]本文基于2010-2018年中国16家上市银行面板数据，探讨银行承担社会责任对其竞争力的影响。研究发现，大型银行和中小型银行承担社会责任均能提高自身竞争力，并且正效应存在一定
的持续性；大型银行承担社会责任对银行竞争力的正效应更强；银行承担社会责任能够通过金融创新
和信贷供给两条渠道，改善银行服务的“质”与“量”，最终促进竞争力提升。
[关键词]社会责任；银行竞争力；银行服务质量；金融创新；信贷供给
[文章编号]1009-9190 (2021 )04-0022-11 [JEL 分类号]G21 [文献标志码]A
Rearch on the Impact of Bank ’ s Social Responsib出ty on Competitiveness
Bad on the Intermediary Perspective of the “Quality” and “Quantity” of Bank Service
DUAN Jun-shan ZHUANG Xu-dong
LAbstratJ Bad on the panel data of 16 listed banks in China during 2010-2018, this paper analyzes the impact of bank s social responsibility on the competitiveness. It's found that both large banks and small & medium-sized banks can improve their own competitiveness by taking social responsibility, and the positive effect shows a continuity to a certain degree; the positive effect of large banks *social responsibility on the competitiveness is stronger; social responsibility can improve the quality and quantity of bank rvices through two channels: financial innovation and credit supply, and will ultimately improve banks’competitiveness.
全日制本科[Key words] social responsibility; bank s competitiveness; bank rvice quality; financial innovation; credit supply
_'弓I言
银行是特殊的企业，国外学者最早是基于企业竞争力角度对银行竞争力进行探索的，不少学者从企业 资源、企业服务等视角对银彳了竞争力相关界定与形成机理进行研究（Gelade and Young,2005; Yavas，et al.，2010)。此外，还有一些学者聚焦于银行竞争力影响因素相关问题的讨论，例如业务模式、技术进步等因素对 银行竞争力水平的影响（Lozanovivas and Pasiouras，2010;Chang，et al.，2012)。中国的金融体系是银行主导 型，随着金融市场的不断发展，银行竞争力相关研究也开始引发
国内学者的关注，一些学者从银行竞争力的 概念界定与评价测度着手进行探讨(杨家才，2008)。近年来，中国金融领域的市场化程度不断加深，加剧了 银行间的相互竞争，国内学者对银行竞争力影响因素方面的研究也逐渐增多(程惠芳、姚遥，2013；赵碧莹, 2019)。innocentive
银行作为资金融通的枢纽，是金融产业的支柱，其在促进社会经济发展、产业结构转型中发挥着重要作
[作者简介]段军山，经济学博士，广东财经大学金融学院教授；庄旭东（通讯作者），华南理工大学经济与金融学院博
礼物的英文
士研究生，E-m ail: xudongfinance@ 163 .com 〇
[基金项目]国家社会科学基金后期资助项目“金融机构承担社会责任对公司价值影响研究”（17FJY010)。
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用，这也决定了银行在承担社会责任方面有着不可忽视的影响。对于银行社会责任方面的研究，国内外学者
也相继进行了探索。已有研究表明，银行承担社会责任能够提高顾客满意度（McDonald and Rundlethiele，2008)，并且改善信息透明度(Chih，et al.，2008)，有助于提高银行的商业价值(邵传林、闫永生，2019)。一些
学者也从实践角度分析了银行承担社会责任的必要性与实践机制(朱慈蕴，2010)。还有部分学者对银行社
会责任进行指标设计与定量测度（吴炜、袁翰林，2012)，并且探讨了组织规模、利益相关者治理等因素对银
行社会责任的影响(Udayasankar，2008；何德旭、张雪兰，2009 )。
自《中国银行业金融机构企业社会责任指引》®《商业银行声誉风险管理指引》®《绿色信贷指引》®《银行
业消费者权益保护工作指引》®等一系列相关政策发布以来，中国银行业逐渐开始重视承担社会责任并取得
一定的成效。在新的经济形势下，银行之间的竞争愈发激烈，逐渐从技术产品领域转移到企业社会责任层 面，并且复杂的外部金融环境也对银行承担社会责任提出了更高的要求。然而，当前银行业关于
银行承担社
会责任的认识与实践方面还存在诸多问题，不少银行主体对是否承担社会责任还存在疑虑。一方面，银行作
为微观经营主体，追求盈利优先是其行事准则，而承担社会责任可能会带来高昂的经济成本，加剧银行经营
负担，并且还可能会侵占原本用以主营业务创新、服务质量改善等其他方面的资源投人，不利于银行竞争力
的提高；另一方面，银行积极承担社会责任可能有助于改善银行的企业形象，提升品牌价值，增加自身收益，
并且还可能吸引更多优秀的金融人才，提高金融创新能力，营造良好的工作氛围，提高服务效率与质量，进army是什么意思
而有效提升银行竞争力水平。
目前，国内关于银行竞争力、银行社会责任方面的相关文献已经较为丰富，但仅有少数学者关注到两者
之间的互动作用。目前已有研究多以定性分析为主，一般从理论上阐述银行承担社会责任对银行保持持久
竞争力的重要作用，或者仅关注了银行社会责任与银行竞争力之间的相关关系，关于银行承担社会责任能
否促进银行竞争力水平的提升、两者之间的相互影响是否存在某种内在逻辑等问题还有待进一步深人探 讨。因此，本文基于中国上市银行经验证据，探索银行承担社会责任对银行竞争力的影响，并且从银行服务 “质”与“量”的中介视角进一步尝试理清两者之间的内在联系。
与已有的研究成果相比，本研究的边际贡献可能表现在：第一，本文基于中国上市银行的经验证据，研
究微观层面下银行承担社会责任对银行竞争力水平影响的传导路径，有助于认识和理清社会责任与银行竞
争力之间的内在联系，为中国银行业改革与发展提供理论依据与思考方向。第二，本研究有助于银行更深入
认识承担社会责任对银行保持长期竞争力的积极作用，从理论上说服银行积极主动承担社会责任，有
助于
更好地发挥金融机构的辐射效应，为银行承担社会责任实践提供决策参考。第三，当前基于中国特色背景下
的相关研究较少，并且国内鲜有关于银行社会责任对银行竞争力内在影响机制的相关探讨，本研究尝试从
银行服务“质”与“量”的中介视角探索银行社会责任与银行竞争力两者之间的内在联系，能较好地对该方面
的文献进行扩展补充，丰富了金融机构承担社会责任方面的相关研究。
punch是什么意思文章剩余结构安排如下：第二部分为理论分析与研究假说；第三部分为研究设计；第四部分为实证分析
与检验；第五部分为研究结论与启示。
①2009年1月12日，中国银行业协会印发《中国银行业金融机构企业社会责任指引》，督促银行业金融机构树立正确
的价值观念和经营理念，积极承担企业社会责任，促进经济、社会、环境的和谐与可持续发展。
②2009年8月25日，中国银行业监督管理委员会印发《商业银行声誉风险管理指引》。商业银行承担社会责任是商业 银行声誉风险管理制度不可或缺的重要内容，该《指引》引导商业银行有效管理声誉风险，有助于推动银行业金融机构承担社
会责任。
③2012年2月24日，中国银行业监督管理委员会印发《绿色信贷指引》。该《指引》目的是促进银行业金融机构发展绿 色信贷，加大对绿色经济、低碳经济、循环经济的支持，提升自身的环境社会责任表现。
④2013年8月30日，中国银行业监督管理委员会印发《银行业消费者权益保护工作指引》。该《指引》目的是推动银行 业金融机构承担消费者社会责任表现，保护银行业消费者合法权益，增强公众对银行业的市场信心。
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二、理论分析与研究假说
(一) 银行社会责任对银行竞争力的影响分析
银行承担社会责任可能对其自身竞争力水平带来正面影响。积极承担社会责任是现代商业银行成熟的 标志，银行履行社会责任除了有利于金融和经济稳定健康发展，可能还有助于自身竞争力的提升。
随着中国资本市场的发展，银行所处的市场环境逐渐从卖方市场转变为买方市场，银行之间的竞争愈 发激烈，已经上升到社会责任、商业伦理、道德水准等核心价值理念的层面，承担社会责任已成为银行间竞 争的主要战场。在资本市场的交易过程中，交易主体之间所掌握的信息往往是不对等的，存在着信息不对称 问题。在交易过程中，银行往往具备足够的信息优势与专业实力，处于强势地位。相反，由于金融市场本身的 专业性与复杂性，银行的交易对象并不具备足够的金融市场信息与金融分析能力，他们会存在一定程度上 的担忧(朱慈蕴，2010)。银行承担社会责任能提高银行自身的形象，一定程度上能缓解其交易对象的担忧，使得交易客户对选择该银行的金融服务更加放心，进而有助于促成银行相关业务达成，并且银行积极承担 社会责任也加深了与客户的交互程度，有助于了解用户的需求以提供更为精准高效的金融服务，进一步提 升银行的竞争力水平。
银行之间的竞争是关于金融人才的竞争。已有研究表明，积极承担社会责任的行为会对员工产生至关 重要的影响（Aguinis and Glavas，2012)。员工方面社会责任的履行能为员工创造一个良好的工作环境，提高 员工的投入程度，并且积极履行社会责任还能提高员工的自豪感(Kim,etal.,2010)，增强员工对于组织的 认可程度，这份对组织的认同感能够提升员工的主动性，更好地为组织奉献(刘远、周祖城，2015)。因此，银行积极承担社会责任，会吸引更多优秀的专业人才，营造良好氛围提高员工的
工作效率，带给员丄对组织 履责行为的认同感，激发员工的积极性与创造性，促进金融创新进而促进银行竞争力水平的提升。
银行承担社会责任也可能对其自身竞争力水平带来负面影响。银行竞争力关乎其创造利润的能力（杨 家才，2008 )，而相关履责主体认为银行承担社会责任并不能获得预期的回报以提高盈利能力，不利于自身 竞争力水平的提升。
银行所拥有的资源是有限的。银行承担社会责任可能会侵占资源，进而抑制银行其他方面的投入与发 展，对竞争力水平具有负效应。银行将财力、人力等资源更多地投放到承担社会责任，会加剧其自身经营成 本的负担，并且，积极承担社会责任的反馈与回报可能存在转化率低下甚至转化失败的风险，并不利于银行 竞争力水平的提升。此外，银行承担社会责任还可能侵占原本用以进行金融创新、业务拓展等影响银行盈利 能力的相关资源，反而影响了银行传统的前进发展路径，也可能会对银行竞争力产生不良影响。
银行承担社会责任还可能只是一种迫于监管压力的被动行为。作为经营货币与风险的特殊企业，银行 主体总是希望以更低的风险获得更高的收益。但是，迫于政府、媒体等社会压力，银行承担社会责任成为一 种进行自我宣传的口号，由此可能带来虚假履责、恶意竞争等情况。这种虚假履责会破坏银行的形象，银行 间的恶意竞争也会加剧银行资源的消耗，有损银行竞争力水平。并且，企业社会责任的
相关法律法规还不完 善，银行按照政府要求、行业转型、经济发展等需要承担相关的社会责任，可能会增加银行的各类风险，不利 于银行的竞争力水平提升。短裙用英语怎么说
当前，银行承担社会责任能否促进其竞争力的提升尚未有定论。因此，基于上述推论，本文提出如下一 对研究假说：
假说l a：银行社会责任对银行竞争力具有正效应。
假说l b：银行社会责任对银行竞争力具有负效应。
(二) 银行社会责任对银行竞争力的影响机制分析
本文认为银行承担社会责任可能通过影响银行服务的质量间接对银行竞争力产生作用。基于银行服务 的“质”与“量”中介视角，本文提出银行承担社会责任对其自身竞争力的影响可能分别通过金融创新和信贷 供给两条渠道得以实现。
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金融是现代经济的核心。随着经济社会的发展，银行的经营运作已经与践行社会责任问题息息相关，会 不可避免地面临着越来越多由环境和社会相关问题带来的各类风险(刘志云，2014)。例如，社会与
环境问题 会影响客户声誉、盈利，进而无法偿还贷款产生信用风险；银行在客户发生违约时取得抵押资产，造成相 关附加责任从借款人转移到银行带来责任风险；银行的客户企业有争议性活动会产生不良的公众影响引发 声誉风险。在面临社会与环境责任问题的时候，银行积极履行相应责任，会加剧其自身经营成本的负担，并且所得到的反馈回报可能存在很大的不确定性，还可能侵占原本用以进行金融创新的资源，可能不利于 银行提高服务效率与盈利水平。但与此同时，银行为了减少履行社会责任所带来的各类风险，会积极主动 选择创造新的金融产品帮助客户企业的业务发展，以获得更多的回报并且承担更少的风险（Coulson and Monks，1999 )，从银行承担消费者社会责任角度看，相关履责行为核心表现在努力为客户提供更优的产品与 服务，这同样会促使银行进行金融创新，即银行承担社会责任是一种创新推动，其对银行创新能力具有促进 作用(林川、曹国华，2014)。此时，银行承担社会责任会倒逼银行进行金融创新，进而对银行竞争力产生重要 影响。
此外，银行承担社会责任也可能只是一种迫于监管压力的被动行为，银行尽管是现代社会经济运转的 枢纽，但它本质上是经营货币与风险的特殊企业，银行主体总是希望以更低的风险获得更高的收益，而由于 社会责任承担的相关付出可能存在不小的转化风险且挤占了传统银行进行金融创新的重要资源，不利于银 行提升自身的竞争力水平。因此，银行社会责任被视为一种政策负担。但另一方面，银行承担社会责任也还 可能是一种发展机遇。近年来，中国颁布了《绿色信贷指引》《能效信贷指引》$等一系列政策推动绿色金融发 展，政府也通过法律或财税政策支持银行的绿色金融产品创新，鼓励pluto什么意思
银行承担起绿色责任。并且，相关实践 证明，将银行社会责任与业务转型、风险管理有机结合的金融创新模式，有助于开拓新的业务领域，能够获 得更为可观的利润回报(方智勇，2016)，即银行积极承担社会责任、把握政策机遇，能够促进银行进行有效 的金融创新活动，促进银行业务转型与降低自身风险，进而提升银行的竞争力水平。
基于以上分析，本文认为，银行承担社会责任影响银行竞争力的第一条传导途径是通过银行金融创新。因此，本文提出如下研究假说：
假说2：银行承担社会责任通过影响银行金融创新进而作用于银行竞争力。
市场中的交易主体之间所掌握的信息往往是不对等的，存在着信息不对称问题。银行承担社会责任可 能是一种信号传递，其能产生声誉效应与心理效应，使得客户更加认可与信赖银行，能有效改善银行的信贷 供给状况，进而影响银行的竞争力水平。银行承担社会责任能够为银行积累声誉，影响人们对银行的看法和 态度，提升客户的交易意愿。当前，对于各式各类的银行产品与服务的质量评价缺乏直观且统一的标准，银 行客户很难客观准确地做出判断，会更多依赖于对银行的主观态度进行选择。此时，银行声誉作为重要的主 观评价指标就变得尤为重要。
回馈社会、保护消费者权益、保护自然环境等积极承担社会责任的行为能够提升客户的信赖感和忠诚 度，这种客户的认可与信任可能会改善银行的信贷供给状况。而且，银行承担社会责任还能够赋予产
品个 性，客户会不自觉地将银行积极承担社会责任的良好形象覆盖至其产品和服务上。这种主观认知的产品个 性与客户主体个性一致时，会产生积极的心理效应，促使客户与银行保持良好的长期合作关系，在保持原有 稳定的市场份额基础上，也有助于银行不断改善自身产品与服务的质量，并且，原有的信赖客户主体也是银 行扩大信贷业务范围的最好来源。保持新型的银行与客户的伙伴合作关系，有助于银行提供精细化、个性化 和人性化的金融服务，进一步扩大银行在客户群中的竞争优势。
此外，银行承担社会责任还是一种信息共享。信息不对称引致信贷市场上的逆向选择及道德风险问题，不利于银行的信贷供给(Stiglitz and Weiss,1981 )，而银行承担社会责任能有效地缓解信息不对称造成的不
①2015年1月13日，中国银行业监督管理委员会、国家发展和改革委员会印发《能效信贷指引》。该《指引》目的是推 动银行承担起绿色责任，更好地发挥银行业金融机构在促进节能减排、推动绿色发展中的作用。
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良影响。一方面，在交易过程中，较于其他交易对手，银行往往具备较大的信息优势。银行承担社会责任能提 高银行自身的形象，一定程度上缓解其交易对象的担忧，有助于促成自身的信贷业务。另一方面，银行承担 对消费者的社会责任，也会加深其对客户特征的认知，增强银行的筛选能力与定价能
angel blade力，更好地进行信贷供 给服务。这都有助于银行提高自身在信贷资金市场上所占据的市场份额，进而促进银行竞争力提升。
但另一方面，交易客户对银行承担社会责任的行为并不一定会领情，可能存在“柠檬市场”的情况，银行 对于社会责任承担方面的投入可能会是一种资源浪费。在银行与交易对象的市场中，产品的卖方银行对产 品的质量与价格拥有比买方客户更多的信息，两者的信息是极不对称的，买方并不会轻易相信卖方，最终低 质品充斥市场，高质品被逐出市场，银行承担社会责任所带来的声誉机制可能并不会产生回报以改善信贷 供给状况，银行基于与客户的良好互动关系不断进行自身产品改善、服务质量提升、金融业务创新也可能并 不会被市场了解与接纳，反而挤占了传统银行宣传与推广新业务等相关资源的支出，对银行的信贷供给带 来不良影响，不利于银行竞争力的提升。
基于以上分析，本文认为，银行承担社会责任影响银行竞争力的第二条传导途径是通过银行信贷供给。因此，本文提出如下研究假说：
假说3：银行承担社会责任通过影响银行信贷供给进而作用于银行竞争力。
三、研究设计
(一) 样本选择与数据来源
自2009年中国银行、Ik协会印发《中国银行业金融机构企业社会责任指引》以来，银行业金融机构开始 被督促树立正确的经营理念，积极承担企业社会责任，并且更多的上市公司被要求披露相关社会责任报告。因此，本文选取了 2010-2018年包括中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、交通银行、北京银行、光大银行、华夏银行、南京银行、民生银行、宁波银行、平安银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、中信银行在内的16家上市银行作为初始研究样本，考虑到这16家银行的市场占有率较高，其上市时间 持续较长，有较强代表性，且上市银行的信息更加公开、科学、易获取，因此，选择其作为研究对象，并且剔除 掉部分数据缺失的年份。其中，解释变量银行社会责任数据来源于中国企业社会责任权威第三方评级机构 润灵环球(RKS)发布的2010-2018年中国A股上市公司社会责任报告评级结果，用于替代变量进行稳健 性检验的银行社会责任数据则来源于和讯网根据上市公司相关社会责任报告及年报进行专业评分而来的 《2010-2018年上市公司社会责任报告》，银行其他的相关数据均来自国泰安数据库和Wind数据库。为减 小极端值对研究结论可能造成的影响，本文对模型中所有的连续变量做了 1%和99%的缩尾（Winsorize)处理。
(二) 变量选择与定义说明
commonwealthbank
1.被解释变量
企业竞争力是一个复杂的综合概念，已有的相关研究将其定义为“比其竞争对手创造更多财富的能 力”。
朴海秀虽然商业银行也是一个“企业”，但它是经营货币和风险的特殊的服务性“企业”，所以，对银行竞争力的 相关定义除了需要考虑企业竞争力的本质特征之外，更要突出商业银行本身的特质，盈利能力就是商业银 行竞争力的直接体现(杨家才，2008)。商业银行提供金融服务的能力影响着其盈利水平，而风险管理能力和 各类经营手段之间的权衡也对商业银行的盈利产生重要影响，即盈利能力能较为全面地反映商业银行竞争 力水平。因此，参考金碚和龚健健(2014)的做法，本文选用总资产净收益率(/?oa)对被解释变量银行竞争力 进行衡量。并且，考虑到银行社会责任对其自身竞争力水平影响可能存在滞后性，且滞后项估计一定程度上 可以减弱潜在逆向因果带来的内生性问题，本文用滞后一期总资产净收益率(/?〇〇_/%)对被解释变量进行 衡量，做滞后性分析。除此之外，文本还选用资产报酬率(r〇r)、滞后一期资产报酬率(Far j a g)分别进行衡量，作为替代变量进行稳健性检验。
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