什么是股权投资,股权投资有哪些风险？

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什么是股权投资，股权投资有哪些风险？

股权投资是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股

权的行为。一、投资决策风险：主要体现在项目定位不准和决策

程序的遗漏上。二、企业经营风险是指被投资企业的业务经营风

险。三、资本市场风险。四、法律风险。五、执行风险。

近年来，我国的经济快速发展，人们的生活水平得到了提高，

故而有人开始研习理财，有理财能力的朋友会选择投资的方式为

自己获取利润。但是由于市场环境具有多边性，投资是由风险的，

具体来说股权投资有哪些风险呢?选择就来一起了解下吧。

一、什么是股权投资

股权投资，指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业(或

者个人)购买的其他企业(准备上市、未上市公司)的股票或以货

币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目

的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润

或股利获取，也可以通过其他方式取得。

二、股权投资项目风险

股权投资必须注意的五大风险包括投资决策风险、企业经营

风险、资本市场风险、法律风险和执行风险。

1、投资决策风险

投资决策的风险主要体现在项目定位不准和决策程序的遗

漏上。

每个项目都存在特定的行业，投资者对项目所处行业、行业

周期、市场环境不了解，会造成行业定位风险。对项目企业的技

术水平、生产能力了解不全，对投资的企业发展阶段靶向不准，

会造成投资类型选择的风险。拿房地产行业投资来说，当经济从

低谷到复苏的拐点，建筑施工、水泥等企业会最先受益，股价上

涨也会提前启动。但是房地产属于周期性强的行业，一旦市场需

求接近饱和状态，房地产行业发展的压力便会倍增，这时投资者

就应该考虑转向了。

另外，投资决策前，要经过一系列程序，比如投资意向书、

尽职调查、财务和法律审计等，投资程序不完善，尽职调查不全

面，程序遗漏可能造成不可预知的风险。

2、企业经营风险

企业经营风险主要是指被投资企业的业务经营风险。发生风

险的原因可能是项目所处行业的市场环境发生了变化，比如经济

衰退。可能是经营决策不对，比如盲目扩张、过快多元化。也可

能是企业管理者的能力不够，或管理团队不稳定等。企业经营情

况发生变化易导致业绩下滑、停工、破产等不利情况，从而影响

股权投资通过上市、股权转让、管理层回购等方式完成投资资金

的退出，导致股权投资没有收益甚至出现本金损失的情况。最严

重的甚至可能导致本金完全损失。

曾经火极一时的“真功夫”餐饮品牌，就是因为原董事长蔡

达标冒然实行去“家族化”内部管理改革，引发了一场内部矛盾

后，导致风险投资基金几乎全部退出。矛盾的最后，蔡达标因职

务侵占和挪用资金罪被判刑14年，近50%的股权被司法拍卖。

3、资本市场风险

某些行业、某种投资方式等的具体政策规定的突然改变，即

资本市场的变化，很可能会增加投资人意想不到的风险。这里的

资本市场风险主要指政策(如货币政策、财政政策、行业政策、

地区发展政策等)带来的风险，政策发生变化，市场价格产生波

动，风险随即产生。这种风险是任何投资项目都无法回避的系统

风险，因为如利率调整的宏观政策的变化对体系内的每个企业都

有影响，只是不同行业受影响的程度不同而已。

此外，股权投资较容易出现市场操纵或内幕交易现象，这类

现象破坏了资本市场公开、公平、公正的原则，因而会造成一些

投资者的损失。而目前公安机关对这些行为的监管仍非常困难。

4月29日，被称为“投资天才”的私募大佬徐翔因涉嫌内幕交

易、市场操纵被逮捕，有消息称他的刑期或为20年。可以这么

说，内幕交易、市场操纵是目前证券市场最大的违法行为。

4、法律风险

法律风险主要体现在合同、知识产权等法律问题上。股权投

资基金与投资者之间签的管理合同或其他类似投资协议，保证金

安全和保证收益率等条款往往不受法律保护，这是投资风险之

一。而股权基金投资协议缔约不当与商业秘密保护也可能带来合

同法律风险。

知识产权法律对科技型企业具有特殊意义。如果选择的项目

核心是技术，则应该注意该核心技术的知识产权是否存在法律风

险。如果目标企业拥有或使用的商标专利和其它知识产权持有情

况异常，将会影响资本的进入，甚至会承担违约责任或缔约过失

责任。对于创业公司来说，创业者与原单位的劳动关系问题、原

单位的专有技术和商业秘密的保密问题以及遵守同业竞争禁止

的约定等，都有可能引发知识产权纠纷。

另外，法律风险还表现在目标企业日常经营过程中的合同风

险、不规范经营风险、员工意外伤害风险、规章制度不健全、公

司印章管理不严等的问题上。

5、执行风险

执行风险的影响因素主要表现在时间上。对于股权投资来

说，投资的周期一般较长，股权退出期普遍在三年，或者五到七

年甚至更长时间。但并非所有的股权投资都能在约定的时间内以

上市套现退出作出良好的结局，更多的投资项目可能由于种种原

因不能上市或只能在原有股东内部转让等。因此，退出机制的不

完善，会使股权投资资金风险变大，因为不确定因素很多。

执行风险还体现在投资过程的操作上。投资过程比较复杂，

涉及工商登记、税务、外汇管理、部委批文，以及IPO的准备工

作所处的阶段等。执行的过程越复杂，越会需要更长的时间，从

而影响到投资的时间成本和回报率。

包括投资决策风险、企业经营风险、资本市场风险等，这也

是由于市场环境具有多边性所造成的。分析来看，风险主要是人

为因素以及环境因素造成的，在购买股票前，需要首先了解下企

业单位的信用情况。