风太小还是泡沫太多风口中飞不起来的猪

风太小还是泡沫太多？

风口中飞不起来的猪

的眼光去看待。

持高增速的市场，自然成为资本眼中的香饽饽。

庞大的资金不仅让二手车电商平台拥有快速

成长的资本，更会在平台用户数量、交易量、交易规

模增长速率等多方面给平台施压，而想要让资本方

继续投放，进而获得更多资金支持以角逐市场话语

权，平台也不得不主动提速。铺天盖地的广告加上赔

本赚吆喝的商业模式，成为二手车电商起量最直接

有效的手段。获得了巨额融资后，二手车电商最为直

接的烧钱方式莫过于就是铺天盖地地投放广告。耳

熟能详的广告语，电视、网络、公交地铁站、公共场所

电梯等的多重覆盖，再加上各路明星代言，一时间全

国人民似乎都知道了这些二手车电商。瓜子二手车

2016年在广告投放方面的投入接近10亿元，优信二

手车曾斥资1.8亿元冠名《奔跑吧兄弟第三季》，同时

在热映的电影《变形金刚5》中甚至有了一段长达5秒

的植入。如此大手笔的“烧钱”，自然是要在最短的时

间内提升自己知名度的需要。

和机总是同生并存的，克服了危即是机。”——2020年终在磕磕绊绊中过去，一场突如其来的疫情席卷全球，打算人们

生活节奏的同时，一些原本互联网风口上的行业悄然跌落。在总结之余，当下一个风口到来之时，我们能够用更加理性

没能竞争过中间商的二手车电商

在《中国好声音》的巅峰之夜上，一家二手车电发力。二手车电商仿佛“忽如一夜春风来，千树万树梨

商以3000万元史上最贵的广告费以及60秒的洗脑花开”，互联网的大佬们都纷纷出钱出力，投入到二

神曲更是令人博足眼球，这个广告不仅让优信二手车手车电商领域。一时间，汽车热榜上，二手车电商频频

这家名不见经传的公司彻底火了一把，也将“二手车闪现。资本可以说是二手车市场疯狂成长最大的推

电商”这个名词推到了老百姓的面前，至少它让很多手，2017年～2018年可以说是二手车电商融资的高

人开始知道，原来二手车还可以在网上买呀。优信二潮，经常出现短短两三个月间，几十亿元涌入同一领

手车、瓜子二手车、车e估、大搜车、迈迈车……美好的域的情况。而据不完全统计，2015年至2018年6月，

愿景加上资本加持，宣称“没有中间商赚差价”的二全行业融资金额近300亿元。手握重金的二手车电

手车电商市场快速崛起并在数年间成为强势的互联商企业，却选择用流量构筑企业护城河时，一场让整

网风口行业。个市场瞠目结舌的烧钱大战就这么开始了。

合投资易车15.5亿美元，未来将会在二手车电商上

而在补贴用户方面，作为低频交易领域，二手车

电商在用户补贴上按理说不会太过疯狂，可事实是

手握重金的二手车平台通常会以高于市场均价数千

元的价格向卖车者收车，又降低买车者的服务费用，

其补贴在每一笔交易上的费用远高于网约车、共享

单车等领域。大规模持续“烧钱”的结果显而易见，大

量二手车电商投机者选择退出，仅存的巨头也将自

保、求存放在了第一位。

从生死时速到激烈换挡

随着经济的下行，资本寒冬降临，“钱荒”随之而

来.在新冠疫情冲击下，余粮不多的中国新经济公司

复工以来经历了至暗时刻，二手车赛道上大小玩家几

乎无一幸免。优信二手车、大搜车、瓜子二手车等独角

兽或上市公司2019年已陷入裁员、业务调整等风波，

来到2020年，日子变得更加艰难。

对于沉疴遍身的二手车行业，疫情或许并非天

降重击，它更像压死骆驼的最后一根稻草，将行业数

年来在商业模式、经营管理等方面埋下的雷统统暴

资金涌入二手车电商市场疯狂烧钱的二手车电商

据有机构统计，在2014年一年共有5亿多美元二手车市场能够在极短时间内吸引到大批资

的资本涌入二手车电商领域，相关的投融资达到10金，主要得益于其美好的前景。根据艾瑞咨询发布

余起。其中像58同城宣布58二手车正式接入二手车的《中国二手车电子商务行业研究报告》显示，2014

评估平台车虫网。赶集网上线“赶集好车”，宣称投入年二手车交易量达到887.2万辆，是2013年的1.7倍，

1亿美元进军二手车领域。阿里巴巴也不甘寂寞，高而在2019年或2020年，中国二手车交易有望达到

调宣布淘宝二手车交易平台上线。而京东与腾讯联2000万辆的交易规模。如此规模庞大且有望持续保

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露在空气中。二手车电商平台至今没有一家公司实现而在2017年，住建部等九部委选取广州、深圳、

盈利，“没有中间商赚差价”并不意味着二手车电商南京等１２个城市作为首批开展住房租赁试点的地近期，长租公寓爆雷，引发了社会各界的广泛关

平台可以完全砍掉中间环节，二手私车交易繁琐的线区。上海首批公开出让的两幅租赁住房用地成交，采注。副院长杨万明12月4日在国务院新

下交易环节，让本想轻运营的线上电商平台疲惫不取只租不售模式。北京也要求拿地企业自持租赁住闻办举行的新闻发布会上答记者问时明确表示：“有

堪，在改变或死亡面前，二手车电商平台们不得不重房，只租不售。政策风向的转变，让长租公寓快速崛关地方和部门正在依法依规进行处理。这个事件如

新梳理业务，想要通过激烈换挡求存。起，参与长租公寓的，不只有公寓经营机构、开发商，果形成案件进入司法程序的话，人民法院将严格依

完全互联网出身、强调C2C的瓜子开始走向线地方政府、银行和金融机构也纷纷参与到这场正在法进行审理，以事实为根据，以法律为准绳，依法保

下，走向拥抱车商的全国购。而首创全国购这一模式兴起的市场热潮中。护公民、法人的合法权益。”

的优信，不但喊出All in全国购，更是砍掉了金融业务，传统租房体验屡受诟病，租赁市场信息不对据媒体报道，2018年至今全国陆续爆雷长租公

走向线下和下沉市场。大搜车把重心放在新车销售称，房屋质量参差不齐，配套不全、随意涨价等乱象寓超过170家，原本被长租公寓引以为傲的资金操盘

上。为了加强在三四线城市的布局，春节期间大搜车迭出，长租公寓正是瞄准这些行业痛点来挖掘商机。模式成了市场批判的重点。分散式长租公寓平台运

与众多车商沟通了解痛点，推出9节主题为“停工不随着一线城市房价高涨，新房市场供应高端化，很难营模式的本质是先在市场上寻零散房源，与房东

停学，搜大教你在家卖车”的线上直播课，帮助经销满足刚需体需求。大力发展长租公寓，是解决城市达成协议后对房屋进行一定的处理改造，再转租给

商更好地展开直播卖车。优信则快速升级二手车在新就业体居住问题的有效路径。目标租客，在健康发展情况下应以转租差价作为营

线购车流程，除原有的选车、咨询、下定等购车流程继利来源。

续纯在线方式外，还对交付车辆进行多种方式的全但为追求数据的漂亮，长租公寓市场实际上呈

面消毒，用“0接触购车”的方式保障客户安全。现出“高进低出、长收短付”的运营模式，期待能以此在2014年~2017年期间，品牌公寓依靠融资—

当然，美好的愿望与现实的距离到底有多远谁种方式取得市场地位，在此基础上提升相关服务质高价包租—快速扩张规模—再融资的方式。在疯狂

都不清楚，只是下一次风起之时，不知道二手车电商量，增强用户黏性，巩固并逐步提升市场地位，在市场的扩张中，行业完成了“0到1”的积累，也留下了日后

平台们是否还敢疯狂“烧钱”。竞争趋于稳定时，再提高价格以实现营利，但在目前的诸多隐患。2018年8月17日，时任我爱我家副总裁

风雨飘摇的长租公寓

尚未实现营利时，该模式运转已难以为继。的胡景晖，在接受媒体采访的时候，突然把话锋转向

2018年，水木社区出现了一个帖子。一个北京了长租公寓：以自如、蛋壳公寓为代表的长租公寓，为

天通苑的房东要把手上的三居室租出去，原本心理扩大规模，以高于正常价格的20%到40%争抢房源，每一次互联网风口行业的沉寂或失落，总会有

价位是7500元/月，但自如、蛋壳轮番加价争夺房源，破坏了房屋租赁市场，其更明确提出中国前十大长那么一批人遭受损失，或金融机构、投资人又或者是

最终蛋壳以10800元/月拿下，连房东自己都震惊了。租公寓将有一半会陆续爆仓，一定比P2P爆雷更厉用户，可频频的长租公寓影响却极为恶劣，租客、

除商业模式走入歧途外，长租公寓的租金贷也害的观点。然而，在一片资本的狂欢中，胡景晖的话很房东、金融机构、投资人……长租公寓产业链上相关

是问题严重。对刚毕业不久的职场新人来说，租金贷快就石沉大海。整个2018年，碧桂园、世茂、阳光城、人员无一不成为这场资本乱局中的韭菜。

是一次性“借贷”一年房租，之后逐月还贷的新选择，泰禾、恒大、自如、蛋壳、平安等公司都发行了专门的

租房者以支付一部分利息为代价，缓解了资金的压ABS，把房客月付或季付的租金打包做成有利息的

力。且年付的方式往往可以取得较季付更加优惠的金融产品卖给投资者，自己提前拿到1年甚至数年的2012年~2014年间，中国的各个行业被互联网

租金价格；而另一方面，出租方因为能提前收到一年租金收入，然后把这钱拿去收房、扩张。思维洗脑，公寓进入融资高峰期，培育出来大批长租

的房租，有足够的运转资金，提升规模和服务；金融盛世危言，当然没人听。但转眼间，长租公寓就公寓企业，其中千万量级居多，也出现了亿级单轮投

机构也赚取了“贷款利息”。可谓一石三鸟。挨个爆雷，一场远超人们承受力和预期的连环雷炸资，标志事件便是2014年底雷军投资You+，魔方、蘑

然而，“租金贷”运行时十分依赖“资金池”，一响，整个长租公寓市场摇摇欲坠。菇、水滴、优客逸家等品牌公寓，也都在此时登场。

在争论声中发展

频频的长租公寓

在叫好声中崛起

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旦资金池出水口与入水口两端的平衡被打破，必然2023年将可能达到1943.65亿元。同时，冷链物流、末

会出现“”“跑路”的结果。回顾鲜花电商的成长历程，其可以说是典型的端配送等基础设施的环节不断完善，也为鲜花电商

小而美的互联网风口

落后产于同互联网+的融合，过去漫长的岁月中，中国的成长提供了良好的大环境，尤其是在资本的主力

鲜花行业都是完全遵循其他农产品的生产和流通模下，鲜花电商崛起成为新的互联网风口。

式，一是上游种植主要靠天吃饭，导致供应的品种、总体而言，虽然长租公寓问题不少，但国内的长

质量和数量极为不稳定;二是中游流通依靠层级批租公寓运营目前总归还在起步阶段，如果再多几年

发，大部分时间脱离冷链，效率低、损耗大;三是下游的摸索，机构对运营的方向更加清晰，在政策的倾斜互联网和电商花了十余年时间渗透并尝试改

零售主要依靠街边花店，规模小、高度分散，抗风险下，未来长租公寓仍有机会。变鲜花行业，2007-2012年是鲜花电商行业的探索

能力弱，无法做好品牌连锁、品质管控和顾客体验。从房地产市场发展的大趋势来看，长租公寓是期，以2B模式为主；2013-2015年是行业爆发期，

以往，国内的鲜花消费场景大多局限在婚礼、完成房地产市场平稳健康发展长效机制的手段之Flowerplus花加、野兽派、花点时间、鲜花说等平台

会议以及礼品这样的线下场景，鲜花电商却将场景一，未来会扮演越来越重要的角。长租公寓本身是相继上线，通过多种营销方式培养用户鲜花消费习

拓展到了日常生活。而城市新兴中产阶级壮大带来一个回报率低、资金回报时间长的重度市场，唯有多惯；2016-2017年是行业成长期，各平台先后获得资

的消费升级趋势，使得家庭用花的需求量也非常巨方放平心态，才有希望重新整装前行。本融资，鲜花日常订阅模式日趋普遍。

大，家庭订阅式鲜花消费正在兴起。随着商业模式的日渐清晰以及市场前景的明

除了消费升级带来鲜花市场刚需外，整个鲜花朗化，资本开始争相涌入这个前途无量的领域。艾

产业链也在不断升级变化。随着国内的集约化、标准瑞咨询数据显示，2013至2017年间，鲜花电商领域相对其它从互联网风口上跌落的行业，鲜花电

化、规范化的鲜花生产规模扩大，低效益的鲜花生产一共融资47笔，其中以15、16年最为火热，分别发生商的坠落速度也是相当快，曾经被捧为千亿级市场

被淘汰，鲜花产量增加，供给增加，市场需求提高，鲜17笔和15笔融资事件。此时，爱尚鲜花、花点时间、的风口，却接连出现企业停摆事件。相对这些年崛起

花行业市场规模将可能保持22%的增长率增长。预FlowerPlus花加等鲜花电商平台均获得多轮融资。的风口，鲜花电商影响和覆盖面有限，但其整个发展

计到2020年鲜花市场规模达到1097.14亿元，达到动辄数千万的融资，让这个小而美的市场在很历程却极具代表性。

长租公寓并非没有未来

被资本拉着起飞的鲜花电商们

花落无声的鲜花电商

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短的时间里就拥有了大量资金可以开疆扩土，而资的体验。以此造成企业失信严重、客源量流失等问

本对于互联网流量数据的追逐，也让鲜花电商们不题。诸多鲜花爆款的买家秀都存在例如花不新鲜、配

得不加速扩张。从“最低价格3.5元一束花,包邮派送不好、品质不稳定、花量很少，以及花送到时已经

到家”到“一周一团鲜花9.9元”、“生活的精致套餐蔫儿了或者压瘪了这样一些问题。在移动互联网和

(299一年，包年48束)”等等打包促销模式，鲜花电商社交体系下，鲜花电商营销模式单一，缺乏创新。此时

平台绞尽脑汁激活终端消费市场，想要培育消费市如果其他互联网巨头只要“烧”一点小钱，去整合线

场对鲜花购买的习惯。除了产品打出不可思议的低下鲜花店，也许瞬间就可以把鲜花电商秒杀。

价以降低消费者购买门槛，以期实现消费习惯的培

养，而作为女性为主的消费领域，花大价钱聘甚至用

股份绑定明星为其代言，很好地拓展了鲜花电商宣鲜花电商本身是传统细分领域同互联网+融合

传覆盖面，也成功唤起了终端市场消费者的购买欲的产物，但在其成为互联网风口后，一路狂奔却忘记

望。然而，原本以为会一直在风口上奔跑的鲜花电商了从一开始就未能妥善解决的行业痛点。供应链太

最终却成为昙花一现的存在。长、耗损严重却又单客价低，让鲜花电商流血前行，

编辑点评：

烧钱买数据不可取

广告铺天盖地，巨额补贴用户，形成用

户规模再收割利润。这一直是不少互联网

企业取得成功的经验。在网约车领域有“滴

滴”、在外卖领域有“饿了么”“美团”，在第三

方支付领域有“支付宝”和“支付”。

这些取得成功的企业其用户的交易

行为都有高频小额的特点，用户一旦形成

交易习惯，轻易不会改变。这意味经过一段

时间的广告投放和补贴后，这些平台的用

户规模即使在不投放广告和补贴的情况下

都会维持一个稳定的数字，从而由“烧钱”

走向“盈利”。

但在资本的驱动和投机心理下，很少

有互联网企业愿意等待和经历时间的沉

淀，往往是在大规模烧钱后，除了一份看上

去不错的数据报告外，透支整个行业的生

命力和潜力，最终弄得一地鸡毛。

需要解决的痛点

平台为了控制成本，往往挑选保鲜期长、易活易养的

品种，使得花的搭配选择范围很小。而鲜花是一种审

美产品，用户长期收到相同的花束，容易产生审美疲在资本加持下，鲜花电商走上极速扩张的道

劳，加上鲜花类的消费品属于低频非必需品，因此客路，可从一开始图片与实物不符、难以控制的物流成

户流失情况严重。烧掉了钱却留不住用户，鲜花电商本、售后退款难等等问题，却在日积月累下，最终压垮

最终倒在了风口下，不过或许经过时间的沉淀和技了整个鲜花电商行业。除此以外，花的质量本身也是

术的更迭，当冷链物流、鲜花损耗等问题被一一解决备受争议。各大鲜花电商平台为了控制成本，包月套

的时候，鲜花电商或又有重新崛起的机会。餐里的花材多是较易养活且保鲜期长的鲜花品种。

昙花一现的鲜花电商

鲜花美观度容易打折扣的同时也大大地降低了用户

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