股权基金(中国十大私募基金公司排名)

股权基金(中国十大私募基金公司排名)

股权投资简介

PE（Private 股权)是指商业模式成熟的非上市企业的股权投资。PE和VC的区别在

于，VC投资的是早期成长型企业，PE投资的是后期成熟型企业。

VC投资项目可能已经初具规模，但商业模式还不够成熟，上市前还有很长的路要

走。大家经常看到的互联网行业的投资项目，大部分属于VC，投资风险高，回报

高；

PE投资的项目大多有成熟的商业模式和一定的规模，投资额往往在1000万美元

以上。例如，CDH向双汇项目投资超过20亿元人民币。

众所周知，传统工业投资的运营流程是原材料采购加工生产销售退货。PE投资的

运营过程创造了一个全新的资本运营过程，即从项目投资到项目管理，再到项目退

出。

首先，PE在金融和货币市场筹集资金，然后选择成长型非上市公司通过股权参与

进行战略投资。

对于创业公司来说，PE不仅能带来资本，还能带来先进的管理理念和资源，有助

于公司实现成长扩张、并购等。最后，PE将通过IPO实现资产证券化和资本退出。

PE盈利的过程包括融资、投资、管理、退出四个步骤。内容如下：

PE的盈利过程

PE参与投资后管理阶段是一门科学。一般来说，投资金额和在PE中所占的股份

比例决定了PE在投资后管理上需要花费的精力；一家初创公司需要的帮助越多，

PE就应该投入越多的精力，但帮助仅限于重要决策，而不是日常运营。当被投资

公司陷入困境时，PE应积极帮助公司解决问题。

PE青睐的企业主要有三类：一是市场前景广阔的企业；二是商业模式先进的企业；

第三，拥有高水平管理团队的企业。

市场前景广阔的企业有三个特点：一是所在行业普遍处于成长期和成熟期；二是产

品和服务处于市场引入期和成长期；第三，市场发展空间巨大，企业处于领先地位，

比如阿里巴巴、腾讯。

商业模式先进的企业，一般都有明确的战略定位，简单规范的商业体系，竞争优势

的关键资源和实用的盈利模式，如米邦威、如家快捷酒店、华谊兄弟等。

另外，企业要有高层管理团队的企业特，即敬业、诚信、专注、团结，比如腾讯、

如家客栈、盛大。私募股权基金也有三种运作模式，即信托制度、公司制度和有限

合伙制度。

私募基金运营模式

1。信托制度

信托制度PE基金由基金持有人出资，基金管理人以自己的名义为基金持有人的利

益行使基金财产权，承担受托人责任。信托制度类似于有限合伙制度，享有免税地

位，但资金需要一次性到位，使用效率较低。此外，信托制度涉及信托中介机构，

在一定程度上增加了基金的运营成本。

因为信托系统通过信托公司筹集资金，所以受到严格监管，从一定程度上保证了资

金的安全。但由于信托基金持股的公司不允许上市，很多信托PE基金在公司成功

上市前就已经转让了股份。这就限制了信托PE基金的收益。

2.公司制

公司制基金是一种法人基金，通过注册的有限责任公司或股份公司对外投资。参与

基金投资的投资者依法享有《公司法》规定的股东权利，并在其投资范围内对公司

债务承担有限责任。基金经理的存在方式有两种，一种是以公司高级经理的身份直

接参与公司的投资管理，作为公司的永久董事；另一种是接受基金作为外部管理公

司的信托进行投资管理。

企业资金需要缴纳企业所得税，而投资者需要缴纳个人所得税，所以双重征税在

基金公司的股份可以上市，投资收益可以留作进一步投资。在中国目前的商业环境

下，企业基金是投资者最能接受的投资方式。

3.有限合伙

合伙基金大多采用有限合伙的形式，而不是普通合伙。有限合伙基金的投资者作为

业务合伙人，依法享有合伙企业的产权。其中，普通合伙人(GP)代表基金行使民事

权利，对合伙公司承担无限连带责任。其他有限合伙人以其认缴的出资额为限，对

合伙公司承担连带责任。

从国际的角度来看，基金经理接受一般合伙人的委托管理基金投资。此外，基金经

理与普通合伙人有关联关系。从国内实践来看，一般合伙人是基金经理。

一般来说，有限合伙的普通合伙人是私募股权投资公司，认购一小部分基金。其他

有限合伙人认购基金的绝大部分出资。普通合伙人负责基金的投资、运营和管理，

每年提取一定数额的基金作为基金管理费；有限合伙人不负责公司的管理，只分享

合伙的利益，享有知情权和咨询权。

PE曾经是一个神秘的存在，被少数有钱人视为独家内幕资源。随着人们财务管理

意识的提高，越来越多的人开始了解PE投资，参与PE投资，为企业融资上市提

供重要帮助。