信托名词解释

信托名词解释:

刚性兑付:所谓“刚性兑付”,就是信托产品到期后,信托公司必须分配给投资

者本金以

及收益,当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时,信托公司需要兜底处

理。事实上,我国并没有哪项法律条文规定信托公司进行刚性兑付,这只是信托业一

个不成文的规定。

抵押率:抵押率又称“垫头”,是抵押贷款本金利息之和与抵押物价值之比。

合理确定

抵押率,是抵押贷款管理中的一项重要内容。

质押率:质押率是银行监控风险的指标,质押率= 贷款金额/质押货物现值。所

谓质押率,就是融资额和质押股票市值的比例。质押率越低,对投资人越安全。由于

每一股融到的资金越少,意味着在将来必要的时候,每股可以收回的资金都应该有保

障。在股

权收益权的信托产品中,所质押股权一般分为上市公司流通股和非上市股权,

后者因尚未解禁,风险较前者更大一些。

抵押率和质押率区别:抵押,就是债务人或第三人不转移法律规定的可做抵押

的财产的占有,将该财产作为债权的担保,当债务人不履行债务时,债权人有权依法

就抵押物卖得价金优先受偿。质押,就是债务人或第三人将其动产移交债权人占有,

将该动产作

为债权的担保,当债务人不履行债务时,债权人有权依法就该动产卖得价金优

先受偿。抵押与质押的区别在于:1.抵押的标的物通常为不动产、特别动产(车、船

等);质押

则以动产为主。2.抵押要登记才生效,质押则只需占有就可以。3.抵押只有单

纯的担保效力,而质押中质权人既支配质物,又能体现留置效力。4.抵押权的实现主

要通过向法院申请拍卖,而质押则多直接变卖。

TOT:即Trust Of Trusts。从字面上来理解就是信托中的信托,也就是一种专

门投资信托产品的信托。从广义上讲,TOT是FOF的一个小分类,而在国内,TOT普遍

被认为是私募中的私募,FOF则被普遍认为是公募中的公募。

FOF:FoF(Fund of Fund)是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并

不直

接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金

而间接

持有股票、债券等证券资产,它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新

品种。

FOT:FOT(Fund of Trust)被称为“信托中的基金”,FOT 模式系指GP发起设

立有限合伙制基金并募集资金后,以有限合伙的全部或部分财产设立单一信托对有

限合伙选定的项目进行投资,或选择信托公司的集合资金信托产品作为投资对象的

财富管理形式。

大小非:非是指非流通股,即限售股,或叫限售A股。小:即小部分。小非:即小

部分禁止上市流通的股票(即股改后,对股改前占比例较小的非流通股。限售流通股

占总股本比例小于5%,在股改一年后方可流通,一年以后也不是大规模的抛售,而是

有限度的

抛售一小部分,为的是不对二级市场造成大的冲击。而相对较多的一部分就是

大非)。

反之叫大非(即股改后,对股改前占比例较大的非流通股.限售流通股占总股本

5%以上

者在股改后两年以上方可流通,因为大非一般都是公司的大股东,战略投资

者。一般不会抛)。

信托产品常见的五种风险控制措施:抵押;质押;信托直接持股(控股);第三方

担保(公司、个人);结构化设计(优先次级)

优先级与次级:是分配权益的顺序不同,结果是:风险不同,收益不同。优先级

风险低,收益率也低。劣后级(次级)风险高,收益率也可能较高。如果一个产品出现

亏损,那么会先亏劣后级(次级)的资金,只有全部的劣后级(次级)资金都亏损了,然

后才是优先级资金受损。如果一个产品出现盈利,并且盈利很大,那么在分配给优先

级当初协议约定的较低收益率时,剩下的所有收益都归劣后级所有。

股权:股权即股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定

责任的权力。

受托人:被委托人(又称受托人或受委托人)是指具有相应民事行为能力的人接

受委托人的委托指示从事相应的民、商事活动或者诉讼、仲裁活动的人。

委托人:指本信托计划项下信托合同的委托主体,应为具有完全民事行为能力

且符合法律规定的合格投资者条件的自然人、法人及依法成立的其他组织。委托人

包括优先级委托人和次级委托人。

受益人:指在信托计划项下享有信托受益权的自然人、法人或者依法成立的其

他组织。本信托计划的委托人在本信托计划成立时即为受益人。享有优先级信托受

益权的受益人为“优先级受益人”,享有次级信托受益权的受益人为“次级受益

人”。

托管人:(托管银行)指存托凭证的托管银行,是由存券银行在基础证券发行国

安排的银行,通常是存券银行在当地的分行、附属行或代理行。

信托期限:信托期限是指信托的存续期,由信托当事人决定或者协商约定,可长

可短,甚至可以是无限期,即为永久信托。永久信托是指随着受益需求的存在而续存

的信托,它不具有确定具体的有效期限,但实际上并非具有永久效力,它以信托目的

的实现或者信托目的的消失而告终。例如,信托财产消耗完毕,或者受益人死亡,信

托自然终止

信托受益权:指受益人在本信托计划项下享有的权利,包括但不限于取得受托

人分配的信托利益的权利,信托受益权分为优先级受益权和次级受益权。

信托募集账户:指受托人为本信托计划开立的用于在信托计划推介期内接收委

托人交付的信托资金的专用银行账户。委托人应当根据信托合同约定将信托资金支

付至以上信托募集账户。

信托受益权:指受益人在本信托计划项下享有的权利,包括但不限于取得受托

人分配的信托利益的权利,信托受益权分为优先级受益权和次级受益权。

信托财产专户:指受托人在保管银行开立的信托财产专用银行账户,即信托财

产保管账

户。该账户专门用于归集、存放本信托计划项下的资金和支付信托费用、信

托利益等款项。

信托资金:指委托人与受托人签署信托合同后,委托人按照信托合同约定用于

购买信托单位并划入信托募集账户的资金。优先级委托人交付的信托资金为优先级

信托资金,次级委托人交付的信托资金为次级信托资金。

信托财产:指受托人根据信托合同承诺信托而取得的本信托计划项下的信托资

金及受托人按信托文件约定对信托资金管理、运用、处分或者其他情形而取得的财

产。信托财产不属于受托人的自有财产,受托人因被依法解散、依法撤销或被宣告

破产而终止时,信托财产不属于其清算财产或破产财产。

信托利益:指受益人在信托计划项下信托财产中享有的经济利益,全体受益人

可获分配的信托利益总额为信托财产总额扣除应由信托财产承担的费用、税费后的

余额。

信托年度:指自信托计划成立日(含该日)起,每十二个月为一个完整的信托年

度。

信托月度:指本信托成立日(含当日),至下一个月的本信托成立日对应的日期

(如该月无对应的日期,则为该月的最后一日,不含该日)构成一个信托月度。

信托目的:委托人基于对受托人的信任,将信托资金交付给受托人,由受托人按

委托人的意愿,以自己的名义,以信托计划成立实际募集的全部信托资金对项目公司

进行股权等投资,以管理、运用或处分信托财产形成的收入作为信托利益的来源,为

受益人获取投资收益。

信托募集账户:受托人为本信托计划开立信托募集账户,作为接受委托人信托

资金的专用银行账户。信托计划成立后,信托资金自到达信托募集账户之日(含该日)

至本信托计划成立日(不含该日)期间按照中国人民银行公布的届时有效的人民币活

期存款利率计算的利息归受益人所有,于信托计划成立日后首个信托收益支付日支

付给受益人。在前述利息返还前,发生信托受益权转让情形的,前述利息仍分配给初

始委托人。前述所返还的利息优先于利息返还时点的信托税费及信托收益(利益)进

行分配。

合格投资者:(一)投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然

人、法人或者依法成立的其他组织;(二)个人或家庭金融资产总计在其认购时超过

100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;(三)个人收入在最近三年内每年

收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元

人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

市盈率: 市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的价格和每

股收益的比率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在

不同公司的股票之间进行比较。“P/E Ratio”表示市盈率;“Price per Share”

表示每股的股价;“Earnings per Share”表示每股收益。即股票的价格与该股上

一年度每股税后利润之比(P/E),该指标为衡量股票投资价值的一种动态指标。

市净率:市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析,

一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低;但在判断投资价

值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

债权:债权是得请求他人为一定行为(作为或不作为)的民法上权利。本于权利

义务相对原则,相对于债权者为债务,即必须为一定行为(作为或不作为)的民法上义

务。

证券化:证券化是指金融业务中证券业务的比重不断增大,信贷流动的银行贷

款转向可买卖的债务工具。资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持,发

行可交易证券的一种融资形式。

资产负债率: 是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。表示公司总资产

中有多少是通过负债筹集的,该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一

项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标,也反映债权人发放贷款的安

全程度。

连带责任担保: 连带责任担保是当事人在保证合同中约定保证人与债务人对

债务承担连带责任的一种担保方式。连带责任担保的特点:(1)连带责任保证是由保

证人与主债权人在保证合同中约定和法律推定的保证方式。作为保证方式的一种,

当事人应当在保证合同中明确约定连带责任保证方式。但我国《担保法》规定,如

果保证人与保证权人对连带责任保证和一般保证没有作出约定或者约定不明确的,

推定为连带责任保证。(2)由保证人与主债务人对主合同债务承担连带责任。这意

味着保证人与主债务人对主合同债务均负有全部清偿的责任。(3)主债务人在债务

履行期届满没有履行债务时由保证人承担保证责任。在连带责任保证的情况下,一

旦主债务人到期不履行主合同债务,债权人既可以要求主债务人清偿债务,也可以要

求保证人承担保证责任。根据保证人承担的责任的不同,保证可以分为一般保证与

连带责任保证。

过桥资金:是一种短期资金的融通,期限以六个月为限,是一种与长期资金相对

接的资金。提供过桥资金的目的是通过桥资金的融通,达到与长期资金对接的条件,

然后以长期资金替代过桥资金。过桥只是一种暂时状态。

过桥资金的特点:

①、期限短,通常不超过六个月。

②、含金量高:对于资金运作而言,对使用方相当重要,起支撑和撬动的作用。

③、资金回报高:因其重要性,给予资金提供者的回报相当要高。

④、风险较容易控制:由于过桥资金不是长期占用资金,只是一种临时需要,往

往有后续资金来替代,因此风险较易控制。

担保,它是一种承诺,是对担保人和被担保人行为的一种约束。担保一般发生

在经济行为中,如被担保人到时不履行承诺,一般由担保人代被担保人先行履行承诺

反担保:债务人反过来为担保人所提供的担保。

再担保:是指为担保人设立的担保。当担保人不能独立承担担保责任时,再担

保人将按合同约定比例向债权人继续剩余的清偿,以保障债权的实现。双方按约承

担相应责任,享有相应权利。

风险投资(又称VC)

广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;

狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。

红杉资本、美国技术创业投资基金。

私募基金:(Privately Offered Fund)是相对于公募(public offering)而言,

是就证券发行方法之差异,以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别,界

定为公募和私募,或公募证券和私募证券。

天使投资:(Angel Investment),是权益资本投资的一种形式,是指富有的个人

出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业,进行一次性的前期

投资。它是风险投资的一种形式,在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业

可能提供的综合资源进行投资。

民间融资:广义的民间融资是指除银行以外的都是民间融资。狭义的民间融资

是指在政府体制之下的非银行金融机构。民间融资是指出资人与受资人之间,

融资:即吸收其他经济主体的储蓄,使之转化为自己投资的过程.随着技术的进

步和生产规模的扩大,单纯依靠内部融资已经很难满足企业的资金需求。内部融资

是企业依靠其内部积累进行的融资,具体包括三种形式:资本金、折旧基金转化为重

置投资和留存收益转化为新增投资。内部融资对企业资本的形成具有原始性、自主

性、低成本性和抗风险性等特点。相对于外部融资,它可以减少信息不对称问题及

与此有关的激励问题,节约交易费用,降低融资成本,增强企业剩余控制权。但是,内

部融资能力及其增长,要受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面

的制约。

贴现、转贴现、再贴现

贴现:指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前,为了取得资金,贴付一定利息

将票据权利转让给银行的票据行为,或银行购买未到期票据的业务。

是持票人向银行融通资金的一种方式。

转贴现:指商业银行在资金临时不足时,将已经贴现但仍未到期的票据,

交给其他商业银行或贴现机构给予贴现,以取得资金融通。

再贴现:指中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票,

向商业银行提供融资支持的行为。

融资租赁,又称金融租赁或财务租赁,是指出租人根据承租人对供货人和租赁

标的物的选择,由出租人向供货人购买租赁标的物,然后租给承租人使用。

融资租赁经中国银行业监管管理委员会(中国银监会)批准经营融资租赁业务

的单位和经对外贸易经济合作主管部门批准经营融资租赁业务的外商投资企业、外

国企业开展的融资租赁业务。

典当

典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵

押给典当行,交付一定比例费用,取得当金,并在约定期限内支付当金利息、偿还当

金、赎回当物的行为。