浅谈上市公司并购重组财务风险及应对措施

财经论坛◎

浅谈上市公司并购重组财务风险及应对措施

芦爱玲

摘 要:当前ꎬ世界经济整体走势低迷ꎬ我国经济增速也逐渐放缓ꎮ面对当前局势ꎬ上市公司只有不断增强自身能力ꎬ才能保

证在激烈的市场竞争中稳定长远发展ꎮ许多上市公司在发展战略、增长业绩、保障股东权益等方面投入和关注度较高ꎬ选择最佳

的时机与其他可投入资本进行并购重组交易ꎬ从而完成上市公司的优化ꎬ维系上市公司的平稳发展ꎮ

关键词:上市公司ꎻ并购重组ꎻ财务风险ꎻ应对措施

从上市公司的角度看ꎬ选择一个优质的资产实行并购重

组是发展战略中的重要环节ꎬ这可以影响全局ꎬ甚至会涉及风险烂熟于心ꎬ才可以保证并购重组的实行能够顺利完成ꎮ

公司内的各个方面的利益发展ꎮ所以ꎬ上市公司在进行并购从控制财务风险的角度看ꎬ上市公司应该从以下几个方面来

重组的时候一定要经过缜密的研究和规划ꎮ上市公司想要思考该如何降低并购重组可能会引发的风险ꎮ

获得更加优质的业绩预期ꎬ提高上市公司的市场地位ꎬ并购

重组是一项重要的手段ꎬ可以快速扩大企业业务或规模ꎮ假上市公司施行并购重组能否成功很大程度上取决于财

使实行并购重组企划失败ꎬ将会给公司带来严重的财务风务环境的稳定ꎬ而财务环境的控制机制主要是受财务控制制

险ꎬ进而会直接影响公司将来的规划与发展ꎮ财务安全极其

重要ꎬ是企业发展的基础ꎬ如果操作不当导致实行并购重组程ꎬ还有人力资源节约等多方面ꎮ在上市公司的管理层看

时遭遇重大风险ꎬ还会引起公司业绩下滑ꎬ对上市公司未来来ꎬ要想完成并购重组ꎬ对当前科技发展、经济发展所带来的

发展造成不利影响ꎮ所以对于上市公司及其投资人来讲ꎬ实变化ꎬ对目标企业所处行业的最新行情等有所关注是很有必

行并购重组计划可谓是风险与机遇并存ꎬ而如何把并购重组要的ꎬ只有有效合理地利用可利用的一切资源ꎬ降低并购重

造成的风险降到最低ꎬ是实行并购重组计划时急需思考的组时企业的经营成本ꎬ并购重组才可以顺利实现ꎮ除此以

问题ꎮ外ꎬ在上市公司进行并购重组时ꎬ也要在第一时间建立起可

一、我国上市公司并购重组面临的财务风险

(一)上市公司并购重组过程中存在的财务风险

实务中ꎬ上市公司并购中面临的财务风险大体包括:第同进行管理ꎬ采取公开透明的治理方法ꎬ才可以有效降低并

一ꎬ融资风险ꎮ在上市公司实行并购重组时需要投入不少的购重组可能会带来的风险ꎮ

资金ꎬ所以上市公司会选择对外融资来筹备资金ꎬ但受融资

环境的影响ꎬ企业融资成本难确定ꎬ存在融不到资或融资成对于上市公司来说ꎬ施行并购重组是一个重要事项ꎬ可

本过高等情况ꎮ其中还会涉及发行股票的市场价值风险、借以对上市公司的股票价格波动产生比较直观的影响ꎮ本人

款偿付时承担本息风险以及难以预测的汇率折损风险、发行认为应该对上市公司的并购重组活动进行严格监督ꎬ这样才

股票公司的结算风险等ꎮ第二ꎬ投资风险ꎮ并购重组本质上可以避免公司背后任意利用并购重组来改变股票价格ꎬ侵犯

也是上市公司的一项投资ꎬ并购一旦失败ꎬ必然给企业带来一部分中小企业以及投资人利益ꎮ除了上市公司自身要有

损失ꎮ由于并购双方信息并不对称ꎬ如果企业投资可行性分对并购重组事项进行严格监管ꎬ地方政府的相关部门也要有

析、效益性分析等不到位ꎬ就会存在实际投资不及预期、项目针对性的制订方案、规则、计划、方针、政策等ꎬ对上市公司的

中途难以继续等可能性ꎮ运营活动进行强有力的监管ꎮ对于上市公司的经济监管是

(二)信息不均等导致的财务风险

通过并购优质资源从而提高市场竞争力、提高市场地位为ꎮ此外ꎬ从上市公司内部监管的角度来看ꎬ对上市公司进

是上市公司并购重组的主要目的ꎮ所以在上市公司考察并行并购重组计划中针对财务风险制订一个切实可操作的方

购重组对象时一定要对企业进行充分调查ꎬ详细了解企业内案是很有必要的ꎬ并对一些关键指标进行严格审查ꎬ其中包

情ꎬ对于了解相关信息的各种渠道途径一定要全盘掌握ꎮ在括实用性评定、符合性评定、有效性评定等ꎮ对上市公司的

实践中我们经常遇到上市公司因为判断出错、提供资料存在内部审查行为主要是为了让其可以尽早了解并购重组财务

弄虚作假等问题状况下就轻易实行并购重组ꎬ结果导致失败风险控制的有效性ꎮ如果出现上市公司监管不健全或符合

的例子ꎮ这种实例在一些经济发达国家中也会出现ꎮ所以ꎬ性评估不能达到要求时ꎬ上市公司就应该通过一些必要的改

只有深入分析所了解的相关信息ꎬ充分了解目标企业真实情

况ꎬ同时与企业自身发展所需相结合来考虑是否决定实行并对于上市公司并购重组的监管过程中ꎬ应该合理有效使用其

购重组行为ꎮ中几种方法ꎬ以保障上市公司在并购重组过程中对财务风险

二、我国上市公司对财务风险的应对措施

上市公司如果想要保持业绩稳定增长ꎬ企业稳健发展ꎬ

那么并购重组措施是必不可少的ꎬ因为上市公司施行并购重对于上市公司来说ꎬ达成并购重组的目标是方向ꎬ细节

组不仅是市场发展的客观趋势ꎬ同时也是上市公司发展到一

定程度上的重要选择ꎮ上市公司只有将可能会出现的财务

(一)规范财务操控机制

度完善的影响ꎬ具体关系到公司财务管理机制、内部审议流

以充分利用人力资源的、使其发挥积极作用的内部管理制

度ꎬ只有人力资源的充分利用ꎬ与合作企业利益相关人员共

(二)施行有效的监督方法

指使用税收、奖罚、物价等方式约束上市公司的一些营销行

革来完善对各种控制标准、操控方法以及操控活动的规定ꎮ

的控制可以在可控范围内ꎮ

(三)制订有效的并购重组策划

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金融观察◎

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作者简介:

章佳玲ꎬ浙江财经大学会计学院ꎮ

可以通过召开员工动员大会、与各部门开展工作会议、与公

司管理层进行深入交流等方法实现ꎻ二是可以通过会议宣传决定成败ꎬ具体的实施并购重组方案就是细节ꎮ一个成功的

母公司的先进管理理念和企业文化ꎬ让员工了解母公司ꎬ改上市公司并购重组一定有着合理的实施规划ꎮ首先ꎬ在计划

变负面情绪ꎬ积极适应母公司的工作节奏以及工作规律ꎻ三实施前ꎬ上市公司要明确并购前中后各阶段所需投入的资

是可以让新的管理层去了解母公司员工的思想活动和过去金、人力等ꎬ制订适宜的资金规划ꎬ由财务人员利用其专业知

经营管理方法的可行性与缺点ꎬ为公司经营管理方法提出合识ꎬ结合企业实际ꎬ选取融资渠道ꎬ制订融资方案ꎬ确保并购

理化建议ꎬ使公司可以平稳发展ꎬ创造机遇ꎮ重组过程中的资金需求可以得以满足ꎮ其次ꎬ财务人员也需

三、结语

在一次并购重组行动中ꎬ对于财务风险的管控应该是整析其中的投融资风险等ꎬ进行风险评估ꎬ当有了风险评估结

个策划的核心ꎬ只有将财务风险预案时刻放在核心位置ꎬ同果后ꎬ要制订与之对应的保护措施ꎬ将财务风险控制在可接

时与其他具体实施方法紧密联系在一起ꎬ才可以提高对上市受范围内ꎬ这是实行内部操控的具体方法ꎮ对于上市公司来

公司并购重组财务风险的把控ꎮ将风险控制在自己所能接说ꎬ制订合理可行的并购重组计划是十分必要的ꎬ不过也不

受的范围内才是施行内部控制的具体方式ꎮ为了使财务系能过于要求控制优质资源而导致短视ꎮ所以上市公司应该

统工作效率充分发挥出来ꎬ就必须提高对资源的整合能力ꎬ在控制中加入自动调配功能来避免因个人因素导致的不利

提升公司的操作系统有效实施性ꎬ而控制过程以及有序的控影响ꎮ一些上市公司的并购重组计划失败ꎬ就是因为对于优

制行为是其中要点ꎮ只有合理行为规范化ꎬ整个操作过程才质资源控制脱离实际导致的ꎮ制订可实施性强的方案是上

可以按照既定航线进行ꎬ才可以彰显并购重组策划和财务风市公司进行并购重组的重要一环ꎬ这些计划的施行一定要有

险控制的有效性ꎮ这几个方面:风险评估、风险应对、信息交流、施行监管、目的

参考文献:

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财经界(学术版)ꎬ２０１９ꎬ５０５(４):８８８９.很有必要ꎬ同时这也是上市公司进行并购重组的重要保障ꎮ

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２０１９(８):８９.

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作者简介:

芦爱玲ꎬ正衡房地产资产评估有限公司ꎮ虑ꎬ可以很好地调整员工心态ꎮ具体方法有以下几种:一是

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析———基于２０１４年上市公司审计报告[Ｊ].财会月刊ꎬ２０１５

做好财务服务支持ꎬ不断分析并购重组的实际开展情况ꎬ分

确立、环境建设等ꎮ

(四)建立通畅的信息交流渠道

为了解决信息不均等的问题ꎬ建立通畅的信息交流渠道

当上市公司并购重组计划开始后应该尽快与目标公司建立

通畅的信息交流渠道ꎬ防止因为沟通不便带来的负面影响ꎮ

同时也应该尽量避免并购企业人员因为抵触心理导致的负

面影响ꎮ第一时间有效的沟通可以很好消除员工心中的顾

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