我国上市公司财务的影响与后果

我国上市公司财务的影响与后果

【摘 要】随着上市公司数量的增加，上市公司在我国经济中所处的地位越来越

重要，然而近年来，关于上市公司财务的案例屡见不鲜。财务行为严

重违背了证券市场公平、公正、公开和诚实信用的原則，广大投资者的利益也

受到极大的损害，我国证券市场的正常运行也受到了严重的千扰。因此，探讨

我国上市公司财务的动机与后果，期望对建立我国公司治理中财务信息质

量控制机制和监管部门制定更加合理的监管制度提供强有力的帮助。

【关键词】上市公司．财务 动机后果

一、我国上市公司财务的现状特征

（一)以管理层为主体的集体

虽然财务产生的直接原因是由于企业的财务部门相关工作人员的放意

行为，但是一般来讲都是受到企业上级管理层的指示。上市公司的财务是

一个集休舞弊,经常使用组织的资源和实力,有计划、有步骤地实施欺诉的行

为。普

通员工进行的财务，如果不是上层领导的授意或纠意的串通，往往都能够

通过企业内部的相关管理和控制制度来预防，也可以在核查的过程中发现问

题。然而，如果企业的管理层介入财务，往往是经过精心设计的，并且事

后极力+的隐瞒，这使得它很难获得注册会计师的识别。

(二)以会计数据作为的客体

财务主要通过篡改或者变更财务数据信息,达到自身利益的最大化，即财务

的客体是财务数据信息，不论财务活动的形式和目的是什么，最终都

要通过资产实物、会计账簿、会计凭证和会计报表等会计信息载体水进行反

映。

(三)不能改变企业的真实盈利状况

财务舞弊是财务数据篡改或虛构的现实，所以它不仅是金融，而且它不能

改变他们的真正利润，相反,通过虚假信息将进一步干扰或损伤正常的经营

决策，致使公司的盈利情况变得恶化，从长远来看，可能导致企业无法正常运

行，甚至造成企业破产。

（四)财务具有隐蔽性

财务是一个比较复杂的过程，如果在财务报告发表之前,管理层精心设计造

偎过程，从编造虚假的会计信息开始,采用各种比较隐敵的手段,虚构会计事项,

编造会计信息凭证，串通公司各个部门进行相关配合,编造出一些完整的经济活

动,这样就会从中获取较大的利益，这种公司管理层介人的财务行为，一般

是通过精心设计的，所以，很多会计事务所很难从中发现问题。

（五)财务具有动态性

随着经济的发展和各国经济政策的变化、调整,财务的形式也在发生着变

化，主要表现在以下几个方面：一是财务金额较大，随着世界经济的不断

发展金额越来越大；二是财务的手段越来越多，企业或者公司认准法

律空子，玩数字游戏;三掏空现象严重,大量的现金被公司非法挪用，或者有些

公司看上去很有钱,但是可随意调动的没有多少。

二·我国上市公司财务的动机

〔—)融资驱动

公司上市的首要目的是融资，公司为厂扩大经营规模和确定一个营利项日，需

要大量的资金，-部分可以从银行贷款，如果还有缺口,就可以通过上市融资解

决在我国，为了实现国有企业的改制,国家相关部门推行丁与世界接轨的股票市

场,这样就可以为实现企业融资创造条件。我国有相当的企业为了实现企业发

展,扩大规模和市场，就常常借助于上市平台，进行股权融资,但是很多企业只

注重融资，而没有规划长远回报，这也会给企业带来一定的风险。我国相关部

门早在1997 年就发布了《关于1997年上市公司配股工作通知》一个必要的申

请配股条件要求为“在过去的三年里，净资产收益率每年超过 10%"。这样的

话，公司就会竭尽全力大提高每股的盈利,从而争取获得上市配股权，就可以在

证券市场上筹集到更多的资金。在这种利益的驱动之下，很多上市公司就会通

过一切手段进行财务,以达到符合获取配股权的条件，进而进行规模的护

张。同样，在增发再融资行为中也存在同样的财务动机。

（二）追求个人利益

股杈分置改革完成以后，我国上市公司在财务数据方面的动力有了很大不

同。在过去主要以公司利益为目标的金融欺诈。比如，某上市公司通过皮包公

司设置会计账簿、虚构往来账户、转移虚增利润等手法进行会计，以防止

变成ST 公司。股权分置改革完成以后，在财务数据来看，上市公司具有进一步

提高欺诈形为的动力,因为他们个人的利益更深人地与股市联系起来。例如，限

售股份的解禁问题，一些上市公司高管为了给自己的股份做出一个更好的销售

价格，通过财务引导投资者提高股价，然后乘机高价卖出，牟取更大的利

益。

（三)满足盈利预期

证券市场就是各上市公司进行逐利比拼的市场，在证券市场上公司受自身利益

的驱动力显著增强。在很多上市公司里面，职业经理和高层管理人员的薪酬都

与公司财务业绩挂钧,还有一些重要的财务指标对企业能否取得银行贷款至关重

要，这样就可能造成上市公司进行财务的行为，导致上市公司走上财务造

假的不归路。上市公司的定义就是在证券市场进行买卖股票的股份有限公司。

上市公司为了打展自身业务规模,筹措更多的资金，就必须在证券市场进行股票

的买进和卖出，从中共取现金。但足，随着社会主义市场经济的不断发展,近年

米,市场竞争不断加刷，那些管理不当或者有决策失误的上市公司就可能在充争

中处于不利地位，业绩口益下滑，股价暴跌,严重影响其融资，这样就会导此类

上市公司进行财务,以便为自己嫌取更多的资金。

(四)避免摘牌退市的压力

在我国,根据有关法律、条例的规定,上市公司如果连续三年专损，其股票将被

暂停上市。公司取得上市的资格是很不容易的,如果被“退市”的话，公司便失

去了社会融资的资格，而且还损害了股东 债权银行和地方政府的利益，因此，

上市公司利益相关者会采用各种手段来保护壳资源，包括会计指标的操纵。

三、我国上市公司财务的后果

（一)削弱市场的资源配置功能

在市场经济体制中，资本市场具有企业融资与资源配置优化两项功能。我国上

市公司在协调国际经济水平的同时担负了国企改革 资源配置优化的政治使命。

我国证监部为迎合四家经济改革措施与中火政策,着重开展大型国企上市下作,

以致小型国企上市难、民营企业上市更难的局面产生，造成了一批质量不高的

国有企业“包装上市“，形成了中国特的“壳资源”。为了有效的发挥市场的

资源配置功能，提供真实而准确的信息是前提，而金融会误导股票市场，

导致资源配置的逆向选择。

（二)误导信息使用者决策

经过几十年的改革开放，我国社会经济取得了巨大的成长,社会主义市场经济结

构的优势己经逐渐发挥出来。国家各方利益的争斗终于趋向平和，形成稳定的

社会经济状态。社会生产力的不断发展使得经济主体不断分化,细分市场出现的

速度不断加快，全方位发展的社会经济主体产生的利益也必定是全方面的。上

市公司将公司的各方面信息呈现在财务报告中，不同的利益相关者根据报告中

关系到自己利益的信息作出一定判断以及行动,对企业有投资欲望的人通过对企

业给出的财务信息判断该项投资的价值，以决定是否进行投资。企业债权人通

过对企业财务报告进行研究，分析企业的运营情况以及还款能力，以决定是否

应该收回借款或继续借款给企业。企业员工通过对企业财务报告进行研究．分

析企业运转状

况,决定是留在企业继续发展。政府部门可借助上市公司所披露的信息对我国经

济运行状况进行评估，针对我国经济运行状况制定对应的国家调控方针政策 中

长期发展规划和区域协调发展规划。上市公司财务报告利益相关者高不开上市

公司信息披諾的真实性，如果利益相关者获得的上市公司信息是不真实的，那

么他们依据所获得的信息做出的投资等决策将有很大可能会失败，从而使利益

相关者的利益受到损告。上市公司信息披露可能造成的更严重后果是虛假信息

会危害国家的经济发展环境,从而阻碍我国市场经济的发展。

(三)致使金融、中介等机构受害

一旦上市公司的财务报告存在问题并被揭穿，公司就难以逃脱巨额的罚

款，严重的话还会陷人破产的危机中，导致公司正常运营遭受巨大威胁，难以

继续经营，且公司所承妥的压力将会通过利益链转嫁给利益相关者：为公司提

供贷款的金融机构、公司的客户-公司的合作者、公司的股东公司的信贷担保者

等。与公司有经济纠扯的律师事务所-证券承销商 会计事务所等机构的利益也

会受到不同程度的损害，在这之中会计事务所不仅要承担利益、声誉上的损

害，还要承担财务的法律责任。

（四)引发社会信任危机

诚实守信是社会公德的基本要求，是每个公民的最基本道德规范,而作为经常与

钱财打交道的会计工作人员,更应诚信第一，真实客观地反映各项经济活动事

项。投资者往往由于不真实的财务信息而受到误导,然后出现错误决策的情况,

继而蒙受巨大的经济损失。比如：美国安然公司财务被媒体揭穿后，其市

值缩水320 亿美元，在公司中注资的一些投资者蒙受了巨大的经济损失。近年

来财务案频发，社会大众对手上市公司所提供的财务报告真实与否质疑度

越来越高，很多投资者开始对上市公司失去信心，长此以往,证券市场的经营将

会每况魚下，真正有实力上市并需要上市的公司将愈加艰难。由此可见,上市公

司财务的恶劣影响极其恶劣影响极其深远。保障证券市场能够正常发展的

重要条件之一是投资者的信心，失去投资者信心，证卷市场将失去其存在的价

值。

（五）扰乱证券市场秩序

在证卷市场上发行股票是一些欧美发达国家公司的常用融资方式，它比公

司银行等金融机构贷款更直接、更简便、更高效。发展势头良好的证卷市场可

以科学的对市场中闲置的资金进行调节，使这些闲置的资金可以对新兴朝阳企

业行业进行投资，促进新兴行业的发展，降低资金闲置率，科学合理的调配市

场资源。我国证卷市场仅有短短几十年的历史，随着我国社会市场经济的高速

发展，证卷市场的发展也蒸蒸日上。但近年来频频出现的财务事件对我国

证卷市场的健康发展造成了十分严重的影响，违反了证卷市场的上市规则，损

害了证卷市场的社会形象。对上市企业的相关信息进行曝光是为了帮助投资者

进行更为科学的投资，恶意捏造的虚假信息只会干扰到市场的正常发展，长久

如此必定会弱化证卷市场的经济调节功能，甚至导致经济倒退的现象发生。

（六）加剧社会动荡

财务，轻则影响公司的会计基础工作和会计工作秩序，影响公司会计职

能的正常运行，造成内部控制系统秩序的失控，重则对上市公司的整体运营、

整个社会经济秩序造成严重负面影响。编制虚假消息，很多事由于少数人想骗

取个人私利。为其逃税、挪用公款、贪污、贿赂等经济违法行为开启方便之

门。会计的职能不仅仅是对已经发生的经济活动的被动反映，还是国家控制公

司所有者掌管其经营的一种措施，在一些法规中，国家制定了各种限制企业支

出的标准比例，明确了企业经营成果的分配比例和顺序，会计资料已成为国家

监督财经战略和法规执行情况的根本手段，然而许多企业虚报会计信息，将一

些非法的支出合法合规化，滋长了腐败之风，影响了社会的团结，加剧了

社会的动荡。