【证券】分红配股及相关解释

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分红配股及相关解释

什么是红股和转赠股

红股：免费派送予股东的股份。投资者可将红股视为股息的一部分。值得注意的是，红

股会摊薄每股盈利、每股派息等，当然亦会摊薄股价。

转增股：同样是免费送予股东的股份，与送红股不同的是，红股是利润分配所得，转增

股则从资本公积金转成股本。

深市分红流程

领取方式：自动划到投资者帐上。

领取时间：R+2日到帐（R：股权登记日）

国有股、法人股、职工股、高级管理人员持股的红股，由深交所于R+2直接记入各相

应股东的证券帐户。

公众股及转配股的红股按下列程序记入各股东证券帐户：

（一） R+1日收市后，证券营业部通过结算通讯系统接收结算数据包中的红股明细数

据；

（二） R+2日，红股到帐，可流通红股上市交易。

沪市分红流程

领取方式：自动划到投资者帐上。

领取时间：R+1日到帐（R：股权登记日）。投资者可直接到指定交易的证券部查询红

股是否到帐。

上证中央登记结算公司在送股登记日收市后将向券商传送指定交易投资者送股明细数

据库，该数据库中包括流通股的送股和非流通股（职工股、转配股）的送股。证券商将据此

更新所有指定交易投资者的证券托管数量，投资者无须办理任何送股的手续。至送股登记日

的下一交易日，所有流通股的送股部分上市流通。

股票除权当天，股价何以“大跌”

一些股民在不了解除权除息有关知识的情况下，对股价除权当天的“大跌”感到吃惊，这

是认识上的误区，这种认识误区大多发生在新股民当中。上市公司分红送股必须要以某一天

为界定日，以规定哪些股东可以参加分红，那一天就是股权登记日，在这一天仍持有该公司

股票的所有股东可参加分红，这部分股东名册由登记公司统计在册，在固定的时间内，所送

红股自动划到股东帐上。

股权登记日后的第二天再买入该公司股票的股东已不能享受公司分红，具体表现在股票

价格变动上，除权日当天即会产生一个除权价，这个价格相对于前一日（股权登记日）虽然

明显降低了，但这并非股价下跌，并不意味着在除权日之前买入股票的股东因此而有损失，

相对于除权后，“低价位”买入股票但无权分享红利的股东而言，在“高价位”买入但有权分红

利的股东，二者利益、机会是均等的，后者并无何“损失”。

例如：某股10送3股，股权登记日当天股民甲以收市价10元，买进1000股共花本金

10000元（不含手续费、印花税），第二天该股除权，除权价为7.69元，此时股民甲股票由

原来的1000股变为1300股，以除权价计算，基本金仍为10000元，并没有损失。

什么是股权登记日、除权除息日

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上市公司的股份每日在交易市场上流通，上市公司在送股、派息或配股的时候，需要定

出某一天，界定哪些股东可以参加分红或参与配股，定出的这一天就是股权登记日。也就是

说，在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者是可以享有此次分红或参与此

次配股的股东，这部分股东名册由证券登记公司统计在案，届时将所应送的红股、现金红利

或者配股权划到这部分股东的帐上。

所以，如果投资者想得到一家上市公司的分红、配股权，就必须弄清这家公司的股权登

记日在哪一天，否则就会失去分红、配股的机会。

股权登记日后的第一天就是除权日或除息日，这一天购入该公司股票的股东是不同于可

以享有上一年度分红的“新股东”，不再享有公司此次分红配股。来源：

什么是含权、含息股；填权和贴权

上市公司在董事会、股东大会决定送红、配股后，尚未正式进行分红、配股工作，股票

未完成除权、除息前称为“含权、含息”股票。

股票在除权后交易，交易市价高于除权价，取得送红或配股者得到市场差价而获利，为

填权。交易市价低于除权价，取得送红配股者没有得到市场差价，造成浮亏，则为贴权。

除权日卖出股票，是否仍有分红

股权登记日当天收市后，仍持有该公司股票，可享有分红；但在除权日抛出原持有股票，

是否仍享有分红呢？ 股权登记日是用以区分能否享受公司红利的标志，凡在股权登记日这

一天（直到收市）仍持有公司股票的，属于可享受该公司年度发红的股东，第二天（除权日）

再买入股票的，已不可享受分红。

因此，上述问题即使第二天（除权日）卖掉股票，依然是可以享受公司年度分红的股东。

沪市XR、DR、XD代表什么

沪市行情显示、行情日报表中常常在股票名称前出现XR、DR、XD的字母，许多股民

不知道是什么意思？

根据上交所的有关规定，某股票在除权日当天，在其证券名称前记上XR，为英文

Ex-Right的缩写，表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利；证券代码前

标志上DR，为英文Ex-Rivdent和Ex-Right合在一起的缩写，表示除权除息，购买这样的股

票不再享有送红派息的权利。证券代码前标上XD，为英文Ex-Divident的缩写，表示股票

除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。

即：如果是分红利现金，称作除息，大盘显示XD0000001；如果是送红股或者配股，称为

除权，大盘显示XR002502；如果是既分红利又配股，称为除权除息，大盘则显示DR60000

1。这时，大盘显示的前收盘价不是前一天的实际收盘价，而是根据股权登记日收盘价与分

红现金的数量、送配股的数量和配股价的高低等结合起来算出来的价格。具体算法如下：

送红派息股的除权价的计算公式是：

除权价=（收盘价-股息）/（1+送股比率）

1、计算除息价：

除息价＝股息登记日的收盘价－每股所分红利现金额

例如:某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金0.03元，则其次日股价为：

4.17－0.03＝4.14(元)

2、计算除权价：

送红股后的除权价＝股权登记日的收盘价÷(1＋每股送红股数)

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例如: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股，，即每股送红股数为0.

3，则次日股价为：24.75÷(1＋0.3)=19.04(元)

配股后的除权价＝(股权登记日的收盘价＋配股价×每股配股数)÷(1＋每股配股数)

例如: 某股票股权登记日的收盘价为18.00元，10股配3股，即每股配股数为0.3，配

股价为每股6.00元，则次日股价为(18.00＋6.00×0.3)÷(1＋0.3)=15.23(元)

3、计算除权除息价：

除权除息价＝(股权登记日的收盘价－每股所分红利现金额＋配股价×每股配股数)÷(1

＋每股送红股数＋每股配股数)

例如: 某股票股权登记日的收盘价为20.35元，每10股派发现金红利4.00元，送1股，

即每股分红0.4元，送0.1股，则次日除权除息价为_______________。

除权价等于开盘价吗?

除权价只能作为除权日当天个股开盘的参考价，而开盘价是经过集合竞价产生的，如果

大部分人对该股一致看好，委托价相对除权价高填，经集合竞价产生出的开盘价高于除权价，

则为填权；反之，则为贴权。

如果出现大多数以委买委卖对除权价均认可的价格，则产生与除权价相等的开盘价。

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