除息除权是什么

一、除息除权是什么

上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要

对股价进行除权(XR)，XR是EXCLUDE(除去)RIGHT(权利)的简写。上市公司将盈余以现金分

配给股东，股价就要除息(XD)，XD是EXCLUDE(除去)DIVIDED(利息)的简写。 除权除息日

购入该公司股票的股东则不可以享有本次分红派息或配股。

因应发放股票股利或现增而向下调整股价就是除权，因应发放现金股利而向下调整股价

就是除息。

除权或除息的产生系因为投资人在除权或除息日之前与当天购买者，两者买到的是同一

家公司的股票，但是内含的权益不同，显然相当不公平。因此，必须在除权或除息日当天向

下调整股价，成为除权或除息参考价。

二、除息参考价

为使除息前(含现金股利)与除息后所买到的价格一致，公司在发放现金股利时，将股票

的价格，按照现金股利，予以同等金额的下降，此为除息参考价。

除息日申报参考价 = 前一交易日收盘价 - 现金股利金额

例如：A公司决定于8月7日除息，发放现金股利3元。8月6日收盘价为50元，那么

在8月7日的开盘参考价将为(50-3)元，为47元。

三、除权参考价的计算

当公司发放股票股利时，流通在外的股数增多，但发放股票前后，公司整体价值不变，

但股数增多了，所以在除权后，每股价值就会下降，成为除权参考价。

除权参考价=前一交易日该股票收盘价/(1 配股率)

如：B公司决定于7月15日发放股票股利五百股(即配股率为50%)。7月14日的收盘

价为150元。那么在7月15日除权当天的参考价将为(150/1 0.5)=100元

四、既除权又除息的参考价计算

现在很多公司在发放股利时，会采取配股加配息的方式。其参考价的计算方法为：

除权又除息参考价=(前一交易日该股票收盘价-现金股利金额)/(1 配股率)