主板 中小板 创业板 新三板区别

新三板、创业板、主板、中小板市场的区别

项目 新三板 创业板

新三板”市场特指中关村科技园创业板又称二板市场,即第二股票交易市场;也

区非上市股份有限公司进入代办创业板是指专为暂时无法在主板上市的中小常

股份系统进行转让试点,因为挂企业供融资途径和成长空间的证券交易市上

牌企业均为高科技企业而不同于场,是对主板市场的重要补充,在创业板市场市

原转让系统内的退市企业及原上市的公司大多从事高科技业务,具有较高层

STAQ、ET系统挂牌公司,故形象的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业场

地称为“新三板”,现已推广至全绩也不突出,但有很大的成长空间;可以说,部

名称定义

国范围；是深圳证券交易所为了创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的“

鼓励自主创新,而专门设置的中股票市场,也是一个孵化科技型、成长型企业的

小型公司聚集板块;板块内公司摇篮；其目的主要是扶持中小企业,尤其是高等

普遍具有收入增长快、盈利能力成长性企业,为风险投资和创投企业建立正熟

强、科技含量高的特点,而且股票常的退出机制,为自主创新国家战略提供融能

流动性好,交易活跃,被视为中国资平台,为多层次的资本市场体系建设添砖所

未来的“纳斯达克” 加瓦;

主体资格 非上市股份公司 依法设立且合法存续的股份有限公司 依

经营年限 存续满 2年 持续经营时间在 3年以上 持

财务指标 业务明确,具有持续经营能力 最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不主

盈利要求 业务明确,是指公司能够明确、具少于1000万元,且持续增长； 累

体地阐述其经营的业务、产品或或者最近一年盈利,且净利润不少于500万经

服务、用途及其商业模式等信息； 元,最近一年营业收入不少于5000万元,最2

公司可同时经营一种或多种业近两年营业收入增长率均不低于30％； 净

务,每种业务应具有相应的关键净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计个

资源要素,该要素组成应具有投算依据;注：上述要求为选择性标准,符合其3

入、处理和产出能力,能够与商业中一条即可 4

合同、收入或成本费用等相匹配; 最近一期末无形资产占净资产的比例不高于财

持续经营能力,是指公司基于报20%; 中

告期内的生产经营状况,在可预累

见的将来,有能力按照既定目标2

持续经营下去 净

个

3

2

4

主营业务突出 发行人应当主营业务突出;同时,要求募集资最

主营业务 金只能用于发展主营业务,最近2年没有发

生重大变化;

无限制 最近一期末净资产不少于两千万元,且不存最

资产要求 在未弥补亏损; 殖

2

发行前股本总额不少于500万元 发行后股本总额不少于3000万元 主

司

股

股

人

控

重

股本及公众中

持股要求 万

元

发

不

公

一

开

行

实际控制人 无限制 最近 2年内未发生变更 最

董事及管理无限制 最近 2年内未发生变更 最

层

发行人与控股股东、实际控制人及其控制的发

同业竞争

其他企业间不存在同业竞争 制

无限制 不得有严重影响公司独立性或者显失公允的不

关联交易

关联交易 允

中关村高新技术企业即将逐步扩“两高五新”企业 ,发行人具有较高的成长无

大试点范围到其他国家级高新技性,具有一定的自主创新能力,在科技创新、

术产业开发区内； 多集中于新能制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争

源、新材料、信息技术、生物医优势；

药、节能环保等行业 符合“两高五新”标准,即

1、高科技：企业拥有自主知识产权的；

2、高增长：企业增长高于国家经济增长,高

于行业经济增长；

成长性及创

3、新经济：1互联网与传统经济的结合 2

新能力

移动通讯 3生物医药；

4、新服务：新的经营模式；

5、新能源：可再生能源的开发利用,资源的

综合利用；

6、新材料：提高资源利用效率的材料；节约

资源的材料；

7、新农业：具有农业产业化；提高农民就业、

收入的

募集资金用 应当具有明确的用途,且只能用于主营业务 应

途

（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种（

结构已经或者将发生重大变化,并对发行人结

的持续盈利能力构成重大不利影响 持

（2） 发行人的行业地位或发行人所处行业（

的经营环境已经或者将发生重大变化,并对的

发行人的持续盈利能力构成重大不利影响 行

（3）发行人在用的商标、专利、专有技术以（

及特许经营权等重要资产或者技术的取得或或

限定行为

者使用存在重大不利变化的风险 客

（4）发行人最近一年的营业收入或净利润（

对关联方或者有重大不确定性的客户存在重要

大依赖 （

（5） 发行人最近一年的净利润主要来自合及

并财务报表范围以外的投资收益 使

6

不

交易模式 协议成交,不搓合 连续竞价 连

100股 交易单位 1000股 1

深、沪交所证券账户 证券账户 深交所证券账户 深

强制性 性质 最低披露要求,鼓励自愿披露 强

核准制 发行批准 备案制 核

保荐期 主办券商终身督导 两年 三

地方政府 监管挂牌公司 不直接监管 不

发行人最近3年内不存在损害投资者合法权最

益和社会公共利益的重大违法行为；发行人者

及其股东最近3年内不存在未经法定机关核然

违法行为

准,擅自公开或者变相公开发行证券,或者有最

关违法行为虽然发生在3年前,但目前仍处

于持续状态的情形

设创业板发行审核委员会,加大行业专家委设

发审委 员的比例,委员与主板发审委委员不互相兼

任;

初审征求意无 无 征

见

在发行人上市后3个会计年度内履行持续督首

导责任 上

保荐人持续上

督导 督

个

之

投资人 机构与自然人 有两年投资经验的投资者

发行后股本总额不少于3000万元 发行规模

公司治理结构健全,运作规范 具有完善的公司治理结构,依法建立健全股公

东大会、董事会、监事会以及独立董事、董会

事会秘书、审计委员会制度,相关机构和人员制

能够依法履行职责 行

政

事

上

公司治理

事

内

证

运

应

经

以

重点推荐：符合国家战略性新兴1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严1

产业发展方向的企业,特别是新重依赖； 管

能源、新材料、信息、生物与新2、在公司治理方面参照主板上市公司从严发

其他要求 医药、节能环保、航空航天、海要求,要求董事会下设审计委员会,并强化独2

洋、先进制造、高技术服务等领立董事履职和控股股东责任； 者

域的企业,以及其他领域中具有3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力办

自主创新能力、成长性强的企业; 作尽职调查和审慎判断,并出具专项意见； 纠

限制推荐：纺织、服装；电力、4、要求发行人的控股股东对招股说明书签3

煤气及水的生产供应等公用事署确认意见； 公

业；房地产开发与经营,土木工程5、要求发行人在招股说明书显要位置做出4

建筑；交通运输；酒类、食品、风险提示,内容为“本次股票发行后拟在创业

饮料；金融；一般性服务业；国板市场上市,该市场具有较高的投资风险;创

家产业政策明确抑制的产能过剩业板公司具有业绩不稳定、经营风 险高等特

和重复建设的行业; 点,投资者面临较大的市场波动风险,投资者

应充分了解创业板市场的投资风险及本公司

所披露的风险因素,审慎作出投资决定”;

6、不要求发行人编制招股说明书摘要;