股票期权的行权价是什么意思_股票期权有哪些分类

股票期权的行权价是什么意思_股票期权

有哪些分类

股票期权的行权价是什么意思_股票期权有哪些分类

股票期权是指在未来一定时间内可以买卖的权利。买方有权在未来一定时间

内或未来一定日期以预定价格向卖出方买卖一定数量的特定标的物，但无买卖义

务。下面是整理的股票期权的行权价意思，仅供参考，希望能够帮助到大家。

股票期权行权是什么

股票期权中的期是指未来的趋势，而权利是投资者可以行使的权利。当组合

在一起时期权合同是一个代表未来权利的合同。因为股票期权是买方支付的未来

以一定价格买入或卖出某种资产的权利，所以其卖方收到买方支付的权利，承担

卖出或买入的义务。

投资者在行使权利前应注意交易时间，只有在相应交易所规定的交易时间内

才能行使权利。交易所接受期权合约行权日9:15-9:25、9:30-11：30、

13:00-15:30的行权申报。(根据市场情况，交易所可调整受理行权申报的时

间。)。

买方可以在合同规定的期限内决定是否行使选择权。如果买方决定行使该权

利，可以以特定的价格购买或出售相应数量的合同标的。

股票期权的行权价是什么意思

一般的股票期权是指一种衍生金融工具，它对应的“基础资产”(underlying

assets，或称“标的物资产”)是股票，可以分为买入期权(call option)和卖出

期权(put option)两种，核心是期权的行权价。期权行权价大小决定了期权的内

在价值(intrinsic value，指期权的行权价与期权基础资产市场价格的差值)，

同时期权行权价也是Black Scholes模型计算期权价格(即期权费)的一个不可缺

少的变量。一般的股票期权可以在期权交易所或者证券交易所上市交易，是一个

交易品种。

股票期权计划的目的：是着眼于激励，还是主要是福利?

如果着眼于激励，授予期权时，行权价定得高于市场价，在股票市场发生整

体性波动时，调整行权价，或使行权价与整个市场(如股指)的波动挂钩。通过管

理层和员工的努力，为股东创造价值并使管理层和员工分享股东价值上升带来的

利益。如果着眼于福利，授予期权时，行权价定得低于或大大低于市场价，不论

股价未来如何波动，管理层和员工都可以借股票期权计划之名轻易获得一笔收

入。

现实中不同的国家/地区对上市公司股票期权计划的行权价做出了不同的规

定。

最后，由于非上市公司没有股票二级市场可以形成股票价格，这时非上市公

司如果也设计股票期权计划，行权价就必须确定。如选择公司经审计后的每股净

资产值;或者设计的某个加权指标。

股票期权有哪些分类

(一)按交易方向划分，分为认购期权和认沽期权

认购期权，是指期权买方在约定时间以约定价格从期权卖方手中买入约定数

量的标的资产的权利，即“买权”。认沽期权，是指期权买方在约定时间以约定

价格向期权卖方卖出约定数量的标的资产的权利，即“卖权”。例如，您买入一

张行权价为3.300元的嘉实沪深300ETF(159919)认购期权/认沽期权，合约到期

时，您有权以3.300元的价格买入/卖出约定份数嘉实沪深300ETF。若此时该ETF

的市场价格低于/高于3.300元，您也可以放弃行权，损失已支付的权利金。

(二)按行权时限划分，分为欧式期权和美式期权

欧式期权是指期权买方只能在到期日当天行权。类似于一张2019年12月

31日的音乐会门票，只能在当天使用。美式期权则允许期权买方在到期日前的

任一交易日或到期日行权。类似于一张2019年12月31日到期的购物券，在到

期前的任意一天，都可以使用。深交所股票期权为欧式期权，期权买方只能在到

期日行权。

(三)按交易场所划分，可以分为场内期权和场外期权

场内期权，是指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。场外期权，是指在场

外市场进行交易的期权合约。

(四)按行权价与标的价格关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权

实值期权，是指行权价低于标的价格的认购期权，以及行权价高于标的价格

的认沽期权。平值期权，是指行权价等于标的价格的认购期权和认沽期权。虚值

期权，是指行权价高于标的价格的认购期权，以及行权价低于标的价格的认沽期

权。例如，嘉实沪深300ETF(159919)当前市价为3.000元，则行权价为2.900

元的认购期权和行权价为3.100元的认沽期权都是实值期权;而行权价为3.100

元的认购期权和行权价为2.900元的认沽期权则均为虚值期权。

行权价为3.000元的认购、认沽期权都是平值期权。其他条件相同时，通常

实值期权价格平值期权价格虚值期权价格。同时，随着标的价格变动，期权合约

可能会在实值、平值、虚值间变动。