股票交易规则

证券交易规则

一、交易时间

周一至周五 (法定休假日除外)

上午9：30 --11：30

下午1：00 -- 3：00

二、竞价成交

(1) 竞价原则：价格优先、时间优先。价格较高的买进委托优先于价格较低买进委托，价

格较低卖出委托优先于较高的卖出委托；同价位委托，则按时间顺序优先。

(2) 竞价方式：上午9：15--9：25进行集合竞价 (集中一次处理全部有效委托)；上午

9：30--11：30、下午1：00--3：00进行连续竞价 (对有效委托逐笔处理)。

三、交易单位

(1) 股票的交易单位为“股”，100股＝1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍；

(2) 基金的交易单位为“份”，100份＝1手，委托买入数量必须为100份或其整数倍；

(3) 国债现券和可转换债券的交易单位为“手”，1000元面额＝1手，委托买入数量必须为1

手或其整数倍；

(4)当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股 (不足1手的为零股)，零股只能委

托卖出，不能委托买入零股。

四、报价单位

股票以“股”为报价单位；基金以“份”为报价单位；债券以“手”为报价单位。例：行情

显示“深发展A”30元，即“深发展A”股现价30元／股。

交易委托价格最小变动单位：A股、基金、债券为人民币0.01元；深B为港币0.01元；沪

B为

美元0.001元；上海债券回购为人民币0.005元。

五、涨跌幅限制

在一个交易日内，除首日上市证券外，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌

幅度不得超过10%，超过涨跌限价的委托为无效委托。

六、"ST"股票

在股票名称前冠以“ST”字样的股票表示该上市公司最近两年连续亏损，或亏损一年，但净

资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一，交易所对该公司股票交易进

行

特别处理。股票交易日涨跌幅限制5%。

七、委托撤单

在委托未成交之前，投资者可以撤销委托。

八、"T+1"交收

“T”表示交易当天，“T+1”表示交易日当天的第二天。“T+1”交易制度指投资者当天买

入的证券不能在当天卖出，需待第二天进行自动交割过户后方可卖出。（债券当天允许“T+0”

回转交易。）

资金使用上，当天卖出股票的资金回到投资者账户上可以用来买入股票，但不能当天提取，

必须到交收后才能提款。(A股为T+1交收，B股为T+3交收。）

九、新股申购

目前在深圳证券交易所和上海证券交易所发行新股的方式主要有两种：上网公开发行和向二

级市场投资者配售。

1、网上公开发行

①投资者认购新股前应充分了解招股说明书和发行公告。

②申购前须在资金账户中存入足额资金用以申购。每个证券账户申购下限是1000股，认购

必

须是1000股或其整数倍。

③每个账户只能申购一次，每1000股给一个配号。多次申购的只有第一次委托有效，其余

委

托申购无效，无效申购不给配号。

④委托合同号不是中签配号，只是投资者在证券部下单委托的电脑序列号。投资者可在申购

日后的第三个工作日通过电话系统或自助系统查询新股配号。申购日后的第四个工作日可根

据

报纸公布的中签号与自己的申购配号核对是否中签。

⑤申购新股不收取手续费。申购未中签的资金在申购日后的第四个工作日自动返还到资金账

户上。

⑥新股申购不能撤单。新股委托申购时间为上午9：30--下午3：00；上午9：30分前下单

委

托无效。

2、向二级市场投资者配售

①、投资者必须在股票发行公告确定的登记日持有上市流通A股才有配售新股的权利；

②、持有深、沪两市流通A股市值的投资者可分别用深圳、上海证券帐户同时参加在上海

证

券交易所发行的新股申购配售，同一新股申购配售，深、沪两交易所分别使用各自的申购代

码；

③、每持有10000元上市流通A股市值可申购配售1000股，申购数量必须为1000股或其

整数倍

，市值不足10000元的，不计入可申购市值；

④、深市投资者同一证券帐户在不同营业部托管的上市流通A股市值合并计算；

⑤、申购配售新股时，投资者按申购上限委托买入，每个证券帐户只能申购一次，超额申购

和重复申购部分，均为无效申购，申购一经确认，不得撤销；

⑥、投资者在申购配售后的第一个工作日（T+1日)，以有效方式查询配号，并于T+2日核

对

中签号码，如中签，须于T+3日14：00前存入足额中签股款。

十、分红派息及配股

1、分红派息

分红派息是指上市公司向其股东派发红利和股息。现时深圳证券交易所和上海证券交易所上

市公司分红派息的方式有送红股、派现金息、转增红股。投资者应清楚了解上市公司在证监

会

指定报纸上刊登的分红派息公告书。

投资者领取深沪上市公司红股、股息无须到证券部办理任何手续，只要股权登记日当日收市

时仍持有该种股票，都享有分红派息的权利。送红股、转增红股和现金派息都会自动转入投

资

者的证券账户。

所分红股在红股上市日到达投资者账户； 所派股息需上市公司划款到账后方可自动转入投

资者资金账户内。

2、配股缴款

投资者须清楚了解上市公司的配股说明书。投资者在配股股权登记日收市时持有该种股票，

则自动享有配股权利，无须办理登记手续。但在配股缴款期间，投资者必须办理缴款手续，

否

则缴款期满后配股权自动作废。

投资者可通过电话、小键盘、热自助、网上交易等系统进行认购，委托方式与委托买卖股票

相同，配股款从资金账户中扣除。

（A）深市配股操作方式：买入配股代码080***（即将原股票代码第二位数字改成“8”）；

（B）沪市配股操作方式：卖出配股代码700***（即将原股票代码第一位数字改成“7”）。

配股认购委托下单后一定要查询是否成交及资金是否扣除以确认缴款是否成功。配股股票须

在配股流通上市日方自动划入证券账户。

3、除权除息

股权登记日是确定投资者享有某种股票分红派息及配股权利的日期。

投资者在股权登记日后的第一天购入的股票不再享有此次分红派息及配股的权利。但投资者

在股权登记日当天购入股票， 第二天抛出股票，仍然享有分红派息及配股的权利。

在沪市行情显示中，某股票在除权当天在证券名称前记上“XR”表示该股除权；“XD”表示

除息；“DR”表示除权除息。

注意事项：深市配股缴款期间，配股权证不能转托管。

买进费用：

1.佣金0.2%-0.3%，根据你的证券公司决定，但是拥挤最低收取标准是5元。比如你买了

1000元股票，实际佣金应该是3元，但是不到5元都按照5元收取

2.过户费（仅仅限于沪市）。每一千股收取1元，就是说你买卖一千股都要交1元

3.通讯费。上海，深圳本地交易收取1元，其他地区收取5元

卖出费用：

1.印花税0.1%

2.佣金0.2%-0.3%，根据你的证券公司决定，但是拥挤最低收取标准是5元。比如你买了

1000元股票，实际佣金应该是3元，但是不到5元都按照5元收取

3.过户费（仅仅限于沪市）。每一千股收取1元，就是说你买卖一千股都要交1元

4.通讯费。上海，深圳本地交易收取1元，其他地区收取5元

一、股票市场是投机市场

本章所述的股票市场，是指股票的二级市场。

股票市场是投机市场，并且所有的股票市场都是投机市场，这是客观现实。虽然

专家学者们对此有相反的看法和意见，但事实的确如此。拿任何投资的理论和理

念，都没有办法解释股票市场中非理性的现象和行为。对此有些专家学者也认识

到有关股票市场的理论是多么苍白，需要在理论上有所突破。而拿投机的理论和

理念来解释股票市场中的波动和行为时，却很清楚和明明白白的。我们也不要迷

信外国人的理论，虽然他们的股票市场有比我们长的历史，但在理论上同样是迷

惑的，对股票市场也没有从理论上彻底认识。

说股票市场是投机市场，基于以下几方面的理由。

首先是因为参与股票市场的资金本质是投机资金，所追求的目的是获取高额的差

价利润。而这些资金的利润最终要来源于他人的亏损。参与股票市场资金结构的

性质，决定了股票市场的投机本质。全世界的股票市场性质都一样，对于这一点

我们应该有清醒的认识。许多学者都愿提到美国股票市场，多年来一直走在上升

通道中，投资的价值多么大，是投资的场所和榜样，希望中国的股民能以西方的

股票市场为榜样，树立投资的理念，放弃投机的行为，其实这是完全错误的观点，

在误导中国的广大股民。美国和西方的股票市场其本质也是投机市场，他们的投

机方式和内容在形式上可能与我们现在的股票市场有所不同，但本质上是一样

的，因为参与股票市场的资金都是金融投机资金，他的利润也要来源于其他人的

亏损，它的投机本能是不会改变的。绝不会所有的股票都上涨，也不会有天天上

涨的股票，股票之间也会有热有冷的现象和有涨有跌的行为。股价涨到顶之后必

然会产生亏损的人，即使有做空的机制，做空获得的利润也是来源于其他人的

亏损。这些基本的现象，任何股票市场都不可幸免。笔者对海外股市没有实地考

察，但从一些书籍和资料中也了解一些情况。最近看到由美国人迈克尔·帕内斯

作为美国股民写的《股市潜规则》，书中有些话对我们了解美国股票市场非常有

用。“股市并非有效，任何时候股市都不一定反映任何个股的真实价值。你用不

着花费那个精力去考虑股票的价格应该是多少了，你必须随时接受股市给你的东

西，根据股市里的规则玩股市里的游戏。”“但是世界上有一件东西不值得任何

人付出忠诚，那就是股票。„„股票绝不是你的朋友，也不值得我们的喜爱、忠

诚甚至信任。股票的价格通常和公司的好坏没有关系，和在那里工作的人更是风

马牛不相及。”“至于公司嘛，你要是认为它们想着你的利益就太天真幼稚

了。„„我就从来不相信任何美国公司会照顾我的利益，奉劝朋友们也别这么

做。”看到一个美国人作为美国股市的股民对美国股票市场的评论，怎么看也像

是在说我国股票市场中的事情。这就是所有股票市场具有的共同的特点。有人喜

欢把巴菲特作为投资行为的楷模，希望大家都来学习巴菲特的投资行为，买进股

票一直捂着。其实都是大错特错。巴菲特和索罗斯这些人物其实都是投机高手，

如果连这一点都没有认识到谈何学习。他们财富积累的过程，绝不会是吃红利的

过程，而是投机高手进行投机的过程。

其次，股票市场的交易是为了博取差价利润。如果有人购买股票就是为了分红利，

子孙万代传下去，就可以认为是投资行为。如果有人就是要通过股票市场收购上

市公司，使上市的公众公司变为下市的公司，其行为和投资办企业一样，所投入

的资金要通过企业的产品和服务来获取经济效益，这种行为也应该认为是投资行

为，因为投入的资金要获取的利润性质已经改变。但是上述两种行为在我国股票

市场中基本没有看到。在海外的股票市场中即使有这两种现象，所占股票交易的

比例也仅处于可忽略不计的程度。用物理学的方法分析，这点能量不能改变事物

的本质，因此可认为在股票市场中基本上所有的交易都是为了博取差价利润，只

不过有人成功了，有人失败了而已。进入股票市场投资的人，只有学会投机才有

成功的可能。只有认识到股票市场是投机市场的本质，才能算是基本入门，要学

的投机技巧和知识还多着呢