2022年行业分析P2P频触底线 监管层酝酿互联网金融新政简析

P2P频触底线 监管层酝酿互联网金融新政

简析

民间借贷网络化绕道金融准入门槛，五年内市场成交量或达

10万亿

最近一个月，平台倒闭大事愈演愈烈。

无准入门槛、无行业标准、无管理机构……P2P网贷“先天”

不足，“后天”又缺乏自律和监管，野蛮生长的P2P行业风险正在不

断加大。

P2P行业呼吁自律和监管。而近日有消息称，监管层正在制定

相关政策，将来很可能出台互联网金融相关监管政策，而P2P正是互

联网金融的一员。

“80％的P2P公司在第三方支付平台开设了账户，这种中间账

户的资金沉淀问题是行业的系统性风险。这是监管层在出台政策时需

要首先考虑的问题。”在2022年中国小额信贷联盟年会上，畅贷网

CEO施俊说。

通联支付CEO兰奇在2022互联网金融全球峰会上表示，P2P

的风险来自于两个方面，一是债权和债务人的风险，二是平台本身的

风险。我们曾经与人民银行相关负责人有过探讨，是否能利用支付机

构，来防范P2P平台风险。“现在我们已经在联合开发这样一个解决

方案。”

洗牌加速

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最近3年里，网贷平台数量以400%的速度增长。今年更是进

入一种不行思议的加速生长期，“今年年初的时候，网贷平台每天增

加1家或2家，到现在每天增加3~4家，一个月要上线100家平台。

估计到今年年底全国网络借贷平台会突破800家，而2022年才仅有

20家机构。”网贷之家创始人徐红伟说。

事实上，现在整个P2P行业，不管是上线的平台数量，还是贷

款总量都在高速增长。“平台总成交量以每年500%的速度增长，2022

年为6亿元，估计2022年行业总成交量将达到1000亿~1200亿元。”

徐红伟认为，P2P的迅猛进展，重要来源是由于民间借贷“网络化”，

利用互联网绕过了金融准入门槛的限制。“随着这一股互联网金融的

浪潮，符合条件的民间借贷机构可能借助互联网放贷。5年后中国网

贷的成交量可能会超过10万亿元。”

在数量和贷款规模快速增长的同时，网贷平台的洗牌也在加速。

“十一假期以后，至今已有11家网贷平台倒闭，平均每天1

家。”10月27日徐红伟说，这一状况将来还可能会加剧，“以后可

能一个月倒闭100家。”

“一般倒闭的都是新上线不久的平台，它们为吸引人气，利率

出到30%~40%，有的甚至高达60%，而老平台的利率比较低，有的在

15%左右。投资要超过回报率平台才能正常运营，给出那么高的利率，

新平台不倒才怪，做到后来就是庞氏。”一位上海的网贷行业的

人告知《中国经营报》记者，那些跑路的平台，有的是一开头就想欺

诈，有的是管不住自己的风险。随着上线的网贷平台增加，倒闭平台

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的数量也必定增加，洗牌后最终可能只剩下几十家网贷平台。

南京一家P2P老总告知记者，现在业内给借贷两端营销人员的

返点在5~6个点，在实际运营中，还要加上工资成本，实际上营销人

员的成本有近8个点之多，这也倒推了借款利率的上涨。“公司总还

得赚钱吧？”

此外，新平台首月平均借贷周期比旧平台显著缩短，其借贷周

期主要分布在1~3月。徐红伟介绍，早期以人人贷为代表的传统老平

台，假如借款者的需要为3个月或者6个月，它们就会发3个月或者

6个月的标，但在目前市场竞争激烈的状况下，新平台上线不光对金

额进行拆分，同时对期限进行处理，“拆标”成了行业新名词。但“拆

标”会带来平台流淌性风险的问题，比如，钱借出去3个月，但平台

发1个月的标，假如投资人要提前兑付，平台就可能消失流淌性风险。

全国人大财经委副主任委员吴晓灵就表示，拆标的方式难逃非

法集资以及非法资产证券化的实质。

为招揽生意不顾风险，很多P2P平台最终走向了倒闭。近日东

方创投、川信贷、宜商贷等多家P2P平台爆出问题，天力贷董事长刘

明武更以“汲取公众存款”被正式立案。

呼吁监管

事实上，这个正在野蛮生长的行业，存在诸多问题和风险。

中国小额信贷联盟理事长杜晓山指出，P2P行业处于“三无”

状态：无准入门槛、无行业规范和自律、无监管。

杜晓山认为，国内对来自国外的P2P模式进行了创新，但这些

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创新也带来了很多问题：线下和担保等方式，减弱了P2P的优势，使

交易成本和价格与民间借贷市场趋同；一些P2P平台直接供应担保，

脱离监管的融资性担保会增加系统性风险；消失涉嫌的业务

模式，形成汇聚众多生疏人资金的信贷资产池；各种传统民间借贷以

P2P名义消失，给行业带来巨大系统性风险；消失庞氏等集资诈

骗活动的可能。

目前，P2P行业自身已开头试图建立行业标准。广东互联网金

融协会（筹）会长陈宝国介绍，广东省互联网金融协会即将挂牌成立。

而据知情人士透露，以互联网金融千人会为基础，北京市也在力争成

立互联网金融协会，P2P行业即是其中的有效组成板块。杜晓山也表

示，中国小额贷款联盟内部也已建立了P2P机构行业自律公约。

在寻求自律之外，“外部监管的条件已经成熟。”杜晓山说，

“现在监管当局在这个问题上正在密集商讨该怎么办，传来的信息还

是比较正面的。”

事实上，近期，监管当局对P2P行业的调研正在密集绽开。红

岭创投董事长周世平说，央行相关负责人在调研时指出，只要P2P网

贷平台不做违法的事，将来将可能产生像腾讯那样的大企业。

而对将来可能到来的监管，行业人士多持欢迎的态度。杜晓山

呼吁，尽快出台P2P机构的管理指导看法或暂行方法，确定监管机构，

在适当的时候，立法或出台《网络贷款管理方法》。

“假如设定了相应的进入门槛，行业大洗牌后，给营销人员的

不合理的返点就可以降低，这也有助于掌握风险。”前述南京P2P公

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司老总说，这个门槛可以参照对担保公司融资杠杆的设定，依据贷款

余额设定兜底比例。

“号称不错的这几家P2P，每家的运营支出不会少于1000万

元，从跑路的平台99％的老板进监狱来看，其实现在行业的门槛并

不低。”翼龙贷CEO王思聪提示后来者，P2P创业风险很大，不要想

着赚快钱。

上述知情人士透露，前期的调研结果已经上报至监管层，将来

国务院层面可能出台相关的监管政策。

ZOPA董事长PhillipRiese近期来华，见了不少P2P行业与监

管层人士，他在对比英美的监管阅历后称，监管过严的美国P2P行业

呈现寡头格局，而英国则有众多的新公司可以加入，前者的行业创新

力量不如后者。

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