黄豆的英文

⼤⾖、⾖粕及⾖油菜粕菜油的知识都在这拿⾛不谢

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我个⼈认为，农产品(000061,买⼊)相对于⾦属类和化⼯类，是最复杂，最难弄的。城⾥⼈⼜有个先天性的缺陷，就是从

来没玩过庄稼，别说⼤⾖种⽥⾥是什么样，就是⾲菜和葱在地⾥我也分不清哪个是哪个。⽽农产品期货的基本⾯涉及的

⽅⽅⾯⾯⼜⾮常的多，细⼩到农⽥的播种，品种，⼤到⾃然灾害，国家出⼝竞争，因⽽想要把农产品搞明⽩搞懂，不花

功夫下去，是不可能了解透彻的。本⽂算不上是分析，仅仅是⾃⼰收集整理的⼀些对于⼤⾖类农产品的资料及相关产业

链，⾃⼰学习之余再顺带分享。

本⽂的⼤部分资料数据来源于百度百科、⽂华财经、Wind咨询及各期货公司研报。

1、⼤⾖

⼤⾖通称黄⾖，⾖科⼤⾖属⼀年⽣草本，⾼30-90厘⽶。茎粗壮，直⽴，密被褐⾊长硬⽑。种⼦2-5颗，椭圆形、近球

形，种⽪光滑，有淡绿、黄、褐和⿊⾊等多样。花期6-7⽉，果期7-9⽉。

原产中国，⼤⾖是中国重要粮⾷作物之⼀，已有五千年栽培历史，古称菽，中国东北为主产区，是⼀种其种⼦含有丰富

植物蛋⽩质的作物。⼤⾖最常⽤来做各种⾖制品、榨取⾖油、酿造酱油和提取蛋⽩质。⾖渣或磨成粗粉的⼤⾖也常⽤于

禽畜饲料。

⼤⾖性喜暖，种⼦在10-12℃开始发芽，以15-20℃最适，⽣长适温20-25℃，开花结荚期适温20-28℃，低温下结荚延

迟，低于14℃不能开花，温度过⾼植株则提前结束⽣长。种⼦发芽要求较多⽔份，开花期要求⼟壤含⽔量在70%-

80%，否则花蕾脱落率增加。⼤⾖在开花前吸肥量不到总量的15%，⽽开花结荚期占总吸肥量的80%以上。

这⾥可以看到，⼤⾖是喜欢潮湿的天⽓，适当的降⾬是⼤⾖种⼦发芽的必要条件，连续的⼲旱则⾮常不利于⼤⾖发芽。

⾼温天⽓和低于14℃也是不利于⼤⾖⽣长的。

相关的病害有，灰斑病，真菌病，细菌病，病毒病，⼤⾖孢囊线⾍病、根结线⾍病。

相关的⾍灾有，⼤⾖红蜘蛛，地⽼虎，⼤⾖毒蛾，⼤⾖⾷⼼⾍，⼤⾖蚜⾍。

贮藏特点

⑴⼤⾖吸湿性强，易⽣霉，⼤⾖籽粒种⽪薄，发芽孔⼤，吸湿能⼒⽐⼩麦、⽟⽶强。⼤⾖吸湿返潮后，体积膨胀，极易

⽣霉。

⑵⼤⾖易⾛油、⾚变，经过⾼温季节贮藏的⼤⾖，往往出现两⽚⼦叶靠脐部⾊泽变红，之后⼦叶红⾊加深并扩⼤，严重

的发⽣浸油，同时⾼温⾼湿还使⼤⾖发芽⼒降低。⼤⾖⾛油⾚变后，出油率减少，⾖油⾊泽加深，做⾖腐有酸败味，做

⾖浆颜⾊发红。

营养价值

⼤⾖不单单指黄⾖，它还包含⿊⾖和青⾖。

⼤⾖营养全⾯，含量丰富，其中蛋⽩质的含量⽐猪⾁⾼2倍，是鸡蛋含量的2.5倍。蛋⽩质的含量不仅⾼，⽽且质量好。

⼤⾖蛋⽩质的氨基酸组成和动物蛋⽩质近似，其中氨基酸⽐较接近⼈体需要的⽐值，所以容易被消化吸收。如果把⼤⾖

和⾁类⾷品、蛋类⾷品搭配着来吃，其营养可以和蛋、奶的营养相⽐，甚⾄还超过蛋和奶的营养。

⼤⾖脂肪也具有很⾼的营养价值，这种脂肪⾥含有很多不饱和脂肪酸，容易被⼈体消化吸收。⽽且⼤⾖脂肪可以阻⽌胆

固醇的吸收，所以⼤⾖对于动脉硬化患者来说，是⼀种理想的营养品。

⾖渣中的膳⾷纤维对促进良好的消化和排泄固体废物有着举⾜轻重的作⽤。适量地补充纤维素，可使肠道中的⾷物增⼤

变软，促进肠道蠕动，从⽽加快了排便速度，防⽌便秘和降低肠癌的风险。同时，膳⾷纤维具有明显的降低⾎浆胆固

变软，促进肠道蠕动，从⽽加快了排便速度，防⽌便秘和降低肠癌的风险。同时，膳⾷纤维具有明显的降低⾎浆胆固

醇、调节胃肠功能及胰岛素⽔平等功能。

⼤⾖粕是⼤⾖⽤低温（40-60℃）浸提法提取油脂后的残粕副产品，呈粗粉状。因没有受到温度，⼤⾖的抗胰蛋⽩酶、

脲酶、⾎球凝集素、皂素、甲状腺肿诱发因⼦不会被破坏。

⼤⾖饼粕是使⽤最⼴、⽤量最多的植物性蛋⽩质原料。

2、⾖粕

⾖粕，⼜称“⼤⾖粕”，是⼤⾖提取⾖油后得到的⼀种副产品。按照提取的⽅法不同，可以分为⼀浸⾖粕和⼆浸⾖粕⼆

种。其中以浸提法提取⾖油后的副产品为⼀浸⾖粕，⽽先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为⼆浸⾖粕。

⼀浸⾖粕的⽣产⼯艺较为先进，蛋⽩质含量⾼，是中国国内⽬前现货市场上流通的主要品种。

⼤约85%的⾖粕被⽤于家禽和猪的饲养，⾖粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。实验表明，在不需额外

加⼊动物性蛋⽩的情况下，仅⾖粕中所含有的氨基酸就⾜以平衡家禽和猪的营养，从⽽促进牲畜的营养吸收。在家禽和

⽣猪饲养中，⾖粕得到了最⼤限度的利⽤。只有当棉籽粕和花⽣粕的单位蛋⽩成本远低于⾖粕时才会被考虑到使⽤。⾖

粕也被⼴泛地应⽤于⽔产养殖业中，⾖粕中含有的多种氨基酸能够充分满⾜鱼类对氨基酸的特殊需要。

按照国家标准，⾖粕分为三个等级，⼀级⾖粕、⼆级⾖粕和三级⾖粕。从⽬前国内⾖粕现货市场的情况看，国内⾖粕加

⼯总量（不含进⼝⾖粕）⼤约为1000万吨，其中⼀级⾖粕⼤约占20%，⼆级⾖粕占75%左右，三级⾖粕约占5%，三个

等级⾖粕流通量的变化主要与⼤⾖的品质有关。从不同等级⾖粕的市场需求情况来看，国内少数有实⼒的⼤型饲料⼚在

使⽤⼀级⾖粕，⼤多数饲料⼚主要使⽤⼆级⾖粕（蛋⽩质含量43%），⼆级⾖粕仍是国内⾖粕消费市场的主流产品，三

级⾖粕已经很少使⽤。⾖粕⼴泛使⽤于饲料加⼯，猪鸡鸭饲料使⽤⽐例在20%——30%。

3、⾖油

⼤⾖油取⾃⼤⾖种⼦，⼤⾖油是世界上产量最多的油脂。⼤⾖⽑油的颜⾊因⼤⾖种⽪及⼤⾖的品种不同⽽异。⼀般为淡

黄、略绿、深褐⾊等。精炼过的⼤⾖油为淡黄⾊。

⼤⾖油的脂肪酸组成

棕榈酸6-8%油酸25-36%

硬脂酸3-5%亚油酸52-65%花⽣酸0.4-0.1%亚⿇酸2.0-3.0%

⼤⾖油中含有⼤量的亚油酸。亚油酸是⼈体必需的脂肪酸，具有重要的⽣理功能。幼⼉缺乏亚油酸，⽪肤变得⼲燥，鳞

屑增厚，发育⽣长迟缓；⽼年⼈缺乏亚油酸，会引起⽩内障及⼼脑⾎管病变。

4、天⽓

通过⼤⾖的⽣长习性可以知道，在降⾬量较多的热带地区是⽐较适宜⼤⾖⽣长的，但是在天⽓当中⼜有两个现象不得不

提。

厄尔尼诺和拉尼娜

厄尔尼诺暖流，太平洋(601099,买⼊)⼀种反常的⾃然现象，也称为圣婴。在南美洲西海岸、南太平洋东部，⾃南向北流

动着⼀股著名的秘鲁寒流，每年的11⽉⾄次年的3⽉正是南半球的夏季，南半球海域⽔温普遍升⾼，向西流动的⾚道暖

流得到加强。

厄尔尼诺⼜分为厄尔尼诺现象和厄尔尼诺事件。厄尔尼诺现象是发⽣在热带太平洋海温异常增暖的⼀种⽓候现象，⼤范

围热带太平洋增暖，会造成全球⽓候的变化，但这个状态要维持3个⽉以上，才认定是真正发⽣了厄尔尼诺事件。

2015年3⽉，美国国家⼤⽓监测组织称今年很有可能是厄尔尼诺年。厄尔尼诺现象通常会导致南⽅梅⾬时期从通常的5

⽉中旬推迟到6⽉。在厄尔尼诺年分通常会出现北旱南涝，但也有可能会出现北涝南旱，这取决于⼤⽓环流状况。然

⽉中旬推迟到6⽉。在厄尔尼诺年分通常会出现北旱南涝，但也有可能会出现北涝南旱，这取决于⼤⽓环流状况。然

⽽，根据2015年12⽉27⽇美国国家航空暨太空总署（NASA）新发布的卫星影像显⽰，太平洋上厄尔尼诺现象没有转

弱迹象。专家预测2016年情况会更糟，可能成为厄尔尼诺破坏⼒最⼤的⼀年。

拉尼娜是指⾚道太平洋东部和中部海⾯温度持续异常偏冷的现象（与厄尔尼诺现象正好相反），是热带海洋和⼤⽓共同

作⽤的产物。

拉尼娜是西班⽛语“LaNia”——“⼩⼥孩，圣⼥”的意思，是厄尔尼诺现象的反相，也称为“反厄尔尼诺”或“冷事件”，它是

指⾚道附近东太平洋⽔温反常下降的⼀种现象，表现为东太平洋明显变冷，同时也伴随着全球性⽓候混乱，总是出现在

厄尔尼诺现象之后。

⽓象和海洋学家⽤来专门指发⽣在⾚道太平洋东部和中部海⽔⼤范围持续异常变冷的现象（海⽔表层温度低出⽓候平均

值0.5℃以上，且持续时间超过6个⽉以上）。

厄尔尼诺和拉尼娜是⾚道中、东太平洋海温冷暖交替变化的异常表现，这种海温的冷暖变化过程构成⼀种循环，在厄尔

尼诺之后接着发⽣拉尼娜并⾮稀罕之事。同样拉尼娜后也会接着发⽣厄尔尼诺。

拉尼娜现象出现时，我国易出现冷冬热夏，登陆我国的热带⽓旋个数⽐常年多，出现“南旱北涝”现象；印度尼西亚、澳

⼤利亚东部、巴西东北部等地降⾬偏多；⾮洲⾚道地区、美国东南部等地易出现⼲旱。

太平洋上空的⼤⽓环流叫做沃克环流，当沃克环流变弱时，海⽔吹不到西部，太平洋东部海⽔变暖，就是厄尔尼诺现

象；但当沃克环流变得异常强烈，就产⽣拉尼娜现象。“拉尼娜”它是⼀种厄尔尼诺年之后的矫正过度现象。这种⽔⽂特

征将使太平洋东部⽔温下降，出现⼲旱，与此相反的是西部⽔温上升，降⽔量⽐正常年份明显偏多。

世界农产品受到的影响范围

5、相关替代品种

5.1转基因⼤⾖

转基因⼤⾖可以抵抗杀草剂——草⽢膦。草⽢膦会把普通⼤⾖植株与杂草⼀起杀死。这种⼤⾖被称为转基因⼤⾖。

通过转基因的⽅法，让植物产⽣更多的EPSPS酶，就能抵抗⽢草膦，从⽽让作物不被草⽢膦除草剂杀死。有了这样的

转基因⼤⾖，农民就不必像过去那样使⽤多种除草剂，⽽可以只需要草⽢膦⼀种除草剂就能杀死各种杂草。当前除了⼤

⾖之外，还有很多其他抗⽢草膦的转基因作物，包括油菜、棉花、⽟⽶等。除了抗草⽢膦作物之外，还有抗草丁膦除草

剂的作物，不过草丁膦与草⽢膦杀灭植物的原理并不相同，⽽培养这两类作物所转的基因也不同。⽽当前转基因⼤⾖主

要⽤来提炼⼤⾖油。

国内80%以上的⼤⾖类需求都是来源于进⼝，不要指望平时⽤的吃的⼤⾖类产品没有转基因，哪怕包装上写了⾮转基

因，其中也很难保证没有混⼊转基因⼤⾖。转基因⼤⾖的成本低廉，产量⾼，其进⼝价远低于正常⼤⾖，⼤量的利益必

定催⽣商家逐利。

5.2DDGS饲料

DDGS是DIStillersDriedGrainswithSolubles的简写，汉译为⼲酒糟及其可溶物。DDGS是酒糟蛋⽩饲料的商品名，即

含有可溶固形物的⼲酒糟。

市场上的⽟⽶酒糟蛋⽩饲料产品有两种：⼀种为DDG（DistillersDriedGrains），是将⽟⽶酒精糟作简单过滤，滤渣⼲

燥，滤清液排放掉，只对滤渣单独⼲燥⽽获得的饲料；另⼀种为DDGS（DistillersDriedGrainswithSolubles），是将

滤清液⼲燥浓缩后再与滤渣混合⼲燥⽽获得的饲料。后者的能量和营养物质总量均明显⾼于前者。

由于DDGS的蛋⽩质含量在26%以上，已成为国内外饲料⽣产企业⼴泛应⽤的⼀种新型蛋⽩饲料原料，在畜禽及⽔产配

合饲料中通常⽤来替代⾖粕、鱼粉，添加⽐例最⾼可达30%，并且可以直接饲喂家禽动物。

5.3菜粕、菜油

“菜籽粕”，为油菜籽榨油后的副产物，其粗蛋⽩含量应在32%以上，粗纤维含量应在12%以下。菜粕中含有丰富的赖氨

酸，常量和微量元素，其中钙、硒、铁、镁、锰、锌的含量⽐⾖粕⾼，磷含量是⾖粕的2倍，同时它还含有丰富的含硫

氨基酸，这正是⾖粕所缺少的，所以它和⾖粕合⽤时可以起平衡和互补作⽤。

在种猪⽇粮中可以适当添加部分菜粕。⼀般情况下在母猪⽇粮中不添加菜粕和添加8%以下的菜粕在繁殖性能⽅⾯没有

不同，对窝产仔数也没有影响，即可以在母猪和青年母猪繁殖期的任何阶段添加菜粕作为蛋⽩饲料。

菜籽油就是我们俗称的菜油，⼜叫油菜籽油、⾹菜油，是⽤油菜籽榨出来的⼀种⾷⽤油。是我国主要⾷⽤油之⼀，主产

于长江流域及西南、西北等地，产量居世界⾸位。⼈体对菜籽油的吸收率很⾼，可达99%。菜籽油具有⼀定的软化⾎

管、延缓衰⽼的功效。

5.4⽟⽶油

⽟⽶油⼜叫粟⽶油、⽟⽶胚芽油，它是从⽟⽶胚芽中提炼出的油。⽟⽶胚芽脂肪含量在17%～45%之间，⼤约占⽟⽶脂

肪总含量的80%以上。⽟⽶油中的脂肪酸特点是不饱和脂肪酸含量⾼达80%～85%。⽟⽶油本⾝不含有胆固醇，它对于

⾎液中胆固醇的积累具有溶解作⽤，故能减少对⾎管产⽣硬化影响。对⽼年性疾病如动脉硬化、糖尿病等具有积极的防

治作⽤。

5.5棕榈油

棕榈油由油棕树上的棕榈果压榨⽽成，果⾁和果仁分别产出棕榈油和棕榈仁油，传统概念上所⾔的棕榈油只包含前者。

棕榈油经过精炼分提，可以得到不同熔点的产品，分别在餐饮业、⾷品⼯业和油脂化⼯业拥有⼴泛的⽤途。东南亚和⾮

洲作为棕榈油的主要出产区，产量约占世界棕榈油总产量的88%，印度尼西亚、马来西亚和尼⽇利亚是世界前三⼤⽣产

国。⽬前，中国已经成为全球第⼀⼤棕榈油进⼝国，棕榈油消费量每年约为600万吨，占市场总量的20%。

6、⼤⾖供给国

⼤⾖的供给⼤国分别为美国，巴西，阿根廷。

先讲美国，美国是⽬前⼤⾖供给的第⼀⼤国家，每年美国的⼤⾖农户及进出⼝商都要向美国农业部报告（USDA），农

业部则在每段时间发布预计的产量及出⼝量。

美国的统计单位为蒲式⽿，蒲式⽿（英⽂BUSHEL，缩写BU）是⼀个计量单位，它是⼀种定量容器，好像我国旧时的

⽃、升等计量容器。

据美国⼤⾖协会统计单位换算表，1BU⼤⾖的重量是60lb（磅）或27.2154公⽄。

1公吨⼤⾖=36.90蒲式⽿

1蒲式⽿⼤⾖=60磅=27.100公⽄

⽬前，根据美国农业部最新的公布的供需报告，2015/16年度美国⼤⾖产量及单产预估分别维持在39.3亿蒲式⽿及每英

亩48.3蒲式⽿，期末库存预估值维持在4.4亿蒲式⽿。2016年美国⼤⾖播种⾯积预计为8453.7万英亩，仍然创出历史新

⾼。

芝加哥交易所⼤⾖期货合约，国内的⼤连商品交易所⾖类合约都要受到外盘的影响。中国的⼤⾖需求很⼤⼀部分是从美

国进⼝，中国也是国际市场上⼤⾖的第⼀⼤买家。美⾖的出⼝⾼峰期为9⽉⾄12⽉。

中国海关数据显⽰，11⽉美国对华出⼝⼤⾖425.4万吨，远⾼于巴西的213.8万吨。截⽌2015年12⽉17⽇的⼀周，美国

15/16年度⼤⾖进出⼝销量为200万吨，⾼于上周。但是从年度来看，15年美国对华的⼤⾖出⼝总量为2218.28万吨，较

去年同期的2615.4万吨减少了15.2%，同时⼈民币贬值，美联储加息，同样是不利于美⾖出⼝。

去年同期的2615.4万吨减少了15.2%，同时⼈民币贬值，美联储加息，同样是不利于美⾖出⼝。

链接⽂字据芝加哥1⽉5⽇消息，美国中西部地区受早前洪灾的影响，可能导致部分⾕物出⼝船受阻及作物遭遇病⾍害，

该地区⽬前正期待厄尔尼诺现象带来的温暖天⽓。

另外，1⽉12⽇，中国商务部公告对原产于美国的DDGS进⾏反倾销和反补贴进⾏⽴案调查。预计于2017年1⽉12⽇前

结束调查，利好其他替代产品的需求。

巴西

巴西是全球第⼆⼤⼤⾖⽣产国，同时也是全球最⼤的⼤⾖出⼝国。巴西的出⼝⾼峰⼀般为3⽉⾄6⽉。

巴西的主产区为马托格罗索州，约占巴西30%左右的产量。

2015巴西的产量已经突破9000万吨，另外巴西货币雷亚尔的⼤幅贬值⾮常有利于巴西⼤⾖出⼝。巴西政府预计2015/16

年度的⼤⾖播种⾯积将⽐上年提⾼1.7%，达到3260万公顷。截⾄12⽉11⽇，巴西⼤⾖播种⼯作完成93%，落后于往

年。本次厄尔尼诺现象带来的降⾬基本集中在巴西南部，导致马托格罗索州及北部时有⼲旱，已知⼲旱⾯积为20%，1

⽉4⽇消息，⽓象学家预计巴西中部及北部或有降⾬，能稍缓解⼲旱情况。⽽南部的降⾬太多，则可能增加了⼤⾖患锈

病的概率。各界预估巴西今年产量可能在9000万吨⾄1亿吨之间。

中国海关数据显⽰，去年4⽉⾄10⽉，中国从巴西进⼝的⼤⾖数量⼀直⾼于美国，并且中国进⼝巴西⼤⾖的数量从去年5

⽉开始，直⾄9⽉，均保持在500万吨以上。从11⽉份开始，中国进⼝美⾖的数量开始超越巴西。

阿根廷

阿根廷为南美另⼀⼤⼤⾖主产国，今年厄尔尼诺天⽓带给阿根廷更多的降⾬，某些种植⽟⽶的农民被迫转种⼤⾖。美国

农业部预计阿根廷⼤⾖⾯积较上年度增加3.63%⾄2000万公顷，三年来⾸次种植⾯积增加，阿根廷农业部也称该国本年

度⼤⾖种植⾯积将创造历史记录，达到2060万公顷。从历史上看，厄尔尼诺也有利于阿根廷⼤⾖产量。

汇率⽅⾯，阿根廷新政府宣布取消实⾏了近四年的外汇管制措施，开始实施⾃由浮动汇率。由于该国经济出现严重倒

退，本币⽐索实际贬值幅度远远超过官⽅汇价，本次阿根廷对汇率进⾏改⾰，新的官⽅汇率⼤幅贬值，向⿊市汇率靠

拢。⽐索的⼤幅贬值⾮常利好⼤⾖出⼝。

再出⼝税⽅⾯，政府下调⼤⾖5%的出⼝税率取消其他农产品出⼝税，⼜给农产品出⼝带来很⼤的利好。在阿根廷国

内，⼤⾖⼏乎成了黄⾦，可以⽤来储存对抗通货膨胀。

据USDA统计，阿根廷⼤⾖2014/15年度期末库存⾼达3000万吨以上。阿根廷农业部在报告中称，阿根廷2015/16年度

⼤⾖种植⾯积预计为2070万公顷，⾼于此前预估的2060万公顷。截⾄12⽉初，阿根廷农户已经销售77%的陈⾖，快于

去年同期的71%。但仍有⼤量库存，南美⼤⾖销售期将延长，利空全球⼤⾖价格。

阿根廷布宜诺斯艾利斯⾕物交易所发布的周度报告显⽰，截⾄2016年1⽉7⽇，阿根廷农户已经播种的⼤⾖⾯积相当于

全国计划播种⾯积的92.9%，⽐两周前提⾼了11.1个点，同⽐去年降低0.6%，2015/16年度⼤⾖总体产量可能接近6000

万吨。去年为6140万吨。

根据美国农业部的预估，阿根廷农民⼿中⼤约有1300万吨的库存，上调阿根廷15⾄16年度⼤⾖出⼝从上⽉的1125万吨

提⾼1180万吨，较上年度增加11.6%。

7、国内⾖类产品消费需求体系2014年中国批准美国多个⼤⾖转基因品种进⼝，刺激了南北美国家进⾏更⾼的产量。中

国不但允许美国转基因⼤⾖进⼝品种增加，2015年也增加了巴西⼤⾖进⼝的品种，转基因技术很快会惠及巴西。在转基

国不但允许美国转基因⼤⾖进⼝品种增加，2015年也增加了巴西⼤⾖进⼝的品种，转基因技术很快会惠及巴西。在转基

因技术及农业科技的进步，今后天⽓对于农产品的影响会越来越低。⽽中国国内的⾷品消费⽔平近⼏年是有下降趋势。

1⽉13⽇中国海关初步统计数据显⽰，2015年12⽉中国进⼝⼤⾖912万吨，相对上⽉739万吨增幅为23.41%。今年全年

进⼝⼤⾖总量在8169万吨，国内主要港⼝⼤⾖库存继续维持⾼位。

国内对于⼤⾖下游的需求分两块，⼀块是⾷品（⾷⽤油，⼯业油，⼤⾖制品，⾖浆，蛋⽩粉等等），⼀块是饲料（⽣

猪，家禽，鱼）。

先说⾷品消费，⾃从⼗⼋⼤以来，我国严厉打击公款消费、铺张浪费⾏为，使得餐饮业消费遭到较⼤冲击，2013年开

始，我国餐饮业的营业收⼊明显放缓，虽近两年有所反弹，但很难再回到之前20%以上的⾼速增长。

我国植物油⾷品消费经过10多年来的增长迅猛，今年度预计达到22.32公⽄/⼈，早已超过了全球的平均⽔平，近来增速

放缓。与部分亚洲及发达国家相⽐，我国⼈均⾷⽤量已经达到了较⾼⽔准。推断在⼈均GDP增速达到下降7%左右时，

⼈均植物油的⾷⽤消费就基本停⽌增长。

年底前国内进⼊饲料消费⾼峰期，我国油⼚压榨量⾼企，全国压榨⼤⾖达到186.89万吨，开机率接近60%，使得⾖油库

存被动提⾼。截⾄12⽉22⽇，我国⾖油商业库存达到97.33万吨，较去年同期的117.66万吨下降17.28%。

稍有留意就能发现国内居民购买的⾷⽤油越来越偏向进⼝品牌，国民对于健康的追求会更偏向选择茶油或者橄榄油，⽽

农民越来越不喜欢种植⼤⾖、芝⿇、棉花等作物，进⼝⾷⽤植物油料油脂已经占据国内⼤部分市场份额。今后对于⼤⾖

油的需求会进⼀步放缓。

再看另⼀⽅⾯，截⾄2015年11⽉，全国⽣猪存栏量为38806万头，环⽐下降274万头，处于历史低位区间。11⽉份全国

能繁母猪存栏量为3825万头，环⽐减少23万头，12⽉为3798万头，已经连续29个⽉下降，继续创历史低位。⽬前⽔产

养殖也是淡季，⽔产饲料基本停歇。当春节过后，备货⾏情结束，⾖粕⼜将进⼊需求淡季。

⽽得益于南美⼤⾖的⼤肆出⼝，打压国际⼤⾖价格，催⽣了国内油⼚压榨的利润，⼜缝过年备货，开机率提⾼成为必

然，这也刺激了国内⾖粕库存量的增加。国内⾖粕库存量从11⽉的52万吨升⾄77万吨，达到最近三年的⾼位⽔平。

8、⼤连商品期货交易所⾖粕期货合约

⼤商所⾖粕合约基本信息：