贷款利率市场化

中国利率市场化的意义与改革

08保险3班陈玥40805144

利率市场化是指国家控制基准利率，其它利率基本放开，由市场

即资金供求关系确定。它不仅包括利率决定、利率传导、利率结构和

利率管理的市场化，而且要最终形成以中央银行基准利率为引导，各

种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。我国的利率改革应

该走市场化的道路，这是由我国市场经济本质所决定的，也是我国加

入世界贸易组织的需要。它的方向就是国家控制基准利率，其他利率

则基本放开，形成一个相对独立的、以基准利率为中心、多层次的、

充分体现和反映市场经济特点及要求的利率控制系统。利率市场化是

我国建设社会主义市场经济体制，优化资源配置的需要是顺利实施货

币政策目标的内在要求，是我国金融间接调控的关键，也是完善金融

机构自主经营机制提高竞争力的必要条件。因此，结合我国实际，提

出进一步深化我国利率市场化改革的措施，具有重要的理论意义与现

实意义。

一、我国推行利率市场化的意义

1、有利于形成比较规范的金融市场环境。我国金融市场尚处于发

育和形成之中，全国统一的金融市场还没有完全建立起来。由于我国

金融市场总体规模不大，市场主体单一，融资工具少，市场机制不健

全，运转效率低下，造成金融市场的垄断和分割，资金不能在地区之

间、行业之间、银行之间以及各金融子市场之间有效进出和自由流动。

特别是货币市场和资本市场的分割与脱节，打断了资金在社会再生产

各个环节的有效循环，造成金融资源的刚性配置、结构性失衡和寻租

行为。在加快我国金融统一市场建设，促进货币市场和资本市场的协

调发展中，利率的市场化具有决定性的作用。

2、有利于促进国有银行经营机制的根本性转变。我国资金流通和

运作的中心是银行，银行改革的成功与否对整个金融改革具有决定性

的影响。我国银行改革的总体目标是商业化经营和企业化管理，这就

要求在银行体制改革方面合理界定中央银行与商业银行的职能，并按

照现代企业制度要求构建相应的产权制度和治理结构，使商业银行成

为真正自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的法人实体和市场

竞争主体；在银行经营机制转换方面强化中央银行对金融业的宏观调

控，实现由行政管理向市场导向管理的转变，推动银行经营理念、经

营目标、经营行为、经营方式创新，以效率最大化为目标，以市场化

发展为导向。在这种情况下，利率对银行的特殊重要性更加明显

3、有利于完善货币政策的微观传导机制。金融机构参照中央银行

基准利率掌握一定的存款利率浮动权是货币政策顺畅传导的条件之

一。在市场经济条件下，国家对国民经济的宏观调控是以经济手段为

主的间接调控，其中又主要依靠财政政策和货币政策的运作来实现

的。利率作为货币政策的主要工具和经济杠杆，对国家有效行使宏观

调控职能具有不可替代的作用。没有利率市场化，就不可能真正形成

连接个人、企业、银行、财政等金融市场主体的有效途径，也不可能

产生利率的形成机制、传导机制和反馈机制，利率的杠杆作用就会完

全失效，政府很难获得真正的市场价格信号，任何间接的宏观调控政

策都可能遭受失败。

4、利率市场化改革是加入WTO与国际接轨的必然要求。根据WTO

金融服务协议的要求，WTO各成员方都要按照市场准入、非歧视性、

公平竞争和扩大透明度的原则开放金融服务市场，实行金融服务贸易

自由化。我国对加入WTO开放国内金融市场做出了具体承诺和开放

时间表，“入世”后两年我国将对外资银行放开所有人民币公司业

务、五年后放开所有人民币零售业务。随着国内金融市场对外开放和

外资银行的大举进入，国外银行的现代管理水平和资金技术实力必然

会给我国银行业带来巨大的冲击。为了尽快实现国内金融业的转轨，

使国内市场与国际市场有效对接，客观上要求我们积极主动地加快利

率市场化进程。

二、我国推进利率市场化的对策

实现利率市场化目标是一个渐进的过程，推进利率市场化改革要

与金融机构治理结构与内控机制的完善、中央银行货币政策调控体系

建设和金融监管能力相协调。

1、坚持正利率原则、渐进性原则和次序性原则，理顺货币政策传

导机制，完善央行利率调控体系。利率是货币政策的重要传导渠道，

应强化中央银行利率引导市场利率的作用，而且要通过货币政策工具

间接影响金融机构存贷款利率，改变直接调整金融机构存贷款利率的

调控方式。

2、理顺目前利率体系中存在的扭曲关系。由于目前利率决定方式

的多样化，利率关系扭曲现象存在，要通过金融市场的建设和完善，

建立全国统一的债券市场，进一步规范和发展股票市场，使资金能够

在资本市场上有效流动，使利率水平和结构由市场供求关系决定，以

便利率政策能更好地发挥作用。

3、完善货币市场，提高央行货币政策操作的灵敏度。统一竞争的

货币市场有利于商业银行和各金融机构的利率定价能力，也有利于提

高货币当局的货币控制能力。银行间市场的交易主体以商业银行为

主，非银行金融机构的交易份额较小；且交易主要表现为国有商业银

行向其他机构提供资金，交易主体单一，难以形成真正的货币市场，

货币市场利率的市场性自然降低，央行货币政策操作的灵敏度自然难

以增强。

4、继续推进存贷款利率市场化，提高银行资产负债管理能力。就

是要以建立中央银行利率为基础、货币市场利率为中介、由市场供求

决定金融机构存贷款利率水平的市场利率体系和形成机制为目标，按

照先外币后本币、先贷款后存款、先农村后城市、先大额后小额的步

骤，稳步推进利率市场化。存款利率市场化是对市场影响最大的一项

利率制度改革，是利率市场化的关键。。因此，要进一步推进金融机

构存贷款利率市场化改革，使利率形成机制中的非市场化走向市场

化，最终实现由供求关系决定的市场化利率。

5、加快建立商业银行存款保险制度。利率市场化之后，无论是国

有商业银行还是一些新兴的中小型商业银行及其他金融机构，都将同

样面对市场风险和自身的经营风险。为了保护存款人的利益，必须建

立与利率市场化配套的存款保险制度。这样一方面可以增强存款人对

金融机构的信心，有效防止挤兑现象的出现；另一方面在商业银行经

营失误时，也能减轻其倒闭给社会带来的巨大冲击，提高金融体系的

信誉和稳定性。