青藤网

关于中山古镇华艺灯饰股份有

限公司以及LED灯饰行业分析

关于中山古镇华艺灯饰股份有限公司资料参考

1.公司基本情况

中山市华艺灯饰照明股份有限公司创立于1986

年，雄居“中国灯饰之都”中山古镇镇。历经近

30年的发展,成功构建了涵盖灯具、光源、配

件等相关产品的集研发、生产、检测和销售于一

体的成熟产业链，成为区域灯饰龙头企业。

1.1.1研发

以省级技术中心和工程中心为平台，与清华大

学、中山大学等高等院建立了长期合作研发。

1.1.2实验室

具有1800m2实验室，实验室配备有国际最先进

的检测设备和仪器，并按照ISO/IEC17025

标准的要求建立了完善的管理体系。

1.1.3产品系列

华艺灯饰照明产品按不同的分类标准，包括水

晶系列、树脂系列、铁艺系列、全铜系列、云

石系列等。

1.2华艺产品

1.2.1商业照明：LED轨导灯LED射灯LED简

灯LED支架LED灯盘LED吸顶灯系列高档办

为注册商标，致力于美式全铜灯及家具饰品的设

计、研发、生产和营销。美狄斯产品为自主设计

开发，并自有模具，选用国内纯度最高的铜锭，

使用独特的浇铸工艺和翻砂脱蜡工艺进行铸造，

关注产品细节处理，从选料、装配、测试、品检

各个环节均严格控制，保证产品质量。美狄斯的

产品除了照明功能之外，更是一件出彩的艺术

品，每一个细节都富于艺术感，满怀时光的经典

记忆，沉稳内敛，搭配美式家居环境，营造出美

式文化的适宜氛围，让居室充满浓浓美式情怀。

1.3.3ING照明：

+ING后现代生活体验馆饰经过三年的筹备，成

立于2010年，是华艺旗下战略性品牌。工厂坐

落于国际文明的灯饰之都—古镇。+ING秉承在

创新中追求完美的经营理念，全面采用先进优质

的材料，欧陆现代设计理念，完美体现产品的“现

代·艺术·简约·时尚”。

+ING的品牌主张是：生活的品质，生命的真谛。

品牌的本质就是发现梦想。这个观点，既是对

+ING品牌产品的诠释，也是对购买和使用+ING

品牌的顾客的写真。

1.3.4可来美

1996年以来，在维持自身独特价值及满足客户

的供给能力基础上，可来美成为为客户定制印象

深刻及与众不同的室内照明的领先制造者。可来

美现有500名员工，100000平方英尺面积的制

造设施及30000平方英尺的展厅为客户提供服

务。超过十年，可来美致力于为客户提供多样化

的选择及高品质的产品。我们深深知道成为行业

内领先者需要什么——以有竞争力的价格向我

们的顾客提供令人振奋的，质量保证的，时尚前

卫的产品。为了应对顾客一直变化的需求，可来

美对室内装饰照明进行了大量的研究及项目开

发以保证高标准品质及创意灵感。我们永远把顾

客放在第一位，尊重所有人、环境、社区及社会；

为雇主、雇员、供应商及顾客创造价值；维持一

个策略——以信任、诚实、正直建立关系，为客

户认识即将来临的潮流及市场变化提供专业建

议。在满足我们顾客的同时不断领先于竞争者。

1.4华艺资讯

1.4.1华艺荣获“2014年科技创新企业”等多项

大奖

2015年10月16日，中山市古镇镇召开了2015

年科技创新暨知识产权强镇大会，总结古镇镇现

阶段科技创新工作情况，并表彰了一批表现突出

的科技创新工作单位与企业。华艺凭借着其在灯

饰照明行业多年的领军地位及卓越表现，一举获

得了“2014年度科技创新企业二等奖”、“2014

年度开拓海外市场突出企业二等奖”大奖及

“2015•米兰设计周中国灯饰照明原创设计展

承办单位”荣誉称号。

1.4.24月14日，“2015米兰设计周·中国灯饰

照明原创设计展”在米兰新国际展览中心隆重举

行。其中，“华艺广场”作为全球配套完善的灯

饰照明商务综合体，也在本次亮相米兰展，给展

会增添了一抹风采，获得多国观展商的赞誉。

1.4.32015年1月13日，2014盛世精英.第五

届中国LED照明应用峰会暨中国LED照明产业发

展趋势论坛，在深圳中海凯骊酒店三楼中海宴会

厅盛大举行。本届趋势论坛由中国建筑协会建筑

电器委员会、中国建筑装饰与照明设计师联盟、

中国照明工程渠道联盟联合主办，《照明周刊》、

青藤网联合承办。华艺在2014年通过求新求变、

取得了不胜枚举的骄人成绩，从而在竞争激烈的

照明行业以绝对领先的产品研发生产实力、品牌

影响力、显赫的照明工程业绩等，继续领衔行业

荣获“2014年度中国LED照明应用百强企业”

的殊荣。

1.4.42015年11月12-14日，2015年广东（南

非）商品展览会在南非约翰内斯堡展览中心举

行。华艺携旗下艾克诗顿、INGLED照明品牌产

品亮相展会，同时与南非产业达成合作，在新兴

市场崭露头角。华艺等优质中山企业抱团进军南

非市场据悉，今年广东（南非）商品展览会

活动由中山市委书记薛晓峰亲自带队，得到了包

括华艺在内上百家中山优质外向型企业的响应，

以“中山美居”区域品牌整体亮相，同时为新成

立的中山产品产销中心揭牌。这意味着珠三角企

业与非洲的经贸合作，将从企业内部零散销售的

业态模式，跨入全方位、深层次的国际产能合作。

1.4.52015年10月27-30日，第17届香港国

际秋季灯饰展在香港会议展览中心举行，这次吸

引了来自35个国家约2550家展商参展，展数

目再创历年新高。作为国际化灯饰照明品牌，华

艺再次整装出发，携多款精品闪耀亮相香港展。

2.公司所处的行业状况

2015年，中国半导体照明产业从技术渠道向应

用驱动转变，依旧保持快速增长的态势，伴随经

济增长进入“新常态”，以“一带一路”为首的

国家战略布局为半导体照明产业发展提供了新

的巨大发展机遇。

2.1产业宏观环境概览：

随着低碳智能时代的到来，半导体照明（LED）

不仅以其巨大的节能减排潜力对保障经济可持

续发展具有重要意义，对照明及其他产业也有巨

大的带动作用。由于节能、环保的社会趋向，LED

照明产业的发展以及节能低碳产品和技术的推

广，全球LED照明产业进入新的时代。

政治因素

➢全球“禁白炽灯”计划深入实施

➢多国出台多项节能环保政策措施

➢中央政府出台各种措施促进半导体照明产业

的发展

经济因素

➢随着经济的发展和国民收入的增长，我国居民

对LED照明灯等产品价格的承受能力也在不

断增强，为半导体照明的大范围应用打下良好

基础

➢随着LED技术的提升和价格的下降，LED照明

市场逐步开启，进入LED照明时代

社会因素

➢能源危机日益严峻，节能减排和保护环境为主

要标志的绿色发展成为主流，半导体照明技术

和产品逐步得到认可

➢半导体照明产业具有技术密集和劳动密集型

双重特点，适合我国的国情。

2.2行业上下游简析：

LED主要分为LED衬底、LED外延片、LED芯

片、LED封装和LED应用五个阶段。其中LED衬

底、LED外延片和LED芯片统称为上游，LED封

装为中游，LED应用为下游。上游中，LED衬底

是生产LED外延片的主要原材料，目前LED衬底

材料主要有蓝宝石、SiC、Si及GaAs四种。其

中蓝宝石、SiC及Si用于生产蓝、绿光LED，GaAs

用于生产红、黄光LED；LED外延片环节是在LED

衬底上利用各种外延生长法（如LPE、MOCVD、

MBE等）形成半导体发光材料薄膜从而制成LED

外延片的过程；LED芯片制造环节首先需根据下

游产品性能需求进行LED芯片结构和工艺设计，

然后通过退火、光刻、刻蚀、金属电极蒸发、合

金化和介质膜等工序形成金属电极，通过关键指

标测试后再进行磨片、切割、分选和包装。中游

LED封装是指将外引线连接至LED芯片电极，形

成LED器件的环节。封装的主要作用在于保护

LED芯片与提高光提取效率。下游LED应用是针

对各类市场需求利用LED器件制成面向终端用

户的LED应用产品，如显示屏、背光源、照明等。

中山华艺灯饰照明股份有限公司属于LED行

业的下游产业中的LED应用板块，在LED应用板

块中，主要经营的是LED应用中的照明业务。

2.3全球LED产业照明厂家：

地区主要厂商

日本Nichia、Rohm、ToyodaGoi、Citizen、

Stanley、Kagoshima、Toshiba

欧美Osram、PhilipsLumileds、Cree、Avago、

Luminus

韩国三星LED、LG、SeoulSemiconductor

中国

台湾

亿光、光宝、宏齐、东贝、佰鸿

中国

大陆

国星光电、雷曼光电、瑞丰光电、鸿利光电、聚飞光电、洲明科技、奥拓电子、联建光

电、丽晶光电、上海三思、路升光电、四川柏狮、深圳锐拓、厦门华联、浙江中宙

2.4全球LED行业规模

（Wind资讯）

全球LED产业2015年市场规模为149.39亿元，

同比增长4.7%，从图上可知，自2013年以来，

市场环境持续良好发展。

2.5全球LED应用产业构成：

2010年产业构成全球百分比：

2015年度产业构成全球百分比：

（Wind资讯）

从全球产业结构来看，LED照明行业应用最宽

泛，占总比值的57%，其余应用包括显示屏，汽

车型号，笔记本等，相较2010年对比，2015年

的LED照明产业仍有巨大的产业空间。

2.6我国LED应用产业构成：

（Wind资讯）

根据“十二五”节能照明行业规划，2015年我

国LED行业总产值为3967亿元，同比2014年增

长15%。2015年中国LED应用市场，包括照明，

显示屏，移动设备等领域的市场规模为3195亿

元，同比2014年度增长15.8%，LED应用领域市

场表现优秀，潜在增长空间巨大。

2.7全球利好LED照明行业的实施政策：

全球禁止使用白炽灯政策：

欧盟：2009年9月起禁止销售100瓦传统灯泡；

2012年起禁止禁用使用瓦数的传统灯泡。

澳大利亚：2009年停止生产，最晚在2010年逐

步禁止使用传统的白炽灯。

加拿大：2012年前禁止销售白炽灯。

台湾：2012年全面禁产白炽灯。

韩国：2013年底禁止使用白炽灯。

美国：2012年1月至2014年1月间，逐步淘汰

100W、75W、60W及40W白炽灯。

中国：2011年11月4日，由国家发改委等联合

印发《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯

的公告》，中国将按照功率大小分五个阶段，逐

步禁止进口和销售普通照明白炽灯。具体为，

2011年11月1日至2012年9月30日为过渡期；

2012年10月1日起禁止进口和销售100瓦及以

上普通照明白炽灯；2014年10月1日起禁止进

口和销售60瓦及以上普通照明白炽灯；2015年

10月1日至2016年9月30日为中期评估期；

2016年10月1日起禁止进口和销售15瓦及以

上普通照明白炽灯。

2.8LED照明行业特点分析

2.8.1行业集中度低，市场竞争激烈

由于LED照明器具制造行业处于LED照明产业

链的下游，成本受到上游芯片厂家及终端客户的

双重制约，定价能力较弱。且LED照明器具制造

企业数量众多，行业集中度较低。在充分的市场

竞争环境中，价格是最敏感的因素，而产品价格

的持续下跌，必然会显著影响企业的盈利能力。

未来随着上游芯片价格的进一步下降以及产品

工艺技术的不断进步，产品价格呈进一步下降的

趋势，市场竞争亦将愈演愈烈。

2.8.2受国家产业政策影响较大

随着经济的发展，能源消耗不断增加，环境问

题日益突出，我国政府已经把节能减排作为经济

可持续发展的重要原则，并将支持相关产业的发

展。虽然目前政府通过采购、税收优惠、政府补

贴、示范工程等形式加大对LED相关领域的科

学研究和技术应用的支持力度，以支持LED领域

的发展，但仍不排除政府减少和调整扶持政策给

行业的发展带来风险。

3.公司同行业的上市公司、已申报公司和主板，

中小企业板，上市企业的简单状况：

由于上市公司处于LED照明行业的公司较多，目

前挑出以下代表性的上市企业作为上市企业经

营状况的简述。

主板上市

企业

中小板上

市企业

创业板上

市企业

新三板上

市企业

佛山照明

(000541)

万润科技

(002654)

雷曼股份

(300162)

中光高科

(834259)

飞乐音响

(600651)

雪莱特

(002076)

聚飞光电

(300303)

诚泰股份

(834103)

联创光电

(600363)

勤上光电

(002638)

洲明科技

(300232)

达特照明

(832709)

阳光照明

(600261)

3.1主板上市企业情况：

3.1.1佛山照明：

该公司是国内为数不多的能与国际著名三大

照明公司产品竞争的国家民族工业企业。公司主

要生产和经营各种电光源产品及配套灯具。主要

产品有普通灯泡，装饰灯泡，金属卤化物灯，T8

及T5细管径高效节能荧光灯等，以及主要与T8，

T5节能灯配套的灯具等系列产品。公司机动车

灯泡有25项获欧洲EMark认证，生产的牌紧凑

型节能灯，T8荧灯，普泡，灯具系列四大类产

品均被国家质检总局批准为国家免检产品，生产

的绿色节能产品被国家财政部，发改委批准列入

《节能产品政府采购清单》为强制采购目录产

品。

上市日期为1993年11月23日，公司规模为

116亿元。

3.1.2飞乐音响：

该公司转型，以绿色照明产业为发展主业，09

年度公司通过对亚明公司增资5000万元，与台

湾亿光公司合资进入LED绿色照明应用领域以

及江苏亚明316亩绿色照明基地的开工建设等，

加大了对绿色照明产业的投入。2014年5月，

以发行股份及支付现金方式收购北京申安集团

合计100%股权。北京申安集团是一家集高亮度

LED照明产品研发、生产、销售，户外照明、景

观亮化、室内照明设计与项目承包于一体的高新

技术企业，其主要为客户提供户外照明、景观亮

化、室内照明三类LED照明解决方案。2015年

12月投资在英国设立的载体公司，以现金预计

13840万欧元收购HML经整合的80%股份。HML

旗下拥有著名照明技术企业Havells喜万年，该

公司拥有100多年历史，目前拥有三大照明品

牌，分别专注于零售家用和大型照明工程等不同

市场，销售网络分布在全球48个国家。

该公司上市时间为1990年12月19日。目前

公司规模为141亿。

3.1.3联创光电：

该公司是国家半导体照明工程全国五大产业

基地之一，“铟镓氮LED外延片，芯片产业化”

示范工程企业。目前已形成了LED外延，芯片，

器件，背光源及半导体照明光源等较完整产业

链。公司投资5亿元位于南昌半导体照明产业基

地的联创光电科技园已成为国内最大的半导体

发光材料与器件的产业化基地。2011年7月，

公司拟不低于10.10元/股定向增发不超过6300

万股，募资总额不超过6.36亿元，用于建设LED

外延片，芯片，器件到应用产品完整的产业链及

规模化。

该公司上市时间为2001年3月29日。目前公

司规模为72.9亿元。

3.1.4阳光照明：

该公司经营照明电器及其仪器设备的开发、制

造、销售、服务;电工、电器及其原辅材料、照

明电器原辅材料、元器件、仪器设备的销售;生

产和销售LED照明产品、LED技术开发与服务。

该公司是国内最大的节能照明生产与出口企业，

已建立浙江、福建、江西、安徽四大生产基地，

具有1.8亿只节能灯光源、3000万套节能灯灯

具、1.8亿只LED光源和6000万套LED灯具年

生产能力。上虞基地生产全系列节能灯、T5、灯

具、荧光粉，面对中国、亚洲、欧洲市场；鹰潭

基地生产节能灯，面对全球OEM客户；厦门基地

生产小型化T2节能灯、LED灯，面对南北美洲

市场；安徽新基地生产环保长效一体化电子节能

灯及LED照明产品。

该公司上市时间为2000年7月20日。目前公

司规模为111亿元。

3.2中小板企业上市情况：

3.2.1万润科技：

该公司是集研发、设计、生产和销售为一体的

中高端LED光源器件和LED照明产品提供商，为

客户提供“客制化”、“一体化”的解决方案。该

公司主要产品分为LED光源器件和LED照明产

品，主要用于照明、背光、显示指示等领域，是

公司业务收入的主要来源。该公司荣获“中国最

具国际竞争力LED企业TOP10”及“中国最具国

际竞争力LED封装企业TOP10”；高效节能大功

率LED路灯荣获第十届《中照照明奖—“科技创

新”优秀奖》；公司荣获德国莱茵TUV授权目击

实验室资质和美国UL授权目击实验室资质、“地

铁照明示范工程奖”，LED灯具通过CQC节能认

证、CCC、UL、DLC、VDE及ETL等认证，不断新

增的荣誉、资质和认证的取得，使产品在国内外

中高端市场具备更强、更快的市场准入优势和品

质竞争优势。

该公司上市时间为2012年2月17日。目前公

司规模为121亿。

3.2.2雪莱特：

该公司主要营业业务包括设计、加工、制造：

LED照明产品及配件、照明电器、电真空器件、

科教器材、电光源器材及配件、电子元器件、自

动控制设备、二类消毒室、供应室设备及器具、

水处理设备、空气处理设备、道路路灯、太阳能

路灯、太阳能电池组件、太阳能控制器、路灯灯

杆、蓄电池、风力发电系统、开关电器、LED显

示屏、LED应急照明产品、LED防爆照明产品。

2014年9月10日发布重组预案，公司拟通过发

行股份和支付现金相结合的方式收购富顺光电

科技股份有限公司100%股权并募集配套资金。

富顺光电以LED显示与照明应用产品及解决方

案的研发、生产、销售及服务为主营业务，为市

政、银行、交通、传媒等行业用户与工程项目的

显示与照明需求，提供方案设计、软件开发、硬

件定制等一站式LED应用产品及整体解决方案，

主要产品可分为LED照明产品、LED显示系统以

及柜台服务产品三大类。

该公司上市时间为2006年10月25日。目前

该公司规模为42.3亿。

3.2.3勤上光电：

该公司主要营业业务包括生产和销售LED照

明产品、LED背光源及LED显示屏、LED驱动电

源及控制系统;LED芯片封装及销售,LED技术开

发与服务,合同能源管理;照明工程、城市亮化、

景观工程的设计、安装、维护;生产和销售工艺

品(圣诞礼品、灯饰等)及五金制品(储物架等)、

工艺家私、电线及其铜材等原辅材料、电缆、PVC

塑胶材料、奇彩灯、光电子元器件、电器配件;

货物进出口、技术进出口、节能服务、LED庭院

用品、LED休闲用品、家用小电器、半导体照明

通信。公司是在照明应用领域率先使用合同能源

管理（EMC）模式并具有成熟EMC业务操作经验

的企业之一，公司通过在合同期内分期获得用户

照明节能效益返还实现公司与用户的双赢。随着

LED照明性价比的不断提高、电费的上涨和相关

扶持政策的出台，EMC模式在公共照明、工业照

明和商业照明领域对加速LED照明对传统照明

的替代进程将发挥出重要作用，未来三年内该模

式对公司主营业务的贡献将逐年提升。

该公司上市时间为2011年11月25日。目前

公司规模为53.4亿。

3.3创业板上市企业情况：

3.3.1雷曼股份

该公司是中高端LED制造商，拥有从LED器件

封装到应用产品生产的完整产业链。主要产品包

括直插式、贴片式和中大功率LED器件等封装产

品和LED显示屏、LED照明等应用产品。公司掌

握了户外显示屏用椭圆形红、绿、蓝LED配光技

术和低光衰无黄斑白光LED封装技术等几项重

要核心技术，使得公司主导产品LED显示屏性能

指标达到国内先进水平，照明产品在1000小时

内基本没有光衰，小功率产品在实验室常温条件

下3000小时内光衰只有3%，达到国内领先水平。

该公司上市时间为2011年1月13日。该公司

的规模为64.9亿。

3.3.2聚飞光电

该公司主要主营业务包括背光和照明LED器

件。公司专业从事SMDLED器件的研发、生产与

销售，主要产品为背光LED器件和照明LED器件。

其中背光LED器件作为液晶屏背光源广泛应用

于手机、数码相机等便携式电子产品、笔记本电

脑、上网本、台式液晶显示器和液晶电视机等终

端产品中；照明LED器件主要应用于室外景观照

明、室内普通照明、装饰照明、专用照明、特种

照明和车灯照明等作为光源。公司在2009和

2010年，背光LED器件销量分别为4.66亿颗和

8.28亿颗，占全球背光LED器件需求总量的比

例分别为2.96%和3.21%。公司目前是中国大陆

生产背光LED的龙头企业，在产品研发、品质控

制和市场服务等方面处于领先地位，目前拥有的

专利有42项，正在申请的专利有12项，另外，

公司申请了3项PCT发明专利，还拥有13项专

有技术，主要产品获得多项市、省及国家产品认

定证书，并有多项产品填补了国内空白，其中

020、010高亮侧发光二极管和5630高亮发光二

极管获得国家重点新产品证书。同时，公司通过

引入六西格玛管理、精益管理等科学管理方法，

持续改进、不断创新，开发核心技术，竞争能力

不断提升。

该公司上市时间为2012年3月19日。目前公

司规模为49.8亿。

3.3.3洲明科技

该公司LED显示屏、LED灯饰、LED照明灯的

生产和销售;工程安装;电子产品、LED光电应用

产品的软硬件开发和销售;用能状况诊断、节能

改造、节能项目设计、合同能源管理、节能技术

推广与服务。公司是国内领先的LED应用产品与

方案供应商，拥有完整的研发、制造、销售、服

务体系，致力于为国内外的专业渠道客户和终端

客户提供高质量、高性能的LED应用产品及解决

方案。目前产品主要分为LED高清节能全彩显示

屏和LED节能照明两大系列，前者可以广泛的应

用于广告媒体、展览展示、文体活动、交通诱导

等一系列领域，后者是公认可替代传统照明产品

的新一代高亮度、低能耗、绿色节能环保型照明

产品。

该公司上市时间为2011年6月22日。目前公

司规模为65.1亿。

3.4新三板企业上市情况：

3.4.1中光高科

该公司的主要业务是提供LED照明应用的设计、

生产、销售及工程施工服务。该公司主要服务于

道路、楼宇、商业机构、公共设施、机场港口、

医院、大专院校等场所的照明系统提供LED节能

产品和工程服务，主要是通过工程服务带动产品

销售。

2014年度2013年度

营业收入营业成本营业收入营业成本

504万元411万元665万元419万元

3.4.2诚泰股份

该公司经营业务主要为LED照明产品及光电产

品包材的研发、生产和销售。主要产品包括LED

平板灯，LED侧发光筒灯，LED明装筒灯，LED

集成吊顶灯，LED双面灯箱等。

2014年度2013年度

营业收入营业成本营业收入营业成本

1.59亿元1.16亿元

元

1.57亿元1.14亿元

3.4.3达特照明

该公司主要从事城市景观照明工程的施工以及

相关的景观照明工程的设计与维护、LED照明产

品的研发、生产和销售业务，是一家城市景观照

明规划设计、施工维护、创意LED灯具研发于一

体的综合型城市景观照明工程企业。

2014年度2013年度

营业收入营业成本营业收入营业成本

2.14亿元0.866亿元2.04亿元0.874亿元