老外教你十分钟看懂中国

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一张图让你看懂中国百年人口变化(1950年-2050年)

一张图让你看懂中国百年人口变化(1950年-2050年)

高考年复一年，但2008年以来，4年间参加高考的人数减

少140万，而且还将继续减少。

6月5日人力资源和社会保障部表示，将适时提出弹性延迟

领取基本养老金年龄的政策建议，此表态随即引发广泛讨

论。

两件事看似风马牛不相及，但前者的背后是从1987年以来

人口出生率逐渐走低，后者的背后则是我国人口老龄化加速

将产生巨大的社保基金缺口。对应到当下则是，中国当前正

处在人口红利消失以及人口老龄化加速的关键转折期。而这

将对未来中国的经济增长、资本市场等有着潜移默化但又很

深刻的影响。

人口趋势：三低态势和三大高峰

近来一张动态图在微博上传播颇广，这张图号称让你看懂中

国人口百年变化（1950年~2050年）。

随着这张图从1950年起金字塔般的人口年龄结构逐步向不

规则的锯齿形演变，观者能鲜明地感觉到劳动力人口的迅速

减少，同时老年人口比例的迅速增长。

2011年4月发布的第六次全国人口普查显示，至2010年

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11月1日，全国13.71亿人，0~14岁人口占比16.60%，

15~59岁人口占比70.14%，60岁及以上人口占13.26%，

65岁及以上人口占比上升至8.87%。

同2000年第五次全国人口普查相比，0~14岁人口的比重

下降6.29个百分点，15~59岁人口的比重上升3.36个百分

点，60岁及以上人口的比重上升2.93个百分点，65岁及以

上人口的比重上升1.91个百分点。

对比两次人口普查数据，可以发现我国自1950年以来的三

次婴儿潮后，人口老龄化趋势明显。再结合生育率等数据来

看，当前我国人口增长模式已是三低态势，即低生育率、低

死亡率、低增长率态势。

三低态势在今年4月国务院印发的《国家人口发展“十二五”

规划》中体现无遗，该文件指出：我国人口增长势头减弱、

主要劳动年龄人口达到峰值、老年人口出现第一次增长高

峰、城镇人口历史性超过农村人口。

那么，在目前人口增长的三低态势下，中国人口顶峰会是多

少，又将何时出现呢？根据联合国人口署的估算，中国人口

将在2032年达到高峰，为14.6亿。而中国国家统计局预测，

中国人口峰值在2035年，为15亿。

再结合一些学者的预计，中国未来40年内，将先后迎来劳

动年龄人口、总人口和老年人口三大高峰，即总人口将于

2035年左右达到峰值，总劳动人口2013年左右达到高峰，

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而2050年老年人口将出现峰值。

2013年：人口红利消失转折点

这几年人口话题中讨论最热的莫过于人口红利，因为人口红

利的消失正比预计的要快。

2006年公布的《国家人口发展战略报告》指出，15岁～64

岁总劳动力要在2016年才达到高峰。但是2011年人口普

查显示，总劳动力在2012年达到顶峰后将开始负增长。

“根据人口预测，我认为2013年是人口红利消失的转折点。

其实，根据最新的人口数据，我们甚至可以认为，这个转折

点目前已经到来。”中国社会科学院人口与劳动经济研究所

所长蔡昉告诉第一财经（微博)日报《财商》。

在蔡昉的研究中，以人口抚养比作为人口红利的代理变量，

即依赖型人口与劳动年龄人口的比率。

同花顺数据显示，我国总抚养比（0~14岁儿童、65岁及以

上老人）从1995年的48.8%降至2010年的34.2%，少儿

抚养比（0~14岁儿童与劳动人口之比）则在同期从39.6%

降至22.3%，老年抚养比（65岁及以上老人与劳动人口之

比）则在同期从9.2%上升到11.9%。

业内对人口红利正在消失并无太大分歧，但在衡量人口红利

的标准上则存在着一些分歧。

在美国威斯康星大学学者易富贤博士看来，真正的人口红利

是人口数量红利、劳动力红利，而不是低抚养比。

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“儿童抚养比是投资，老年抚养比是还债；生育率下降越快，

儿童抚养比下降越快，今后老年抚养比上升越快。将儿童抚

养比与老年抚养比混为一谈很容易掩盖人口与经济之间的

真实关系。”易富贤在12日第一财经学院举办的人口专题论

坛上表示。

不过易富贤也认为，2013年后中国经济两个瓶颈同时到来，

总劳动力开始负增长，老年抚养比超过12%，中国经济增长

率将跳跃式下降。

关于劳动力数量是否达到顶峰，业内还有一个数据，瑞银证

券首席经济学家汪涛基于联合国人口署的数据预计，我国全

部劳动年龄人口绝对数在2015年左右见顶。

也就是说，虽然业内在衡量人口红利的标准上存在一定的分

歧，但对于目前人口红利正在消失持相同态度。

对于人口红利的消失，蔡昉认为，人口红利期结束并不一定

是坏事。恰恰是不发达的经济才有人口红利，发达经济都没

有这个意义上的人口红利。

“在人口年龄结构变化了的情况下，仍然可以挖掘一些有利

于经济增长的人口因素，创造第二次人口红利的必要条件。”

蔡昉认为，譬如政府在不断扩大公共教育投入规模，加快推

进户籍制度改革，提高社会保障制度覆盖率，推进以工资集

体协商制度为重点的劳动力市场制度建设。

老龄化加速：未富先老的尴尬

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除了目前人口红利正在消失，更严峻的问题是老龄化，而且

是未富先老。

所谓人口老龄化，国际上有个通用的指标。把60岁以上的

人口占总人口比例达到10%，或65岁以上人口占总人口的

比重达到7%作为一国或地区进入老龄化社会的标准。

如果按这两个标准衡量，中国1998年左右即进入老龄化社

会。

而2011年的第六次人口普查数据显示，中国60岁及以上

的人口占比为13.26%，总数为1.79亿，65岁及以上的老

年人占比为8.87%，绝对数接近1.2亿，这意味着中国的老

龄化进程正在加速。

瑞银证券在《亚洲结构性主题——老龄化的亚洲》报告中预

计，2010年后中国老年人口加速上升，老龄化加速将持续

到2030年左右，2010~2030年其间60岁以上老年人口

年均增长速度达到3.66%，2030~2050年年均增长速度下

降到1.26%。到2050年中国60岁以上人口将占到总人口

的31.1%，大大高于届时世界21.9%的平均水平。

易富贤认为，“生育率水平和预期寿命的变化是决定人口老

龄化的两大主因，前者又比后者影响大得多，中国老龄化的

过程二者兼有之。”预期寿命的提高会使人口金字塔的顶部

相对加重，即顶部老龄化，而低生育水平则使人口金字塔的

底部相对缩减，即底部老龄化。

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人口出生率的降低，毫无疑问和我国从1980年开始实行积

极的计划生育政策有关。同花顺数据显示，从第三次婴儿潮

之后，1987年起我国人口出生率开始从2.33%逐渐下降，

2009年起人口出生率更是开始低于1.2%。

其实不仅中国，就全球而言，老龄化导致的人口负增长已经

成为一个魔咒，诸如日本、德国这些发达国家也都无法摆脱

人口负增长的命运。

不过，相比于其他国家，我国老龄化过程具有速度更快、间

隔更短、发展水平更低的特点。

有数据显示，按照国际标准，西方主要发达国家完成人口老

化（65岁以上人口占比从7%提高至14%）的时间跨度通

常在40～100年，日本为25年。

而中国第六次人口普查65岁及以上人口占8.87%，比2000

年人口普查上升1.91个百分点。此外，根据联合国的保守

预测，中国65岁以上人口占比最早将在2025年达到甚至

超过14%。即是说，中国和日本一样，25年间也将完成人

口老化。

更为重要的是，中国正面临“未富先老”的尴尬。一些发达

国家乃至日本、韩国、新加坡、中国香港的人口红利窗口关

闭时，人均GDP均已达到2万～3万美元，而中国目前人

均GDP尚不足1万美元。

冲击经济增速、资本市场

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人口作为经济增长的要素之一，中国的人口红利消失以及老

龄化加速势必对中国未来的经济增长和资本市场等都会造

成一定的影响。

最直接的影响首先是社保基金缺口，中国银行研究团队近日

发布的《重塑国家资产负债能力》测算，20年中国养老金的

缺口达到16.48万亿元，在目前养老制度不变的情况下，往

后的年份缺口逐年放大，假设GDP年增长率为6%，到2033

年时养老金缺口将达到68.2万亿元，占当年GDP的38.7%。

从国际经验来看，人口老龄化会导致经济增长系统性下滑，

其中日本就是一个典型的案例。日本从1990年开始进入一

个“失落的二十年”阶段，1995年~2010年GDP年均只

增长0.9%，固然1990年的资本市场泡沫破裂是日本经济走

向低迷的重要因素，但人口因素不可小觑。易富贤认为，

由于长期的低生育率，20世纪90年代后日本15岁～64岁

总劳动年龄人口增长非常缓慢，1995年之后开始负增长。

2012年政府工作报告指出，2012年我国国内生产总值预期

增长目标为7.5％。放弃延续多年的“保八”目标，既是经

济结构调整的需要，也肯定考虑了人口结构变化导致的影

响。

根据一些研究者的测算，我国“十二五”和“十三五”期间，

潜在经济增长率将在过去十几年的年均GDP增长率基础上，

分别降低1~2.5个百分点。

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除了经济增速受到影响，人口快速老龄化还将导致通货膨胀

率走低，甚至会出现通货紧缩，日本和部分欧洲国家曾出现

类似的情况。例如日本在1990年抚养比下降阶段，劳动力

人口见顶而通胀率下降。

中金公司首席经济学家彭文生认为，人口老龄化将导致储蓄

率变化，进而影响到资本市场。

彭文生指出，过去10年，年龄在35~64岁之间的高储蓄

人群占总人口的比重从33%上升到42%，高储蓄人群占比

上升意味着整体投资的风险偏好增加，而未来10年，年龄

在55~64岁间快退休人群占比将逐步上升，他们的风险偏

好将降低，更倾向于固定收益类投资，而不是风险较高的权

益类投资。