nsitivity

ACCAF5知识点：nsitivityanalysis

敏感性分析是ACCAF5中的一个比较重要的知识点，敏感性分析是指从众多不确定性因素中

找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指

标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析能力。

比如说，初始投资增加了百分之十八，项目利润会减为0。如果价格降低下降超过2%，项

目会面临亏损。

Sensitivitymargin=profit/cashflowunderconsideration

(1)Theufulnessofnsitivityanalysis

-Sensitivityanalysiscanbeudtoassstherobustnessofastrategy(project),willitcontinueto

deliveritsmajorbenefitifsomekeyvariableschange.

-Itprovidesmanagementwithmoreinformationthanasinglepointestimateofanoutcome.

-Itprovidesarangeofpredictedoutcomesdependingonchangeinkeyvariable.

-Itconsidersriskanduncertaintybyofferingalternativescenario-increarealismand

complexity.

(2)Limitationsofnsitivityanalysis

-rmanagementmaybefocudon

tionallowsustochange

morethanonevariableatatime.

-Itonlyidentifieshowfaravariableneedstochange;itdoesnotlookattheprobabilityofsucha

change.

-Sometimescriticalvariablescannotbecontrolled.

投资的敏感性分析就是通过分析预测有关因素对净现值和内部收益率等主要经济评价指标

的影响程度的一种敏感性分析方法。投资敏感性分析的主要目的是揭示有关因素变动对投资

决策评价指标的影响程度，从而确定敏感因素，抓住主要矛盾。

进行投资敏感性分析，一般包括两个方面：一是分别计算有关因素变动对净现值和内部收益

率的影响程度；二是计算有关因素的变动极限。

因素变动对净现值和内部收益率影响程度的计算分析，可以采用总量法和差量法进行。

因素变动极限的计算分析，可以采用各因素不利变动的临界限度分析法进行。