private是什么意思

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【热荐】非公开发行公司债券是什么意思

公司债券是根据法定程序发行的一种债券，公司债券的分类有很多种，按照发行的

方式可以分为公开发行和非公开发行。非公开发行的债券，顾名思义就是指没有对

广大公众公开发行的债券，这种没有公开发行的债券在交易时有很多需要注意的地

方，接下来小编就为您介绍非公开发行公司债券是什么意思以及非公开发行公司债

券的注意事项。

一、非公开发行公司债券是什么意思

根据公司债券发行对象的不同，可以将公司债券发行方式分为非公开发行(Private

placement)与公开发行(Publicoffering)。前者只针对特定少数人进行债券发售，

而不采取公开的劝募行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等；后者则是

向不特定的发行对象发出广泛的认购邀约。

二、非公开发行公司债券的特点

1、特定性

一般地说，非公开发行债券的特点主要表现在两个方面：其一，募集对象的特定性；

其二，发售方式的限制性。这两大特质使得其能够在许多国家获得发行审核豁免。

对非公开发行公司债券给予豁免，并不贬损证券法的目的与功能。证券法的立法目

的之一是，通过强制性信息披露使投资者获取足以能使自己形成独立投资决策的信

息，以尽力消除认购者与发行人之间以及认购者内部一般投资人与机构投资者之间

的信息不对称性，最终使证券市场这一以信息与信心为主导的市场得以稳健运行，

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市场效率得以发挥。因此，以强制信息披露为根本核心的现代证券法正是通过对中

小投资人的保护从而实现现代法制所追求的实质公平。

而非公开发行的特质使之无需证券监管的直接介入即可达到这种公平，或者说，至

少不会损害这种公平。

首先，非公开发行对象是特定的，即其发售的对象主要是拥有资金、技术、人才等

方面优势的机构投资者及其他专业投资者，他们具有较强的自我保护能力，能够作

出独立判断和投资决策。

2、限制性

其次，非公开发行的发售方式是有限制的，即一般不能公开地向不特定的一般投资

者进行劝募，从而限制了即使出现违规行为时其对公众利益造成影响的程度和范围。

在这种情形下，通常的证券监管措施，如发行核准、注册或严格的信息披露，对其

就是不必要的，甚至可以说是一种监管资源的浪费。因此，给予非公开发行一定的

监管豁免，可以在不造成证券法的功能、目标受损的前提下，使发行人大大节省了

筹资成本与时间，也使监管部门减少了审核负担，从而可以把监管的精力更多地集

中在公开发行公司债券的监管、查处违法活动及保护中小投资者上，这在经济上无

疑是有效率的。

购买公司债券是一种有风险的投资选择，因此在购买公司债券之前要对公司债券的

基本情况有所了解，对于非公开发行公司债券是什么意思这个问题，您可以参考上

文小编的介绍，非公开发行公司债券就是字面上的意思，发行的对象只是针对小部

分的人，因此非公开发行的限制条件要比公开发行的限制少，也就更容易一点。了

解了非公开发现公司债券的含义以及特点之后，您就可以结合自己的实际情况进行

购买了。

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