多元化是什么意思

固收+什么意思

1“固收+”是什么？

据了解，目前市场对“固收+”理财产品并没有明确的定义。一般来

讲，“固收+”是一种投资理念，可以拆解为两个层面来理解：“固收”和

“+”。

“固收+”是一种投资策略，是以固定收益为本的同时，辅以权益资

产，力争在严格控制风险的前提下追求长期稳健回报。“固收+”没有

明确的定义，固收指用风险较低的固定收益类资产作为底仓，以获取

基础收益并且控制投资风险；“+”部分是指在此基础上适度配置风险

较高的权益类资产、另类资产，或采取打新、对冲等策略，在控制波

动与回撤的前提下增厚收益。

存款、债券等债权类资产，都有事先固定的利率、股息，而且有明

确的到期日，只要持有到期，就能获得之前约定好的收益。因此，相

比于主要投资股票市场的权益类理财产品，固定收益类理财产品的风

险较小，收益较为稳定，能在一定程度上抵御市场波动。“固收+”就是

在把不低于80%的资产投资于确定性相对较高的债权类资产来获取基

础稳健收益的同时，把剩余部分资金投资于风险较高但收益也更高的

权益类产品，如股票、打新、可转债等。

简单来说，“固收+”是一种资产配置方法，其本质是将债券、股票、

可转债、股指期货等不同类型的资产放到一个产品中，在控制风险的

前提下，通过积极主动的资产配置，较好地平衡安全性和收益性。

2“固收+”不保收益

据了解，固定收益型理财产品在银行的内部风险评级中一般为较低

风险（二星级）或中风险（三星级），适合稳健型、平衡型及更高风

险偏好的投资者。

“固收+”，顾名思义，主要是由“固收”和“+”两部分组成。固收，全

称是“固定收益”，通常是指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资

产，一般占比在70%以上。“

+”则是指这类基金产品的管理人（基金经理）会寻找多种策略来争

取增厚基金产品整体收益，典型策略包括把一定比例（一般不超过

30%）的资产投资于股票、可转债等风险资产。

“固收+”的本质，是以固定收益投资为基础的多元化大类资产投资

能力的延伸和扩展。具体来讲，“固收+”是以获得绝对收益为目标，以

固定收益资产构建基础收益，在严格控制回撤的前提下，配置权益类

风险资产及量化策略，从而达到增厚收益、平滑波动的投资体系。

简单的说，“固收+”是以绝对回报为目标，以稳健收益为特诊，以

多元化大类投资为主体的投资体系。

对“固收+”而言，“+”不仅是加收益，同时也加了风险。采用“固收+”

策略，可以让“固收+”产品的收益拥有更大的弹性，但相应也抬升了风

险，所以，对于“固收+”，加什么、加多少、怎么加，这些都非常考验

投资团队功力。

不过，专业人士表示，一般而言，“固收+”产品往往以绝对收益为目

标，虽然不保本保收益，带有波动性，但坚持长期投资，还是大概率

能战胜货币基金和纯债基金，实现长期收益。

基于“固收+”理财产品特点，其适合的投资群体也比较广泛。首先是

希望在稳健基础上追求更高收益的投资者；其次是想适度参与股票市

场，但又不愿意承担较高风险的投资者；还有就是注重资产配置，希

望分散风险，但自己没有时间和精力来研究股票债券等市场，希望能

够寻求专业人士帮助的投资者。

不过，专业人士也提醒，决定“固收+”产品收益的核心因素是大类资

产配置能力，持有1-3年比较合适，因此，投资者应在关注自身资金

流动性的同时，选择那些资产配置能力较强的管理人。